行业趋势与消费者行为转变 - 手机的角色已从工具转变为不可或缺的“生活入口”，京东消费及产业发展研究院2025年8月调研显示，69.3%的用户持此观点[2] - 年轻消费者选择手机的核心逻辑从参数比拼转向整体“体感”，包括设计感、拍照氛围、系统体验与审美匹配[4][5] - 行业竞争逻辑正从硬件堆料和价格战，转向比拼对年轻人数字生活与情绪需求的洞察力，演变为一场“谁更懂年轻人”的竞赛[5] - 年轻消费者换机周期显著拉长，中国信息通信研究院研究显示，2025年上半年中国手机用户平均换机周期近33个月，较2020年拉长近40%[17] - 年轻消费者的品牌忠诚度在下降，但长期需求稳定，始终会靠近真正贴合自己生活习惯和审美情趣的产品[17][18] vivo公司市场表现与战略定位 - vivo在2024年稳居中国智能手机市场销量第一，市场份额达17%[5] - 2025年第三季度，vivo出货量达到中国市场第一，且在今年前三个季度实际零售数据中稳居首位[5] - vivo S系列以“理解年轻人想要的生活感”为核心定位，其美学演进与年轻人情绪曲线同步，从“梦幻光感”、“多巴胺配色”到最新的“告白”配色[8] - vivo将用户导向作为一切工作的原点，致力于在不同人生阶段提供适配年轻人的产品，实现长期陪伴式迭代[22] 产品特性与技术创新 - vivo S系列影像功能深度契合年轻人需求，“用S系列拍照”在社交平台已成为带有特定风格的标签[6] - S30系列实现了“希区柯克式变焦”功能，S50系列新增“高光慢动作”效果，并将专业摄影技巧变得易上手[11][12] - S50系列搭载“清透自然人像”功能，保留面部肌肤原生质感和个人特征细节，满足对“真实的美”的需求[12] - S50系列在细节体验上提升，包括湿手秒开的超声波指纹解锁、在弱信号环境保持稳定的连接以及护眼屏[12] - S50系列全系搭载高通骁龙8系旗舰芯片，保障性能与复杂影像算法流畅运行，呈现“满配”姿态[13] - S50系列被塑造为“战斗天使”形象，在优雅设计下蕴藏顶级性能，以应对高强度生活场景[15] 消费者需求洞察 - 年轻人选择手机时，交付的是对未来几年数字生活的信任，手机成为收纳其生活、情绪、审美的“载体”[7] - 潘通2026年度代表色“云朵白”反映了人们对轻松、稳定和真实自我的渴望，与年轻人追求“轻松一点”、“情绪稳定”的心态吻合[7] - 手机摄影对Z世代而言已超越记录功能，进化为个人身份的视觉宣言和社交形象的构建工具[10] - 年轻人对拍照的需求日益专业化，从解决基础画质问题，到追求电影感运镜、故事感色调和真实肤质[11] - 年轻人更换手机常被视为人生阶段转换的仪式，需求从学生时代的张扬个性，过渡到工作后的得体质感与稳定产出，再到兼顾日常创作情趣[22]

产品发布与市场反响 - 豆包与中兴旗下努比亚合作开发的AI手机努比亚M153技术预览版工程机发布，定价3499元人民币 [1] - 首批3万台备货在发布当日迅速售罄，二手市场溢价一度飙升超70% [1] - 该机在二手平台得物App的成交价于12月11日达到6529元峰值，较发售价溢价超3000元 [1] - 最新二手成交价已回落至4899元人民币左右 [1][3] - 产品获得罗永浩、周鸿祎等行业人士力挺，在社交平台被称作“国产版贾维斯”，热度持续发酵 [1] 核心技术突破 - 核心突破在于操作系统级的AI Agent能力，豆包手机助手可像人类一样完成跨App复杂操作 [3] - 举例：用户通过语音指令，手机可自动识别社交媒体上的商品信息，遍历淘宝、京东、拼多多等平台比价领券，并跳转至最低价支付页面，仅在敏感环节等待用户确认 [3] - 网友测试显示，该助手还能实现一键下单咖啡、游戏代练等多元场景，成为真正的“手机管家” [3] 行业意义与评价 - 国际科技媒体评价此次创新飞跃堪比手机从键盘到触摸屏的变革，甚至意义更为重大，实现了AI从工具到数字工作者的质变 [4] - 行业分析师指出，产品核心价值在于验证了AI智能体与移动终端融合的可行性，为行业提供了“1+1>2”的合作范本 [4] - 有评论指出，若该范式普及，将极大加速高级AI在移动设备的落地 [4] - 有外媒评价，全球尚无其他手机能达到如此高的自主性，首款真正的智能体手机来自中国 [4] - 中国AI产业正实现从技术到应用的跨越，中国科技公司已成为全球AI创新的核心力量 [6] 智能手机作为AI入口的优势 - 在角逐AI时代“超级入口”的竞争中，智能手机凭借数十亿级的庞大用户基数、日均超5小时的高频使用场景，以及完善的软硬件生态，构建起无可替代的综合优势 [5][6] - 其“高渗透率+强用户粘性+全场景覆盖”的特性，让手机成为AI技术落地最直接、最现实的超级入口载体 [6] - 相比之下，AI眼镜与耳机功能场景相对单一，智能汽车受限于移动边界，通用机器人现阶段技术成熟度不足 [5][6] 面临的挑战与限制 - 豆包团队提示，受大模型技术不确定性影响，演示场景无法百分百复现 [4] - 对于中兴而言，豆包与其他厂商的合作洽谈意味着市场红利窗口可能缩短，需尽快将短期热度转化为技术壁垒 [4] - 由于相关应用的技术限制，豆包手机在部分场景中无法工作，这极大地限制了其实际可用范围 [4]

行业投资评级与核心观点 - 报告对智能手机行业持谨慎态度 预计2026年行业环境将充满挑战 主要受内存短缺和价格上涨影响 [2] - 在智能手机供应链中 更看好具有积极供应动态的组件供应商 特别是内存和MLCC制造商 而非原始设备制造商 [2] - 对智能手机原始设备制造商采取更具选择性的投资策略 在OEM中 仅对三星电子给予买入评级 对苹果、联想和小米给予中性评级 [5] 市场需求与消费者意向 - 瑞银证据实验室4Q25智能手机调查显示 未来12个月购买意向有所改善 40%的受访者表示将在未来12个月内购买智能手机 高于2Q25的36%和4Q24的39% [3][8][19] - 苹果和三星的12个月购买意向略有改善 苹果为总受访者的18% 三星为10% [3] - 对iPhone 17系列的购买意向强劲 在有意购买iPhone的受访者中 66%对iPhone 17系列感兴趣 高于一年前对iPhone 16系列的61% [3][8] - 智能手机平均机龄在4Q25首次出现下降 为22.0个月 而2Q25/4Q24分别为22.5/22.2个月 [18][30] - 期望换机周期在4Q25恢复正常 为29.6个月 低于2Q25调查高点31.1个月 [18][44] 内存短缺与成本压力分析 - 内存短缺和价格飙升可能对2026年的OEM产生重大影响 将显著提高物料清单成本 [4] - 预计到4Q26E 内存成本可能占旗舰/高端智能手机BOM成本的约14% 高于4Q25E的11%和4Q24的8% [4][8] - 对于中低端智能手机 内存成本占BOM成本的比例可能飙升至34% 显著高于4Q25E的27%和4Q24的22% [4][8] - 内存行业正进入十年一遇的严重供应短缺周期 预计DDR/NAND合约价格至少在4Q26E/3Q26E之前保持强劲上涨势头 2026E年DDR/NAND平均销售价格预计同比上涨+44%/+27% [104] - 内存成本上涨将不成比例地影响产品组合围绕中低端智能手机的OEM 苹果和三星凭借更好的规模和产品组合受到一定保护 [101] 主要OEM竞争格局 - 凭借高用户留存率和更高的旗舰/高端机型占比 苹果和三星仍是最具优势的OEM [56] - iPhone和三星智能手机的留存率保持稳定 分别为87%和75% 而中国OEM的留存率全面下降 [8][59] - 在高端市场（>800美元） 苹果和三星合计占据89%的市场份额 显示出强大的统治力 [118][122] - 苹果和三星的规模和产品组合有助于提供下行保护 包括更好的盈利能力和更高的议价能力 [123][125] 单位销量与财务预测 - 略微上调全球智能手机出货量预测 2025E/2026E至12.7亿/12.8亿部 同比增长+3.5%/+1.0% 并首次给出2027E预测为13.0亿部 同比增长+2.0% [50] - 2025E年全球智能手机出货量同比增长预测从之前的+3.0%上调至+3.5% [2][50] - 截至10月25日的年内迄今 全球智能手机实际销量同比增长+3.8% 表现良好 [8][18] - 为完全抵消内存成本上涨的影响以维持BOM与ASP比率 OEM可能需要将旗舰/高端和中低端智能手机的平均销售价格分别提高7%和17% [140] 具体公司投资建议 - 在智能手机供应链中 给予买入评级的公司包括：日月光、SK海力士、博通、鸿海、联发科、美光、村田和台积电 [5][8] - 持谨慎态度 给予中性评级的公司包括：华虹半导体、LG显示和和硕 [5] - 在OEM中 给予买入评级的公司是三星电子 给予中性评级的公司是苹果、联想和小米 [5]

香港股市融资活动强劲复苏 - 香港股票销售市场今年表现强劲，与过去的低迷形成鲜明对比，股票销售额激增至超过730亿美元，是去年的近四倍[1][2] - 这使得香港自2013年以来首次成为亚洲排名第一的融资地，全球排名仅次于美国[2] - 中国公司是此次热潮的主要推动力，为全球扩张计划进行了巨额融资，例如电池制造商宁德时代通过IPO融资53亿美元，比亚迪和小米集团也各自通过配股融资超过50亿美元[3] 亚洲股市融资的广泛增长 - 亚洲地区的交易活动普遍繁荣，全球前五大股票销售场所中有四个位于亚洲，依次为香港、印度、中国大陆和日本[4] - 根据彭博汇编的数据，这是首次有四个亚洲市场跻身全球股票销售前五名[4] - 印度IPO市场连续第二年创下纪录，融资额超过200亿美元，这得益于国内共同基金和零售投资者资金池的扩大[12] 香港市场前景与待上市企业 - 香港IPO渠道健康，约有300家公司等待上市[5] - 明年的重量级上市候选企业包括那些股票未在其他地方交易的公司，例如中国所有的瑞士农业科技公司先正达集团和长江和记控股旗下的屈臣氏集团，此外中国的AI明星公司也预计将上市[9] - 摩根大通亚太区股票资本市场主管表示，市场将如何消化这些供应、以何种估值和速度进行，将是考验[10] 市场表现与投资者情绪 - 今年香港新股上市后相对于发行价的加权平均回报率接近50%，表现优于恒生指数[10] - 恒生指数今年上涨29.5%，有望创下2017年以来最佳年度表现，但第四季度出现疲软迹象，在港中国股票近期因对科技股估值的持续担忧以及预期的财政刺激未实现而回落[11] - 投资者在参与方面可能会更加注重价格和选择性，但花旗集团亚洲股票资本市场辛迪加主管仍预计2026年将很繁忙，今年上市公司的锁定期结束可能引发大股东的大宗交易、公司的额外股票销售以及可转换债券的发行[11] 印度市场的具体表现与前景 - 印度市场出现了比以往更多规模超过10亿美元的交易[12] - 明年计划在孟买上市的巨头包括信实工业旗下的电信子公司Jio Platforms，这可能成为印度有史以来规模最大的IPO[13] - 美国银行亚太区全球企业与投资银行业务主管表示，每家拥有相当规模印度业务的跨国公司都在以某种方式考虑是否将这部分业务上市[14] 高估值引发的关注 - 印度市场的高估值引发了对其IPO热潮持久性的质疑，今年在印度上市的300多家公司中，约有一半的交易价格低于其发行价[15] - MSCI印度指数今年上涨超过7%，表现逊于地区基准指数[15] - 安本投资亚洲股票高级投资总监表示，如果市场出现显著回落和收缩，可能会吓到一些投资者，他本人近期因估值原因且公司未盈利而避免参与电商平台Meesho的IPO，但该公司股价首日收盘上涨超过50%[16] 中国大陆市场的活跃表现 - 中国大陆市场同样表现出热情，零售投资者热捧与中国技术自给自足目标相符的中国芯片制造商IPO[17] - 行业龙头摩尔线程智能科技最近的上海首秀股价飙升超过400%[17]

监管动态与法律风险 - 中国监管部门就网络安全、数据安全及潜在竞争问题，约谈字节跳动公司，因其在即将上市的中兴通讯努比亚M153智能手机中嵌入了智能助手[4] - 美国出现首起将AI聊天工具与谋杀直接关联的诉讼，指控OpenAI的ChatGPT“加剧用户妄想”并间接导致一名男子杀害其母亲后自杀[4][5] 电商与本地生活服务 - 淘宝闪购面向众包骑士的“超时免罚”举措已覆盖全国直营城市，通过服务分机制进行正向激励，取代超时扣款[5] - 京东宣布未来5年将投入220亿元，通过租赁、自建等方式新增供应15万套“小哥之家”，以改善一线员工居住条件，过去20多年已累计投入220亿元[13] - 抖音推出“抖音买单”功能，已在上海、深圳、杭州等城市试点，覆盖餐饮、便利店等线下高频消费场景，支付闭环在抖音App内完成[9][10] 人工智能与芯片 - 京东正招募端侧AI芯片领域人才，方向集中在存算一体AI芯片，相关岗位薪酬达“40-100K*20薪”[9][10] - 腾讯被传以双倍薪水挖角字节跳动AI研究人员，并向应届博士毕业生提供比行业标准高出50%的薪资，但公司回应称“系外界传闻”[10] - OpenAI推出GPT-5.2，部分基准测试分数超过谷歌，被视为对谷歌发布Gemini 3后的反击[16] - 蚂蚁集团开源首个100B（千亿）参数规模的扩散语言模型LLaDA2.0[20] - Runway发布GWM-1“世界模型”系列，宣称能保持长达数分钟的画面连贯性，战略重心扩展至机器人、物理及生命科学领域[20][22] 消费电子与智能硬件 - 小米汽车在APP上架“准新车”，雷军解释其为因运输等原因产生维修项的原厂新车，经过官方修复及附加检验[5] - 三星首款三折叠手机Galaxy Z Trifold在韩国正式开售，售价359.04万韩元（约合人民币1.72万元），后续将在中国大陆、美国等地发售[18] - 市场机构预测，受苹果首款折叠屏iPhone面板采购需求推动，2026年全球折叠屏手机面板出货量预计将同比增长46%，三星显示预计将占据超50%市场份额[23] - 罗永浩发文谈及AI手机，认为多数厂商不愿投入基座模型研发，仅靠别家大模型加简单提示词做功能，并透露年底大会将聊AI手机方案[12] 汽车行业 - 机构数据显示，特斯拉11月在美国销量同比下降近23%至39,800辆，创近四年新低，主要受联邦税收抵免终止影响[23][27] - 同期美国电动汽车整体销量同比下降超41%，但特斯拉市场份额从去年同期的43.1%上升至56.7%[23] - 为应对补贴取消，特斯拉在10月推出价格下降约5000美元的精简版Model Y与Model 3[27][28] 公司人事与业务动向 - 荣耀公司品牌营销总裁郭锐离职，据透露或将投身创业[10] - 抖音回应成立含充电桩业务范围的公司，称仅为满足园区部署安装的工商要求，无布局充电桩相关业务计划[10] - 小米公司澄清“不让卖小米”相关视频内容完全失实，是对公司及高管名誉的侵害[10][11] 投融资与战略合作 - 万达电影完成对智能自拍互动娱乐品牌“拍立方”的战略投资，双方将共同探索“影像社交新生活”，拍立方设备将于2026年春节前入驻全国万达影城[17] - 耐德佳完成C4轮融资，由北创投旗下基金投资[17] - 伯汇生物完成近亿元人民币A+轮融资，由亦庄国投领投[17] - 优服工业完成数千万元A轮融资，由浙商创投领投[17] - 斯北图完成超4亿元C轮融资，投资方包括中金资本、洪泰基金等[17] - 光邮星空完成数千万元天使轮融资，由中科创星领投[17] - 首形科技完成新一轮融资，由中国互联网投资基金与蚂蚁集团联合领投[18] - 风领新能源完成超两亿元A轮融资，由中车资本、山东高速等产业方共同出资，用于混塔产能建设及研发[18] 文娱与消费市场 - 截至12月12日，2025年度贺岁档新片票房榜（含点映及预售）突破35亿元[25] 其他行业动态 - 市场监管总局就《广告引证内容执法指南》公开征求意见，提出不得利用减小字号、改变字体颜色等方式对商品关键信息进行限缩性补充说明[28] - 孙正义将其质押给贷款机构的软银集团股份规模削减了21亿美元，目前其约31%的软银持股被质押，低于2020年3月近39%的水平[16]

核心观点 - 由于预期2026年第一季存储器价格将显著上涨，全球智能手机和笔电产业面临严峻成本压力，将被迫采取上调产品价格、调降规格配置等策略，销量展望可能因此下修，行业资源将向少数龙头品牌高度集中 [1] 存储器价格上涨对成本的影响 - 存储器对智能手机、PC等消费型终端的BOM成本影响正在迅速扩大，即便是获利表现相对优异的iPhone系列，2026年第一季存储器在整机BOM成本的占比也将明显提升 [1] - 对主攻中低价市场的Android品牌而言，存储器原本在BOM成本占比就偏高，随着该类零部件价格飙升，2026年势必牵动品牌商提高新机定价，并调整旧机价格或供应周期 [1] - 高阶轻薄笔电因普遍直接将mobile DRAM焊接在主板上，无法以降规或更换模块的方式控制成本，可能成为最早、最大幅度显现涨价压力的细分市场 [1] 行业应对策略与产品调整 - 智能手机和笔电品牌将“缩减规格配置”或“暂缓升级”作为平衡成本的必要手段，其中以成本占比较高的DRAM修正较为明显 [2] - 高阶、中阶产品的DRAM容量规格将分别向该市场的最低标准集中，放缓提升速度 [2] - 消费型笔电市场短期内可维持既有定价，但中长期仍将走向降规或调价，预期2026年第二季PC市场将进入较显著的调价期 [2] 各细分市场规格调整预测 - **智能手机市场**： - 高端市场：DRAM配置调整后为12~16GB，先前配置为12~16GB，往16GB推进速度放缓 [4] - 中端市场：DRAM配置调整后为6~8GB，先前配置为6~12GB，12GB将逐渐消失于中阶机型 [4] - 低端市场：DRAM配置调整后为4GB，先前配置为4~8GB，2026年将退回以4GB为主 [2][4] - **笔电市场**： - 高端市场：DRAM配置调整后为16~64GB，先前配置为16~64GB，出货主流集中于16GB [4] - 中端市场：DRAM配置调整后为8~16GB，先前配置为8~16GB，但出货渐向8GB靠拢 [4] - 低端市场：DRAM配置调整后为8GB，先前配置为8GB，短期内难再下修 [2][4]

文章核心观点 - 由于预期2026年第一季度存储器价格将显著上涨，全球智能手机和笔记本电脑产业面临严峻的成本压力，品牌商将通过上调产品价格、调降硬件规格来应对，这将导致销量展望下修，并促使行业资源进一步向少数龙头品牌集中 [2] 存储器价格上涨对终端产业的影响 - 存储器成本在智能手机等消费电子产品的物料清单（BOM cost）中占比迅速扩大，即便是iPhone系列，其2026年第一季度的存储器成本占比也将明显提升，迫使苹果重新审视新机定价，并可能缩减或取消旧机降价幅度 [2] - 对于主攻中低价市场的安卓品牌，存储器原本就是主要营销亮点和成本占比较高的部件，其价格飙升将迫使品牌商在2026年提高新机定价，并调整旧机价格或供应周期以减缓亏损 [2] - 在笔记本电脑市场，高阶轻薄本因普遍将移动DRAM焊接在主板上，无法通过降规或更换模块控制成本，可能成为最早、最大幅度显现涨价压力的细分市场 [3] - 消费型笔记本电脑市场短期内尚有成品及低价存储器库存支撑，可维持既有定价，但中长期仍将走向降规或调价，预期2026年第二季度PC市场将进入较显著的调价期 [3] 品牌商应对成本压力的策略 - “缩减规格配置”或“暂缓升级”已成为智能手机和笔记本电脑品牌平衡成本的必要手段，其中以成本占比较高的DRAM修正最为明显 [3] - 高端和中端产品的DRAM容量规格将分别向该市场的最低标准集中，提升速度放缓 [3] - 低端市场受创最深，以手机为例，2026年将退回以4GB为主；低价笔记本电脑则因受限于处理器搭配及操作系统需求，DRAM配置短期内难以下修 [3] 智能手机与笔记本电脑DRAM配置调整趋势 - **智能手机市场**： - 高端机型：调整后配置为12~16GB，与先前配置相同，但向16GB推进的速度将放缓 [4] - 中端机型：调整后配置为6~8GB，而先前配置为6~12GB，12GB将逐渐消失于中阶机型 [4] - 低端机型：调整后配置为4GB，而先前配置为4~8GB，将退回4GB [4] - **笔记本电脑市场**： - 高端机型：调整后配置为16~64GB，与先前配置相同，但出货主流将集中于16GB [4] - 中端机型：调整后配置为8~16GB，与先前配置相同，但出货将逐渐向8GB靠拢 [4] - 低端机型：调整后配置为8GB，与先前配置相同，短期内难再下修 [4]

2025年美国黑五智能手机市场竞争格局 - 谷歌凭借提前启动的促销活动，在黑五前的数周于后付费市场占据领先，但苹果在关键的黑五期间加大促销力度，最终实现反超 [1] - 谷歌在10月便启动Pixel系列促销活动，Verizon渠道为Pixel 10 Pro Fold提供最高1260美元折扣且无需以旧换新，使公司在促销初期保持优势 [1] - 苹果在黑五期间通过T-Mobile和Verizon推出针对iPhone 17系列的积极促销，包括为携号转网用户提供免费四部iPhone 17的优惠，最终实现反超 [1] 后付费市场竞争态势 - 在后付费市场，三星虽然促销力度保持强劲，但更多优惠需要以旧换新或附加更严格的套餐条件，整体促销价值不及谷歌和苹果 [1] 预付费市场竞争态势 - 在预付费市场，摩托罗拉和三星并列第一 [1] - Metro的促销力度在各渠道中领先 [1] - Total Wireless推出了一项99美元捆绑套餐，包含TCL手机、平板及一年服务，预示着预付费市场可能出现更多捆绑优惠 [1] 市场销售渠道与需求趋势 - 今年黑五当天门店客流量低于往年，但运营商通过推动线上购买抵消了部分影响 [2] - 多数用户通过24至36个月的分期计划购买手机 [2] - 关税政策暂未影响智能手机实际售价 [2] - Counterpoint预计，美国智能手机市场的强劲需求将持续至2025年第四季度 [2]

文章核心观点 - 文章基于Counterpoint Research的季度市场监测数据，系统分析了2024年至2025年第三季度美国智能手机市场的出货量、市场份额变化及主要品牌表现 [4][6] - 尽管面临关税等宏观挑战，美国智能手机市场通过供应链多元化（如增加从越南和印度的进口）实现了季度性的出货量增长 [8][11] - 苹果和三星占据市场主导地位，但份额受产品周期、竞争和需求影响而波动；联想（摩托罗拉）和谷歌等品牌在特定季度通过产品策略和市场定位实现了显著增长 [9][15][18][21] 全球操作系统份额趋势 - 2024年第一季度至2025年第二季度，Android系统全球市场份额在74%至80%之间波动，保持绝对领先 [6] - iOS系统份额在16%至22%之间波动，2024年第四季度达到22%的峰值 [6] - HarmonyOS份额相对稳定，维持在4%至5%之间 [6] 2025年第三季度美国市场分析 - 2025年第三季度美国智能手机出货量同比小幅增长，尽管来自中国的进口下降，但从越南和印度等地的进口增加支撑了整体增长 [8] - 苹果市场份额同比和环比均下降，当季份额为50%，但受益于年初iPhone 16e的强劲表现，其年度出货量仍保持增长 [8][9] - 三星市场份额同比小幅增长1个百分点至24%，但环比下滑3个百分点，部分原因是谷歌的强劲增长 [8][9] - 摩托罗拉（联想）份额同比和环比均下降，当季份额为12%，主要受预付费市场需求疲软影响 [8][9] - HMD已退出美国市场 [8] 2025年第二季度美国市场分析 - 2025年第二季度美国智能手机出货量同比增长2%，供应链从中国向越南、印度等地转移抵消了关税影响 [11] - 苹果出货份额同比和环比均下降，当季份额为54% [9][11] - 三星实现两位数同比增长，份额上升3个百分点至27%，得益于高端机型出货增加 [9][11] - 摩托罗拉连续第五个季度市场份额达两位数（12%），通过提前发布RAZR 2025系列及在预付费市场施压竞争对手推动增长 [9][11] - HMD退出美国市场为其他品牌创造了抢占份额的机会 [11] 2025年第一季度美国市场分析 - 2025年第一季度美国智能手机出货量同比增长9%，主要受为规避潜在关税而进行的提前备货推动，尤其是在3月份 [15] - 苹果份额达到57%，为迄今为止最高，受iPhone 16e推出及4月关税前的提前发货推动 [15] - 三星份额从2024年第一季度的31%降至25%，部分原因是苹果出货增加及S25出货同比走弱 [15] - 摩托罗拉份额达到有史以来最大的11%，得益于G系列提前发布及在预付费市场定位提升，而HMD在该领域持续低迷 [15] 2024年第四季度美国市场分析 - 2024年第四季度美国智能手机出货量同比下降9%，需求受低升级率和长换机周期影响 [18] - 苹果出货同比下降5%，iPhone 16表现弱于预期，Apple Intelligence推迟发布也影响了出货 [18] - 三星出货同比下降4%，因预付费需求在季度末放缓，同时高端设备需求同比略有下降 [18] - 摩托罗拉出货量同比增长4%，得益于其在预付费市场的定位优于HMD等其他品牌 [18] - 谷歌出货增长1%，因Pixel 9系列拥有4款机型（多于Pixel 8系列的2款），推动了设备总量提升 [18] 2024年第三季度美国市场分析 - 2024年第三季度美国智能手机出货量同比下降6%，预付费和后付费渠道需求疲软是主因 [21] - 苹果出货同比下降5%，销售低迷影响季度表现 [21] - 三星出货同比下降13%，因其Z系列于7月发布，首批产品在6月抵达 [21] - 摩托罗拉出货同比大增21%，受Moto G Play 2024机型在预付费市场表现提升带动，引发了主要品牌间最大规模的市场份额变动 [21] - 谷歌出货同比增长19%，因为Pixel 9系列发布早于去年10月发布的Pixel 8系列 [21]

文章核心观点 - AI手机（以豆包AI手机为代表）正试图通过跨应用操作能力挑战传统以独立APP为核心的手机生态和流量逻辑 此举引发了行业关于“挑战派”与“保守派”的阵营划分 并可能重塑智能终端的交互方式和商业模型[1] - AI助手的发展核心在于提升交互效率和降低用户操作成本 代表了智能终端的演化方向 但其跨平台操作能力与现有APP的商业利益（如广告、用户停留时长）及数据安全存在直接冲突 行业需要从技术、监管、商业合作等多层面进行“制度化回应”[2][5][7][8] - 行业竞争焦点已从基础大模型训练转向应用落地与入口争夺 核心是手机桌面控制权 未来生态格局可能呈现软硬件厂商“多极共存、分工演化”的局面 而非单一主体统治[1][12][14] AI手机发展现状与挑战 - **产品体验与限制**：豆包AI手机在初期准确率不高 需调优 能完成跨平台比价、优惠计算等复杂任务 但在触及淘宝等超级入口或涉及大量用户数据的应用时 功能被限制 需要手动操作[4][5] - **技术成熟度**：直接跨平台、让AI理解屏幕内容并模拟人类操作的“Phone Use功能”仍处于探索早期[1] - **行业阵营分化**：字节跳动与中兴的联手尝试 将行业切割为“挑战派”与“保守派”两大阵营[1] - **不同观点**：有观点认为豆包AI手机目前仍属“玩具” 技术并非领先 但其核心意义在于展示了通用AI与硬件结合的价值 引发了行业思考 也有观点不看好软件公司与硬件公司合作的难度[6] 对传统APP生态与商业模式的冲击 - **打破数字堡垒**：传统模式是“人找APP” 每个APP像一座数字堡垒 AI助手则搭建跨平台通道 打破APP隔阂 甚至可能冲垮互联网大厂的护城河[5] - **冲击流量与广告逻辑**：AI直接帮用户完成任务 用户无需看广告、刷首页 这使得淘宝、美团等依赖用户停留与广告营收的应用其核心KPI面临作废 传统流量逻辑面临崩塌[5] - **引发技术攻防战预测**：各大APP可能调整页面结构、增设动态验证码、隐藏关键信息 电商APP或限制第三方服务调用 甚至可能出现巨头抱团推出联合防御协议以限制AI跨APP调用[5] 行业面临的冲突与制度化回应需求 - **冲突本质**：AI助手释放效率价值的同时 触及了现有应用程序的商业秩序 引发直接商业利益冲突[8] - **安全风险**：手机厂商向第三方模型开放系统级权限存在高风险 包括沙箱穿透、资金与隐私泄露、合规问题等 有建议称应提供受限意图API并需系统二次确认 将“注入”变成“授权”[7] - **监管与规范需求**：冲突已进入需要制度化回应的阶段 包括行政监管制定指导性规范与合规要求 行业协会制定技术统一规范 以及企业间探索合作模式[8] - **国际实践**：类似摩擦并非中国独有 如Siri与WhatsApp的整合案例表明 当AI“代行用户操作”时 生态边界与平台权力结构需要重新调整[9] 行业竞争格局与未来展望 - **竞争焦点转移**：大厂之间的竞赛逐渐从AGI与基础模型训练 转移到应用落地与入口竞争[1] - **控制权争夺**：AI手机战争的核心是手机桌面的控制权争夺 此前桌面APP图标是大厂的广告牌 AI助手想成为总调度 但手机厂商将桌面视作自留地[12] - **多元生态与标准**：未来中国智能终端生态将极其多元 涉及各类软硬件服务商 缺乏统一标准将导致AI助手难以实现生态统合 有必要推动建立由标准组织主导的行业标准[13] - **格局预测**：软件生态型企业与终端硬件厂商各有优势 未来更可能呈现“多极共存、分工演化”的格局 而非某一类主体获得压倒性统治 值得关注的是大型科技企业是否会在软硬件层面加速垂直整合[14] 其他参与者的策略 - **智谱的开源策略**：大模型初创公司智谱宣布开源核心AI Agent模型AutoGLM 泛化支持微信、淘宝等50余个高频中文应用核心场景 供开发者部署 其自身C端产品出于隐私安全考虑 将限制微信等相关功能[1][11] - **开源动机**：智谱认为如果“会用手机的AI能力”只掌握在极少数厂商手里 会限制开发者创新 通过开源和私有化部署 企业和开发者可以在自己的合规环境中完整掌控数据、日志和权限[11] - **尝试与局限**：智谱从2024年10月发布首个Phone-Use产品 其AutoGLM发红包、点外卖等操作曾引发热议 但由于缺乏手机操作系统层能力及庞大流量规模 未引发如豆包AI手机般的浪潮及APP巨头的反击 这种尝试最终仍需巨头厂商的资源支持才能形成有效冲击[12]