香港股市融资活动强劲复苏 - 香港股票销售市场今年表现强劲，与过去的低迷形成鲜明对比，股票销售额激增至超过730亿美元，是去年的近四倍[1][2] - 这使得香港自2013年以来首次成为亚洲排名第一的融资地，全球排名仅次于美国[2] - 中国公司是此次热潮的主要推动力，为全球扩张计划进行了巨额融资，例如电池制造商宁德时代通过IPO融资53亿美元，比亚迪和小米集团也各自通过配股融资超过50亿美元[3] 亚洲股市融资的广泛增长 - 亚洲地区的交易活动普遍繁荣，全球前五大股票销售场所中有四个位于亚洲，依次为香港、印度、中国大陆和日本[4] - 根据彭博汇编的数据，这是首次有四个亚洲市场跻身全球股票销售前五名[4] - 印度IPO市场连续第二年创下纪录，融资额超过200亿美元，这得益于国内共同基金和零售投资者资金池的扩大[12] 香港市场前景与待上市企业 - 香港IPO渠道健康，约有300家公司等待上市[5] - 明年的重量级上市候选企业包括那些股票未在其他地方交易的公司，例如中国所有的瑞士农业科技公司先正达集团和长江和记控股旗下的屈臣氏集团，此外中国的AI明星公司也预计将上市[9] - 摩根大通亚太区股票资本市场主管表示，市场将如何消化这些供应、以何种估值和速度进行，将是考验[10] 市场表现与投资者情绪 - 今年香港新股上市后相对于发行价的加权平均回报率接近50%，表现优于恒生指数[10] - 恒生指数今年上涨29.5%，有望创下2017年以来最佳年度表现，但第四季度出现疲软迹象，在港中国股票近期因对科技股估值的持续担忧以及预期的财政刺激未实现而回落[11] - 投资者在参与方面可能会更加注重价格和选择性，但花旗集团亚洲股票资本市场辛迪加主管仍预计2026年将很繁忙，今年上市公司的锁定期结束可能引发大股东的大宗交易、公司的额外股票销售以及可转换债券的发行[11] 印度市场的具体表现与前景 - 印度市场出现了比以往更多规模超过10亿美元的交易[12] - 明年计划在孟买上市的巨头包括信实工业旗下的电信子公司Jio Platforms，这可能成为印度有史以来规模最大的IPO[13] - 美国银行亚太区全球企业与投资银行业务主管表示，每家拥有相当规模印度业务的跨国公司都在以某种方式考虑是否将这部分业务上市[14] 高估值引发的关注 - 印度市场的高估值引发了对其IPO热潮持久性的质疑，今年在印度上市的300多家公司中，约有一半的交易价格低于其发行价[15] - MSCI印度指数今年上涨超过7%，表现逊于地区基准指数[15] - 安本投资亚洲股票高级投资总监表示，如果市场出现显著回落和收缩，可能会吓到一些投资者，他本人近期因估值原因且公司未盈利而避免参与电商平台Meesho的IPO，但该公司股价首日收盘上涨超过50%[16] 中国大陆市场的活跃表现 - 中国大陆市场同样表现出热情，零售投资者热捧与中国技术自给自足目标相符的中国芯片制造商IPO[17] - 行业龙头摩尔线程智能科技最近的上海首秀股价飙升超过400%[17]