核心财务表现 - 2025年第二季度营收7520万美元 同比下滑65.8% [1] - 归属于公司股东净亏损7650万美元 每ADS亏损1.14美元 [1] - 调整后归属于公司股东净亏损5790万美元 每ADS亏损0.86美元 [1] 生产运营数据 - 第二季度多晶硅产量26012吨 较上季度24810吨增长4.8% [1] - 多晶硅销量18126吨 较上季度28008吨下降35.3% [1] - 多晶硅平均总生产成本7.26美元/公斤 较上季度7.57美元/公斤下降4.1% [1] - 多晶硅平均现金成本5.12美元/公斤 较上季度5.31美元/公斤下降3.6% [1] - 平均销售价格(ASP)4.19美元/公斤 较上季度4.37美元/公斤下降4.1% [1] 未来产能指引 - 预计2025年第三季度生产多晶硅2.7万吨至3万吨 [1] - 预计2025年全年生产多晶硅11万吨至13万吨 包含年度设施维护影响 [1] 行业环境与挑战 - 太阳能光伏行业持续面临挑战 行业产能过剩和高库存水平导致市场价格下跌 [2] - 太阳能价值链市场价格一直低于现金成本水平 [2] - 公司录得季度运营亏损和净亏损 [2] 财务状况与战略定位 - 公司保持强劲健康资产负债表 无金融债务 [2] - 截至2025年6月30日现金余额5.99亿美元 短期投资4.19亿美元 [2] - 银行应收票据4900万美元 银行定期存款总额9.94亿美元 [2] - 稳固财务状况使公司具备应对市场低迷的战略韧性 [2] 行业展望与发展战略 - 中期来看行业自律和政府"反内卷"监管将培育更健康可持续的行业 [2] - 长期来看太阳能作为全球最具成本效益和可持续性的能源来源 将继续成为全球能源转型关键驱动力 [2] - 公司通过加强高效率N型技术以及数字化转型和人工智能应用优化成本结构 增强竞争优势 [2] 市场反应 - 财报公布后该股盘前跌超7% [2]

股价表现 - 8月25日开盘上涨4.68%至23.93美元/股 成交额255.15万美元 总市值16.05亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额1.24亿美元 同比减少70.16% [1] - 归母净利润-7183.7万美元 同比减少564.27% [1] - 预计8月26日(美东)盘前披露2025财年中报 [1] 公司业务 - 领先的太阳能光伏高纯度多晶硅制造企业 产品主要销售给太阳能电池和组件厂商 [1] - 多晶硅生产基地在中国新疆 年产能7万吨 [1] - 产品质量全球一流 85%-90%可供单晶硅片使用 [1] - 全球多晶硅生产成本最低的厂商之一 [2] - 拥有国内外太阳能行业专家组成的研发团队和国际化背景的管理团队 [2] 生产技术 - 引进世界领先的设备和生产工艺 实现全自动全循环闭环式运行 [2] - 尾气回收工艺使用冷氢化技术 物料利用率高能耗低 [2] - 各项技术指标达到国际先进水平 [2] 公司背景 - 2010年10月7日在纽约证券交易所成功上市 [2]

产业政策方向 - 实施重点产业链群百亿提升、千亿跨越、万亿壮大工程 [2] - 统筹推进传统产业升级、新兴产业壮大、未来产业培育 [2] - 加快构建具有陕西特色的现代化产业体系 [1][3] 产业链发展策略 - 走龙头引领、聚链成群的路子 [2] - 下气力招大引特、培优育强 [2] - 精准有效帮扶重点企业 [2] - 促进上下游、大中小企业融通发展 [2] 科技创新与转型 - 依托西安区域科技创新中心加强高质量科技供给 [2] - 瞄准智能化、绿色化、融合化方向推动产业深度转型 [2] - 力促产业链向中高端迈进 [2] - 因地制宜发展新质生产力 [2] 要素保障与生态建设 - 积极融入和服务全国统一大市场建设 [2] - 做优开发区等各类产业平台 [2] - 强化金融、人才、场景等要素保障 [2] - 持续完善产业发展生态 [2] 工作机制与实施 - 推动产业链链长制工作走深走实 [2] - 提升各级链长和专班专业化能力 [2] - 谋划用好撬动性强的机制性抓手 [2] - 充分调动各方面积极性 [2] 重点产业链领域 - 省级重点产业链包括光子、太阳能光伏、航空、无人机、石油天然气、新型电力工业、乳制品、现代化工、数控机床、增材制造、钢铁深加工、软件和信息技术服务 [3] - 省发展改革委、省工信厅、省农业农村厅、省文旅厅汇报工作情况 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入310.56亿元，同比下降27.72% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为-29.18亿元，同比下降654.47% [3] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长，主要因库存备货减少导致采购现金流出减少 [3] - 基本每股收益为-1.34元/股，同比下降658.33% [3] 业务板块构成 - 形成光伏产品、储能业务、系统解决方案及数字能源服务四维业务矩阵 [4] - 光伏组件业务为核心，2025年上半年出货量超32GW [6] - 210组件累计出货量超200GW，排名全球第一 [6] - 储能业务累计出货超12GWh，覆盖全球50余国 [8][26] 技术研发突破 - N型i-TOPCon电池技术实现量产效率提升0.6%，组件功率达640W以上 [21][39] - 钙钛矿/晶体硅叠层电池效率达32.2%，组件效率突破30%，创世界纪录 [22][32][40] - 全球钙钛矿专利申请481件，排名第一 [33][37] - 储能电芯循环寿命达15000次，推出7MWh+交直协同解决方案 [23][34] 产品与解决方案创新 - 至尊N型系列组件功率提升至750W，适配全应用场景 [7][27] - 储能系统Elementa金刚3实现能量密度提升40%，成本降低5% [23][34] - 针对沙戈荒基地推出"极御"高价值解决方案，获RETC"全面最佳表现奖" [27] - 分布式数字平台实现电力交易资质全覆盖，聚合资源参与绿电交易 [24] 市场与品牌地位 - 组件产品远销全球180多个国家 [6] - 连续十一年获PVEL组件可靠性"最佳表现"制造商 [6] - 连续六季度蝉联BNEF全球Tier1储能厂商榜单 [9][28] - 位列2025年《财富》中国500强第233位 [27] 产能与交付能力 - 印尼生产基地规避贸易壁垒风险，优化全球供应链 [37] - 埃及360MWh光储项目60天极速交付 [8] - 智利1.2GWh储能项目标志海外交付进入"GWh时代" [8] - 跟踪支架业务出货超3.5GW，同比增长 [29] 行业环境与趋势 - 2025年上半年中国光伏新增装机211.61GW，同比增长106% [16] - TOPCon产能逼近900GW，主导技术迭代 [17] - 产业链价格触底后回升，中央政策引导有序竞争 [16] - 行业竞争焦点向光储系统整体解决方案转移 [18] 战略方向与组织变革 - 聚焦绿氢氨醇、绿算融合、虚拟电厂三大战略方向 [26][30] - 自研碳平台获TUV莱茵认证，碳足迹低至300kg/kw [27][35] - 推动组织变革形成"场景化-解决方案-交付"全链条响应体系 [35]

公司基本信息 - 公司注册名称为天合光能股份有限公司 简称天合光能 英文名Trina Solar Co, Ltd [2] - 公司住所位于常州市新北区天合路2号 [2] - 公司注册资本为人民币217,936.5412万元 [2] - 公司为永久存续的股份有限公司 [2] - 公司法定代表人由代表公司执行事务的董事担任 董事长辞任视为同时辞去法定代表人 [2] - 公司于2020年6月10日在上海证券交易所科创板上市 首次公开发行人民币普通股310,200,000股 [1] 股份结构 - 公司股份采取股票形式 每股面值人民币1元 [5] - 公司发起人包括高纪凡 吴春艳等2名自然人及23名法人及有限合伙企业 [5] - 公司设立时发行股份总数8,789,131,878股 [5] - 公司已发行股份数为217,936.5412万股 均为普通股 [5] - 公司股份在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司集中存管 [5] 股东权利与义务 - 股东享有股利分配 表决权 监督建议权 股份转让权 查阅复制权 剩余财产分配权等权利 [10] - 连续180日以上单独或合计持有3%以上股份股东可要求查阅会计账簿 [11] - 股东会 董事会决议违反法律行政法规时股东可请求人民法院认定无效 [12] - 股东应遵守法律行政法规和章程规定 不得滥用股东权利损害公司或其他股东利益 [15] 股东会机制 - 股东会由全体股东组成 是公司权力机构 [9] - 股东会审议批准利润分配方案 增减注册资本 发行债券 合并分立等重大事项 [19] - 单笔担保额超过净资产10%或担保总额超过净资产50%的担保需经股东会审议 [18] - 股东会分为年度股东会和临时股东会 年度股东会每年召开一次 [20] - 单独或合计持有10%以上股份股东可请求召开临时股东会 [21] - 股东会表决实行一股一票制 公司持有本公司股份没有表决权 [32] 董事会构成 - 董事会由9名董事组成 其中独立董事3人 职工代表董事1人 [44] - 董事会设董事长1人 联席董事长1人 副董事长1人 [44] - 董事由股东会选举或更换 任期3年 可连选连任 [39] - 董事应当遵守忠实义务和勤勉义务 不得利用职权牟取不正当利益 [40][41] 经营范围 - 公司经营范围为太阳能光伏电站设备制造 多晶铸锭 单晶硅棒 硅片 太阳能电池片 光伏组件制造 [3] - 从事太阳能电站建设和经营 储能及光伏应用系统技术研发 光伏产品检测服务 [4] - 从事多晶硅 机械设备 太阳能光伏电站设备及系统集成装置的进出口和批发业务 [3] 股份转让限制 - 公司公开发行股份前已发行股份 自上市交易之日起1年内不得转让 [8] - 董事 高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过持有总数的25% [8] - 董事 高级管理人员及持股5%以上股东买入后6个月内卖出或卖出后6个月内买入 收益归公司所有 [9] 公司治理结构 - 公司依据证券登记结算机构凭证建立股东名册 [9] - 公司设立共产党组织 为党组织活动提供必要条件 [1] - 公司全部资产分为等额股份 股东以认购股份为限对公司承担责任 [2] - 公司章程自生效之日起成为规范公司组织与行为的法律约束力文件 [3]

财务表现 - 公司2025年上半年实现归属净利润-25.8亿元 同比大幅增亏 上年同期为-8.74亿元 [1] - 公司上半年实现营业收入239.05亿元 同比下降36.01% [1] 业务概况 - 公司主营业务包括太阳能光伏硅片、电池、组件及储能系统的研发、生产和销售 [1] - 业务范围涵盖太阳能光伏电站的开发、建设、运营以及光伏材料与设备的研发、生产和销售 [1]

经济表现 - 2025年上半年地区生产总值5079.13亿元，同比增长5.8% [1] - 服务业增加值2576.62亿元，增长7.0% [1] 消费市场 - 社会消费品零售总额1403.7亿元，同比增长3.7% [2] - 限额以上住宿餐饮业零售额增长4.3% [2] - 限额以上智能手机、智能家电、计算机及配套产品零售额增长51.1% [2] - 限额以上文化、体育用品及器材专门零售行业零售额增长25.5% [2] - 通过"赛事+文旅"新模式打造多业态协同消费闭环 [2] 物流体系 - 入选生产服务型国家物流枢纽承载城市 [3] - 江苏凌家塘冷链物流中心项目开工，属江苏省重大项目 [3] - 发展多式联运，开辟"常州—广西—越南"国际铁路联运新通道 [3] - 培育常州—广州、奔牛—延安等多式联运精品线路 [3] - 新能源汽车、光伏等重点产业链与多式联运形成深度耦合 [3] 重大项目 - 55个项目入列2025年省重大项目，总数及产业项目含"新"量创新高 [4] - 实施项目包括河海大学产教融合创新示范中心、凌家塘冷链物流中心等生产性服务业项目 [4] - 大运河老西门历史文脉复兴等生活性服务业项目提升城市发展能级 [4]

进出口总体表现 - 2025年中国进出口规模稳中有增且发展质量优中有升 [1] - 出口增速相比前几年有所放缓 [1] 主要出口贡献地区 - 中国香港、越南、印度等地区为出口做出重要贡献 [1] 贸易逆差较大地区 - 澳大利亚、韩国、俄罗斯、巴西、智利等地区贸易逆差较大 [1] - 中国汽车出口进入这些地区将产生较好的贸易平衡效果 [1] 出口品类均价表现 - 太阳能光伏和钢材等品类出口均价下滑较快 [1] - 摩托车产业发展质量较高且汽车表现不错 [1] - 中国消费品在国际市场上形成走强表现 [1]

公司股价与融资交易 - 8月20日公司股价上涨0.72% 成交额达5.09亿元 融资买入6682.30万元 融资净买入2332.62万元 融资余额7.03亿元占流通市值1.25% 处于近一年60%分位较高水平 [1] - 融券方面当日偿还2000股 卖出7014股 金额3.93万元 融券余量40.01万股 余额224.44万元 处于近一年30%分位低位水平 [1] - 融资融券总余额7.05亿元 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至3月31日股东户数7.36万户 较上期增长1.12% 人均流通股136012股 较上期大幅增加218.29% [2] - 香港中央结算有限公司持股3.81亿股 较上期增持4299.67万股 位列第二大流通股东 [3] - 华夏上证科创板50ETF持股2.26亿股 减持3735.33万股 易方达上证科创板50ETF持股1.61亿股 减持651.62万股 [3] - 广发科技先锋混合等五只基金退出十大流通股东行列 [3] 财务表现与分红 - 2025年第一季度营业收入138.43亿元 同比大幅下降40.03% [2] - 归母净利润亏损13.90亿元 同比暴跌218.20% [2] - A股上市后累计派现33.55亿元 近三年累计派现31.25亿元 [3] 公司基本情况 - 主营业务为太阳能光伏组件 电池片 硅片研发生产销售 光伏技术应用产业化 [1] - 收入构成中光伏组件占比96.33% 其他补充业务占2.62% 电池片占0.89% 硅片占0.16% [1] - 成立于2006年12月13日 2022年1月26日上市 总部位于上海市闵行区 [1]

公司股价与融资融券情况 - 8月19日晶科能源股价下跌1.24% 成交额4.07亿元 融资买入4109.30万元 融资偿还3719.06万元 融资净买入390.23万元 融资融券余额合计6.81亿元 [1] - 融资余额6.79亿元 占流通市值1.22% 低于近一年40%分位水平 融券余量39.51万股 融券余额220.04万元 低于近一年30%分位水平 [1] - 公司位于上海市闵行区 2006年12月13日成立 2022年1月26日上市 主营业务为太阳能光伏组件/电池片/硅片研发生产销售 光伏组件收入占比96.33% [1] 股东结构与经营业绩 - 截至3月31日股东户数7.36万户 较上期增加1.12% 人均流通股136012股 较上期增加218.29% [2] - 2025年1-3月营业收入138.43亿元 同比减少40.03% 归母净利润-13.90亿元 同比减少218.20% [2] - A股上市后累计派现33.55亿元 近三年累计派现31.25亿元 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东 持股3.81亿股 较上期增加4299.67万股 [3] - 华夏上证科创板50成份ETF持股2.26亿股 较上期减少3735.33万股 易方达上证科创板50ETF持股1.61亿股 较上期减少651.62万股 [3] - 广发科技先锋混合/广发高端制造股票A/华泰柏瑞沪深300ETF/广发行业严选三年持有期混合A/广发双擎升级混合A退出十大流通股东 [3]