板块表现 - 专业工程板块整体上涨1.9%，领涨个股为能辉科技（涨幅14.05%）和XD圣晖集（涨幅9.99%）[1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点，深证成指上涨3.89%至12590.56点[1] - 板块内10只个股涨幅超3%，其中能辉科技成交额达3.19亿元，森特股份成交额2.84亿元[1] 个股涨跌 - 涨幅前五分别为能辉科技（25.81元/+14.05%）、XD圣晖集（44.15元/+9.99%）、上海港湾（26.28元/+7.66%）、森特股份（14.25元/+7.47%）、亚翔集成（40.74元/+5.27%）[1] - 跌幅最大个股为罗曼股份（47.39元/-1.27%），杭萧钢构（2.68元）持平收盘[2] - 中国化学成交额4.79亿元居板块首位，永福股份成交额2.63亿元[1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流入2.01亿元，游资资金净流出2351.71万元，散户资金净流出1.77亿元[2] - 资金流入前列个股包括能辉科技（成交12.98万手）、森特股份（成交20.56万手）、中国化学（成交63.79万手）[1][2] - 百甲科技成交11.44万手但成交额仅9292.51万元，显示小市值特征[1]

板块整体表现 - 专业工程板块较上一交易日下跌0.83% [1] - 上证指数报收3765.88点，下跌1.25%；深证成指报收12118.7点，下跌2.83% [1] - 板块主力资金净流出1.18亿元，游资资金净流出2093.73万元，散户资金净流入1.39亿元 [2] 领涨个股表现 - 中岩大地（003001）涨幅3.78%，收盘价26.06元，成交量6.15万手，成交额1.60亿元 [1] - 百甲科技（835857）涨幅3.41%，收盘价7.89元，成交量8.71万手，成交额6792.36万元 [1] - 雅博股份（002323）涨幅2.15%，收盘价1.90元，成交量354.75万手，成交额6.89亿元 [1] 领跌个股表现 - 圣晖集成（603163）跌幅10.01%，收盘价40.29元，成交量6.82万手，成交额2.89亿元 [2] - 亚翔集成（603929）跌幅8.21%，收盘价38.70元，成交量5.01万手，成交额1.98亿元 [2] - 罗曼股份（605289）跌幅6.80%，收盘价48.00元，成交量8.11万手，成交额3.94亿元 [2] 资金流向特征 - 雅博股份（002323）主力净流入4335.92万元，占比6.29%；游资净流出1190.57万元，占比1.73%；散户净流出3145.35万元，占比4.56% [3] - 永福股份（300712）主力净流入2260.59万元，占比9.83%；游资净流出1378.81万元，占比5.99%；散户净流出881.77万元，占比3.83% [3] - 中国化学（601117）主力净流入1419.44万元，占比2.80%；游资净流入2502.13万元，占比4.94%；散户净流出3921.57万元，占比7.75% [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [2][7] 核心观点 - 2025H1公司实现营业收入12.49亿元 同比+21.8% 归母净利润1.20亿元 同比+42.5% 其中Q2单季营业收入7.01亿元 同比+38.5% 环比+28.0% 归母净利润0.69亿元 同比+156.2% 环比+33.5% [5] - 工程业务大幅增长 工程总承包营收4.09亿元 同比+483.5% 毛利率17.6% 同比+16.8个百分点 工程设计营收0.46亿元 同比+89.7% 毛利率41.3% 同比+10.2个百分点 [6] - 盈利能力持续提升 2025H1毛利率19.9% 同比+0.9个百分点 净利率19.0% 同比+1.4个百分点 期间费用率10.1% 同比-1.6个百分点 [6] - 新签订单6.4亿元 同比+60.2% 其中咨询设计技术性服务新签2.0亿元 同比+933.0% 工程总承包新签4.4亿元 同比+16.6% [6] - 累计已签约未完工订单16.3亿元 包括北方华锦未确认订单约7.4亿元 [6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.40亿元 4.66亿元 5.97亿元 同比+29.3% +37.2% +28.2% [7] 财务表现 - 2025H1醇醛酸酯类营收5.94亿元 同比-8.2% 毛利率21.0% 同比+7.1个百分点 残液加工类营收1.25亿元 同比-42.8% 毛利率9.7% 同比-26.6个百分点 [6] - 催化剂销售营收0.60亿元 同比+17.9% 毛利率31.1% 同比+6.0个百分点 醋酸丁酸纤维素营收0.10亿元 同比+47.8% 毛利率-6.3% 同比-3.3个百分点 [6] - 预计2025年营业收入29.34亿元 同比+14.9% 2026年38.94亿元 同比+32.7% 2027年48.52亿元 同比+24.6% [8] - 预计2025年毛利率21.5% 2026年22.5% 2027年23.0% [8] - 预计2025年净资产收益率11.3% 2026年13.7% 2027年15.2% [8] 业务发展 - 北方华锦项目确认收入2.88亿元 其中Q1确认0.77亿元 Q2确认2.11亿元 较去年同期+2.70亿元 [6] - 5万吨异辛酸项目预计年内投产 [6] - 纤维素衍生物项目正在进行技术论证和设计优化 [6] - 鲁油鲁炼项目总投资超200亿元 公司有望凭借区位优势获取订单 [6] - 作为国内设计总承包硫磺回收装置最多的企业 公司密集斩获新疆煤化工订单 [6] 市场表现 - 当前股价8.77元 总市值56.91亿元 [2][8] - 近1个月绝对涨幅4.65% 相对涨幅-5.33% 近2个月绝对涨幅4.90% 相对涨幅-8.18% 近3个月绝对涨幅6.69% 相对涨幅-9.44% [4]

投资评级 - 维持"增持"评级 [1][7] 核心观点 - 2025年上半年营收承压 营业收入14.40亿元 同比-19.8% 归母净利润1.22亿元 同比-6.5% [7] - 第二季度单季营收7.72亿元 同比-32.2% 归母净利润8571万元 同比-5.9% [7] - 积极开拓海洋油气 核电工程 矿业及水处理等新领域 中标中广核宁德二期项目2.67亿元 标志核电领域新突破 [7] - 南通新基地建设有望解决生产基地场地限制 提升模块设计制造和总装能力 [7] - 下调2025-2026年盈利预测 2025年归母净利润预测至2.32亿元(前值3.03亿元) 2026年至2.64亿元(前值3.76亿元) 新增2027年预测3.21亿元 [7] 财务表现 - 上半年工业模块设计和制造收入3.19亿元 同比-8.4% 工程服务收入11.19亿元 同比-22.5% [7] - 综合毛利率18.1% 同比+1.7个百分点 工业模块毛利率35.7% 同比+9.3个百分点 工程服务毛利率12.9% 同比-0.8个百分点 [7] - 期间费用率7.4% 同比+0.6个百分点 财务费用减少448万元 [7] - 销售净利率8.4% 同比+1.2个百分点 [7] - 经营活动现金流净流出9257万元 同比-247% 收现比86.1% 同比+8.6个百分点 付现比86.3% 同比+20.7个百分点 [7] 盈利预测 - 2025年营业收入预测27.91亿元 同比-20.10% 2026年29.79亿元 同比+6.74% 2027年34.73亿元 同比+16.59% [1] - 2025年归母净利润预测2.32亿元 同比-3.57% 2026年2.64亿元 同比+14.03% 2027年3.21亿元 同比+21.33% [1] - 2025年EPS预测0.52元/股 2026年0.59元/股 2027年0.71元/股 [1] - 2025年预测毛利率18.53% 2026年19.02% 2027年19.46% [8] - 2025年预测归母净利率8.31% 2026年8.88% 2027年9.24% [8] 估值指标 - 当前股价10.96元 市净率2.57倍 总市值49.22亿元 [5] - 2025年预测P/E 21.22倍 2026年18.61倍 2027年15.34倍 [1] - 2025年预测P/B 2.43倍 2026年2.20倍 2027年1.98倍 [8] - 每股净资产4.27元 资产负债率50.52% [6]

板块整体表现 - 专业工程板块当日下跌1.36% [1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点 [1] - 板块主力资金净流出2.61亿元 游资资金净流入4725.07万元 散户资金净流入2.14亿元 [2] 个股涨跌表现 - 圣晖集成(603163)涨幅10%领涨 收盘价44.77元 成交额4.01亿元 [1] - 永福股份(300712)涨5.25% 华电科工(601226)涨4.76% 亚翔集成(6268309)涨3.03% [1] - 海波重科(300517)跌5.09%领跌 收盘价11元 爱曼股份(605289)跌4.1% 镇海股份(603637)跌3.89% [2] 资金流向特征 - 华电科工主力净流入6187.51万元 净占比10.89% [3] - 圣晖集成主力净流入4336.91万元 净占比10.81% [3] - 永福股份主力净流入3006.92万元 净占比13.34% [3] - 天沃科技(002564)主力净流入1774.33万元 游资净流入750.86万元 [3] - 亚翔集成(603929)主力净流入1073.73万元 游资净流入320.48万元 [3]

投资评级 - 增持（维持）[6] 核心观点 - 岩土工程主业营收同比增长但毛利率下滑明显 境外营收7.20亿元同比增长26.66% 境内营收0.84亿元同比增长40.05% 境外毛利率28.32%同比下降7.1个百分点 境内毛利率7.3%同比下降37.1个百分点 新签订单8.37亿元同比下滑29.49%[9] - 卫星业务成长性可期 子公司上海伏曦炘空能源系统产品累计保障16颗卫星发射 40余套卫星电源系统在轨运行 上半年新签订单3402万元[7] - 经营性现金流好转 经营活动现金流量净额738.14万元同比增加2312.25万元 收现比86.23%同比下降5.08个百分点 付现比87.95%同比下降18.57个百分点[10] 财务表现 - 2025年上半年收入8.16亿元同比增长29.34% 归母净利润6690.88万元同比下降9.35%[9] - 盈利预测显示增长态势 预计2025-2027年归母净利润2.13亿元/2.51亿元/2.99亿元 对应同比增长率130.39%/17.86%/19.06%[8] - 盈利能力指标改善 预计2025-2027年ROE为10.79%/11.59%/12.48% 毛利率维持在31%左右[8] 估值指标 - 当前股价25.13元 对应2025-2027年PE为28.84/24.47/20.55倍[8] - 总市值61.46亿元 流通市值61.07亿元[4] - 资产负债率23.01% 每股净资产7.51元[4]

股价表现与资金流向 - 9月3日盘中股价下跌2.09%至7.51元/股 成交额4.08亿元 换手率0.89% 总市值458.63亿元 [1] - 主力资金净流出2346.15万元 特大单净卖出4005.94万元（卖出6683.48万元 vs 买入2677.54万元） 大单净买入1705.45万元（买入1.03亿元 vs 卖出8594.55万元） [1] - 年内股价累计下跌7.33% 近5日/20日/60日分别下跌6.13%/4.14%/2.77% [1] 经营与财务数据 - 2025年上半年营业收入907.22亿元 同比微降0.35% 归母净利润31.02亿元 同比增长9.26% [2] - 主营业务收入构成：化学工程82.74% 基础设施10.08% 实业及新材料5.34% 现代服务业0.89% 环境治理0.56% 其他0.39% [1] - A股上市后累计派现99.58亿元 近三年累计分红33.05亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数9.33万户 较上期减少11.48% 人均流通股增至64756股（增幅12.45%） [2] - 香港中央结算有限公司持股2.95亿股（增持6066.20万股）为第二大流通股东 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股6544.32万股（增持535.61万股） 易方达沪深300ETF持股4655.68万股（增持448.60万股）分列第八和第十大流通股东 [3] 行业属性与板块特征 - 所属申万行业为建筑装饰-专业工程-化学工程 [1] - 概念板块涵盖长期破净、破净股、低市盈率、气凝胶、PPP概念等 [1]

券商评级活动概览 - 9月2日券商共发布33次上市公司目标价 其中目标价涨幅排名前三的公司为中材国际(43.65%)、珠城科技(41.51%)、光云科技(35.72%) 分属专业工程、家电零部件、IT服务行业[1] - 当日有35家上市公司获得券商推荐 大唐发电、中国广核、三峡能源各获1家机构推荐[3] 目标价涨幅详情 - 中信证券给予中材国际买入评级 目标价13元 较最新收盘价涨幅43.65%[2] - 中信证券给予珠城科技派评级 目标价75元 较最新收盘价涨幅41.51%[2] - 中信证券上调光云科技至增持评级 目标价22元 较最新收盘价涨幅35.72%[2][5] - 深南电路获招银国际证券买入评级 目标价235元 涨幅30.64% 为涨幅排名第五[2] - 涨幅超20%的公司包括斯瑞新材(24.53%)、东航物流(24.35%)、招商银行(24.31%)等共10家企业[2] 评级调整动态 - 评级调高仅1家次 中信证券将光云科技从持有上调至增持[3][5] - 评级调低仅1家次 长江证券将亿华通从买入下调至增持 所属电池行业[5][6] - 首次覆盖仅1次 中信证券首次覆盖赤峰黄金并给予买入评级 所属贵金属行业[7]

券商评级活动概况 - 9月2日券商共发布33次上市公司目标价 其中目标价涨幅前三名分别为中材国际43.65%、珠城科技41.51%、光云科技35.72% [1] - 当日有35家上市公司获得券商推荐 大唐发电、中国广核、三峡能源各获1家机构推荐 [3] 目标价涨幅排名 - 中材国际获中信证券买入评级 目标价13元 较最新收盘价潜在涨幅43.65% 属专业工程行业 [2] - 珠城科技获中信证券买入评级 目标价75元 潜在涨幅41.51% 属家电零部件行业 [2] - 光云科技获中信证券增持评级 目标价22元 潜在涨幅35.72% 属IT服务行业 [2] - 深南电路获招银国际买入评级 目标价235元 潜在涨幅30.64% 为前十名中非中信证券覆盖标的 [2] 评级调整动态 - 光云科技获中信证券评级调高 从"持有"升至"增持" 属IT服务行业 [3][5] - 亿华通遭长江证券评级调低 从"买入"降至"增持" 属电池行业 [6] - 赤峰黄金获中信证券首次覆盖 给予"买入"评级 属贵金属行业 [7] 机构关注集中度 - 中信证券为当日最活跃机构 覆盖中材国际、珠城科技等16家公司 均给予买入或增持评级 [2][3] - 目标价涨幅前十名中有9家由中信证券覆盖 行业分布涵盖工程、黄金、银行、物流等领域 [2]

板块整体表现 - 专业工程板块当日下跌1.44%，领跌个股为深桑达A（收盘价23.20元，跌幅10.01%）[1] - 上证指数报收3858.13点（下跌0.45%），深证成指报收12553.84点（下跌2.14%）[1] - 板块内10只主要个股均呈下跌态势，跌幅区间为2.21%-10.01%[1] 个股交易数据 - 深桑达A成交量63.17万手，成交额15.13亿元，为板块内成交最活跃个股[1] - 日上集团成交量67.13万手居首，天沃科技成交量43.93万手次之[1] - 亚翔集成收盘价40.92元为板块最高，日上集团收盘价5.41元为板块最低[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出7.43亿元，游资资金净流入1.75亿元，散户资金净流入5.67亿元[3] - 雅博股份获主力资金净流入9088.21万元（净占比12.47%），为板块最高[3] - 能辉科技获游资净流入1477.14万元（净占比7.9%），利柏特获游资净流入553.83万元（净占比6.19%）[3] - 永福股份主力资金净流出247.95万元（净占比-3.83%），为表中唯一主力资金流出个股[3]