文章核心观点 - 中国证券行业先驱、被誉为"中国证券教父"的管金生先生因突发疾病于2025年10月7日逝世 [1][2] - 管金生先生一生经历传奇，从创办万国证券开创行业先河，到因"327国债事件"经历人生转折，再到69岁高龄创立九颂基金重返金融市场 [2][12] 管金生职业生涯与行业贡献 - 1988年负责筹建上海第一家证券公司万国证券，公司初始资本金为3500万元人民币 [5][6] - 全盘设计了上海证券交易所的交易规则、设备及交易员培训体系，并率先开通深沪异地交易、推动无纸化交易 [6] - 将万国证券从数千万元资本金发展为资产规模数十亿元的综合性公司，鼎盛时期持有所有国内B股，操盘70%以上A股，承销业务占中国总份额60% [7] - 明确提出将万国证券打造成"中国的美林"，注重招募高学历人才，中层以上团队90%以上来自复旦大学、上海交通大学和上海财经大学 [7] - 1994年万国证券已在新加坡、伦敦开设分公司并筹备美国分公司 [7] "327国债事件"始末 - 事件核心为1992年发行、总量240亿元人民币的"327国债"期货价格多空对决 [9] - 万国证券作为空方主力预测错误，财政部公告兑付价为148.50元，导致万国证券面临60亿元巨亏 [9] - 管金生在收盘前8分钟大举透支卖出国债期货，造成多方约40亿元亏损，但随后被上证所宣布尾盘交易无效 [9][10] - 万国证券最终亏损56亿元濒临破产，1996年7月与申银证券合并为申银万国证券公司 [10][11] - 管金生1997年被判处17年有期徒刑，2003年获准保外就医 [11] 九颂基金创业与运营现状 - 2016年管金生69岁时创立上海九颂山河股权投资基金管理有限公司，注册资本1500万元，实缴资本1275万元，实缴比例85% [2][13][15] - 公司于2017年6月26日完成私募股权、创业投资基金管理人登记，管理规模区间为0-5亿元，旗下备案私募基金产品23只 [13][15] - 公司全职员工8人，其中7人取得基金从业资格，为私募股权、创业投资基金管理人 [15] - 股权结构显示管金生为公司第一大股东，持股比例达82% [14] - 2022年75岁时再度备案私募基金"成都九颂繁星创业投资有限公司"，继续发力创投领域 [13]

经查,我局发现你公司存在以下问题。 二、未对私募基金进行风险评级，不符合《私募办法》第十七条规定。 根据《私募办法》第三十三条规定，我局决定对你公司采取出具警示函的行政监管措施，并记入资本市场诚信档案数据库。 名 称 关于对海南英诺私募基金管理有限公司采取出具警示函措施的决定 〔2025〕33号 文 号 主题词 关于对海南英诺私募基金管理有限公司采取出具警示函措施的决定 海南英诺私募基金管理有限公司： 一、未独立开展投资决策，未履行谨慎勤勉义务，不符合《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号）（以下简称《科幕办法》）第四条 规定。 北京商报讯（记者 李海媛） 10月10日，海南证监局发文称，经查，发现海南英诺私募基金管理有限公司（以下简称"英诺私募"）存在未独立开展资资 策，未履行谨慎勤勉义务；未对私募基金进行风险评级，不符合相关规定。根据有关规定，海南证监局决定时英诺私募采取出具警示函的行政监管措施，并 记入资本市场诚信档案数据库。 如果对本监管措施不服，可以在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有 的人民法院提起诉讼。复议与诉 ...

公司概况 - 文谛资产是一家2016年在上海成立的专注于量化投资的专业资产管理公司 [4] - 公司投资领域覆盖期货和股票，已构建覆盖全市场、多品种、多策略的量化资产管理体系，拥有CTA和股票两大策略库 [4] - 公司致力于为投资者提供不过度依赖单一收益来源的长期可持续收益 [4] 核心团队 - 公司团队深耕量化投资领域十五年，秉持"守正出奇、行稳致远"的投资理念 [7] - 核心投研人员拥有物理、数学、计算机及经济学专业背景，从事量化工作多年，具有丰富的量化研究经验与成熟先进的技术 [7] - 团队成员稳定性强，为投研工作提供坚实保障 [8] - 首席策略官刘一夫拥有美国伊利诺伊理工大学计算机与金融双硕士学历及10年以上量化开发经验，专注于量化策略研发与因子挖掘 [9] 投资策略体系 - 公司已构建一套完整的量化策略体系，涵盖量化CTA和量化股票两大策略 [10] - 量化CTA策略是一种全品种交易策略，由趋势跟踪、截面多空和另类三大类策略组成，包含约40个子策略 [12] - 量化CTA策略自2010年开始研发，至今已有15年历史，经历了多次迭代更新 [12] - 公司最早于2010年组建投研团队，从量化CTA策略趋势跟踪信号入手 [13] - 2012年开始实盘交易，2016年上线截面多空策略以及场景预测模型 [13] - 2019年发行第一只量化CTA叠加股票策略的产品，2020年开始使用自然语言处理技术引入非结构化数据 [13] - 2022年引入大语言模型API，2023年引入Llama模型并上线自研的CTA算法交易模块 [13] 代表产品与策略特点 - 代表产品包括文谛量化臻选九号和文谛多策略10号 [12][13] - 文谛复合策略使用量化CTA+量化股票策略，采用"低波动、高胜率"的配置 [15] - 代表产品文谛中证500成长增强1号在CTA端不做过度依赖尾部收益的经典趋势跟踪，实现月度收益高胜率 [16] - 股票端以基本面因子为主、CTA低频择时为辅，组合层利用"商品-股指高相关"做反向对冲 [16] 核心竞争优势 - 拥有独特的风控体系，在组合层面力求通过合理规划减少回撤幅度或概率，同时增强Alpha [18] - Alpha具有普适性，通过新一代机器学习技术在更大参数空间内寻找高质量Alpha [19] - 拥有完整且可考证的历史溯源体系，实现Alpha全生命周期的管理 [20] 持续进化与未来规划 - 公司持续优化投资策略，提升风险管理能力，推动量化投资技术的创新和应用 [21] - 加强人才培养和团队建设，鼓励团队成员从不同角度理解市场运行逻辑 [22] - 构建"广度＋深度"双引擎数据体系，拓展另类数据源，持续加码前沿算法研究投入 [22] - 坚持长期主义和多元化布局，深耕"CTA＋股票策略"，布局"宏观对冲+量选"等复合策略产品 [22] - 未来将着眼于使用系统化方法研究经济金融范式，为大类资产宏观配置提供独特方法 [23] - 持续加大软硬件资源投入，包括另类数据采购、分布式硬件系统、FPGA以及极速交易平台建设 [23] 行业背景 - 截至2025年8月底，管理规模在20亿以下的私募管理人有7200余家，占比超90% [3]

人物生平与职业轨迹 - 管金生因突发疾病于2025年10月7日逝世，其为九颂基金实际控制人、执行董事 [1] - 1947年出生于江西，1965年考入上海外国语学院主修法语，后从翻译岗转行进入上海国际信托投资公司 [3] - 1988年受命筹建上海第一家证券公司万国证券，任副董事长、总经理、总裁，开创中国证券市场多个先河，被誉为“中国证券教父” [1][3] 行业贡献与市场影响 - 在上交所筹办过程中，万国证券深度参与交易规则设计、设备处理及交易员培训，并率先实施深沪两市异地交易及推动无纸化交易 [4] - 凭借国际化教育背景，万国证券大量招聘复旦、上海交大、上海财大人才，并于1994年在新加坡、伦敦开设分公司，筹建美国分公司，努力向国际投行看齐 [4] - 管金生与原君安证券张国庆、原申银证券阚治东并称为“中国证券教父” [5] 关键事件与转折点 - “327国债事件”导致管金生职业生涯转折，该国债对应1992年发行总量240亿元的3年期国库券 [6] - 万国证券联合辽宁国发集团大举做空327国债，虽一度获利42亿元，但上交所宣布最后八分钟交易无效，导致其转为亏损56亿元 [6] - 事件后万国证券发生挤兑，管金生于1995年因贪污和挪用公款被捕，1997年被判处17年徒刑，2003年获保外就医 [7] 后续发展与个人反思 - 管金生于2016年创立九颂基金，继续投身私募基金领域 [1][7] - 其在2015年公开反思“327国债事件”，称“吃亏在未放下骄傲，若当时积极沟通或许能扭转局面” [7]

公司核心人物与历史 - 九颂基金实际控制人、执行董事管金生先生因突发疾病于2025年10月7日与世长辞 [1] - 管金生先生是中国证券行业先驱，于1988年创办万国证券，开创中国证券市场多个先河，被誉为"中国证券教父" [3] - 其负责筹建上海第一家证券公司万国证券，并全盘设计了上海证券交易所的交易规则、设备及交易员培训体系 [3] - 鼎盛时期，万国证券持有所有国内B股，操盘70%以上的A股，承销业务占中国总份额的60% [4] - 2016年，69岁的管金生先生创立上海九颂山河股权投资基金管理有限公司，继续投身私募基金领域 [3][5] 行业历史事件与影响 - 1992年12月，上海证券交易所率先在中国启动国债期货交易 [4] - 1995年，因"327"国债期货重大违规操作事件，国债期货于同年5月暂停交易，管金生先生因此事件从万国证券辞职，并于1997年被判处有期徒刑17年 [4] - 1996年7月，申银证券与万国证券合并为申银万国证券公司 [4] - 管金生先生曾表示，"327"国债风波的教训在于信息不对称，互联网时代已可避免类似历史悲剧 [4] 行业活动与展望 - 第四届达沃斯全球母基金峰会将于2026年1月21日在瑞士达沃斯举办，由全球母基金协会主办，母基金研究中心承办 [6][8] - 峰会行程安排为2026年1月19日至2026年1月23日，将邀请百余位全球母基金与基金行业重量级人物参与 [6][8] - 活动旨在进行多边对话，商议跨越经济周期的奥秘，展望全球母基金行业发展未来 [8]

公司公告与现状 - 上海九颂山河股权投资基金管理有限公司公告其实际控制人、执行董事管金生因突发疾病于10月7日逝世，享年78岁 [1] - 公司公告明确管金生逝世不会影响公司正常运作，目前各项经营活动均有序开展 [2] 人物生平与行业贡献 - 管金生是上海第一家证券公司万国证券的创办者，负责筹建并任副董事长、总经理，以股份制和银证分离两大创新理念打破行业惯例 [3] - 在万国证券期间主导多项开创性举措，包括开通深沪异地交易、推动无纸化交易、设计B股发行机制，并为上海证券交易所的成立操办交易规则和设备配置 [3] - 万国证券鼎盛时期持有全国70%的A股交易量和全部B股交易量，承销业务占市场60%份额 [3] - 管金生被誉为中国证券教父，与张国庆、阚治东并称证券三巨头 [3] 职业生涯转折点 - 1995年327国债事件成为管金生人生转折点，因判断失误导致万国证券违规操作，造成60亿元人民币巨额亏损 [4] - 1997年管金生因受贿罪、挪用公款罪被判处有期徒刑17年，于2003年保外就医 [4] 晚年创业与业务探索 - 2016年，69岁的管金生再度创业，创立上海九颂山河股权投资基金管理有限公司 [5] - 九颂山河基金的核心定位是打造中外合作平行基金，尝试开拓中国私募基金行业的新天地 [5]

新京报贝壳财经讯(记者胡萌)10月9日晚间11点，九颂基金发布公告，公司近日收到公司实际控制人、 执行董事管金生先生家属的通知，管金生先生因突发疾病抢救无效，不幸于2025年10月7日与世长辞。 业内将其与原君安证券的张国庆、原申银证券的阚治东，并称为中国证券市场的"中国证券教父"。 1992年12月，上海证券交易所(上证所)率先在中国启动国债期货交易。1995年，因"327"国债期货重大 违规操作事件，国债期货于同年5月暂停交易。管金生也因该事件从万国证券辞职，1997年被判处有期 徒刑17年。 2016年，管金生创立上海九颂山河股权投资基金管理有限公司，继续投身于私募基金领域。 公告指出，管金生拥有深厚的专业素养与前瞻性视野，为行业培养了大批人才，对中国资本市场的规范 化、国际化进程作出了不可磨灭的贡献。公司全体员工向其致以崇高的敬意和衷心的感谢，对其逝世表 示沉痛哀悼。 中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才在朋友圈指出，今日早晨，惊闻中国证券教父管金生 先生驾鹤西去，中国资本市场失去了一位先行者、探路人；他是我走进资本市场的领路人，也是洪略全 球智库HLC的特邀高级顾问，我们失去了一位热心肠的好 ...

私募基金行业整体概况 - 截至2025年8月末，存续私募基金管理人19614家，较7月减少86家，管理基金数量137922只，减少1508只，但管理基金规模达20.73万亿元，环比增加0.05万亿元 [1][2] - 2025年8月新备案私募基金数量1539只，新备案规模605.73亿元，其中私募证券投资基金新备案1171只，规模428.54亿元，数量和规模较7月均下降 [3] - 行业区域集中度高，上海、北京、深圳、浙江（除宁波）、广东（除深圳）、江苏六大辖区管理人数量占比72.27%，管理基金规模占比75.39% [2][3] 私募基金管理人结构变化 - 8月新通过登记的私募基金管理人共8家，其中私募证券投资基金管理人3家，PE/VC基金管理人5家 [2] - 当月注销私募基金管理人94家，较7月增加16家 [2] - 截至8月末，存续私募证券投资基金管理人7684家，较6月减少38家，PE/VC基金管理人11740家，减少45家，其他私募投资基金管理人184家，减少3家 [2] 各类私募基金存续情况 - 存续私募证券投资基金80521只，规模5.93万亿元，数量较7月下降但规模增加 [4] - 存续私募股权投资基金（PE）30144只，规模11.01万亿元，数量环比小幅下滑，规模与7月持平 [4] - 存续创业投资基金（VC）26419只，规模3.47万亿元，存续数量和规模均出现增加 [4] PE/VC基金备案与募集动态 - 8月PE/VC新备案数量较6月上升但规模下降，其中私募股权投资基金新备案134只，规模68.72亿元，创业投资基金新备案234只，规模108.46亿元 [3] - 市场出现多只大规模新设基金，如苏州宽遇股权投资基金目标规模224.3亿元，广东省产业发展投资基金目标规模100.01亿元，杭州国新创投基金首期规模100亿元 [5] - 信宸资本新一期人民币并购基金募集规模超45亿元，丰年高端制造三期基金募资10亿元 [5] PE/VC投资市场表现 - 2025年8月PE/VC投资案例数量747起，同比增长26%，投资规模893.89亿元，同比增长7% [6] - 江苏省以145起融资数量领跑全国，广东省121起位居第二，上海市以138.45亿元交易规模成为最吸金地区 [6] - 投资交易以中小规模为主，已披露金额事件中规模在1000万元至5000万元区间的占比35.5% [7] 投资赛道与轮次分布 - 电子信息领域为最热门赛道，共发生229起投资交易，融资规模285.16亿元，半导体、人工智能、新材料、生物医药等领域项目最受追捧 [6] - A轮融资以281起案例占比37.6%主导交易数量，A轮及战略融资的交易规模占比均为20.2% [6] - 8月共有450家机构参与设立基金，其中89.6%的机构成立1只基金，7.3%的机构完成2只基金新设 [5]

管金生逝世与生平回顾 - 被誉为“证券业教父”的管金生因突发疾病抢救无效，于2025年10月7日逝世，享年78岁 [1] - 管金生作为中国证券行业的先驱，毕生致力于金融事业的创新与发展 [4] 行业贡献与历史地位 - 1988年，管金生创办万国证券，开创了中国证券市场的多个先河，被誉为“中国证券教父” [4] - 万国证券是新中国第一家证券公司，起步时只有数千万元资本金，很快发展成为资产规模数十亿元的综合性公司 [5] - 上海证券交易所1990年成立时，其交易规则、设备、交易员的培训等都有万国证券参与 [5] - 管金生与原君安证券公司的张国庆、原申银证券的阚治东，并称为“中国证券教父” [5] - 其深厚的专业素养与前瞻性视野，为行业培养了大批人才，对中国资本市场的规范化、国际化进程作出了重要贡献 [4] 职业生涯重大转折 - 1995年4月，管金生因“327国债事件”辞职，并于同年5月19日以贪污和挪用公款罪在海南被捕 [6] - 1997年2月3日，上海第一中级人民法院判处管金生17年有期徒刑，2003年获准保外就医 [7] - 经此一役，万国证券元气大伤，于1996年7月16日与申银证券合并为申银万国证券公司 [6] 晚年创业与反思 - 2016年，69岁的管金生再次创业，创立九颂基金，投身私募基金领域 [4][8] - 九颂基金主导设立聚焦新技术、新材料领域的中外合作平行基金 [8] - 2015年，管金生曾公开反思“327国债事件”，称自己吃亏在于“没有放下自己内心的骄傲和清高”，并认为互联网时代改变了信息不对称，类似历史悲剧现在可以避免 [7] 对关联公司的影响 - 管金生逝世时担任九颂基金的实际控制人、执行董事 [1] - 公告称，管金生的逝世不会影响九颂基金的正常运作，目前公司各项生产经营活动均有序开展 [5]

公司运营状况 - 公司实际控制人、执行董事管金生因突发疾病抢救无效，于2025年10月7日去世 [2] - 公司表示其逝世不会影响公司正常运作，目前各项生产经营活动均有序开展 [6] - 公司将根据《中华人民共和国公司法》《公司章程》等相关规定，妥善处理后继事宜 [6] 公司业务与战略 - 公司由管金生于2016年创立，其继续投身于私募基金领域，为推动科技创新与产业升级倾注心血 [4] - 公司核心定位是打造中外合作平行基金，并以此为突破口尝试开拓中国私募基金行业的新天地 [7] 行业历史与人物 - 管金生作为中国证券行业先驱，于1988年创办万国证券，开创中国证券市场多个先河，被誉为“中国证券教父” [4][6] - 万国证券由上海国际信托投资公司等10家股东筹资3500万元人民币筹建 [6] - 管金生与原君安证券公司张国庆、原申银证券阚治东并称为“中国证券教父” [6] - 1995年因“327国债事件”辞职，1997年被判处17年有期徒刑，万国证券于1996年7月与申银合并为申银万国证券公司 [6]