投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 风电领域需求旺盛推动2025年营收增长50%左右，储能、数据中心液冷及氢能业务成为新增长极，预计新兴业务全年营收翻倍[3] - 2025H1营业收入1.80亿元（同比+15.41%），归母净利润1447.87万元（同比-27.47%），毛利率下降5.73个百分点至19.74%[8] - 2025Q2营收1.06亿元（同比+11.75%，环比+41.70%），归母净利润746.40万元（同比-35.70%），环比改善6.41%[8] 业务分领域表现 - **风电领域**：2025年订单需求显著增长，预计全年营收增速50%[3] - **储能与数据中心液冷**：布局水冷散热器、干冷器及不锈钢管路产品，已与头部客户合作，预计营收翻倍[3] - **换热器业务**：2025H1换热系统营收0.51亿元（同比+17.73%），板翅式换热器营收1.23亿元（同比+16.87%）[8] 财务预测 - **营收**：2025E/2026E/2027E分别为454.16/577.94/736.06百万元，同比增速30.82%/27.26%/27.36%[1] - **归母净利润**：2025E/2026E/2027E分别为43.41/60.94/79.88百万元，同比增速45.63%/40.38%/31.08%[1] - **毛利率**：2025E/2026E/2027E分别为23.42%/23.97%/23.87%[9] - **PE估值**：2025E/2026E/2027E对应89.53/63.77/48.65倍[1] 市场与估值数据 - 收盘价44.39元，市净率8.57倍，总市值3886.34百万元[6] - 每股净资产5.18元（LF），资产负债率25.07%[7] 历史业绩与事件 - 2025H1营收增长主因风电行业景气度提升及新客户量产，归母净利润下滑因内销占比上升及铝价上涨未完全传导[8] - 2025Q2营收环比增长41.70%，扣非归母净利润环比改善12.43%[8]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入31.18亿元 同比减少2.32亿元(-6.92%) [1] - 归母净利润2.66亿元 同比减少6523.98万元(-19.71%) [1] - 摊薄每股收益0.27元 同比减少0.07元(-20.59%) [4] 盈利能力指标 - 毛利率27.49% 同比提升0.51个百分点 连续4年上涨 [3] - ROE 4.54% 同比下降1.30个百分点 [3] 资产运营效率 - 总资产周转率0.27次 同比下降0.03次(-10.55%) [4] - 存货周转率1.54次 同比下降0.28次(-15.29%) [4] 资本结构与现金流 - 资产负债率46.10% 同比上升0.59个百分点 [3] - 经营活动现金净流入-2.66亿元 同比减少757.63万元 [1] 股权结构 - 股东户数5.56万户 前十大股东持股比例44.30% [4] - 主要股东包括烟台国丰投资控股(14.50%)、烟台冰轮投资(12.43%)、烟台国泰诚丰资产(10.16%) [4]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入10.73亿元，同比增加6822.43万元，连续2年上涨，同比增长6.79% [1] - 归母净利润1.27亿元，同比增加1272.83万元，同比增长11.10% [1] - 经营活动现金净流入5636.95万元，同比增加7147.32万元 [1] - 摊薄每股收益0.32元，同比增加0.03元，同比增长10.71% [3] 财务指标 - 资产负债率45.01%，同比下降2.44个百分点 [3] - 毛利率19.90% [3] - ROE 4.64%，同比增加0.01个百分点 [3] - 总资产周转率0.21次，同比持平但增长1.73% [3] - 存货周转率1.30次，同比增加0.32次，连续2年上涨，同比增长33.13% [3] 股东结构 - 股东户数8.06万户，前十大股东持股2.04亿股，占总股本49.91% [3] - 第一大股东杭州萧山产业发展集团持股44.1% [3] - 第二大股东中国东方资产管理持股2.42% [3] - 外资股东高盛国际-自有资金持股0.16% [3]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数为2.83万户，较3月31日减少1.37万户，减幅达32.51% [1] - 户均持股数量从9129股增至1.35万股，户均持股市值为7.59万元 [1] - 股东户数低于通用设备行业平均水平2.91万户，户均持股市值显著低于行业均值19.24万元 [1] 股价与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日期间股价区间跌幅为0.88% [1][2] - 同期主力资金净流入5270.9万元，游资资金净流出2.1亿元，散户资金净流入1.57亿元 [2] - 期间龙虎榜上榜2次，显示市场交易活跃度较高 [2] 历史数据对比 - 2025年一季度股东户数大幅增长71.29%至4.2万户，同期股价涨幅达27.19% [2] - 2024年四季度户均持股市值为6.96万元，高于当前7.59万元水平 [2] - 2024年三季度至四季度股东户数持续下降，减幅分别为4.84%和5.73% [2]

股价表现 - 截至2025年8月20日收盘，巨力索具股价报8.66元，较前一交易日下跌1.93% [1] - 当日成交额达11.53亿元，振幅为6.12% [1] - 盘中最高触及8.98元，最低下探至8.44元 [1] 主营业务 - 主营业务为索具及相关产品的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于冶金、矿山、建筑、新能源等领域 [1] - 所属板块包括通用设备、河北板块等 [1] 财务表现 - 2025年半年度报告显示公司营收净利双增 [1] - 扣非净利润实现扭亏 [1] 业务拓展 - 拟以自有资金1亿元设立全资子公司巨力索具海洋科技（天津）有限公司 [1] - 新设子公司将拓展深海科技领域业务 [1] - 该子公司已于8月20日完成工商登记并取得营业执照 [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流出4067.44万元 [1] - 近五日累计净流出8251.36万元 [1]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数为2.44万户，较3月31日减少2.22万户，减幅47.57% [1] - 户均持股数量由9423股增至1.8万股，户均持股市值达5.46万元 [1] - 股东户数减少期间股价区间涨幅达16.48% [1] 行业对比情况 - 通用设备行业平均股东户数为2.91万户，公司股东户数低于行业平均水平 [1] - 行业平均户均持股市值为19.24万元，公司户均持股市值显著低于行业均值 [1] 历史股东数据 - 2025年3月31日股东户数4.66万户，当期股价跌幅29.27%，户均持股市值2.46万元 [2] - 2024年12月31日股东户数4.23万户，当期股价跌幅10%，户均持股市值3.82万元 [2] - 2024年9月30日股东户数2.92万户，当期股价涨幅52.42%，户均持股市值6.17万元 [2] 资金流向情况 - 2025年3月31日至6月30日主力资金净流出3585.67万元 [2] - 同期游资资金净流入3945.85万元，散户资金净流出360.18万元 [2] - 期间龙虎榜上榜1次 [2]

股价表现与交易数据 - 公司今日股价跌停 日跌幅偏离值达-10.81% 全天换手率22.62% 成交额8.41亿元 振幅7.15% [2] - 近半年累计上榜龙虎榜5次 上榜次日股价平均跌0.10% 上榜后5日平均跌5.95% [2] - 今日主力资金净流出4534.85万元 其中特大单净流出2503.91万元 大单净流出2030.94万元 近5日主力资金净流入5254.00万元 [2] 龙虎榜机构交易动向 - 机构专用席位合计净卖出2724.68万元 其中三家机构出现在卖一 卖三 卖四席位 合计买入528.78万元 卖出3253.46万元 [2] - 营业部席位合计净买入2397.19万元 前五大买卖营业部合计成交1.15亿元 买入成交5587.39万元 卖出成交5914.87万元 合计净卖出327.49万元 [2] 重点席位交易明细 - 买一国泰君安证券许昌建安大道营业部买入1777.18万元 卖出0.67万元 [2] - 卖一中信建投证券安徽分公司卖出1019.41万元 买四和卖五均为东方财富证券拉萨团结路第一营业部 买入801.44万元 卖出895.12万元 [2] - 两家机构席位卖出金额显著 卖三机构专用席位卖出999.63万元 卖四机构专用席位卖出914.50万元 [2]

半导体行业 - 伟测科技上半年实现营业收入6.34亿元同比增长47.53% 净利润1.01亿元同比增长831.03% [1] - 天岳先进H股于香港联交所主板上市 全球发售4774.57万股 发售价每股42.80港元 募集资金净额约19.38亿港元 [19][20] - 赛微电子拟以1.57亿元收购青岛展诚科技56.24%股权 拓展半导体芯片制造及设计服务领域布局 [63][64] 汽车行业 - 长华集团收到国内车企定点开发通知书 定点项目生命周期8年 预计总销售金额约1.9亿元 计划2026年第三季度量产 [2][3] - 汉马科技上半年实现营业收入28.47亿元同比增长50.03% 净利润2772.83万元同比扭亏 上年同期亏损1.53亿元 [18] - 华阳集团上半年实现营业收入53.11亿元同比增长26.65% 净利润3.41亿元同比增长18.98% [34][35] 电力设备行业 - 江苏华辰上半年实现营业收入9.38亿元同比增长40.46% 净利润4727.22万元同比增长18.37% [17] - 智光电气孙公司签订1.86亿元储能系统采购合同 提供高压级联构网型储能系统 [22][23] - 星帅尔上半年实现营业收入11.32亿元同比增长8.59% 净利润1.22亿元同比增长31.79% [7][8] 医药生物行业 - 通化金马上半年实现营业收入6.50亿元同比增长0.12% 净利润1680.4万元同比增长34.77% [5][6] - 诺诚健华上半年实现营业收入7.31亿元同比增长74.26% 净亏损3009.14万元同比收窄 上年同期亏损2.62亿元 [48][49] - 万孚生物取得全自动核酸扩增分析仪注册证 全流程核酸检测时间最快15分钟 [29][30] 计算机行业 - 拓尔思上半年实现营业收入2.45亿元同比下降38.36% 净亏损7363.12万元 上年同期盈利5981.16万元 [13][14] - 科思科技签订4.01亿元销售框架合同 有效期2年 涉及综合信息集成服务项目 [21][44] - 南天信息上半年实现营业收入45.80亿元同比增长16.75% 净亏损500.28万元同比收窄 上年同期亏损2536.37万元 [53][55] 基础化工行业 - 新乡化纤上半年实现营业收入37.38亿元同比下降1.52% 净利润6274.69万元同比下降58.58% [11][12] - 蓝晓科技上半年实现营业收入12.47亿元同比下降3.64% 净利润4.45亿元同比增长10.01% 拟每10股派发现金红利1.8元 [51][52] - 亚钾国际董事长郭柏春因涉嫌挪用公款罪和滥用职权罪被依法逮捕 [58][59] 机械设备行业 - 君禾股份上半年实现营业收入5.78亿元同比增长5.53% 净利润3099.93万元同比下降19.53% [3][4] - 冰轮环境上半年实现营业收入31.18亿元同比下降6.92% 净利润2.66亿元同比下降19.71% [9][10] - 晋西车轴上半年实现营业收入6.08亿元同比增长41.73% 净利润1390.09万元同比扭亏 上年同期亏损1983.55万元 [49][50] 其他行业动态 - 鹏鼎控股计划投资80亿元在淮安园区建设产业园 整合SLP和高阶HDI等产品产能 为AI应用市场提供PCB解决方案 [47][48] - 韵达股份7月快递服务业务收入41.20亿元同比增长3.75% 完成业务量21.62亿票同比增长7.56% [56][57] - 中信特钢上半年实现营业收入547.15亿元同比下降4.02% 净利润27.98亿元同比增长2.67% 拟每10股派发现金红利2元 [33]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入约31.18亿元，同比减少6.92% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约2.66亿元，同比减少19.71% [2] - 基本每股收益0.27元，同比减少20.59% [2]

板块整体表现 - 通用设备板块较上一交易日上涨0.86% [1] - 上证指数报收3766.21点，上涨1.04%；深证成指报收11926.74点，上涨0.89% [1] 领涨个股表现 - 浙海德曼（688577）领涨，收盘价75.59元，涨幅13.84%，成交额3.51亿元 [1] - 优机股份（833943）涨幅11.90%，收盘价32.54元，成交额2.54亿元 [1] - 汉钟精机（002158）涨停，涨幅10.02%，成交量76.40万手，成交额19.09亿元 [1] - 宁波东力（002164）涨停，涨幅9.99%，成交量99.46万手，成交额12.49亿元 [1] 跟涨个股表现 - 川润股份（002272）涨幅6.38%，成交量237.92万手，成交额45.60亿元 [1] - 三川智慧（300066）涨幅6.21%，成交量223.70万手，成交额17.01亿元 [1] - 国机精工（002046）涨幅6.09%，成交量96.96万手，成交额37.75亿元 [1] - 埃科光电（688610）涨幅6.06%，成交量1.87万手，成交额1.01亿元 [1] - 联德股份（605060）涨幅5.95%，成交量5.13万手，成交额1.29亿元 [1] - 华之杰（603400）涨幅5.29%，成交量6.43万手，成交额4.46亿元 [1] 下跌个股表现 - 海能技术（430476）跌幅10.96%，收盘价32.25元，成交额7.06亿元 [2] - 山东章鼓（002598）跌停，跌幅10.01%，成交量63.80万手，成交额8.41亿元 [2] - 荣亿精密（873223）跌幅6.22%，成交量8.65万手，成交额1.17亿元 [2] - 磁谷科技（688448）跌幅5.57%，成交量4.88万手，成交额2.97亿元 [2] - 儒贡科技（301525）跌幅5.20%，收盘价101.00元，成交额4.69亿元 [2] - ST华峡（600421）跌幅5.00%，成交量7.54万手，成交额6176.64万元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出30.42亿元 [2] - 游资资金净流入6792.47万元 [2] - 散户资金净流入29.74亿元 [2] 个股资金流向 - 宁波东力主力净流入1.62亿元，占比13.00% [3] - 三川智慧主力净流入1.27亿元，占比7.47% [3] - 铂力特主力净流入1.15亿元，占比9.71% [3] - 杭齿前进主力净流入1.01亿元，占比8.65% [3] - 柯力传感主力净流入8867.42万元，占比7.34% [3] - 汉钟精机主力净流入5481.45万元，占比2.87% [3] - 浙海德曼主力净流入5346.40万元，占比15.25% [3]