报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是协同管理软件龙头，现金流健康打造安全边界，信创和AI提升OA增长潜力，产品与渠道实现蝶变，未来有望持续受益于信创和AI市场红利 [5] 根据相关目录分别进行总结 协同管理软件龙头，沉淀技术向上成长 - 专注协同管理二十余年，研发创新提供优质产品，在全国设有200多家分支机构，海外也有服务网点，服务87个细分行业、8万多家客户，2023上半年本地部署模式市场份额居首 [9] - 创始人实际控制，高管任职多年，第一大股东韦利东和一致行动人韦锦坤合计持股51.77%，腾讯持股2.44%，高管均有10年以上任职经验 [12] - 绑定老客经营韧性强，现金流健康打造安全边界，营收整体稳健增长，近两年利润短期受损，技术服务收入占比逐年提升，毛利率高，现金流表现健康 [14][18][25] 行业竞争格局改善，信创+AI提升增长潜力 - 行业五力高企壁垒，综合龙头胜率提升，行业竞争格局分散，产品主导型厂商优势突出，市场份额有望向龙头倾斜 [27][30][33] - 信创打开OA替换需求，2027年信创OA市场或达319亿元，“2+8+N”信创推进，OA替换需求大，预计2027年信创OA市场规模达319亿元，2023 - 2027CAGR为20.61% [37][44][47] - AI与OA适配性强，办公领域AI Agent不断落地，OA与AI适配性强，AI Agent成为产业落地重要方向，Salesforce和微软已取得成效 [50][52][53] 产品与渠道实现蝶变，信创+AI开启新篇 - 渠道独特绑定EBU，专项产品抬升营收天花板，独特EBU机制激发销售活力，提升本地化服务效率，营收贡献增长，推出十四大专项产品提升营收天花板 [61][67][81] - 加速扩大信创生态适配，持续拓展多领域协同管理解决方案，较早布局信创产品，信创业绩增长，推出三大信创产品，完成信创低代码开发平台适配和大模型融入 [87][88] - 知识库+全接口+RPA优势，围绕数智大脑Xiaoe.AI做深办公Agent，2024年发布数智大脑Xiaoe.AI，提供开箱即用和可自定义智能体，接入DeepSeek大模型，具备“知识库+全接口+RPA”优势 [90][93][94] 盈利预测及估值 - 盈利预测，预计2025 - 2027年营业收入分别为26.07、28.96、32.07亿元，同比增长10.38%、11.09%、10.72% [109]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 国内AI算力基建时代到来，上海率先加快算力建设投入，云赛智联是上海算力建设主力军，有望充分受益于上海算力建设加快，虽2024年公司部分业务调整致2025 - 2026年归母净利润预期下调，但仍维持“买入”评级 [8] 报告关键内容总结 业绩情况 - 2024年公司实现营收56.23亿元，同比增长6.82%；归母净利润2.02亿元，同比增长4.92%；2025年Q1实现营收14.10亿元，同比减少2.07%；归母净利润0.42亿元，同比减少29.03%，业绩符合市场预期 [1] 业务表现 - 2024年云计算大数据业务营收29.98亿元，同比增长13%，毛利率18.55%，同比增长0.06pct；行业解决方案业务营收23.81亿元，同比增长8%；智能产品营收4.12亿元 [8] - 2024年参股11%的上海智能算力科技有限公司营收6.45亿元，同比增长90%；净利润0.15亿元，同比扭亏为盈 [8] 行业政策 - 2025年3月26日上海发布《实施意见》，提出到2027年本市智算云产业规模力争突破2000亿元，智算规模力争达到200EFLOPS，自主可控算力占比超70% [8] 公司地位 - 2月22日智算科技携手云赛智联等9家创新企业进行平台生态合作联盟共建签约；2024年公司完成上海市大数据中心2023年数据运营服务项目交付验收，并中标2024 - 2025年度项目，连续六年承接该服务 [8] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为63.80亿元、71.10亿元、79.08亿元，同比分别增长13.47%、11.44%、11.23%；归母净利润分别为2.22亿元、2.44亿元、2.62亿元，同比分别增长9.77%、9.78%、7.50% [1][9] 财务预测 - 资产负债表方面，2024 - 2027年资产总计从78.42亿元增至92.03亿元，负债合计从29.79亿元增至34.83亿元 [9] - 利润表方面，2024 - 2027年营业利润从2.46亿元增至3.36亿元，归属母公司净利润从2.02亿元增至2.62亿元 [9] - 现金流量表方面，2024 - 2027年经营活动现金流有波动，2025年为 - 5.84亿元 [9] 重要指标 - 2024 - 2027年毛利率从19.29%增至20.28%，归母净利率从3.60%降至3.32%，收入增长率分别为6.82%、13.47%、11.44%、11.23%，归母净利润增长率分别为4.92%、9.77%、9.78%、7.50% [9]

报告公司投资评级 - 增持（维持）[6][7] 报告的核心观点 - 2024年公司整体经营稳健，紧抓国家低空发展元年机遇全面发力低空经济赛道，整体经营有望实现高质量增长 [1] - 预计公司2025 - 2027年营收和归母净利润均实现同比增长，维持“增持”评级 [6] 各部分总结 公司经营业绩 - 2024年公司实现营业总收入16.10亿元（YoY -3.94%），归母净利润1.29亿元（YoY -2.31%），扣非后归母净利润为1.06亿元（YoY -1.29%），经营性现金流净额8464.88万元（YoY +6.83%），全年整体毛利率为29.48%（YoY +2.75pct） [2] - 2025年第一季度，公司实现营业总收入1.09亿元（YoY -55.53%），归母净利润 - 1493.34万元，同比亏幅有所收窄，扣非后归母净利润 - 1696.12万元，单季度毛利率为36.51%（YoY +17.10pct） [2] 分行业营收情况 - 2024年民航空中交通管理业务营收6.26亿元（YoY +13.68%），毛利率37.18%（YoY -1.37pct） [3] - 城市道路交通管理业务营收6.71亿元（YoY +33.47%），毛利率20.93%（YoY -0.14pct） [3] - 城市治理业务营收2.69亿元（YoY -47.31%），毛利率28.82%（YoY +9.87pct） [3] - 企业级信息化及其他业务营收3955.4万元（YoY -63.06%），毛利率55.10%（YoY +26.44pct） [3] 低空经济赛道布局 - 2024年以来公司打造低空“莱斯”整体解决方案，发布“天牧”系列产品，树立江苏省低空服务管理平台标杆 [4] - 公司为20余个省、市地区谋划低空发展总体方案、形成战略合作并取得阶段性成果，有望赋能低空飞行服务保障体系并推动产业发展 [4] 行业发展机遇 - 根据规划，预计到2025年民用机场总量将由2020年的580个增加至770个，2024年76个民航项目整体开工率87%，全年完成固定资产投资1350亿元 [5] - 预计“十四五”末，机场信息化建设相关规模或将达到700亿元，国产新一代机场管理系统市场面临发展机遇 [5] 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年实现营收18.39/21.94/26.09亿元，同比增长14.22%/19.32%/18.89%，归母净利润分别达到1.54/1.98/2.44亿元，同比增长19.11%/28.97%/23.11%，对应EPS分别为0.94/1.21/1.49元 [6]

| | | DeepSeek公开招聘职位信息汇总 | | | --- | --- | --- | --- | | 职位名称 | 面向群体 | 申请要求 | 薪酬水平 | | 深度学习研究员 校招&实习 | | 熟练掌握至少两 | 8-11万元/月,一年14薪 | | | | 种编程语言;在 | | | | | 国际顶会或期刊 | | | | | 发表相关论文; | | | | | 知名比赛成绩 | | | 资深ui设计师 | 经验不限,本科 | 优秀的艺术类教 | 4-7万元/月,一年14薪 | | | | 育背景:有互联 | | | | | 网或科技公司UI | | | | | 设计工作经验; | | | 深度学习研发工 | 在校/应届,本科 力;工程能力; | 较强的工程能 | 4-7万元/月,一年14薪 | | 程师 | | | | | | | 知名比赛成绩 | | | 数据架构工程师 | 在校/应届,本科 | | 4.5-6.5万元/月,一年14薪 | | | | 有搜索、推荐、 广告等业务数据 | | | | | 的处理经验;有 | | | | | 规模中文网页 | | | | | 数据收集和清洗 ...

不会笑青年 . 以下文章来源于不会笑青年 ，作者不会笑青年 全网唯二的程序员主题漫画公众号。 为提升程序员组门 原创 出品 网络中出现了程序员鼓励师 El H 不知你是否见过 日 日 日 日 1日 1日 1 关于程序员鼓励师 网上给出的一个定位是: 程序员内心焦躁的时候 型系列的线路和 公众号 @ 本心的影音用品 原创 出品 相传 位合格的程序员鼓励师 需满足以下任职要求: 小哥哥们好~ #80>>| ◎ 499 |自分 四阳 你...好~ III 好~好~~ 5 m D D 首先要求长相清新声线甜美 让程序员们一见到你 内心就激发起满满的正能量 不会要意 当技术部门出现沟通矛盾时 需要鼓励师出马 协调一下以免耽误工作进度 这些逻辑凭什么要求写在前端! 之前的API不支持我有什么办法? 11 别TM逼逼赖赖! /// HEA 公众号 小哥哥们别吵了好不好~ @ 公安青年 原创 嗯嗯~ 好滴好滴! 出品 48 201 70- o. 在程序员疲惫时 和他们聊聊天以缓解程序员的工作压力 没用! 完全没用! 公众号 @ 程序员 程序员鼓励师根本就不是你说的那样! 鼓励师到底有没有用 星期 那请问您说的鼓励师是什么样? ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 2024年科大讯飞扣非归母净利润同比+59%，星火X1持续升级，AI行业应用加速推进，开放平台和消费者业务稳步增长，各项费用率稳定且持续投入研发，预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长，维持“买入”评级 [1][5][10] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至2025年4月25日，科大讯飞近1个月、3个月、12个月相对沪深300表现分别为-5.6%、-8.7%、6.1%，沪深300对应表现为-3.7%、-1.2%、7.3% [3] - 2025年4月25日，科大讯飞当前价格45.49元，52周价格区间32.66 - 59.37元，总市值105,158.90百万，流通市值99,584.15百万，总股本231,169.26万股，流通股本218,914.38万股，日均成交额901.03百万，近一月换手1.23% [3] 财务数据 - 2024年公司营收233.43亿元，同比+18.79%；归母净利润5.6亿元，同比-14.78%；扣非后归母净利润1.88亿元，同比+59.36%。2025Q1，公司营收46.58亿元，同比+27.74%；归母净利润-1.93亿元，去年同期-3亿元；扣非后归母净利润-2.28亿元，去年同期-4.41亿元 [4] - 2024年公司毛利率42.63%，较2023年近乎持平，毛利同比增长15.68亿元。2024年销售/管理/研发费用率分别为17.49%/6.23%/16.67%，同比-0.75/-0.74/-1.04pct；2024年公司研发费用38.92亿元，同比+11.79%，新增研发投入7.4亿元 [9] - 预计2025 - 2027年公司营收分别为281.59/343.78/422.83亿元，归母净利润分别为7.13/9.23/12.55亿元，EPS分别为0.31/0.40/0.54元/股，当前股价对应2025 - 2027年PE分别147/113/83x [10] 业务板块 - 2024年，智慧教育/智慧医疗/智慧汽车/开放平台/消费者业务/智慧城市/运营商业务收入72.29/6.92/9.89/51.72/27.14/36.17/19.01亿元，同比+29.94%/+28.18%/+42.16%/+31.33%/+20.8%/-8.1%/-9.31% [5] - 智慧教育构建面向G/B/C三类客户业务体系，G端教师助手产品多省份推广，“因材施教”方案多地落地；B端“大数据精准教学系统”应用学校4万余所、服务师生7200余万人，“星火智能批阅机”日均批改作业7万余份，降低教师无效重复批改负担超80%；C端AI学习机市场份额和品牌知名度提升，连续三年蝉联全国高端学习机销售额第一 [5] - 智慧医疗打造面向基层医疗/医院/C端的AI助手，基层医疗服务智医助理覆盖全国30多个省市的670多个区县；医院服务讯飞医疗多地试点落地，支撑百亿级数据容量存储；C端AI健康助手AI诊后患者管理多家医院上线应用，讯飞晓医APP下载量突破2千万次 [6] - 智能汽车方面，车内语音多家头部车企海外项目定点，出货量创新高；智能座舱2024年10月首发汽车端侧星火大模型，与多款车型合作进入交付量产阶段，自研座舱域控产品新增多个车型项目定点；智能驾驶依托国产芯片平台完成多个高阶辅助驾驶功能产品开发，新增前装智能化产品出货超900万套，累计出货超6300万套 [7] - AI开放平台API开发者服务累计聚集超802万AI开发者团队，开发超294万款生产级AI应用，大模型API日调用量同比约763%+；开放平台企业服务讯飞智慧办公SaaS平台生态用户2亿，覆盖用户8200万，服务B端企业超3000家 [7] - AI消费者业务中，“讯飞星火”APP安卓市场下载量突破2亿；智能办公本保持墨水屏品类市场领先，2024年线上及线下渠道出货量均居第一，线下渠道销量市占率80%+；讯飞翻译机2024年销量同比+30%，海外市场销量同比+200%；AI录音笔连续七年在618、双11斩获京东、天猫双平台录音笔品类销售额第一，2024年海外市场销量同比+100% [8] 产品升级 - 2025年3月，讯飞星火X1重大升级，通用任务效果对标OpenAI o1和DeepSeek R1，成为业界首个基于全国产算力平台的通用长思维链深度思考大模型 [10] - 2025年4月，X1再升级，通用任务效果显著提升，在教育、医疗、司法等重点行业扩大领先优势，首发快思考、慢思考统一模型，全新升级模型定制优化工具链，支持SFT、强化学习两种模型定制优化方案 [10]

核心观点 - AI技术平权化催生独立开发者群体崛起，创业形态更轻巧灵活 [1][2] - 小红书等社区重构供需链路，形成"开发-发布-反馈"闭环生态 [7][13] - 独立开发者通过付费订阅模式实现现金流造血，避免传统融资路径依赖 [5][6] Part 01 为什么每个人都羡慕独立开发者 - 典型案例Podwise团队从阿里离职转型，通过AI播客工具实现3人团队异步协作，黑五促销后付费用户增长10倍 [4][5] - 独立游戏《雨天》开发者苗然通过自媒体覆盖生活成本，游戏上线Steam后获超3万玩家 [6] - 技术变革降低门槛：开源模型/低代码工具使单兵作战成为可能，云计算资源成本下降 [7] Part 02 新旧开发者更迭 - OG开发者柳毅的"谜底黑胶"应用海外登顶多国App Store，TikTok获160万点赞，国内通过小红书单日下载量激增 [10][11] - 新开发者代表Shawn的Sun Ally应用精准捕捉晒太阳需求，上线两月获小红书2万用户 [10] - 社区算法实现平权：去中心化推荐机制替代传统线性用户获取路径 [12] Part 03 "小红书native"开发者 - 平台聚集超5万名社区原生开发者，流量分发机制使小作品获得曝光机会 [13] - 用户共创案例"胃之书"通过点赞换会员机制登顶App Store美食榜第三 [14] - 投资人通过社区洞察用户需求趋势，虽不直接投资项目但追踪早期信号 [14] 行业趋势 - AI时代创业呈现移动互联网初期特征：技术/渠道革新催生野蛮生长机会 [15] - 独立开发者聚焦具体需求，避免大模型等赛道内卷，保持产品迭代敏捷性 [6][16] - 社区成为新创业孵化器，类比中关村创业大街的早期生态 [16]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 2025年一季度公司营业总收入同比+21%至7.48亿元，归母净利润同比+16%至1.20亿元 [1] - 市场持续活跃，互联网广告业务收益明显，公司广告及互联网推广服务业务销售收款快速增长，推动经营活动现金流量净额和销售商品、劳务收到现金大幅增加 [8] - 云软件处罚、部分业务收入未计入表内和支付年终奖等因素影响本期业绩，但业务向好趋势不改 [8] - 成本控制较强，仅销售费用增长，营业总成本同比+22%，销售费用同比+47% [8] - 构建AI+金融全新生态，问财2.0升级、虚拟人技术突破、智能投研产品优化，巩固金融科技领先地位 [8] - 维持盈利预测，预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为24/31/39亿元，同比+31%/+28%/+26%，对应PE分别为59/46/36倍 [8] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|3,564|4,187|5,112|6,080|7,504| |同比（%）|0.14%|17.47%|22.11%|18.93%|23.42%| |归母净利润（百万元）|1,402|1,823|2,391|3,070|3,866| |同比（%）|-17.07%|30.00%|31.13%|28.41%|25.92%| |EPS - 最新摊薄（元/股）|2.61|3.39|4.45|5.71|7.19| |P/E（现价&最新摊薄）|99.95|76.88|58.63|45.66|36.26| [1] 市场数据 - 收盘价260.75元，一年最低/最高价93.00/364.99元，市净率17.58倍，流通A股市值71,838.08百万元，总市值140,179.20百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产14.83元，资产负债率27.35%，总股本537.60百万股，流通A股275.51百万股 [6] 2025Q1核心数据概览 |指标|2024Q1|2025Q1|同比| |----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|619|748|21%| |归母净利润（百万元）|104|120|16%| |经营活动产生的现金流量净额（百万元）|-51|313|720%| |销售商品、提供劳务收到的现金（百万元）|657|1,182|80%| |合同负债（百万元）|1,116|1,868|67%| [23] 盈利预测表 |指标|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|5,112|6,080|7,504| |增值电信业务收入（百万元）|1,977|2,393|2,641| |广告及互联网业务推广服务收入（百万元）|2,430|2,926|3,363| |软件销售及维护收入（百万元）|355|354|353| |基金销售及其他交易手续费收入（百万元）|351|407|1,147| |投资收益（百万元）|21|21|21| |营业支出（百万元）|2,568|2,813|3,390| |归属于母公司股东净利润（百万元）|2,391|3,070|3,866| |营业收入增速|22.11%|18.93%|23.42%| |归属于母公司股东净利润增速|31.13%|28.41%|25.92%| |ROE|28.80%|34.04%|39.32%| |归属于母公司股东净资产增速|8.24%|8.96%|9.05%| |EPS（元/股）|4.45|5.71|7.19| |BVPS（元/股）|16.06|17.49|19.08| |P/E（A）|58.63|45.66|36.26| |P/B（A）|16.24|14.90|13.67| [24]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 2025年一季度公司营业总收入同比+21%至7.48亿元，归母净利润同比+16%至1.20亿元 [1] - 市场持续活跃，互联网广告业务收益明显，公司广告及互联网推广服务业务销售收款快速增长，推动经营活动现金流量净额和销售商品、劳务收到现金大幅增加 [8] - 云软件处罚、部分业务收入未计入表内和支付年终奖等因素影响本期业绩，但业务向好趋势不改 [8] - 成本控制较强，仅销售费用增长，营业成本、研发费用和管理费用有不同表现 [8] - 公司构建AI+金融全新生态，问财2.0升级、虚拟人技术突破、智能投研产品优化 [8] - 基于资本市场活跃度向好，维持盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为24/31/39亿元，同比+31%/+28%/+26%，对应PE分别为59/46/36倍 [8] 相关目录总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|3,564|4,187|5,112|6,080|7,504| |同比（%）|0.14%|17.47%|22.11%|18.93%|23.42%| |归母净利润（百万元）|1,402|1,823|2,391|3,070|3,866| |同比（%）|-17.07%|30.00%|31.13%|28.41%|25.92%| |EPS - 最新摊薄（元/股）|2.61|3.39|4.45|5.71|7.19| |P/E（现价&最新摊薄）|99.95|76.88|58.63|45.66|36.26| [1] 市场数据 - 收盘价260.75元，一年最低/最高价93.00/364.99元，市净率17.58倍，流通A股市值71,838.08百万元，总市值140,179.20百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产14.83元，资产负债率27.35%，总股本537.60百万股，流通A股275.51百万股 [6] 2025Q1核心数据概览 |项目|2025Q1数据|同比变化| |----|----|----| |营业总收入|748百万元|+21%| |归母净利润|120百万元|+16%| |经营活动产生的现金流量净额|313百万元|+720%| |销售商品、提供劳务收到的现金|1,182百万元|+80%| |合同负债|1,868百万元|+67%| |营业总成本|635百万元|+22%| |营业成本|117百万元|+9%| |研发费用|291百万元|-4%| |销售费用|166百万元|+47%| |管理费用|63百万元|-2%| [23] 盈利预测表（截至2025年4月24日收盘） |项目|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|5,112|6,080|7,504| |增值电信业务收入（百万元）|1,977|2,393|2,641| |广告及互联网业务推广服务收入（百万元）|2,430|2,926|3,363| |软件销售及维护收入（百万元）|355|354|353| |基金销售及其他交易手续费收入（百万元）|351|407|1,147| |投资收益（百万元）|21|21|21| |营业支出（百万元）|2,568|2,813|3,390| |归属于母公司股东净利润（百万元）|2,391|3,070|3,866| |归属于母公司股东净资产（百万元）|8,631|9,405|10,256| |营业收入增速|22.11%|18.93%|23.42%| |归属于母公司股东净利润增速|31.13%|28.41%|25.92%| |ROE|28.80%|34.04%|39.32%| |归属于母公司股东净资产增速|8.24%|8.96%|9.05%| |EPS（元/股）|4.45|5.71|7.19| |BVPS（元/股）|16.06|17.49|19.08| |P/E（A）|58.63|45.66|36.26| |P/B（A）|16.24|14.90|13.67| [24]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][5] 报告的核心观点 - 金山办公2025年一季度业绩稳健增长，盈利能力提升，个人业务和WPS 365驱动收入增长，月活设备数加速增长，股权激励彰显增长信心 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2025年一季度实现收入13.01亿元，同比增长6.22%，归母净利润4.03亿元，同比增长9.75%，扣非归母净利润3.90亿元，同比增长10.72% [1] - 2025Q1归母净利率为30.95%，同比提升1Pcts，整体业务毛利率为85.96%，同比提升1.16Pcts，是过去4个季度以来最高水平 [1] - 2025Q1销售/研发/管理费用率为16.7%/36.1%/8.0%，销售费用率同比下降0.92Pcts，研发费用率同比增加3.1Pcts，管理费用率同比下降1.22Pcts [1] 业务分析 - 一季度WPS个人业务收入8.57亿，同比增长10.86%，其中海外个人业务实现高速增长；WPS 365业务收入1.51亿元，同比增长62.59%；WPS软件业务收入2.62亿元，同比下降20.99%，受信创2025年新的采购流程影响 [2] - 截至2025Q1，公司产品月活设备数为6.47亿，同比增长7.92%；WPS PC版月活设备数3.01亿，同比增长11.30%；移动版月活设备数3.46亿，同比增长5.14%，整体及各版本月活设备数增速均是2024Q1以来的最高水平 [2] 股权激励 - 2025年发布限制性股票激励计划，向198名激励对象授予不超过346.00万股限制性股票 [3] - 2025 - 2029年营收目标值为每年增速10%，触发值为每年增速8%；WPS 365业务在2025 - 2029年收入目标值为每年增速30%，业务收入触发值为每年增速25% [3] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年营业收入60.95、72.97、87.42亿元，同比增长19.02%、19.72%、19.80%；归母净利润为19.65、23.86、28.84亿元，同比增长19.44%、21.45%、20.86% [4] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|5121|6095|7297|8742| |(+/-) (%)|12.40%|19.02%|19.72%|19.80%| |归母净利润（百万元）|1645|1965|2386|2884| |(+/-) (%)|24.84%|19.44%|21.45%|20.86%| |每股收益(元)|3.56|4.25|5.16|6.23| |P/E|85|71|58|48| [11] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2024A - 2027E各项目进行了预测，包括流动资产、现金、交易性金融资产等多项内容，同时给出了成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率及每股指标、估值比率等数据 [12]