量子及光子计算发展潜力 - 量子及光子计算相较传统计算具备强大计算能力，在AI计算推理需求指数级增长背景下具有较大发展潜力 [1] - Google、IBM等全球领先企业持续投入研发，国内本源悟空、九章三号、祖冲之三号等量子计算机陆续问世，商业化有望加速落地 [1] GTC大会"量子日"活动 - 英伟达首次在GTC大会推出"量子日"活动，邀请12家量子计算公司CEO探讨量子优越性争议、技术路径成果及量子赋能AI方式 [3][7] - 英伟达宣布在波士顿建立量子计算研究实验室NVAQC，与哈佛大学、MIT等顶尖学府合作 [3][9] - 英伟达推出CUDA Quantum平台，支持GPU加速量子模拟，汇丰银行已利用该平台开发量子机器学习应用，可模拟165个量子比特 [7] 量子计算原理与优势 - 量子计算以量子比特为基本单元，利用干涉、叠加、纠缠等特性，在特定问题（如大数分解、量子化学模拟）上实现指数级加速（如谷歌Willow芯片53量子比特对应2^53计算维度） [3][11] - 量子比特可同时处于0和1叠加态，实现并行处理大量信息，战略意义重大 [11] 光子计算原理与优势 - 光子计算利用光子偏振/路径自由度编码量子比特，具有高信息容量（可见光频率5*10^14Hz vs 电子10^10Hz）、皮秒级响应速度、良好空间相容性等优势 [14] - 光子是玻色子，无电荷且不易相互作用，适合长距离量子通信，但低能条件下难以执行双量子比特门操作 [14][21] 技术路径发展现状 - 主要技术路径包括超导、离子阱、中性原子、光量子、半导体、拓扑计算等，超导量子计算目前最主流 [4][18] - 超导量子计算代表产品：Google Willow（105量子比特）、IBM Condor（1121量子比特）、祖冲之三号（105量子比特） [4][19][54] - 光量子计算代表产品：九章三号（255光子）、PsiQuantum的FBQC方案 [21][56] - 离子阱技术代表企业：IonQ（Harmony/Aria/Forte系列）、Quantinuum，保真度达98%-99% [23][26] - 中性原子技术：中科酷原汉原一号（100+量子比特，保真度>0.999） [27] - 半导体技术：Intel Tunnel Falls（12量子比特，保真度99.9%） [28] - 拓扑技术：微软Majorana1全球首款拓扑量子芯片 [29] 产业链与市场规模 - 上游设备包括稀释制冷机（Bluefors、Oxford Instruments）、测控系统（Keysight、Zurich Instruments） [35][36] - 量子云平台推动市场增长，2024年全球产业规模50.37亿美元，预计2030年达2199.8亿美元 [38] 海外企业研发进展 - Google：Willow芯片105量子比特，纠错能力突破，计划将物理量子比特提升至10^6量级 [40][44] - 微软：推出首款拓扑量子芯片Majorana1 [47] - IBM：Condor芯片1121量子比特，规划2033年实现十万级量子比特 [48][49] - IonQ：专注离子阱技术，2024年收入4310万美元（2021-2024年CAGR 200%） [51] - Rigetti：超导量子计算企业，2025年计划推出108量子比特处理器 [52] - D-Wave：量子退火技术领先，2024年订单同比增长128% [53] 国内产业动态 - 祖冲之三号：105量子比特，单比特门保真率99.9%，双比特门保真率99.62% [54] - 九章三号：255光子，刷新光量子计算优越性纪录 [56] - 本源量子："本源悟空"搭载72比特"悟空芯"，国产化率超80% [57] - 中科酷原：汉原1号中性原子量子计算机（100+量子比特，保真度>0.999） [57]

文章核心观点 - 微软CEO萨提亚·纳德拉在访谈中分享对科技行业未来的看法，包括微软在AI时代重新定义竞争力、未来计算架构、量子计算、智能体发展方向等，强调企业传承与进化、选择正确竞争赛道的重要性，还探讨AI对教育的影响 [2][3][4] 回顾初入微软 - 1991年开发者大会上，纳德拉意识到X86架构会赢，尽管Sun Microsystems实力强，但他认为微软能抓住趋势推动技术普及，促使其加入微软 [8][9][10] - 当时微软面试是老派风格，需在黑板或白板解题，纳德拉最后一个面试问题回答糟糕，以为没机会，但最终通过 [12][14][15] 好的组织文化是能帮助传承与进化 - 微软文化是聚集优秀人才打造软件工厂，创造世界所需软件产品，这种思维对创业者有启示，公司应保持活力，营造学习文化 [21][22][23] - 当下处于技术变革前沿，需重新定义“软件工厂”，思考赋予公司未来传承与进化勇气的因素 [26][27] 科技的本质就是不断被颠覆，必须不断“射门” - 2000年代微软错过机会，因沉迷现有成功模式，大公司应避免把自己当成功原因，潮流改变时需重塑自己 [30][31] - 科技行业网络效应残酷，公司必须不断尝试、进攻，没有真正的护城河，要构建新产品、主动发明新事物 [34][35] 始终关注创造双赢的长期合作 - 纳德拉从史蒂夫·鲍尔默和比尔·盖茨身上学到管理公司的方法，鲍尔默支持其投资云计算，不在意外界评价 [37][38][40] - 微软投资服务于战略目标，与初创公司合作重要，关注创造双赢的长期合作关系，如与OpenAI、SAP等的合作 [41][44] 单纯模型已经不足以支撑竞争 - 微软与OpenAI合作基于规模定律和自然语言领域的判断，合作打造底层系统和产品，拥有知识产权 [46][47][51] - 模型正成为云计算中的“商品”，单纯模型不足以支撑竞争，完整的系统架构和成功的产品才是关键 [52][54] 未来AI发展有三个明确的方向 - 未来AI发展方向包括真实世界的AI应用、科学领域的AI模型、系统架构的创新 [56][57][58] - AI时代计算架构处于变革节点，客户端和系统架构方面存在被忽略的机会，AI系统建设还处于早期阶段 [59][60][66] 真正的智能体应该是一个能够执行复杂任务的协作伙伴 - 真正的智能体应能主动推理、适应环境、与现实世界深度交互，是执行复杂任务的协作伙伴，具备自主规划与执行、跨模态能力、个性化适应等特性 [70][71][72] - 未来AI应成为个人生活和工作中的伙伴，改变知识工作方式，需新的UI层，多模态界面是重要方向 [74][75][79] 未来的计算架构将是“经典计算+量子计算” - 微软在量子计算领域研究超20年，目标是打造“实用级量子计算机”，目前处于研究阶段，有早期应用案例，创业公司提前布局有先发优势 [83][84][85] - 微软证明马约拉纳零能态存在，可扩展成量子芯片，量子计算不会取代经典计算，未来计算架构是“经典计算+量子计算”组合 [86][87][90] 保持好奇心和批判性思维，与AI共舞 - AI可能增强或削弱人类自主性，应引导AI增强人类能力，教会孩子与AI协作，培养创造力、批判性思维和独立决策能力 [97][98][100] - AI能降低技术门槛，让人们获得服务，未来社会重要能力可能是保持好奇心和批判性思维，需重新思考教育本质 [103][104][105] 竞争的格局是最重要的 - 创业者要定义公司、选择竞争赛道，竞争的真正挑战是确保在“正确的竞争格局”里，抓住正确机会 [108][109][111] - 应关注参与的竞争是否是真正想要的，投身伟大的科技竞赛是幸运，处于创新时代是珍贵礼物 [113][114]

文章核心观点 - 央行重申“适度宽松”，内需政策密集落地对冲外部影响，核心资产开启补涨，主题投资高低切换，建议制造与消费并重，聚焦新型消费、军工、量子计算、深海科技四大主题 [1] A股大势 - 过去两个月主题行情在科技和制造板块轮动，涨幅较大的科技类主题高位震荡且内部分化 [2] - 外部环境上欧洲加大国防开支、美国贸易摩擦升级、外交政策使地缘政治格局不确定性提升 [2] - 内部上2025年政府首要工作任务是大力提振消费和发展新质生产力 [2] - 资金面市场流动性和活跃性震荡，高位主题轮动加快且波动高 [2] - 事件催化上国新办新闻发布会或提升消费板块关注度，英伟达GTC大会引领科技领域热度，欧洲加大国防开支或提升军工板块关注度 [2] - 相对估值和业绩确定性方面，消费和军工相关主题值得关注 [2] 主题环境 - 2月全国居民消费价格环比降0.2%、同比降0.7%，央行重申“适度宽松”择机降准降息，金融监管总局要求金融机构发展消费金融助力提振消费 [3] - 全球地缘政治格局不确定性增加，美乌停火协议或延长但俄乌冲突将延续，刚果（金）安全形势严峻致矿山停产预计减少全球锡供应量 [4] - 上周A股市场情绪反弹，除科创50外主要指数收红，上证50、沪深300涨幅居前，两市成交额下滑，资金交易大盘和部分消费板块，融资融券余额上行，主力净流出规模震荡，部分指数资金流量和相对强弱指标表现活跃 [5] 催化因素 - 3月17日国新办将举行提振消费新闻发布会，2025年政府工作报告将提振消费列为首要任务，建议关注食品饮料、新消费场景、“悦己经济”消费领域投资机会 [6] - 3月17 - 21日英伟达举办GTC大会，看点包括加速计算发展趋势及产品发布、人形机器人和物理AI、3月20日首届Quantum Day探索量子计算技术 [7] - 特朗普关税政策摇摆，4月2日“对等关税”生效，美国钢铝关税已生效，加拿大、欧盟反制，全球贸易秩序前景不明 [7] 重点聚焦 - 提振消费系列政策有望带动消费板块基本面筑底回升，技术创新持续突破有望引领科技制造领域催化频出 [7]

微软量子计算"突破"争议 - 微软宣布其最新量子处理器"Majorana 1"采用全新架构，声称可存储更多数据并执行更复杂计算，但亚马逊质疑其技术现实与营销宣传的落差 [1] - 亚马逊量子技术主管指出微软在《自然》期刊的论文仅表明处理器"可能在未来的实验中发挥作用"，未真正证明突破性计算能力 [2][4] - 亚马逊内部Slack聊天记录显示，多名高管批评微软CEO纳德拉的"无稽之谈"，认为其营销进展远超研发，并嘲讽微软"炒作和忽悠达到新高度" [6][7][8][9] 技术可信度与行业专家观点 - 专家指出微软论文缺乏同行评审，且研究人员承认未证明设备中存在马约拉纳零模，仅提出未来实验的潜在架构 [12] - 华盛顿大学教授认为微软技术"令人印象深刻"但实际意义有限，得克萨斯大学研究员批评其声明为"空头支票"，技术尚未达到可扩展阶段 [11][12] - 微软回应称研究经过一年审查，计划未来发布更多数据以佐证成果，并强调科学讨论是研究过程的一部分 [14][15] 量子计算商业化时间表分歧 - 微软预测工业级量子计算机"几年内"可实现，而亚马逊认为商业化需10-20年，强调需重大技术突破 [16][17][18] - 量子计算初创公司Oxford Ionics CEO指出行业整体处于早期阶段，科技公司的公告普遍"模糊且缺乏实质内容" [18][19] - 行业关注度提升被视为积极信号，表明量子计算价值正被纳入未来发展规划，但技术先进性仍存疑 [19]

文章核心观点 科技创新是企业立足世界和国家掌握话语权的关键，今年两会“创新”成热门话题，AI和机器人等产业成创新“尖兵”，中国在多产业站到全球高地，但科技创新生态在资金、研发等方面存在痛点 [1][3][9] 分组1：两会聚焦创新 - 科技创新决定企业能否立足世界和国家话语权，今年政府工作报告“创新”出现40次 [1] - 今年中国科技突破不断，使“创新”成两会热门话题 [1] 分组2：AI和机器人成创新“尖兵” - 人形机器人产业创新成果显现，两会现场有人形机器人记者参与报道 [4] - 何小鹏认为中国具身智能5 - 15年将成巨大产业，在全球领先 [5] - 聂鹏举认为人形机器人及其核心零部件发展是科技进步与产业升级的“关键支点” [5] - 2025年政府工作报告3次提“人工智能”，强调推进“人工智能+”行动 [5] - 齐向东表示人工智能会影响千行百业，带来跨越式发展 [5] 分组3：中国未来产业竞逐全球高地 - AI产业成中国冲刺全球科技高地“尖兵”，多个产品表现出色，中国生成式人工智能使用率达83%领先全球 [7] - 朱松纯认为中国发展人工智能有大数据、产业门类和人才优势 [7] - 近3年中国工业机器人装载量超全球二分之一，预计2030年全球具身智能市场规模超200亿美元 [8] - 截至2024年底全国人形机器人企业近百家，30多家宣布2025年商业化量产，预计2025年国内上万台投入市场 [8] 分组4：创新生态建设仍存堵点难点 - 李东生认为中国科技制造业存在融资痛点，资本市场融资规则难匹配投资需求 [10] - 马新强表示现有体系缺乏对失败经验的包容，科研经费和资源存在“代际垄断” [10] - 高校学科评估周期难以及时响应新兴领域变化 [10]

量子计算技术突破 - 中国科学技术大学成功构建105比特超导量子计算原型机"祖冲之三号"，处理量子随机线路采样问题的速度比目前国际最快的超级计算机快千万亿倍[1] - "祖冲之三号"包含105个可读取比特和182个耦合比特，多项关键性能指标大幅提升，完成83比特32层的随机线路采样[2] - 该成果比2024年10月谷歌公开发表的最新成果快百万倍，为目前国际超导体系中最强的量子计算优越性[2] 量子计算发展路径 - 量子计算优越性验证了量子计算机超越传统计算机的可行性，是量子计算具备应用价值的前提条件[2] - 国际学界主流观点认为量子计算发展需经历"三步走"：实现量子计算优越性、研制可操纵数百个量子比特的量子模拟机、研制可编程的通用量子计算机[2] - 2021年潘建伟团队构建的66比特"祖冲之二号"比当时全球最快超级计算机快1000万倍以上[2] 未来研究方向 - "祖冲之三号"科研团队正在量子纠错、量子纠缠、量子模拟、量子化学等多方面加快探索[3] - 团队正在开展码距为7的表面码纠错研究，计划扩展到9和11，为实现大规模量子比特的集成和操纵铺平道路[4]