投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [2][9] 核心观点 - 2025Q1业绩表现抢眼，收入1.55亿元/yoy+21%，归母净利润0.25亿元/yoy+137%，盈利呈现高速增长 [5] - 公司主营产品为电子装联设备，用于PCBA生产线，市场份额领先，2022年电子装联收入6.6亿元，全球份额约30% [5][7] - 受益于AI浪潮，PCBA需求提升，公司订单有望持续增长，新技术储备丰富，包括全直流回流焊Ai智能板卡优化技术研发 [6] - 客户包括深南电路、伟创力、富士康等头部PCB厂及电子组装厂，技术突破和柔性生产能力领先 [6] 财务预测 - 预测2025-2027年归母净利润分别为1.54、2.61、3.21亿元，对应PE分别为32、19、15倍 [8][9] - 2025E主营收入915百万元/yoy+25.6%，2026E 1,326百万元/yoy+44.8%，2027E 1,698百万元/yoy+28.0% [11] - 2025E毛利率37.6%，2026E 41.5%，2027E 41.3%，ROE从2025E的21.4%提升至2027E的72.3% [12] 公司竞争力 - PCBA细分环节龙头，技术护城河显著，走在行业数字化革新前沿 [6][7] - 股权激励计划实施，以8.56元/股向高管及核心员工授予不超过272.50万股限制性股票 [4][5]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入4382779万元 同比增长1166% [1][2] - 营业利润423435万元 同比下降390% [1] - 利润总额411119万元 同比下降731% [1] - 归属于上市公司股东的净利润299419万元 同比下降1980% [1][2] - 基本每股收益019元 同比下降1364% [1] - 加权平均净资产收益率209% 较上年同期下降029个百分点 [1] 资产负债状况 - 总资产18548399万元 较期初增长277% [1][2] - 归属于上市公司股东的所有者权益15539062万元 较期初下降069% [2] - 股本17020万股 与期初持平 [1] 业务运营背景 - 主营业务为连接器的研发、生产和销售 [2] - 产品主要应用于笔记本电脑、消费电子和汽车等领域 [2] - 是全球知名的笔记本电脑连接器制造厂商 [2] - 为多个国际知名电脑品牌合格供应商 [2] - 与多个国际知名代工厂建立稳定合作关系 [2] 业绩变动原因 - 营业收入增长主要系客户对连接器产品需求增加所致 [2] - 本次业绩快报披露前公司未预计2025年半年度业绩情况 [2] 数据说明 - 本公告所载2025年半年度财务数据为初步核算数据 未经会计师事务所审计 [1][3] - 具体财务数据将在2025年半年度报告中详细披露 [3]

核心观点 - 公司建立全面对外担保管理制度以规范担保行为、控制风险并确保资产安全 [1][2][3] 总则 - 制度依据包括《公司法》《民法典》及《公司章程》 [2][3] - 适用范围涵盖公司及全资、控股子公司 [3] - 对外担保定义为以资产或信誉为他人提供的保证、抵押、质押等担保形式 包括对控股子公司的担保 [3] - 担保遵循平等、自愿、诚信、互利原则 拒绝强制担保 [3] - 对外担保实行统一管理 分支机构不得对外担保 [3] - 董事需审慎控制担保风险 对违规担保承担连带责任 [3] 担保对象 - 担保对象需具备独立法人资格和较强偿债能力 [4] - 不符合条件但风险较小的被担保人 经董事会或股东会审议后可提供担保 [4] 审查与审批 - 担保前需审查被担保方资信状况 由财务部门负责尽职调查 [4] - 董事会可聘请外部机构进行风险评估 [4] - 存在债务纠纷或资料不充分者不得提供担保 [5][6] - 反担保需与担保数额对应 且资产需可转让 [6] - 独立董事可聘请会计师事务所核查担保情况 [6] - 股东会审批的担保需先经董事会审议 [6] 审批权限 - 对外担保需先经董事会审议 [6] - 单笔担保金额不超过最近一期审计净资产10%由董事会审批 [6] - 以下情况需股东会审批：担保总额超过净资产50%、总资产30% 一年内担保超总资产30% 为资产负债率超70%对象担保 单笔担保超净资产10% 对股东及关联方担保 [6] - 为关联方担保不论金额均需股东会审议 [7] - 董事会审议需三分之二以上董事同意 关联担保需非关联董事三分之二以上通过 [7] - 股东会审议关联担保时关联股东需回避 由其他股东所持表决权半数以上通过 [7] 担保合同订立 - 担保需订立书面合同 由董事长或授权代表签订 [7] - 签订人需持有董事会或股东会决议及授权书 [7] - 不得越权签订担保合同 [7] - 合同需明确条款并符合法律法规要求 [7][8] - 需严格审查格式合同条款 必要时修改或拒绝担保 [8] - 接受反担保时需完善法律手续并办理登记 [8] 日常管理 - 财务部负责担保合同管理及登记注销 [9] - 需妥善保管合同资料并定期核对 [9] - 专人持续关注被担保人财务状况 定期向董事会报告 [9] - 被担保人出现重大变化时需及时报告并采取补救措施 [9] - 担保到期需展期时应重新履行审批程序 [10] - 发生担保诉讼需立即报告并协助处理 [10] - 控股子公司担保需及时通知公司履行信息披露义务 [10] 风险管理 - 被担保人未履行还款义务或破产时需及时披露信息并启动反担保追偿程序 [10] - 被担保人违约时需立即启动反担保程序并报告董事会 [10] - 一般保证人不得在债务强制执行前先行承担责任 [10] - 债务人破产时需提前行使追偿权 [11] - 多人共同担保时拒绝承担超出份额的责任 [11] 信息披露 - 需按交易所规则和《公司章程》履行信息披露义务 [11] - 披露内容包括对外担保总额、对控股子公司担保总额及占净资产比例 [11] - 相关部门需及时向董事会秘书通报担保情况并提供披露资料 [11] - 担保信息需严格控制知悉范围 相关人员负有保密义务 [11] 责任人责任 - 董事会根据损失及风险大小对责任人给予处分 [12] - 擅自越权签订担保合同需追究责任 [12] - 违规担保造成损失需承担赔偿责任 [12] - 怠于履行职责造成损失将受经济处罚或处分 [12] - 擅自承担法定外责任需赔偿并受经济处罚 [12] - 违反刑法者追究刑事责任 [12] 附则 - 本制度与法律法规或《公司章程》冲突时以后者为准 [12] - 解释权属董事会 [12] - 制度经股东会审议后生效 [12]

文章核心观点 - 深圳市超频三科技股份有限公司设立董事会审计委员会以完善治理结构、强化内控及财务信息披露监督机制 其职责涵盖财务审核、内外部审计协调及内部控制评估 并规范委员会组成、议事程序及年报审计工作流程 [1][2][3][4] 委员会组成与任期 - 审计委员会由三名董事组成 其中两名独立董事且至少一名为会计专业人士 成员不得担任公司高级管理人员 [1] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事的三分之一以上提名 由董事会选举产生 主任委员由会计专业独立董事担任 [2] - 任期与董事会一致 可连选连任 委员离职时由董事会补足人数 [2] 职责权限 - 行使《公司法》规定的监事会职权 包括对违规董事及高级管理人员提出解任建议、召集股东会会议及提起诉讼等 [2] - 监督评估内外部审计工作 提议聘请或更换外部审计机构 协调内外部审计关系 [3] - 审核公司财务信息及披露 监督评估内部控制 审议内部审计部门计划及报告 [3][4] - 需经审计委员会全体成员过半数同意方可提交董事会审议的事项包括：财务报告披露、聘用解聘会计师事务所、聘任解聘财务负责人、会计政策变更及重大差错更正等 [4] 工作程序 - 内部审计部门负责提供财务报告、内外部审计工作报告、对外披露信息及重大关联交易审计报告等资料 [6] - 审计委员会评审内部审计部门报告 重点包括外部审计机构评价、财务报告真实性、关联交易合规性及部门工作评价 [6] - 内部审计部门需定期向审计委员会报告工作 发现内控重大缺陷或风险时需及时报告 [6] - 审计委员会需督导内部审计部门每半年检查募集资金使用、担保、关联交易、高风险投资及大额资金往来等情况 发现违规需及时报告并披露 [7] 议事规则 - 每季度至少召开一次会议 可召开临时会议 会议需提前三天通知 紧急情况下可口头通知 [8] - 会议需三分之二以上委员出席 决议需经全体委员过半数通过 关联委员需回避 [8] - 委员需亲自出席或委托其他委员出席 每位委员至多接受一名委托 独立董事需委托其他独立董事 [9] - 会议可采取现场或通讯方式 表决方式为举手表决或投票表决 内部审计部门及公司董事、高级管理人员可列席 [9] 年报工作制度 - 审计委员会需与会计师事务所协商确定年度财务报告审计时间安排 [10] - 年审注册会计师进场前需审阅公司财务会计报表 进场后需加强沟通并再次审阅报表 [10][11] - 需关注审计进程 督促会计师事务所按时提交审计报告 并对年度财务会计报告表决后提交董事会 [11] 附则 - 本细则未尽事宜按法律法规及《公司章程》执行 细则由董事会解释修订 自董事会审议通过之日起生效 [13]

会计师事务所选聘制度总则 - 公司制定本制度旨在规范会计师事务所选聘行为 包括续聘和改聘 以维护股东利益并提升审计工作及财务信息质量 [1] - 选聘会计师事务所需经董事会审计委员会审议同意后提交董事会审议 并由股东会最终决定 且不得在股东会审议前聘请会计师事务所开展审计业务 [1] - 控股股东和实际控制人不得在董事会和股东会审议前指定会计师事务所或干预审计委员会独立履行审核职责 [1] 会计师事务所执业质量要求 - 会计师事务所需具备独立法人资格和证券期货相关业务执业资格 拥有固定工作场所 健全组织机构及完善内部管理和控制制度 [2] - 需熟悉国家财务会计法律法规 拥有确保审计质量的注册会计师 并具备良好社会声誉和执业质量记录 [2] - 还需符合国家法律法规 规章或规范性文件要求的其他条件 [2] 会计师事务所选聘程序 - 审计委员会负责选聘工作并监督审计开展 其职责包括制定选聘政策 提议启动选聘 审议选聘文件 提出拟选聘建议及监督评估会计师事务所审计工作等 [2] - 选聘应采用竞争性谈判 公开招标 邀请招标或其他能充分了解会计师事务所胜任能力的方式 以保障公平公正 并需通过公司官网等公开渠道发布选聘文件 [3] - 选聘程序包括审计委员会提出资质条件 会计师事务所报送资料 审计委员会初步审查 董事会审议 股东会批准及签订审计业务约定书等步骤 聘期为一年并可续聘 [4] 选聘评价要素与审计费用 - 评价要素至少包括审计费用报价 会计师事务所资质条件 执业记录 质量管理水平 工作方案 人力及资源配备 信息安全和风险承担能力等 [5] - 质量管理水平的分值权重不低于40% 审计费用报价的分值权重不高于15% [5] - 审计费用报价得分计算公式为（1-∣选聘基准价-审计费用报价∣/选聘基准价）×审计费用报价要素所占权重分值 选聘原则上不设置最高限价 确需设置的需说明依据和合理性 [6] - 审计费用较上一年度下降20%以上时 公司需在信息披露文件中说明金额 定价原则 变化情况和原因 [6] 审计项目合伙人轮换规定 - 审计项目合伙人和签字注册会计师累计实际承担公司审计业务满5年后 连续5年不得参与公司审计业务 工作变动时在不同会计师事务所的服务期限合并计算 [6] - 公司发生重大资产重组或子公司分拆上市时 相关审计项目合伙人和签字注册会计师的服务期限也需合并计算 [7][8] 改聘会计师事务所规定 - 公司应当改聘会计师事务所的情形包括执业质量出现重大缺陷 无故拖延审计工作影响披露时间 不再具备资质或能力 要求终止业务合作或其他公司认为需改聘的情况 [8] - 审计委员会在审议改聘提案时应约见前任和拟聘请会计师事务所 对双方执业质量做出合理评价并发表审核意见 [8] - 董事会审议通过改聘议案后 前任会计师事务所可在股东会上陈述意见 公司董事会应为此提供便利条件 [9] 信息披露与监督 - 公司需在年度财务决算报告或年度报告中披露会计师事务所 审计项目合伙人 签字注册会计师的服务年限和审计费用等信息 并每年披露对会计师事务所履职情况评估报告和审计委员会监督职责报告 [9] - 审计委员会需对选聘工作进行监督检查 包括法律法规执行情况 选聘标准方式和程序符合性 审计业务约定书履行情况及其他应监督检查内容 [9] - 审计委员会需对特定情形保持高度谨慎和关注 如资产负债表日后至年报出具前变更会计师事务所 连续2年变更或同一年多次变更 拟聘任会计师事务所近3年因执业质量被多次行政处罚或多个审计项目被立案调查等 [10] 信息安全与文件保存 - 公司需提高信息安全意识 严格遵守国家信息安全法律法规 在选聘时加强对会计师事务所信息安全管理能力的审查 并在合同中明确信息安全保护责任和要求 [11] - 公司需妥善归档保存选聘 应聘 评审 受聘文件和相关决策资料 保存期限为选聘结束之日起至少10年 [11] 附则 - 本制度未尽事宜依照法律法规 规范性文件及公司章程执行 若有不一致则以法律法规 规范性文件及公司章程为准 [13] - 本制度由公司董事会负责解释及修订 并经股东会审议通过之日起生效实施 [13]

财务表现 - 报告期内公司实现营业收入43,827.79万元，同比增长11.66%，主要系客户对连接器产品的需求增加所致 [1] - 归属于上市公司股东的净利润3,309.48万元，同比下降10.98%，主要受原材料价格上涨及人工成本增加等因素影响 [1] - 扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润2,994.19万元，同比下降19.80% [1] - 截至2025年6月30日，公司总资产为185,483.99万元，较期初增长2.77% [1] - 归属于上市公司股东的所有者权益为155,390.62万元，较期初下降0.69% [1] 业务概况 - 公司主营业务为连接器的研发、生产和销售 [1] - 连接器产品主要应用于笔记本电脑、消费电子和汽车等领域 [1] - 公司在行业内已建立了较高的品牌知名度，为全球知名的笔记本电脑连接器制造厂商 [1] 客户资源 - 公司是多个国际知名电脑品牌的合格供应商 [1] - 公司与多个国际知名代工厂建立了稳定的合作关系 [1] - 优质的客户资源和良好的客户结构是公司业务稳健的基础 [1]

财务表现 - 上半年营业收入4.74亿元 同比增长18.47% [1] - 归属于上市公司股东净利润1130.85万元 实现扭亏为盈（上年同期亏损1794.65万元） [1] - 基本每股收益0.0247元 [1]

股票期权激励计划概述 - 国泰海通证券作为独立财务顾问，就广东领益智造2024年股票期权激励计划出具报告，该计划旨在向激励对象授予购买公司股票的权利 [1] - 激励计划涉及预留授予部分，授予对象为395名核心骨干人员，授予股票期权数量为4716.25万份，占预留授予总额的100%，占公司股本总额的0.673% [10] - 计划有效期自授予日起至激励对象获授股票期权全部行权或注销完毕止，最长不超过60个月 [10] 审批程序与授予条件 - 激励计划已履行必要审批程序，包括董事会、监事会及股东大会审议通过相关议案 [4][6] - 授予条件要求公司及激励对象均未出现法律法规禁止情形，如财务报告被出具否定意见、重大违法违规行为等 [7] - 董事会审核确认公司和激励对象均满足授予条件，同意于2025年8月进行预留授予 [8] 计划调整与行权安排 - 因33名激励对象离职及2名因内幕交易被取消资格，首次授予激励对象人数从1447人调整为1412人，首次授予期权数量从19040万份调整为18583.75万份 [8][9] - 预留授予期权数量从4760万份调整为4716.25万份，总授予数量从23800万份调整为23299.9995万份 [9] - 行权价格因2024年度派息（每10股派0.2元）从5.98元/股调整为5.96元/股 [9] - 行权分三期进行：第一期可行权40%（授予后12-24个月），第二期30%（24-36个月），第三期30%（36-48个月） [11] 业绩考核要求 - 行权条件包括公司层面业绩考核：2024年营业收入或归母净利润较2023年增长率不低于15%，2025年不低于32%，2026年不低于52% [14] - 业绩考核以剔除股份支付费用后的经审计归母净利润为计算依据 [14] - BG层面及个人层面绩效考核结果影响可行权比例，BG考核等级S+/S/E为100%，S-为80%，NI为0%；个人考核S+/S/E为100%，S-为50%，NI为0% [15] 财务影响分析 - 股份支付费用采用Black-Scholes模型测算，参数包括：标的股价9.67元/股，有效期12/24/36个月，波动率39.71%/36.59%/34.25%，无风险利率1.50%/2.10%/2.75%，股息率0.21% [16] - 预计总摊销费用为万元级别，2025-2028年分期确认，对期内净利润影响较小 [18] - 激励成本计入经常性损益，预计对公司业绩的正向作用将高于费用增加 [18]

股权激励计划授予情况 - 预留股票期权授予核心骨干395人 共计4,716.25万份 占授予总量100% [1] - 单个激励对象获授股票上限为公司股本总额1% 全部激励计划标的股票总数不超过股本总额10% [1] - 预留权益比例未超过拟授予权益数量的20.00% [1] 激励对象构成 - 激励对象均为核心骨干人员 不含控股股东/实际控制人及其直系亲属 [1] - 名单包含外籍员工THAZHATH UNNIKRISHNAN MOHANDAS等国际业务骨干 [1] 实施时间与程序 - 董事会于2025年8月6日审议通过本次授予安排 [1] - 授予日确定后立即执行预留股票期权分配方案 [1]

公司对外担保情况 - 截至公告披露日公司对外担保余额为3.66亿元[1] - 担保余额占2024年度经审计净资产比例为22.32%[1] - 担保对象均为全资子公司[1] 担保风险状况 - 公司不存在逾期担保情况[1] - 未出现因担保被判决败诉而应承担损失的情形[1] - 担保事项未涉及诉讼[1]