业绩表现 - 2025年第三季度营收同比增长15[1]5%至184亿元人民币，符合市场预期[1] - 2025年第三季度非公认会计原则净利达192亿元人民币[1] - 剔除来自Make My Trip的170亿元人民币非经常性投资收益后，非公认会计原则净利同比增长8%至59亿元人民币，较市场预期高出4%[1] 业绩展望 - 公司预测2025年第四季度营收将同比增长15%至20%，达到167亿元人民币，符合市场预期[1] 投资评级 - 研究报告维持对公司“买入”评级[1] - 目标价由725港元轻微上调至727港元[1]

公司业绩表现 - 2025年第三季度营收同比增长15.5%至184亿元人民币，符合市场预期 [1] - 2025年第三季度非公认会计原则净利润达到192亿元人民币，若剔除来自Make My Trip的170亿元人民币非经常性投资收益，非公认会计原则净利润同比增长8%至59亿元人民币，较市场预期高出4% [1] 未来业绩指引 - 公司预测2025年第四季度营收将同比增长15%至20%，达到167亿元人民币，符合市场预期 [1] 投资评级与目标价 - 研究报告维持对公司"买入"评级，目标价由725港元轻微上调至727港元 [1]

政策宣布 - 俄罗斯总统普京宣布将很快对中国公民采取对等免签措施 [1] - 该措施预计将对两国经济和人文交流产生重大影响，显著促进人民交流并积极推动两国关系发展 [1] 市场即时反应 - 消息公布后，赴俄罗斯机票搜索量出现猛增 [1] - 截至19日上午9点，北京-莫斯科航线搜索量环比前一小时猛增3.4倍 [1] - 其他城市出发至莫斯科航线搜索量环比增幅：成都增3.2倍，上海增1.1倍，深圳增1.4倍，杭州和重庆均增1倍以上 [1] - 中国至圣彼得堡航线搜索量也显著增长，增速最快的国内出发地包括武汉（同比上周增14倍）、天津（增5倍）、乌鲁木齐（增4.5倍） [1] - 上海至圣彼得堡航线一小时搜索量增2倍，同比上周增3倍 [1] 年度旅游趋势 - 今年以来，俄罗斯是热度增速最快的出境游目的地之一 [2] - 截至11月19日，今年俄罗斯酒店预订量同比去年增长43% [2]

公司业绩表现 - 携程第三季度Trip.com预订量按年增长超过60% [1] - 亚太地区预订量按年增长超过50% [1] - 欧洲和中东地区业务增长势头令人鼓舞 [1] - 第三季度收入表现好于预期 [1] 业务前景与增长动力 - 预计2025年第四季度增长势头将大致延续 [1] - 增长动力源于用户参与度提升以及持续的产品和服务升级 [1] - 即将到来的旅游旺季将体现上述增长动力 [1] - 中国国内业务表现坚韧 [1] - Trip.com国际业务动能强劲 [1] 财务预测与估值调整 - 花旗上调携程2025年盈利预测1.7% [1] - 花旗上调携程2026年盈利预测0.3% [1] - 花旗上调携程2027年盈利预测0.2% [1] - 携程美股目标价由85美元上调至86美元 [1] - 花旗维持对携程的"买入"评级 [1]

财务业绩表现 - 公司第三季度营收达到184亿元人民币，按年增长15.5% [1] - 公司第三季度非公认会计原则净利润达到192亿元人民币 [1] - 公司第三季度业绩表现超越市场预期 [1] 未来业绩指引 - 公司预测第四季度营收将按年增长15%至20% [1] - 公司对第四季度的营收指引符合市场预期 [1] 投资评级与目标价 - 机构维持对公司的“买入”投资评级 [1] - 机构将公司目标价由725港元轻微上调至727港元 [1]

公司业绩表现 - 携程上季度收入同比增长16%，较市场预期高1% [1] - 上季度非通用会计准则经营利润录得61亿元人民币，较市场普遍预期高6% [1] - 上季度非通用会计准则净利润达到192亿元人民币，大幅超越市场预期 [1] 机构预测调整 - 中金将携程今明两年收入预测分别上调1%及2%，至619亿元及698亿元人民币，主要计及海外业务增长胜预期 [1] - 中金将携程今明两年非通用会计准则净利润预测分别上调77%及4%，至315亿元及197亿元人民币，因应投资收益及营运杠杆改善 [1] - 中金维持对携程“跑赢大市”评级，目标价上调至711.7港元，美股目标价上调至92.5美元 [1]

财务业绩 - 2025年第三季度净营业收入达到183亿元，同比增长16%，环比增长24% [1] - 净利润高达199亿元，同比大增约193%，环比上一季度的49亿元呈现跨越式增长 [1] - 经调整EBITDA为63亿元，同比和环比均保持增长 [1] 国际业务表现 - 国际OTA平台总预订同比增长约60% [1] - 入境旅游预订同比增长超过100% [1] - 出境酒店和机票预订已攀升至2019年同期的140%水平 [1] 各业务分部收入 - 住宿预订收入达80亿元，同比增长18% [1] - 交通票务收入为63亿元，同比增长12% [1] - 旅游度假业务收入16亿元，同比小幅上升3%，但环比大幅增长49% [1] - 商旅管理业务收入7.56亿元，同比增长15% [1] 管理层观点与行业趋势 - 全球旅游需求持续旺盛，夏季旅游需求保持强劲态势 [1][2] - 公司正运用人工智能优化旅行各环节，致力于拓展技术与服务边界 [2] - 公司致力于赋能合作伙伴提升服务能力，把握增长机遇，构建国际旅游生态 [2]

公司财务表现 - 第三季度净营业收入约183亿元，同比增长16% [1] - 第三季度归母净利润约199亿元，同比增长192.6% [1] - 第三季度经调整EBITDA约63.46亿元 [1] 国际业务增长 - 第三季度国际OTA平台总预订同比增长约60% [1] - 第三季度入境旅游预订同比增长超过100% [1] - 第三季度出境酒店和机票预订已全面超越2019年疫情前同期140%水平 [1] 资本市场反应 - 公司股价周二上涨3%，报73.04美元 [1]

公司财务表现 - 第三季度净营业收入达到183亿元人民币，同比增长16% [1] - 第三季度净利润达到199亿元人民币，相较于2024年同期的68亿元大幅增长 [1] 国际业务增长 - 国际OTA平台的总预订量同比增长约60% [1] - 入境旅游预订量同比增长超过100% [1] - 出境酒店和机票的预订量已攀升至2019年同期水平的140% [1] 技术与运营 - 公司正通过人工智能技术优化旅行全流程服务，涵盖行程规划、实时预订、智能客服和个性化推荐 [1] - 技术赋能显著提升了用户体验 [1] 市场反应 - 公司股价盘初一度上涨约3.7%，最高触及73.5美元 [1]

财务表现 - 第三季度净营业收入约183亿元人民币，同比增长16% [1] - 第三季度归母净利润约199亿元人民币，同比增长192.6% [1] - 第三季度经调整EBITDA约63.46亿元人民币 [1] 业务运营 - 第三季度国际OTA平台总预订同比增长约60% [1] - 第三季度入境旅游预订同比增长超过100% [1] - 出境酒店和机票预订已全面超越2019年疫情前同期140%水平 [1] 市场反应 - 公司股价周二上涨3%，报73.04美元 [1]