北京商报讯（记者 关子辰 牛清妍）9月22日，北京商报记者从零重力飞机工业微信公众号获悉，零重力 飞机工业完成A++轮战略融资，融资金额近亿元。此次融资由云时资本与祥源文旅参股基金盐城黄海汇 创科泰低空经济产业投资基金合伙企业（有限合伙）联合注资。 零重力飞机工业方面表示，本轮融资将进一步加速其在核心产品研发与交付、适航认证进程以及应用场 景落地的步伐。首先是全力保障eCTOL 锐翔RX1E-A、RX1E-S电动固定翼飞机量产交付；其次，推进 eVTOL ZG-ONE鹊飞适航取证进程与ZG-T6研发进展；最后，依托资本与资源的双重赋能，在绿色航空 飞行营地的商业化落地和文旅融合项目的创新开发方面实现突破。 ...

市场整体表现 - 大盘全天缩量震荡 三大指数集体收跌 全天成交2.35万亿元 较上日3.17万亿元显著缩量26% [1] - 本周沪深指数分化 沪指周跌1.3% 深成指涨1.14% 创指涨2.34%周线7连阳 [1] 国防军工板块 - 国防军工板块盘初领涨 国睿科技快速涨停封板 国防军工ETF（512810）一度冲高2% [1] - 催化因素为长春航空展开幕 歼-20首次静态亮相 [1] 房地产板块 - 地产股午后异动 地产ETF（159707）水下拉起后冲高2% [1] - 催化或来自上海优化调整房产税试点有关政策 [1] 有色金属板块 - 有色金属板块大面积反弹 赣锋锂业涨停 有色龙头ETF（159876）盘中摸高1.7% [1] - 美联储如期降息叠加反内卷逻辑 近20日有色龙头ETF合计净流入超2.27亿元 [1] 科技股板块 - 科技股筹码分歧加剧 AI双子星相向而行 [1] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）早盘冲高2.5%最终收涨 科创人工智能ETF华宝（589520）跌1.76%两连阴 [1] 券商与金融科技板块 - 券商ETF（512000）续跌0.68% 金融科技ETF（159851）跌1.81% [2] - 资金面热度不减 上日大跌区间512000净流入12.62亿元 近16日连续净流入合计64.5亿元 [2] - 159851近3日净流入近9亿元 今日再获9100万份净申购 [2] 港股互联网板块 - 港股互联网ETF（513770）冲高回落收涨0.63% 全天成交额8.9亿元 [3][5] - 恒科指冲高回落收盘微涨0.37% 科网龙头走势分化 [5] - 阿里巴巴-W涨0.44%稳住3万亿港元市值 美团-W涨0.76%连涨5日 [5] - 中证港股通互联网指数最新市盈率PE为25.55倍 位于近10年28.69%分位点 [8] - 国际投行密集上调互联网大厂目标价 高盛上调阿里巴巴目标价 花旗看好腾讯控股AI能力转化 [9] - 腾讯控股和阿里巴巴-W为前两大权重股 占比分别为15.61%和13.37% [11] - 中证港股通互联网指数年初以来累计涨幅49.99% 最大涨幅65.88% 显著优于恒生科技指数 [12] 创业板人工智能板块 - 创业板人工智能ETF（159363）宽幅震荡收涨 单日成交额达12亿元 [13][14] - 光模块含量超51% 天孚通信领涨4.79% 中际旭创涨2.96% 新易盛涨1.3% [13] - AI应用方面 华策影视涨超5% 易点天下 昆仑万维 芒果超媒涨超4% [13] - 2024年全球AI服务器市场规模预计达1251亿美元 2028年有望增长至2227亿美元 [16] - 光模块行业正经历AI算力驱动的黄金发展期 行业核心矛盾转向交付能力 [17] 创新药板块 - 港股通创新药ETF（520880）高开低走跌1.58% 成交3.35亿元 [19] - 成份股映恩生物-B跌14.22% 信达生物跌5.44% [19] - 资金逢跌吸筹 盘中跌幅愈深溢价愈高 [19] - 本周累跌4.01% 周线两连阴 单周成交21.59亿元 [21] - 已连续13日吸金 金额合计超6.7亿元 [22] - 标的指数完成提纯修订 完全剔除CXO 100%聚焦创新药研发 [23] - 恒生港股通创新药精选指数年初以来累计涨幅达119.75% 领涨一众创新药指数 [24] 机构观点 - 市场资金面和情绪面属于高位整理 景气赛道仍然催化不断 AI算力主线逻辑未被证伪 [4] - A股大概率延续震荡上行走势 市场量能变化是重要观测信号 [4] - 美联储重启降息周期 全球医药板块有望共振 [21] - 创新药产业趋势明确 多款创新药出海谈判进入深水区 [21] - 创新药投资进入alpha阶段 选股因子开始大于beta [23]

业绩说明会概况 - 广州航新航空科技股份有限公司于9月19日下午14:00-17:00通过网络远程方式召开业绩说明会 [1] - 公司总经理余厚蜀、财务总监曹秉安及董事会秘书张文虎参与活动 [1] - 活动类别为投资者关系中的业绩说明会 投资者通过网上提问参与 [1] 应收账款管理 - 应收账款坏账准备计提遵循企业会计准则 对不同组合采用不同预期信用损失计算方式 [2] - 坏账准备计提比例较高主要受特殊机构客户回款政策影响导致账期较长 [2] - 公司将加强客户沟通加快应收账款回款进度 并在后续合同中争取提高预付款和节点付款比例 [2] 市值管理与战略发展 - 公司管理层重视市值管理 在信息披露、投资者互动及宣传沟通方面积极作为 [2] - 公司加大研发投入提升竞争力 同时积极寻求上下游产业合作 [2] - 具体合作事项以公司公告为准 [2] 财务表现与经营策略 - 航空业近两年逐步复苏 公司2023-2025年上半年收入均有增长 [2] - 2024年及2025年上半年因特殊机构客户回款政策 计提较大应收账款坏账准备影响利润 [2] - 未来公司将加强成本控制、提升运营效率以增强盈利能力 [2]

涉及的行业或公司 * 公司为工业制造集团ITT Inc (NYSE: ITT) 业务涵盖汽车制动系统 工业泵 连接器及航空航天与国防部件[1][3][9] * 行业涉及汽车制造(OEM及售后市场) 工业设备(化工 油气 采矿 通用工业) 航空航天(商用及国防) 铁路运输及船舶海工[9][23][37][39][49][53][58] 核心观点和论据 **财务表现与战略** * 公司Q2业绩强劲 订单实现良好增长 营收有机及总增长均表现良好 利润率扩大 自由现金流利润率达14%[3] * 长期财务目标为5%的有机增长 10%的总增长(含并购) 23%的经营利润率 超25%的EBITDA利润率 以及每股收益约11美元(不含并购)或12美元(含并购)[5] * 公司投资策略兼顾有机增长与并购 现金将优先用于并购高质量资产 若无可行的并购目标则将用于股份回购 本财年已回购5亿美元股份[15][16][18] * 当前净债务比率略低于1倍 但有能力承受2至2.5倍的杠杆以支持资本部署[21] **业务板块表现与策略** **Motion Technologies (MT) - 摩擦材料与减震系统** * 汽车制动业务75%以上依赖OEM市场 售后市场主要集中在欧洲[23] * 在全球汽车产量自2017年9500万辆下降至约9000万辆(降幅约5%-6%)的背景下 公司制动片出货量(纯体积)逆势增长39% 持续超越市场表现[24] * 市场份额地区分布：欧洲份额极高 中国约31% 北美约27% 增长机会在于中国 北美及轻型商用车和高性能车细分市场[10] * 投资5000万美元建设高度自动化新工厂专攻高性能车市场 一年半内已赢得该细分市场5%的份额(按奖项计)[11][12] * 铁路业务受益于全球宏观看涨趋势及在中国高铁市场的健康份额 国防相关减震器订单正以惊人速度增长[37][38] **Industrial Process (IP) - 工业泵** * 需求状况：短周期产品及备件需求持续温和增长 长周期项目订单漏斗较去年的极高水平有所下降 但仍处于健康水平 backlog高达12亿美元 将支撑未来几年收入增长[40][42][48] * 终端市场：矿业强劲 化工持平 通用工业与美国GDP增长同步[41] * 收购的Svanehøj公司在2025年前六个月的订单量已相当于其2023年全年订单量 增长主要由船舶燃料从重油转向LNG和氨的脱碳趋势驱动[48][50] * 通过提升运营表现(质量 交付)获得定价能力 自2020-2021年以来持续推动提价[51][52] **Connect & Control Technologies (CCT) - 连接器与控制系统** * 连接器业务在过去几年表现极佳 实现两位数增长并赢得市场份额[54] * 部件业务过去几年表现弱于市场 因更多暴露于宽体机市场 但随着国际旅行复苏 宽体机需求将推动增长[55] * 正与重要客户波音就2014/2015年签订的固定价格合同重新谈判 以应对成本上涨 预计在本季度末或10月底达成协议[56][57] * 国防市场表现良好 专注于苛刻环境下的关键部件 定制化解决方案及无人机等应用[59][60] * 收购Kesaria带来了收入协同效应 例如共同竞标并成功续签大型国防项目 并获得更高价格[61][63] **创新与研发** * 推出独创的Vidar电机 将电机与变频驱动器合二为一 解决了化工等行业数百台泵需要大量空间安装独立驱动器的痛点 已于6/7月商业化[12][13] * 在制动材料领域研发Geopolymer项目 预计几年后推向市场[34] * 针对电动汽车(EV) 混动(HV)及欧7标准等新挑战的研发能力是核心优势 使其能比竞争对手更快找到解决方案并赢得平台项目[29][30] * 前6个月在全球赢得90个新平台项目 涵盖EV HV及ICE动力总成[29] **运营优势** * 质量表现远超行业：缺陷率低于百万分之0.5(即500 DPPM) 并正朝着十亿分之几(PPB)的目标努力[32][33] * 交付表现卓越：所有工厂对汽车制造商的按时交付率超过99%[33] * 成本效率极高：仅用5座工厂就实现了竞争对手需要12-13座工厂才能达到的产量[35] 其他重要内容 **投资与资本部署** * 并购重点专注于流休业务(Flow) 其次是连接器业务中的国防细分领域[16] * 曾利用市场错位机会快速部署资本进行股份回购 收购价格远低于当前股价[20] **风险与不确定性** * 工业Process项目订单漏斗的 replenish 速度有所放缓 部分源于客户因市场不确定性(地缘政治 关税等)而推迟投资决策[42][44] * 预计Q3订单总量将呈现低个位数增长 部分原因是去年同期基数较高(包含一些超大订单) Q4可能略有好转[5][44] **脱碳机遇** * 为油气客户提供解决方案以帮助其停止燃烧火炬(减少排放/避免罚款) 并参与碳捕集与封存(CCUS)项目[49] * 船舶脱碳(燃料转换)是驱动Svanehøj增长的关键因素[50] **地域动态** * 中国汽车市场展现出超强韧性 预计2025年产量将继续增长 而欧洲和北美预计将下降 公司在中国与小米 蔚来 比亚迪 奇瑞等本土OEM合作紧密 超65%产量供应中国OEM[24][27][28] * 中国市场项目周期极快 从获奖到量产平均仅9个月 而欧美通常需要2年[26][27]

GE's stock has furthered its comeback by cashing in on hot airline and defense markets. ...

上周，美军曾在加勒比海打击一艘委内瑞拉船只，造成11人死亡，称其涉嫌运毒；委方否认死者为毒贩。 本周六，委内瑞拉政府再次指责美舰非法 登检其金枪鱼渔船，称这是"敌对行为"。 近期，委美关系持续紧张。美国以"打击拉美贩毒集团"为由在委内瑞拉附近加勒比海域部署多艘军舰。委内瑞拉总统马杜罗驳斥美方谎言叙事，宣布 将在全国284个"前线"地点部署防御力量，以应对可能的军事入侵。 F-35隐形战机（资料图） 据央视新闻，当地时间9月13日，据路透社报道， 5架美军F-35隐形战机在波多黎各前罗斯福路兹军事基地降落 ，此前美国总统特朗普已下令向加勒 比地区增派10架F-35，以打击贩毒集团并应对与委内瑞拉的紧张局势。有分析指出，此举为美方进一步对委内瑞拉施压。 近期，美军运输机、鱼鹰直升机及人员也频繁出现在该基地。 美国国防长皮特·赫格塞思和美军最高将领本周突访波多黎各。五角大楼回应称，目 前"没有新的部队部署调整可宣布"。 下载财联社APP获取更多资讯 准确 快速 权威 专业 7x24h电报 头条新闻 VIP资讯 实时盯盘 ...

波音公司是世界上最大的民用和军用飞机制造商之一。最新公布的财报显示，波音公司二季度营收为227.5亿美元，去年同期168.66亿美元，同比增长 35%；二季度净亏损6.12亿美元，上年同期净亏损14.39亿美元。 | Table 1. Summary Financial Results | | Second Quarter | | | | | First Half | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (Dollars in Millions, except per share data) | 2025 | | 2024 | | Change | 2025 | | 2024 | | Change | | Revenues | $22,749 | | $16,866 | | 35 % | $42,245 | | $33,435 | | 26 % | | GAAP | | | | | | | | | | | | (Loss)/earnings from operations | ($176) | ...

公司融资进展 - 公司于2025年1月3日收到深交所第一轮审核问询函（审核函〔2025〕020001号）并于1月24日完成问询回复及文件更新报送[1] - 公司于2025年4月30日收到深交所第二轮审核问询函（审核函〔2025〕020018号）并于5月19日完成问询回复及文件更新报送[2] - 公司分别于2025年4月17日、5月19日和9月12日结合定期报告对申请文件财务数据进行三次更新报送[1][2] 文件披露情况 - 所有问询函回复及申请文件更新版本均通过巨潮资讯网进行披露[1][2] - 文件报送均通过深交所发行上市审核业务系统完成[1][2] - 涉及更新的财务数据包括2024年年度报告、2025年第一季度报告及2025年半年度报告[1][2] 审核状态 - 向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核[2] - 需获得中国证监会同意注册的决定后方可实施[2] - 最终能否通过审核及获得注册决定存在不确定性[2]

公司概况 * 公司为Curtiss-Wright (NYSE:CW) 一家拥有95年历史的工程和制造公司 专注于为关键任务应用提供高精工程系统 其业务超过50%来自国防领域[4] 国防业务 * 公司国防业务在过去多年持续超越美国国防预算的整体增长 其两大重点领域为造船和国防电子[5] * 公司产品与2026财年国防预算重点高度契合 包括支持弗吉尼亚级和哥伦比亚级潜艇的建造节奏 CVN 82的长期资助 以及MOSA和SOSA产品[5] * 公司正积极争取铁穹系统(Iron Dome)的重大内容 其战术通信设备在指挥控制和网络连接方面定位良好[13] * 公司在400个平台和3000个国际项目上拥有业务 能很好地从国防预算增长中寻找增长点 并受益于售后市场和国际业务[6] * 国际军事销售(FMS)增长强劲 2025年预计增长20% 高于过去几年mid-teens的同比增长[16] * 国防电子业务利润率指引接近27% 增长得益于运营效率提升 定价有效性以及产能吸收改善 公司投入大量IR&D以保持技术领先[20][21] * 北约承诺将军事开支提升至GDP的5% 其中3.5%用于核心军事硬件 按当前美元计算 这代表约4000亿美元的市场机会[18] 商业航空航天 * 美国联邦航空管理局(FAA)强制要求将驾驶舱语音记录器从2小时延长至25小时 该规定不仅适用于新飞机 还要求在2030年前对现有美国机队进行改装[23] * 公司与霍尼韦尔合作 其25小时记录器已于去年获得波音37、67、77系列的平台认证 并正在努力于2026年上半年获得空客A320系列的新造和改装认证[24] * 商业航空航天业务的增长指引上调主要由该记录器业务驱动 预计在今年下半年开始放量[24] 商业核电 * 公司商业核电业务目前90%的收入来自现有电站的售后市场 监管方面的行政命令将加速现有电厂的寿命延长活动[31] * 公司预计将在2026年获得首个AP-1000反应堆订单 并认为该订单将来自波兰机会 但美国的活动使其成为一场激烈的竞争[34] * 波兰在2025年4月重新谈判并延长了其工程服务协议至年底 完成站点特定工程后 将签订工程采购建设(EPC)合同 从而开启反应堆冷却剂泵等长周期材料的谈判[36] * 保加利亚也于2025年4月开启了一项工程服务协议 并表达了希望在欧洲率先投运AP-1000的意愿[37] * 美国的目标是到2030年有10座大型轻水反应堆在建 公司正积极与供应链和西屋公司合作 以确保具备支持该建设计划的能力[40][41] 小型模块化反应堆(SMR) * 公司目标是在输出300兆瓦及以上的大型SMR领域获取业务 对50兆瓦级的微型反应堆适用性较低[43] * 公司与罗尔斯-罗伊斯就其SMR舰队建立了合作伙伴关系 2024年对Ultra的收购是建立该合作关系的 spearhead[44] * 公司在X Energy反应堆上的内容价值最高可达1.2亿美元以上 并为其他主要参与者设定了2000万美元的底线[44] * 设计工作已进行了几年 将在2026年和2027年转向部分平台的样机开发阶段 目标是在2030年左右让首批反应堆并网发电[45] 其他增长市场与举措 * 公司在工业过程市场交付了首台海底泵 并希望其能在今年下半年部署 该业务预计到本十年末将获得2.5亿美元订单 到2035年中期将获得5亿美元订单[10][55] * 海底泵技术是公司核心能力（罐式电机泵）跨市场应用（从海军核能到商业核能再到海底）的典范[54] 资本配置与并购 * 并购是公司的首要战略资本用途 优先考虑在国防电子、海军核推进与安全系统、商业核能领域的补强收购(tuck-ins)[47] * 公司2024年完成了两起核电领域的收购 其迄今为止最大收购是价值4亿美元的Pacstar[47] * 公司有财务能力进行变革性交易 在那种情况下 其债务/EBITDA比率容忍度最高可达3.5至4倍 但会迅速降至3倍以下[52] * 股票回购是向股东返还资本的最有效方式 2025年股票回购将达到创纪录的4.5亿美元[49] * 公司致力于使现金流增长快于盈利增长 拥有超过105%的自由现金流转化率 并拥有7.5亿美元未使用的循环信贷额度和2.5亿美元的 accordion feature[49] * 公司采取适度的股息政策 2025年股息增长了14% 这是连续第九年增长股息[51]

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