北京商报讯（记者 孟凡霞 周义力）9月24日，商务部等八部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数 字时代美好生活的指导意见》。其中指出，加强财政金融支持。鼓励政府性融资担保机构为数字消费领 域小微企业提供融资增信支持。鼓励金融机构与数字消费企业、支付企业加强合作，共同开发适应数字 消费特点的金融产品和服务。支持符合条件的数字消费项目，通过发行债券、资产证券化产品等方式融 资，促进商业业态数字化提升、场景化改造等。鼓励有条件的地方通过贷款贴息、风险补偿等方式，降 低数字消费企业融资成本。 ...

每经AI快讯，9月24日，商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指 导意见》。《指导意见》指出，加强财政金融支持。鼓励政府性融资担保机构为数字消费领域小微企业 提供融资增信支持。鼓励金融机构与数字消费企业、支付企业加强合作，共同开发适应数字消费特点的 金融产品和服务。支持符合条件的数字消费项目，通过发行债券、资产证券化产品等方式融资，促进商 业业态数字化提升、场景化改造等。鼓励有条件的地方通过贷款贴息、风险补偿等方式，降低数字消费 企业融资成本。 ...

人民财讯9月24日电，商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意 见》，其中提出，加强财政金融支持。鼓励政府性融资担保机构为数字消费领域小微企业提供融资增信 支持。鼓励金融机构与数字消费企业、支付企业加强合作，共同开发适应数字消费特点的金融产品和服 务。支持符合条件的数字消费项目，通过发行债券、资产证券化产品等方式融资，促进商业业态数字化 提升、场景化改造等。鼓励有条件的地方通过贷款贴息、风险补偿等方式，降低数字消费企业融资成 本。 ...

近日，商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》（以下简 称《指导意见》）。《指导意见》全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，发挥超大规模市场优势，扩 大数字消费多元化供给，创新和丰富数字消费场景，促进数字消费更高水平供需动态平衡，激发和增强 社会经济活力，共创数字时代美好生活。 《指导意见》聚焦供需两侧协同发力，从4方面提出14项任务举措。一是丰富数字消费领域供给。扩大 数字产品消费，提升数字服务消费，创新数字内容消费，拓展数字消费渠道，以数字消费新供给激发消 费新需求。 二是培育壮大数字消费经营主体。提升数字消费企业创新能力，赋能中小企业数字化发展，支持数字消 费企业发展壮大，不断增强内生动力和创新活力。 三是优化数字消费支撑体系。打造数字消费平台载体，完善快递物流配送体系，提升支付便利化水平， 强化要素投入保障，加强财政金融支持，构建高效协同的数字消费生态体系，夯实数字消费发展基础。 四是营造数字消费良好环境。开展消费促进活动，推动国际交流合作，促进规范健康发展，统筹促进与 规范、国内与国际，以更优环境推动数字消费高质量发展。 《指导意见》要求各有关单位充分认识数字消费在 ...

数字消费包括数字产品消费、数字服务消费、数字内容消费以及通过数字渠道实现的消费。为释放多样 化、差异化数字消费潜力，发展新型消费，推动消费提质升级，现提出以下意见。 一、总体要求 （二）提升数字服务消费。鼓励运用人工智能、虚拟现实、增强现实等信息技术，赋能文博场馆、旅游 景区、休闲街区等相关场所，打造沉浸式、体验式的多元化消费场景。开展"人工智能+消费"案例推荐 工作，推动人工智能与更多消费领域融合应用。深入实施国家教育数字化战略，扩大优质教育资源受益 面，推动教育公共服务能力提升。加快生活服务数字化赋能，建设线上线下融合的一刻钟便民生活圈智 慧服务平台，利用服务网点电子地图提升便民服务效能。发展"人工智能+医疗卫生"，提升诊疗效率， 改善就医感受。 （三）创新数字内容消费。实施文化数字化战略，建设国家文化大数据体系，促进优秀文化资源数字化 转化、开发和共享。鼓励运用元宇宙、文生和图生视频大模型等技术创新表现形态，推出更多融入博物 馆藏、非遗元素的数字文创。面向银发群体，开发老年数字文化体验等"智慧+"新内容。推进超高清端 到端全链条贯通发展，加强广播电视和网络视听超高清内容供给。支持动漫、游戏、影视、音乐、 ...

"中国消费结构正经历历史性变革，服务消费占比持续上升，已成为消费增长的核心动能，对经济发展 的拉动效应愈发显著。"周志超认为，扩大服务消费对A股市场走势具有积极影响。A股市场自6月下旬 启动主升浪以来，上证指数累计上涨超500点，此轮行情主要由流动性驱动估值修复，当前主要股指估 值已处于相对合理区间，后续上行动能依赖经济基本面的支撑。下半年经济增长面临一定压力，8月社 会消费品零售总额同比仅增长3.4%，较上半年有所回落。此次扩大服务消费政策可衔接消费品以旧换 新等举措，推动消费扩容提质，助力作为"三驾马车"之一的消费稳固回升，进而带动GDP增长，最终体 现为企业盈利和估值双提升。 从结构性角度来看，陈畅认为，政策出台向市场传递了扩内需、促消费的积极信号，有助于提升投资者 对消费板块的风险偏好和配置热情。政策出台的时点恰逢传统消费旺季，有望强化市场对消费板块的旺 季表现预期。在政策的影响下，资金将更多关注那些前期滞涨、估值合理且受益于政策的消费板块相关 个股。 （文章来源：期货日报） 从具体内容来看，浙商期货股指高级分析师周志超表示，政策从三个方面精准发力服务消费痛点：一是 丰富高品质供给，破除文博场馆、医疗 ...

数字消费 - 基础软件开发销售收入同比增长116.3% [2] - 信息技术服务和互联网相关服务销售收入分别增长47.8%和8.2% [2] - 计算机等电子产品设备零售同比增长22.6% [3] - 家用视听设备和通信设备零售均增长36.4% [3] - 多彩贵州要素交易中心上半年完成交易额超10亿元 [2] 绿色消费 - 公共电汽车客运同比增长293.9% [4] - 公共自行车服务增长25.2% [4] - 机动车充电销售增长84.8% [4] - 兴义市新能源乘用车购置税申报量6997辆，同比增长59.28% [4] - 福泉市高新技术产值突破330亿元，专精特新企业从13家增至58家 [4] 健康消费 - 体育竞赛、体育场馆、健身休闲服务行业销售收入分别增长48.4%、18.2%和7.3% [5] - 体育用品及器材零售增长90.8% [5] - 养生保健服务增长12.2% [5] - 六盘水马拉松吸引7.4万人参赛，同比增长16.8%，带动消费超2000万元 [5] - 纳具·和园康养小镇暑期入住率达80%-90%，部分时段近100% [6] 悦己消费 - 酒吧服务和咖啡馆服务分别增长40%和19.3% [7] - 露营地和民宿服务分别增长21.8%和12.5% [7] - 贵阳市咖啡店超3000家，SeekSeeking咖啡店暑期日均销量达300杯，最高超500杯 [7] - 平塘特大桥房车营地上半年车流量7.4万辆次，接待游客24.3万人次 [7]

核心观点 - 瑞银CIO通过定量模型和定性分析确定5大最具吸引力长期投资主题 包括数字消费者 多元化与平等 赋能技术 金融科技和发掘下一个前沿市场 [1] - 金融科技从第5名稳步提升 发掘下一个前沿市场首次进入Top 5 [1][2] - 短期建议减少对基因疗法和医疗科技的敞口 智能出行因估值与动量改善可重新关注 [1][8][9] 五大长期投资主题 数字消费者 - 排名第一 质量优势突出 相关企业资产负债表稳健且投入资本回报率高 [2] - Z世代等数字原住民更看重体验共享而非实物拥有 AI颠覆出行娱乐等传统领域 [2] - 科技板块反弹带动动量提升 但估值相对较高 [2] 多元化与平等 - 估值合理且质量得分高 与瑞银整体观点一致 [3] - 全球监管推动企业披露多元化数据 提升多元化能缩小社会财富鸿沟并拉动GDP增长 [3] - 跨行业分散 兼具防御 价值与成长属性 抗风险能力强 [3] 赋能技术 - 动量表现突出 估值有吸引力 高度聚焦IT板块 [4][5] - 生成式AI加速技术融合 重点看好AI AR/VR 大数据 5G和突破性技术 [4] - 2030年AI市场规模达2.6万亿美元 较2024年CAGR为41% 赋能层收入占比更高 [5] 金融科技 - 动量持续改善 与看好美国金融板块观点契合 [6] - 行业收入将从2024年3100亿美元增至2030年5800亿美元 CAGR显著 [6] - 企业从追求规模转向盈利增长 AI进步和低利率周期优化行业环境 [6] 发掘下一个前沿市场 - 新兴及前沿经济体是全球GDP增长核心动力 人口占比超50% [7] - 美元走弱和利率下降提升新兴市场吸引力 投资者为分散美国资产敞口更青睐这类市场 [7] - 全球经济数据显韧性 短期难现全面衰退 为新兴市场提供支撑 [7] 短期需谨慎主题 基因疗法与医疗科技 - 定量模型排名靠后 动量和质量得分低 估值吸引力不足 [8] - 生物科技行业面临严重资本约束 融资泡沫破裂后现金流承压 [8] - 医疗科技估值基于数字颠覆预期而非实际商业模式 用户增长难转化为可持续收益 [8] 智能出行 - 因估值与动量改善已脱离谨慎名单 行业估值过低 悲观情绪过度反映 [9] - 汽车脱碳是长期趋势 短期利好包括IAA车展展示电动化和自动驾驶进展 [9] 长期投资底层逻辑 - 全球人口将从2024年81亿增至2050年97亿 增长主要来自中低收入国家 [12] - 全球城市人口占比从1950年30%升至2018年55% 2050年将达68% 90%增长来自亚洲和非洲 [12] - 2024年全球每10人中有1人≥65岁 2050年将升至每6人1人 发达国家老龄化更严重 [12]

扩大内需政策 - 平稳有序实施消费品以旧换新政策 做好政策接续 加快首发经济 数字消费 人工智能+消费等领域政策出台和实施 [1][2] - 7月社会消费品零售总额同比增长3.7% 前7个月固定资产投资同比增长1.6% [2] - 开展大规模职业技能提升培训行动 完善最低工资标准调整机制 分类施策促进文旅 赛事 露营等服务消费 [2] 民间投资促进 - 抓紧研究出台促进民间投资发展政策举措 完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制 [1][3] - 对铁路 核电 油气管道等领域重大项目设定民间投资参股比例最低要求 [1][3] - 支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs [1][3] 全国统一大市场建设 - 研究制定纵深推进全国统一大市场建设行动方案 强化妨碍全国统一大市场建设典型案例通报 [3] - 持续推进市场准入壁垒清理整治行动 统一政府行为尺度 规范地方招商引资行为 [3] - 加快推进价格法修订 出台互联网平台价格行为规则 依法依规查处低于成本倾销 夸大和虚假宣传行为 [3] 人工智能+行动实施 - 开展人工智能+科学技术 产业发展 消费提质 民生福祉 安全治理 全球合作等六大行动 [4][5] - 到2027年新一代智能终端 智能体等应用普及率超过70% 到2030年普及率超90% 到2035年全面步入智能经济和智能社会 [5] - 分别制定人工智能+具体实施方案 用好两重建设 两新政策 中央预算内投资 地方政府专项债券等支持人工智能发展 [6] 人工智能资源支持 - 不断优化智算资源布局 持续在算力等领域发放人工智能券 推动降低创新主体研发使用成本 [6] - 在关键行业方向建设应用中试基地 加强行业共性 优势资源汇聚 降低技术应用门槛 [6] - 创新人工智能终端消费补贴方式 促进更多人工智能技术产品惠及人民群众 [6] 招投标市场改革 - 今年1至7月工程建设领域中标民营企业达36.6万家 同比增长11.9% 民营企业中标项目数量占比达76% [7] - 加快推进招标投标法修订 完善招标人主体责任落实 招标代理机构管理等制度机制 [7] - 推广全国统一的远程异地评标和专家库共享技术标准 有序拓展招投标领域人工智能技术应用场景 [7]

数字消费发展态势 - 数字消费从技术渗透的量变跃迁至场景重构的质变 [1] - 2025世界机器人大会现场参会人数达27.1万人次 线上观众达5200万人次 较上届增长62% [1] - 首届E-Town机器人消费节售出机器人及相关产品1.9万台 销售额超2亿元 [1] 机器人产业应用拓展 - 机器人突破家庭非结构化环境限制 可完成叠衣、分拣、搬运等复杂任务 [2] - 双足人形机器人逐步渗透汽车制造场景 承担分拣配料、上下料任务 [2] - 人形机器人技术通过赛事推动运动、协作、智能与场景化应用发展 [2] - 机器人行业正从技术探索转向规模化应用 带动数字消费实现"场景沉浸" [2] 技术落地与商业实践 - 中国参赛队伍在2025世界人形机器人运动会5V5、3V3足球赛中夺冠 [3] - 机器人运动控制与导航技术落地至物品搬运、办公楼巡检等实际场景 [3] - 具身智能机器人4S店作为全球首个同类门店 已有200余家合作品牌和50余家展示品牌 [3] - 门店覆盖工业、服务、医疗、教育等核心场景 提供全链条服务 [3] 消费需求与市场反响 - 机器人4S店平台连接消费者需求与企业技术 日均接待量大幅增长 [4] - AI眼镜在电商平台"618"活动期间成交量同比增长7倍 AR眼镜用户数同比增长70% [4] - 数字消费推动传统门店转型 AI/AR产品成为重点展示品类 [4] 数字基础设施支撑 - 截至2025年6月底 5G基站总数达455万个 较2020年增长5倍 [5] - 千兆宽带用户达2.26亿户 较2020年增长34倍 [5] - 5G商用五年直接带动经济总产出约5.6万亿元 间接带动约14万亿元 [5] - "东数西算"工程构建西部算力与东部需求协同生态 [6] 资本市场的角色 - 数字消费企业具有轻资产、高研发、长周期特点 [6] - 资本市场通过股价信号和市盈率为数字消费领域标注价值坐标 [6] - 2025年A股"AI+消费"企业平均市盈率高于传统零售企业 [6] - 资本涌入加速资源向人工智能、机器人等高潜力赛道集聚 [6]