业绩表现 - 2025年第三季度营业收入54.20亿元，同比下降2.30%，归母净利润4.26亿元，同比下降13.42% [1] - 2025年前三季度营业收入同比微增2.33%，但归母净利润同比下降4.66%，较上半年0.07%的降幅显著扩大 [1][3] - 业绩增速持续放缓，归母净利润同比增速从2018年的25.91%降至2024年的2.97%，2025年转为实质性下滑 [3] - 2025年第三季度归母净利润同比下滑13.42%，创下近三年同期新低 [1][5] - 截至2025年三季度末，公司应收账款攀升至31.33亿元，较2024年末的26.90亿元增长16.47% [6][7] 业务结构 - 内销业务作为主要收入来源面临增长停滞，其增速从2021年的10.8%降至2024年的-1.21%，2024年内销业务占总营收比重达66.55% [8] - 外销业务高度依赖SEB集团，2021年至2025年上半年，公司来自SEB集团的收入占外销收入的比例均超90%，导致外销收入波动剧烈，例如2022年外贸主营业务收入同比下降29.34% [8] - 外销业务以代工为主，毛利率长期低于内销，2025年半年报显示外销毛利率约15.02%，内销毛利率则达27.72% [9] - 2025年三季度营收和盈利低于预期，主要由于出口疲软（出口额同比下降约11%）和国内营销费用高于预期 [8] 研发与营销 - 研发投入占营业收入比例长期维持在低位，2022年至2024年研发比例分别为2.06%、2.02%、2.09%，远低于同期厨房小家电行业超过3%的平均水平 [11][13] - 2025年上半年研发比例进一步下降至1.83%，而同期可比公司如爱仕达、北鼎股份的研发比例均超过5% [12][13] - 公司销售费用规模显著高于研发投入，2019年至2024年，年度销售费用与研发投入的比值最低超过4倍，销售费用占营业收入比例从16.15%降至9.73% [14] 公司治理与市场关注 - 2025年1月，原总经理张国华提前离任，财务总监徐波临时代行总经理职责，2月末原非独立董事Delphine SEGURA VAYLET也辞职 [9] - 2025年5月底，公司实施年度分红后，董事苏显泽、副总经理叶继德、财务总监徐波便集体减持，合计套现超540万元 [9] - 苏氏家族自2009年起持续减持，包括协议转让在内，总金额超过50亿元 [10] 产品质量与消费者投诉 - 在黑猫投诉平台上，关于苏泊尔的投诉量超8000条，涉及产品安全隐患如煤气灶爆炸、炒锅涂层脱落等 [16] - 全国12315消费者投诉信息公示平台数据显示，近一个月关于苏泊尔的公示投诉总量达24件，环比增加33.33% [19]

核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入6.5亿元，同比增长28.6% [1] - 2025年前三季度归母净利润0.8亿元，同比增长113.3% [1] - 2025年第三季度公司实现营业收入2.2亿元，同比增长19.0% [1] - 2025年第三季度归母净利润0.3亿元，同比增长288.9% [1] 分业务板块表现 - 北鼎中国业务前三季度实现营业收入4.7亿元，同比增长43.0%，其中第三季度增长31.7% [2] - 海外自主品牌业务前三季度创收3642万元，同比下降16.6%，其中第三季度下降39.7% [2] - OEM/ODM业务前三季度实现收入1.4亿元，同比增长7.6%，其中第三季度增长14.6% [2] 盈利能力分析 - 2025年第三季度毛利率为46.4%，同比提升3.5个百分点 [3] - 2025年第三季度综合费用率同比下降6个百分点至35.8% [3] - 2025年第三季度销售费用率同比下降2.3个百分点至25.2% [3] - 2025年第三季度归母净利率为12.4%，同比提升8.6个百分点 [3] 增长驱动因素 - 北鼎BUYDEEM自主品牌业务是公司发展的核心驱动 [2] - 北鼎中国业务增长受益于政府积极政策与公司渠道及品类拓展 [2] - 国内产品推新和新兴渠道建设有序推进 [3]

股价表现与资金流向 - 10月23日公司股价下跌2.00%，报收14.19元/股，总市值48.34亿元，成交金额4366.09万元，换手率1.03% [1] - 当日主力资金净流出342.18万元，其中大单买入390.74万元（占比8.95%），卖出732.91万元（占比16.79%） [1] - 公司股价今年以来微涨0.27%，但近20个交易日下跌12.89%，近5个交易日下跌0.28% [2] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务收入构成为：炊具71.88%，小家电14.40%，机器人10.55%，其他3.17% [2] - 2025年1-6月公司实现营业收入12.70亿元，同比减少1.57%，但归母净利润为279.55万元，同比大幅增长178.60% [2] - A股上市后公司累计派现4.09亿元，近三年累计派现613.15万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为5.03万，较上期减少5.97%，人均流通股为5912股，较上期增加6.35% [2] - 截至2025年6月30日，大成中证360互联网+指数A（002236）退出公司十大流通股东之列 [3] - 今年以来公司已2次登上龙虎榜，最近一次为5月22日 [2] 行业与业务概况 - 公司所属申万行业为家用电器-小家电-厨房小家电 [2] - 公司涉及的概念板块包括C2M概念、新零售、电子商务、跨境电商、快递概念等 [2] - 公司主营业务涉及生产厨房炊具、厨房小家电、家居用品及机器人本体、机器人应用 [2]

公司股价与交易表现 - 10月20日公司股价上涨0.72%，成交额为8895.98万元，换手率为2.43%，总市值为36.74亿元 [1] - 当日主力资金净流出425.42万元，占成交额的0.05%，在所属行业中排名第19位，且连续3日被主力资金减仓 [5] - 近3日、近5日、近10日、近20日主力资金净流出分别为4787.68万元、9196.47万元、8949.80万元、1155.77万元 [6] 公司业务与产品构成 - 公司主营业务为智能小家电产品的设计、制造和销售，主要产品包括机械式实用型空气炸锅、空气烤箱、油炸锅等 [2] - 主营业务收入构成中，空气烤箱和空气炸锅占比85.12%，咖啡机及其他占比9.43%，油炸锅占比4.43%，环境电器占比1.03% [8] - 公司已布局智能机器人领域，以智能扫地机、洗地机入局 [3] 公司战略与技术布局 - 公司已启动搭建自有AI智慧平台，计划通过植入智能语音、智能可视、远程控制、产品模拟体验等技术提升产品智能化体验 [2][4] - 公司所属概念板块包括人工智能、智能家居、机器人概念等 [2][8] 公司财务表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入11.57亿元，同比增长34.53% [8] - 2025年1月至6月，公司归母净利润为5371.22万元，同比减少21.04% [8] - A股上市后公司累计派现2.66亿元，近三年累计派现2.15亿元 [9] 公司股东与股权结构 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为2.54万户，较上期增加31.06% [8] - 截至同期，人均流通股为7370股，较上期减少23.70% [8] - 大成中证360互联网+指数A（002236）为新进股东，持股75.41万股，位居第四大流通股东 [9] 公司市场与经营特征 - 根据2024年年报，公司海外营收占比高达92.25%，受益于人民币贬值 [4] - 公司于2001年3月20日成立，于2022年2月18日上市 [8]

行业概述与市场地位 - 微波炉是一种利用微波加热食物的现代化灶具，其加热原理与传统传导加热方式不同，具有加热速度快、效率高的优点 [3] - 中国微波炉行业起步于1982年，21世纪后国产品牌加入推动市场迅速扩张，目前行业进入稳定增长阶段，产品同质化加剧 [4] - 行业产业链上游包括玻璃、合金、电子元件等原材料和磁控管等部件，中游为生产制造，下游通过专卖店、商超、电商等渠道触达消费者 [6] 国内市场现状与需求 - 中国居民平均每百户年末微波炉拥有量从2016年的38.4台增长至2022年的42.2台，预计2025年将继续上涨 [6] - 2025年国家补贴政策将微波炉纳入补贴品类，嵌入式厨电表现出较强增长韧性，2025年上半年中国嵌入式微蒸烤零售额达39.3亿元，同比上涨5.30% [7] - 国内市场竞争激烈，国内外品牌并存，新兴互联网品牌凭借智能化产品和线上渠道迅速崛起 [11] 进出口贸易情况 - 中国微波炉行业以出口为主，2025年1-8月出口数量达0.47亿台，出口金额达22.36亿美元 [1][8] - 同期进口数量为5.63万台，进口金额为678.2万美元，进口规模远小于出口 [1][8] - 2025年1-8月微波炉出口数量和金额同比分别下降2.3%和4.0%，主要因全球需求进入“后疫情饱和期”及欧美市场通胀压力 [1][8] - 美国是中国微波炉最大出口国，2025年1-8月出口数量达1140.78万台，英国、日本、俄罗斯等发达国家也是重要出口市场 [9] 主要竞争企业分析 - 广东格兰仕集团有限公司是综合性白色家电提供商，其微波炉产品曾连续12年蝉联中国市场份额第一，连续9年蝉联出口第一 [11] - 美的集团股份有限公司是全球领先的科技集团，其智能家居业务在2025年上半年实现营业收入1672.01亿元，同比上涨13.31% [12] - 相关上市企业包括海尔智家、美的集团、华帝股份、老板电器、小米集团、苏泊尔等 [1] 未来发展趋势 - 行业将向智能化与多功能化发展，未来微波炉将集成远程控制、语音操作、智能菜谱等功能，并拓展煮食、烧烤、蒸煮等多种烹饪需求 [13] - 产品外观设计逐渐走向个性化，厂商注重颜色、形状等方面的独特性，定制化服务作为新兴方向初露头角 [14] - 在全球绿色环保背景下，节能环保性能受到更多关注，厂商致力于研发高效节能产品以降低能耗和碳排放 [15]

股价与交易表现 - 10月15日公司股价盘中上涨2.06%至14.40元/股，成交额5099.88万元，换手率1.20%，总市值49.05亿元 [1] - 当日主力资金净流入294.69万元，其中大单买入744.34万元（占比14.60%），卖出449.65万元（占比8.82%） [1] - 公司股价今年以来上涨1.75%，但近5个交易日下跌2.77%，近20日下跌18.78%，近60日上涨0.98% [1] - 今年以来公司已2次登上龙虎榜，最近一次为5月22日 [1] 公司基本面与股东结构 - 公司主营业务收入构成为：炊具71.88%，小家电14.40%，机器人10.55%，其他3.17% [1] - 2025年1-6月公司实现营业收入12.70亿元，同比减少1.57%，但归母净利润279.55万元，同比大幅增长178.60% [2] - 截至6月30日，公司股东户数为5.03万，较上期减少5.97%，人均流通股5912股，较上期增加6.35% [2] - A股上市后公司累计派现4.09亿元，近三年累计派现613.15万元 [3] 行业与业务概况 - 公司所属申万行业为家用电器-小家电-厨房小家电 [1] - 公司涉及的概念板块包括C2M概念、新零售、电子商务、跨境电商、小盘等 [1] - 公司主营业务涵盖生产厨房炊具、厨房小家电、家居用品及机器人本体、机器人应用 [1] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，大成中证360互联网+指数A（002236）已退出十大流通股东之列 [3]

行业核心观点 - 中国厨房小家电行业销售渠道结构发生显著变化，线上渠道规模远超线下并保持增长，线下渠道持续萎缩 [1][2] - 行业未来发展将受益于政策补贴、即时零售新渠道的崛起以及对细分场景和人群需求的创新 [4] 厨房小家电产品类型 - 厨房小家电是围绕厨房烹饪、食物处理及清洁等场景设计的小型电器，产品类型丰富多样 [1] 线上销售额规模 - 2016至2024年厨房小家电线上零售额整体呈增长趋势，但2020年后因疫情影响呈现波动态势 [1] - 2024年中国厨房小家电线上零售额约为478亿元，同比增长1.7% [1] - 2025年第一季度厨房小家电线上零售额约为128亿元 [1] 线下销售额规模 - 2016至2024年厨房小家电线下零售额整体呈下降趋势 [2] - 2020年后因新冠疫情改变购物方式，线下零售额持续低迷，2024年约为130亿元 [2] - 2025年第一季度厨房小家电线下零售额仅为24亿元 [2] 渠道销售占比 - 线上渠道中，专业电商是主要销售渠道，抖音电商凭借直播优势占比约25% [3] - 线下渠道中，大连锁渠道和区域连锁渠道是主力，销售占比分别达到36%和27% [3] 行业未来展望 - 政策红利深化，电饭煲、破壁机等品类纳入国家补贴范围，2025年后续季度效应将显现 [4] - 渠道变革加速，即时零售成为传统电商增速放缓背景下的新增长引擎，满足消费者对快速配送的需求 [4] - 产品创新更聚焦细分场景，如简化操作界面、大字体显示等适老化设计，以开辟差异化赛道 [4]

股价表现与资金流向 - 9月23日盘中股价下跌2.10%至9.31元/股 成交金额2318.57万元 换手率0.32% 总市值71.04亿元 [1] - 主力资金净流出287.14万元 其中特大单卖出108.10万元占比4.66% 大单买入216.50万元占比9.34%同时卖出395.54万元占比17.06% [1] - 年内股价累计下跌8.82% 近5个交易日跌3.82% 近20日跌10.65% 近60日跌2.00% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.14万户 较上期减少5.22% 人均流通股18510股 较上期增加5.50% [2] - 香港中央结算有限公司持股466.41万股(第五大股东) 较上期减少50.29万股 [3] - 南方中证1000ETF持股282.28万股(第七大股东) 较上期增加51.72万股 广发养老指数A新进持股180.64万股(第十大股东) [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入39.87亿元 同比减少9.11% [2] - 归母净利润1.23亿元 同比大幅减少30.02% [2] 公司业务构成 - 主营业务为厨房小家电研发生产销售 营养煲系列占比39.65% 食品加工机系列占比36.67% 西式电器系列占比18.28% [1] - 炊具系列占比3.69% 其他产品及补充业务合计占比1.72% [1] 分红与行业属性 - A股上市后累计派现81.47亿元 近三年累计派现8.39亿元 [3] - 属于家用电器-小家电-厨房小家电行业 概念板块包括大豆、证金汇金、小盘、华为鸿蒙等 [1]

哈尔斯向特定对象发行股票获批 - 中国证监会同意公司向特定对象发行股票注册申请 严格按照报送深圳证券交易所的申报文件和发行方案实施[1] - 公司成立于1995年5月 主营业务为不锈钢保温器皿的生产与销售[1] - 所属行业为轻工制造–家居用品–其他家居用品[1] 宝兰德股东减持计划 - 股东易东兴和赵艳兴拟合计减持不超过3%公司股份 其中各减持116.5万股（各占1.50%）[1] - 减持方式为集中竞价和大宗交易 减持期间为2025年9月26日至2025年12月25日[1] - 公司成立于2008年3月 主营业务为基础设施软件、智能运维软件的研发和销售及专业技术服务[1] - 所属行业为计算机–软件开发–横向通用软件[1] 至纯科技控股股东减持 - 控股股东蒋渊拟减持不超过600万股（占1.564%） 一致行动人陆龙英拟减持不超过300万股（占0.782%） 合计不超过2.35%[2] - 减持方式为大宗交易和集中竞价 减持期间为15个交易日后的3个月内[2] - 公司成立于2000年11月 主营业务为半导体制程设备、工艺支持设备的研发和生产销售及高纯工艺系统建设等服务[2] - 所属行业为电子–半导体–半导体设备[2] 野马电池实控人减持 - 实控人陈一军、余谷峰、陈科军拟合计减持不超过3%公司股份 分别减持195万股（0.75%）、392万股（1.5%）、195万股（0.75%）[2] - 减持方式为集中竞价和大宗交易 原因为个人资金需求[2] - 公司成立于1996年11月 主营业务为高性能环保锌锰电池的研发、生产和销售[3] - 所属行业为电力设备–电池–蓄电池及其他电池[3] 方大炭素补交税款 - 公司自查需补交税款及滞纳金合计5193.27万元 已缴纳完毕[3] - 该款项计入2025年当期损益 预计减少2025年归母净利润5193.27万元[3] - 公司成立于1999年1月 主营业务为石墨及炭素新材料的研制、生产与销售[3] - 所属行业为钢铁–冶钢原料–冶钢辅料[3] 罗博特科子公司签署重大合同 - 全资子公司ficonTEC Service GmbH签署946.5万欧元（约7867.02万元）全自动硅光子封装整线设备或服务合同[4] - 合同金额占公司2024年度经审计营业收入的7.11%[4] - 公司成立于2011年4月 主营业务为高端自动化装备和智能制造执行系统软件的研制[4] - 所属行业为机械设备–自动化设备–其他自动化设备[4] 信科移动股东减持 - 股东国开制造业基金及一致行动人国开科创拟减持不超过3418.75万股（占1%）[5] - 副总经理李凯钢拟减持不超过4.95万股（占0.0014%）[5] - 公司前身为大唐移动 成立于1998年 主营业务为移动通信设备的研发、生产和销售[5] - 所属行业为通信–通信设备–通信终端及配件[5] 彤程新材股东减持 - 股东宇彤投资拟减持不超过1300万股（占2.17%）[6] - 减持方式为集中竞价交易和/或大宗交易 减持期间为公告披露之日起3个交易日后的3个月内[6] - 公司成立于2008年6月 主营业务为新材料的研发、生产、销售和相关贸易业务[7] - 所属行业为基础化工–橡胶–橡胶助剂[8] 顺丰控股股份回购 - 公司首次回购A股股份118.5万股 回购总金额4978.25万元 平均成交价42.01元/股[8] - 公司成立于2003年5月 主营业务为综合性快递物流服务[9] - 所属行业为交通运输–物流–快递[9] 常青科技发行可转债 - 公司拟发行不超过8亿元可转换公司债券 每张面值100元 存续期限六年[10] - 募集资金用于泰州高分子新材料生产基地（一期）项目[10] - 公司成立于2010年6月 主营业务为高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售[10] - 所属行业为基础化工–化学制品–其他化学制品[10] 爱仕达子公司签署合作协议 - 控股子公司钱江机器人与鸿路钢构签署设备采购框架合作协议 鸿路钢构指定钱江机器人为长期合作机器人装备制造基地[11] - 协议有效期2025年9月3日至2026年9月2日[11] - 公司成立于1993年5月 主营业务为炊具、小家电、家居用品、工业机器人产品及智能制造系统集成[11] - 所属行业为家用电器–小家电–厨房小家电[11] 大禹节水联合预中标 - 全资子公司联合体预中标襄阳市樊城区城乡供水一体化项目 预中标金额1.61亿元 项目期限720日历天[11] - 主要建设内容为老旧供水管网改造及智能化升级[11] - 公司成立于2005年1月 主营业务为数字水利行业技术研究与项目实践 提供智慧化提升解决方案[12] - 所属行业为农林牧渔–农业综合Ⅱ–农业综合Ⅲ[12] 美丽生态子公司解除合同 - 控股子公司解除《公路工程施工专业分包合同》 暂结算金额3.76亿元 剩余工程量逐步结算中[12] - 公司成立于1989年1月 主营业务为基础设施和建筑工程的建设及施工[13] - 所属行业为建筑装饰–基础建设–园林工程[13] 万里马签订重大合同 - 公司签订南网个人商城一般劳动防护用品电商化购销协议 预计采购金额4460万元 占2024年营业总收入7.60%[13] - 合同标的包括皮鞋、皮带、工作鞋等劳动防护用品[13] - 公司成立于2002年4月 主营业务为皮具产品和个体防护产品的研发设计、生产制造、品牌运营及市场销售[13] - 所属行业为纺织服饰–服装家纺–鞋帽及其他[13] 铁流股份签署框架协议 - 公司与哈特研究院签署框架协议 在机器人关键零部件设计、制造及控制技术研究等领域开展合作[13] - 公司成立于2009年11月 主营业务为汽车传动系统制造 核心产品为汽车离合器[13] - 所属行业为汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统[13] 工大科雅中标项目 - 公司中标东营区智慧供热改造升级项目 预计投资概算约1亿元 采用节能效益分享型模式 分享期5年[14] - 公司成立于2002年11月 主营业务为供热节能产品与相关技术服务的研发、推广及应用[14] - 所属行业为机械设备–通用设备–仪器仪表[14] 佳讯飞鸿签订海外合同 - 公司签订584.16万美元（约4176.74万元）海外项目合同 为南非市场首个订单 对核心铁路网络进行通信系统升级改造[14] - 公司成立于1995年1月 主营业务为通信信息领域的技术应用创新 提供指挥调度系统及解决方案[14] - 所属行业为通信–通信设备–其他通信设备[14] 翔丰华股东减持 - 股东钟英浩拟减持不超过238.06万股（占2.00%） 减持方式为集中竞价及大宗交易[15] - 减持期间为2025年9月24日至2025年12月23日 原因为自身资金需求[15] - 公司成立于2009年6月 主营业务为锂离子电池负极材料的研发、生产和销售[16] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品[17] 棒杰股份子公司破产重整 - 控股二级子公司扬州棒杰被债权人申请破产重整 法院已立案审查[17] - 若法院裁定受理 公司将面临履行担保义务、长期股权投资及应收款无法收回等风险[17] - 公司成立于1993年8月 主营业务为无缝服装设计、研发、织造和营销及光伏电池片的研发、生产和销售[17] - 所属行业为纺织服饰–服装家纺–非运动服装[17] 兰州黄河设立合资公司 - 公司拟出资3570万元（持股51%）设立合资公司 加强在果汁领域的业务拓展[17] - 合资公司注册资本7000万元[17] - 公司成立于1999年12月 主营业务为啤酒、饮料和麦芽等产品的生产和销售[17] - 所属行业为食品饮料–非白酒–啤酒[18] 中成股份资产收购 - 公司拟发行股份购买中技江苏清洁能源有限公司100%股权 交易作价1.51亿元[19] - 同时计划向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金[19] - 交易完成后标的公司将成为全资子公司 在储能项目建设及运营、客户资源等方面形成协同效应[19] - 公司成立于1999年3月 主营业务为成套设备与技术进出口、环境科技和复合材料生产[19] - 所属行业为商贸零售–贸易Ⅱ–贸易Ⅲ[19]

股价表现与交易数据 - 9月4日盘中股价上涨2.02%至25.26元/股 成交额638.75万元 换手率0.54% 总市值18.59亿元 [1] - 年内股价累计上涨17.81% 但近期呈现波动态势（5日跌2.47% 20日跌7.84% 60日跌0.82%） [1] - 4月17日龙虎榜显示净卖出5405.01万元 卖出总额7045.07万元占总成交额40.28% [1] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.05亿元 同比微增0.23% [2] - 归母净利润492.44万元 同比大幅下降69.35% [2] - 主营业务以厨房小家电为主 电饼铛类占比47.48% 多功能锅类占比20.85% [1] 股东结构变化 - 股东户数8477户 较上期增长18.71% [2] - 人均流通股2586股 较上期减少15.76% [2] - 三大公募基金新进十大流通股东 诺安多策略混合A持股39.72万股位列第六 [3] 公司基本概况 - 主营业务为小家电研发设计与销售 属于家用电器-厨房小家电行业 [1] - 概念板块涵盖户外露营 微盘股 新零售等领域 [1] - 自2022年8月上市以来累计派现4080.73万元 [3]