熙诚产业多年来深耕技术的研究与创新，结合大数据及人工智能的先进技术模式，以强大的实力为依托，为项目应用提供坚实的技术支持。公司凭借其在技 术创新方面的卓越表现，获得了多方的认可与多项专利，成为浙江省当地极具影响力和威望的企业。在激烈的市场竞争中，熙诚产业始终坚持以客户为中 心，以市场需求为导向，不断提升服务质量和效率，赢得了客户的广泛赞誉。 互联网金融行业自诞生以来，经历了快速的发展与变革。然而，随着新一轮金融对外开放的推进和金融牌照的全面放开，外资金融机构纷纷加速布局中国市 场。这一趋势不仅为行业带来了新的活力，也使中国金融企业面临着前所未有的内外部挑战。在这样的大背景下，中国金融企业亟需向高价值、数字化转 型，实现高质量发展。外资的引入，将进一步推动中国金融行业的深化改革，促进行业的高质量发展。与此同时，中国金融体系的结构性变革也在加速行业 的数字化进程，为中资金融机构带来了新的机遇与挑战。 在这样的时代浪潮中，北京熙诚产业投资管理有限公司也迎来了重要的发展契机。公司宣布将于10月15日在港交所上市，这不仅是熙诚产业的一个重要里程 碑，更是其在金融领域影响力与实力的有力证明。熙诚产业董事长表示："饮水思源 ...

金融作为现代经济的核心，其发展与国家经济体系的现代化进程紧密相连。中国建立现代经济体系的过程，也是货币金融不断深化和市场化的进程。在这个 过程中，互联网金融作为中国金融体系的重要组成部分，不仅在支持实体经济发展方面做出了重要贡献，也在改变市民日常生活方面发挥了不可忽视的作 用。互联网金融企业通过创新的金融服务模式，为中小企业和弱势群体提供了资金支持，促进了经济的多元化发展。 在这样的背景下，企业勇于承担社会责任不仅是一种软实力的体现，更是一种核心竞争力，是企业可持续发展的重要基石。互联网金融企业如何切实履行社 会责任，熙诚产业通过其拟上市的行动给出了明确的答案。 近期，熙诚产业召开拟上市新闻发布会，宣布公司将于10月15日在港交所上市。这一消息不仅是公司发展的一个重要里程碑，也是其履行社会责任的一个重 要体现。熙诚产业的上市，不仅是对公司过去成绩的肯定，更是对其未来发展潜力的认可。公司通过上市，将进一步提升自身的品牌影响力和市场竞争力， 为客户提供更加优质、高效的服务。同时，熙诚产业也将继续履行社会责任，通过创新的金融服务模式，支持中小企业的发展，促进实体经济的繁荣。 在科技金融融合的浪潮中，熙诚产业将继续以 ...

行业背景与趋势 - 经济全球化和互联网技术推动全球数字金融时代加速到来 中国金融开放带来新机遇 [1] - 传统金融机构需加大科技投入 将存量客户和资源转化为业务效率提升 应对互联网公司对金融业务的再造升级 [1] - 互联网金融公司依靠快速迭代和创新能力 在低风险前提下实现科技对金融的助推 [1] 公司发展战略 - 北京熙诚产业投资管理有限公司将于10月15日在港交所上市 成为科技赋能金融道路上的新起点 [3] - 公司将社会责任融入客户服务 企业文化 品牌建设和形象塑造 作为践行社会主义核心价值观的重要载体 [3] - 公司坚持诚实守信 专业严谨 合规自律 公开透明的运营原则 传播普惠金融知识并促进公益慈善事业发展 [7] 科技创新与风控 - 公司通过大数据 人工智能等先进技术提升金融服务效率和质量 提供便捷高效个性化的金融解决方案 [9] - 注重金融风险防控 建立完善风险管理体系确保金融业务稳健运行 [9] 行业合作理念 - 互联网金融企业应弘扬互联互通 融合发展 合规自律 践行责任的企业合作精神 [7] - 企业需兼顾外部形象与内部能力建设 积极履行社会责任以实现可持续成长 [7]

在互联网金融未诞生以来，那时的金融产品还只是简单的金融产品并没有和我们的生活产生一定的联系。这种将金融与我们的生活割裂开来的做法非但无法 促进金融行业更好地发展，同样将会让金融始终都是金融，而不是一个支撑的门类。然而自从互联网金融出世以后，互联网金融的"普惠"概念不断扩展，直 到现在互联网支付影响着人们生活的各个方面，互联网金融不断改善着人们的生活。 企业要想服务社会就要积极的履行社会责任，互联网金融社会责任在经济上有三个，一个是股东责任。第二是客户责任，给投资者提供安全的资金保障，同 时保障收益。第三个是伙伴责任，包括对同行业进行负责。社会责任主要包含政府责任，执法合规，员工责任就是增进员工的复利基本权益，安全生产对于 互联网金融企业来说是一个比较小的议题，我们没有一些高作业的环境，像这个平时工作中消防安全也是属于这个安全生产的内容，社区责任就是参加社区 公益。 熙诚产业共拥有60个业务单元,分别为客户一生中可能产生的金融需求提供合适投资产品,如此就有效地将业务的风险分散化了,这也是熙诚产业可以有效躲避 金融风暴的重要原因。总而言之,熙诚产业通过各方面的举措,真正做到"让投资变得乐趣十足",通过合理的投资, ...

金融科技板块市场表现 - 金融科技ETF（159851）盘中微跌0.21% 但资金净申购1.27亿份 实时成交额超7.5亿元 [1] - 热门个股创识科技涨超4% 荣联科技涨超4% 大智慧、广电运通、中科金财等多股涨超3% [1] - 金融科技ETF最新规模超100亿元 近1个月日均成交额超13亿元 规模及流动性在同标的ETF中居首 [3] 资金与政策驱动因素 - 外资加大对中国资产配置力度 8月净买入中国债券和股票合计达390亿美元 [2] - 全球对冲基金8月对中国股市净买入量创2024年9月以来新高 [2] - 政策面明确增强资本市场"吸引力"和"包容性" 推动金融科技景气度向上 [3] 指数与产品表现 - 金融科技ETF标的指数覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [3] - 该ETF年内收益率达31.17% 120日收益率23.91% 250日收益率达159.05% [2] - 近5日资金净流入2.84% 近20日收益率1.40% 近60日收益率29.81% [2] 行业结构与发展趋势 - 互联网金融平台在居民投资习惯转变中具备独特路径优势 可吸纳增量资金 [3] - 增量资金入市与制度优化组合拳直接推动线上交易与数字投顾等细分领域扩容 [3] - 金融科技板块受益于资金面与政策面双轮驱动 行业景气度持续提升 [3]

纪要涉及的行业或公司 * 科技行业 包括AI硬件 半导体 互联网金融 AI应用 特种电子布等细分领域[1][2][8][15][20][23][24] * 公司包括盛弘科技 胜宏科技 东山精密 沪电股份 中石科技 珠海冠宇 蓝思科技 立讯精密 歌尔股份 中芯国际 寒武纪 海光 南芯科技 纳芯微 兆易创新 瑞芯微 玖号智投 菲利华 中材科技等[2][8][10][12][13][14][15][16][17][18][19][22][25] 核心观点和论据 宏观经济与市场环境 * 8月PPI同比增速收窄 经济逐步向好 市场风险偏好增加 投资者参与权益资产意愿增强 但PPI仍为负 成长和科技类品种受关注 若PPI转正 顺周期品种将更受青睐[1][3] * 市场流动性宽松 总体利率水平较低 短端利率下行 成交量放大 政策支持科技创新 当前行情可视为经济筑底阶段的市场上涨 主线偏向科技和成长[1][6] * 牛市中回调正常 全A股指数回调四五个点 时间不到10个交易日 成交量缩减至行情起点水平时回调到位 全A股昨日成交量接近2万亿 有明显缩量迹象 后续行情持续向上概率较大[1][4] * 历史上牛市存在主线切换规律 如2007年从消费转向上游周期资源能源品 2014-2015年金融与科技之间两次转换 今年7月以来从金融板块转向科技成长板块 中报显示信息技术板块ROE有触底回升迹象[5][7] AI硬件领域投资机会 * AI硬件领域由算力主导 光模块 PCB和服务器代工是核心环节 PCB板块尤为重要[1][8] * 盛弘科技作为英伟达核心供应商 订单景气度高 英伟达持续增加订单 HDI业务表现良好 产品技术拓展性强 与英伟达进行前瞻性研发并储备未来三年技术 盈利能力和业绩兑现度值得期待[8] * 算力服务器PCB领域关注正交背板技术推进 盛弘科技积极拓展海外客户 与北美大客户合作顺利 在算力需求增长趋势下 通信板块的光模块和电子板块的PCB有望形成共振[1][9] * 算力硬件板块推荐胜宏科技 东山精密和沪电股份 胜宏科技业绩爆发性强 盈利持续性及与英伟达核心配套地位有望创造市值新高 东山精密通过收购索尔思在光模块和正交背板领域布局 沪电股份业绩稳定性及在英伟达体系内配套能力具有核心竞争力[2][10] AI终端发展前景 * AI硬件终端发展前景广阔 看好传统消费电子链如苹果产业链和新型AI终端如AI眼镜的投资机会[2][11] * 苹果产业链推荐中石科技 珠海冠宇 蓝思科技和立讯精密 中石科技专注于VC均热板散热 有望切入VC散热供应体系 具备AI服务器端及光模块热模组散热技术储备 珠海冠宇自去年底进入苹果钢壳电池供应体系 消费电子电池价值量提升显著 新能源业务有望通过北美重要客户新订单实现营收增长 蓝思科技作为折叠屏上游盖板核心供应商 明年折叠屏推出将进一步推动业绩增长 立讯精密业绩表现优异[12][13] * AI眼镜产业链短期内迎来催化剂 9月Meta发布新款AI眼镜和AR眼镜 供应链进入加速备货状态 明年出货量预期一致 长期AI眼镜及AR增强现实眼镜有望创造更多应用场景及需求 推荐歌尔股份 在耳机主业和Meta客户新增订单方面呈现边际向上趋势 公司未来盈利水平预计达50亿元左右 估值具备较高性价比[13][14] 半导体细分领域 * 半导体细分领域聚焦自主可控和端侧AI 科创50指数涨幅相对滞后 十大权重样本多为半导体龙头企业如中芯国际 寒武纪 海光等[15] * 自主可控是当前最强主线 从AI算力到制造再到封测 整个国产供应链都在加强配套 寒武纪和海光为代表的国产GPU加速追赶海外供应商 推动国产供应链配套 中芯国际在制造环节表现突出 预计2026年迎来产能快速提升 第二梯队fab厂陆续加入先进逻辑投入 封测环节先进封装成为确定性很强产业趋势 长电 永锡和通富等龙头企业与国内领先GPU算力公司进行产品研发[16] * 模拟IC板块短期景气度旺盛 2025年第三季度至年底期间模拟IC企业景气度高涨 价格逐渐企稳 龙头大厂逐步接受中国厂商进入供应链 价格呈现趋稳态势 短期量增价稳 中长期国内上市公司市占率不到10% 未来两到三年高端模拟IC产品快速迭代 从服务器电源到车规模拟IC进行产品迭代 快速替代海外市场 重点推荐南芯科技和纳芯微 市值处于相对低位[17] * 端侧AI领域自2025年5月以来持续受关注 Deepseek显著降低AI硬件门槛 高性能计算不断提升 CPU GPU NPU AI专用算力显著提升 加快端侧芯片迭代更先进工艺 NPU加DRAM堆叠方案将在智能驾驶 AI手机 PC等应用中进入样品验证测试阶段 2026年初实现最终产品落地 定制化是未来端侧AI发展重要趋势 云端ASIC定制化趋势强劲 应用落地推荐兆易创新和瑞芯微[18] 算力需求及带动效应 * 算力需求无论在国内还是海外均处于高景气状态 从2023年以来大模型进步带来的训练需求显著增加 大模型持续迭代进步解锁更多应用场景 推动下游应用陆续落地 推理需求大规模出现 美国除了英伟达之外 ASIC和博通开始有较好涨幅 国内寒武纪和海光今年涨幅显著 对应推理需求增加及国产厂商进步带来的市场份额提升 寒武纪定增通过及海光股权激励计划发布显示公司对业务发展信心 产业趋势良好及公司业务前景广阔 重点推荐寒武纪和海光[19] 互联网金融板块 * 从2024年9月至今互联网金融板块经历几波行情 目前盘面上再次演绎新行情 市场延续良好态势 成交量及板块表现强势 指数接近3888点高点 如果突破将具有较强信号意义 可能进一步接近4000点标志性位置 当前阶段可能迎来互联网券商主升浪[20] * 玖号智投表现突出 整体成交量达2万亿至3万亿规模 历史上少有的大规模交易量 公司顺应产业趋势 吸引大量投资者通过购买ETF或观看直播等方式参与投资 作为头部机构收益显著 中报数据显示收入 利润和在手订单表现优异 目前估值约20倍 相较于其他公司七八十倍估值具有明显折价优势 被视为首推品种[21][22] AI应用领域 * 自2024年起AI应用公司基于大模型能力开发相应产品并逐步推广 2025年二季度中国和美国应用公司业绩普遍超预期 美股90%的应用公司AI业绩超预期 国内软件公司中报显示AI订单占比达4%至5% 预计2026年提升至10% 行业进入加速发展阶段 工具型软件如美图 快手 万兴 光云 系统软件如泛微致远 金蝶用友和金桥等都是重点推荐标的[23] 特种电子布板块 * 特种电子布板块受益于AI驱动 服务器及相关部件中需求不断增加 未来M9材料向Q布方向迭代升级 以满足更低漏电 更低DK值和DF值要求 布材质对CCL迭代具有强劲推动力 Rubik CPX服务器机架推出确认Q布在2026年的放量节奏 各企业积极备货迎接需求增长 下游需求明确 预计2026年下半年放量加速 菲利华和中材科技股价上涨 目前是布局明年Q布放量机会的良好时机 业绩将在2026年一季度逐步兑现 菲利华和中材科技备货最多且扩产积极 是最具弹性投资方向[24][25] 其他重要内容 * 历史上牛市存在多次主线切换 主要由宏观或盈利周期变化 预期变化或事件型催化剂引发 如2007年因经济环境过热从消费转向资源品 2014年底因超预期降息从金融转向科技[5][7] * 建议考虑多元化投资组合以分散风险[25]

近期，哈啰数科在招聘网站上发布了一系列和牌照相关的岗位。 首先是「董事-重庆小贷」。 该岗位要求：对互联网金融市场有一定理解，能精准把握行业趋势和政策动向；精通金融组织治理结构、流程；对金融风险有深刻认识，能对管理层的风 险决策提出质询和建议；拥有广泛的人脉资源，能为公司引入资本、业务或人才。 薪资20K-40K，14薪。 该融担公司总经理兼法人岗位要求在天津市河北区。 值得一提的是，该岗位要求base在重庆市沙坪坝区。 另一岗位「总经理兼法人-天津融担」。 要求精通担保，特别是互联网担保业务全流程管理，包括产品设计、市场营销、信贷审批、贷后管理、催收等。 该岗位薪资在20K-40K，15薪。 （截图来自boss直聘） 看到哈啰数科的招聘信息，数位互金人士认为，哈啰数科还是很有必要入一张小贷牌照。 01要拿下一张小贷牌照 目前，哈啰数科旗下的贷款产品「哈啰臻有钱」的小程序主体，以及服务号主体都是"天津千宏融资担保有限公司"。 公开资料显示，"天津千宏融资担保有限公司"于2022年4月获天津市金融局批复设立，去年和今年，该融担公司共进行了两轮增资，目前注册资本2.5亿 元，法定代表人陈晓东。 也就是说，哈啰数科 ...

核心观点 - 2013-2015年牛市呈现多主线轮流领涨格局，成长风格在牛初和牛市后期表现较强，但牛市中后期风格轮动加快[3][6][79] - 成长主线行情受政策推动、产业景气、并购重组等多因素催化，业绩兑现强度影响行情持续性[6][16][76] - 牛市后期成长主线大概率出现第二波上涨，若业绩兑现增强则涨幅更大[6][16][75] 主线轮动顺序 - 2013年手游、影视为持续性较强的主线，互联网金融Q1-Q3超额收益达166.81%，上海自贸区主题8-9月超额收益116.20%[11][13] - 2014年前三季度成长风格在并购重组和TMT扩散下延续，网络安全指数超额收益达290%；Q4金融周期板块领涨，非银金融超额收益近90%，一带一路主题8-12月超额收益加速上升[12][13] - 2015年上半年成长风格再度走强，"互联网+"、高送转、"中国制造2025"等主线轮动，互联网金融超额收益达213.73%[12][13][36] 手游主线表现 - 行情特征：2013年2月-2014年3月超额收益250.75%，2015年上半年第二波涨幅96.24%；2013年ROE持续下行，2015年ROE从9.9%升至11.2%[16][19][20] - 政策逻辑：2013年国务院将新兴文化产业列为重点发展领域，广电总局简化审批流程，文化部推行"先照后证"[26][27][28] - 产业逻辑：2013年移动游戏销售收入112.4亿元（同比+246.9%），用户规模2.15亿（同比+54.5%）；2013-2015年游戏行业并购金额达131亿、236亿、408亿元[30][31][21] 互联网金融主线表现 - 行情特征：2013年Q1-Q3超额收益166.81%，2015年上半年超额收益213.73%；2014年Q4 ROE从负值回升至10.8%，2015年Q3达16.9%[36][38][39] - 政策逻辑：2014年互联网金融写入政府工作报告，2015年"互联网+"上升为国家战略，国务院出台11大重点领域支持政策[43][44][45] - 产业逻辑：2015年网民规模6.88亿（普及率50.3%），手机网民6.2亿（占比90.1%）；2014年券商互联网平台金融销售额1056.48亿元[49][52][59] 国防军工主线表现 - 行情特征：2013年11月-2014年10月超额收益45.03%，2015年4月-8月超额收益41.04%；ROE持续下行，行情由资产注入和阅兵事件驱动[60][64][65] - 政策逻辑：2015年军民融合上升为国家战略，军品定价机制改革引入激励约束机制[67][68][69] - 产业逻辑：2013-2015年军工资产注入案例密集，如中国重工85亿元定增收购舰船总装资产，中航沈飞收购沈飞集团[70][72][74] 风格轮动特征 - 成长风格通常领涨2个季度后价值风格领涨1个季度，2014年Q4-2015年Q2轮动加速[79][80][81] - 小盘风格超额收益主要出现在2013-2014年中震荡期，2014年Q4大盘风格阶段性反弹；快牛中估值波动导致风格轮动加快[81][82][83] 成长主线规律总结 - 业绩兑现影响行情节奏：牛初业绩偏弱则牛市中期休整，牛市后期业绩增强则第二波涨幅更大[6][75][76] - 政策催化：国家战略布局后各部委及地方密集出台支持政策，如2015年"互联网+"和军民融合[6][44][69] - 产业特征：符合经济转型方向、长期逻辑0-1变化、高频数据验证景气（如手游收入增速、互联网金融用户规模）[6][30][49] - 并购重组驱动：2013-2015年传媒行业并购金额大幅增长，2024年政策宽松周期下科技成长行业存机会[21][24][76]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入21.0亿元 同比增长133.8% [1] - 归母净利润8.65亿元 去年同期亏损1.74亿元 [1] - 摊薄ROE为36.5% 去年同期为-15.9% [1] - 净利率提升至41.2% 去年同期为-19.4% [2] 业务运营 - 订单收入17.1亿元 同比增长83.3% [1] - 流量采购成本4.64亿元 同比增长17.5% [1] - ROI（订单收入/流量成本）为3.67 同比增长56.0% [1] - 合同负债8.1亿元 较年初下降45.7% [1] 用户与流量 - MCN账号数994个 较年初增长89.0% [2] - MCN粉丝数6306万人 较年初增长26.0% [2] - 付费用户数10.2万人 同比增长152.7% [2] - 退款率24.6% 同比下降5.9个百分点 [2] 成本控制 - 销售费用6.6亿元 同比增长19.7% 费用率31.5%同比下降30.1个百分点 [2] - 研发费用1.5亿元 同比下降4.5% 费用率7.0%同比下降10.1个百分点 [2] - 管理费用2.4亿元 同比增长20.1% 费用率11.4%同比下降10.8个百分点 [2] 投资业务 - 交易性金融资产规模13.3亿元 较年初增长100.6% [3] - 持有基金11.1亿元 同比增长101.8% [3] - 持有股票1.2亿元 同比增长122.4% [3] - 持有理财0.5亿元 同比下降21.8% [3] - 投资收益0.64亿元 静态年化投资收益率12.7% [3] 市场前景 - Q3市场日均成交额1.94万亿元 同比增长185.6% [1] - 预计2025-2026年归母净利润分别为15.2亿元和19.4亿元 [3] - 对应PE分别为20.0倍和15.7倍 [3]

互联网金融诈骗现状 - 互联网金融快速发展让用户享受金融服务更便捷 渠道从线下网点拓展至线上平台 [1] - 互联网大幅降低金融诈骗准入门槛 让人防不胜防 [1] - 还呗遭遇不法分子通过"00"开头电话号码或非官方渠道进行诈骗活动 [1] 典型诈骗手法特征 - 精准伪装：通过非法获取个人信息 使用改号软件伪装成官方电话或仿冒官方短信网站 降低用户戒备心 [2] - 故意制造恐慌：以账户逾期 影响征信 涉嫌洗钱 需注销账户等紧急事由制造紧张气氛 干扰用户正常判断 [3] - 诱导转账：索取短信验证码 银行卡密码 要求将资金转入安全账户或引导至虚假平台转账 [3] 平台反诈防护措施 - 还呗官方客服热线为400-681-6666 其他任何号码均不代表官方 [1] - 平台通过人工智能 大数据模型实时监测异常登录和交易 对可疑操作进行主动拦截和人工核实 [4] - 还呗上线"还呗有话说"反诈宣导内容 通过官方APP 微信公众号 微博 官网等渠道发布诈骗案例剖析和防骗指南 [4] 行业反诈体系建设 - 平台需要构建事前预警 事中拦截 事后追溯的全链条防护体系 [5] - 反诈并非一家之责 而是整个金融行业的共同使命 [5] - 行业内机构持续加大研发投入 增强抵御金融黑灰产行为的技术实力 [5] 用户防骗建议 - 接到主动呼入的陌生电话应保持高度警惕 立即挂断并通过官方渠道核实 [3] - 不要轻信陌生来电 透露个人信息 点击不明链接 向陌生账户转账 [6] - 遇难于抉择的信息应第一时间向平台官方求证 [6]