来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 刘立）9月12日，2025年中国国际服务贸易交易会雄安新区数字贸易创新发 展大会跨境电商专场活动在雄安会展中心成功举办。来自跨境电商头部企业、业界专家、行业组 织、"一带一路"沿线国家驻华代表等近300名嘉宾齐聚一堂，共同探讨如何推进跨境电商生态建设和高 质量发展。 活动以"新质跨境 智启未来"为主题，通过主旨演讲、圆桌讨论、平台推介等形式，聚焦跨境电商新业 态、新技术、新规则，围绕跨境电商前沿趋势、国际合作路径、特色产业带跨境电商出海等，共商跨境 电商内生动力、载体建设、生态服务等议题。阿里巴巴国际站、eBay、连连数字、易单网、叶水福、 中国物流集团、首创奥莱、易路商舟等头部企业作了精彩发言，为跨境电商发展及生态建设出谋献策， 擎画美好蓝图。活动中，抖音集团、盛视科技等7家企业和行业组织同雄安新区进行项目合作发布，亚 美尼亚、印度等驻华代表发布了跨境电商领域合作需求。 据悉，雄安跨境电商综试区自国务院2020年4月批复设立以来，加大政策支持力度，搭建综合服务平 台，补齐基础短板，引育培养市场主体，实现9610、9710、9810、1210"全模式"覆 ...

行业活动与主题 - 2025中日韩产业合作发展论坛跨境电商高质量发展研讨会于9月11日在潍坊召开 主题为"世界变局与新型经济全球化发展" [1] - 多位行业专家与学者围绕跨境电商高质量发展 区域经济合作与地方实践 "跨境电商+产业带"融合发展等主题开展交流研讨 [2] 地区跨境电商发展 - 潍坊市作为近代海上丝绸之路起点城市及全国最早自行开埠城市之一 获批中国跨境电子商务综合试验区后着力搭建平台 培育主体 塑造生态 [1] - 潍坊依托综合保税区功能政策优势与国家跨境电商综试区核心区叠加效应 构建跨境电商"1+3+1"产业体系 跨境电商进出口规模持续保持良好增长态势 [1] - 潍坊外贸进出口规模始终位居山东省前列 综合保税区积极培育跨境电商新增长引擎 [2] 机构合作与支持 - 山东大学与潍坊综合保税区联合共建山东大学潍坊跨境贸易（电商）产业研究院 为跨境电商生态优化及区域经济高质量发展注入持续动能 [1] - 济南海关通过简化通关流程 开展政策宣讲 推进业务试点等举措提升跨境贸易便利化水平 重点突出制度创新 科技创新与服务创新 [2] 行业地位与趋势 - 跨境电商已成为推动国际贸易发展的新引擎 [2] - 潍坊综合保税区主动抢抓外贸新业态发展机遇 [2]

业务重点与战略 - 公司未来聚焦核心业务 出口与进口业务同步推进 加强自有品牌建设并支持品牌在第三方平台发展 [3] - 公司秉持稳健经营策略 探索新营销渠道与模式 [3] - 出口业务收入主要源于自有品牌在第三方平台销售 已缩减自营平台推广投入 以快时尚品类为主 [3] - 进口业务聚集婴幼儿奶粉品类 供应链集中度较高 [3] - 自有品牌ZAFUL与海外抖音有品牌推广和产品营销合作 [3] 财务表现与现金流 - 2025年上半年ZAFUL营收约19012.88万元 [3] - 2025年半年度归母净利润为-588.07万元 较去年同期-1138.42万元亏损减少48.34% [3] - 公司将经营性现金流管理作为运营核心 通过优化供应商账期管理及升级备货算法提升现金管理效率 [3] - 截至2025年6月30日 公司经营活动产生的现金流量净额为5953.41万元 [3] 汇率政策与重整计划 - 公司目前以进口业务为主 人民币升值 美国降息及美国加征关税政策对整体业务影响有限 [3] - 公司将密切关注政策变化并及时应对 [3] - 2023年5月12日公司收到重整申请 但尚未收到太原市中级人民法院通知 能否被受理及是否进入预重整与重整程序存在不确定性 [3] - 若重整成功有利于优化资产负债结构并提升持续经营能力 若失败则面临破产及终止上市风险 [3] 股东与公司治理 - 截至9月10日公司股东总户数为250289户 [3] - 公司暂未收到大股东增持计划及新经营构架动向相关消息 [3] - 第一大股东变更暂未对公司产生影响 [3] 投资者关系活动 - 公司于2025年9月12日通过全景网"投资者关系互动平台"以网络远程方式召开业绩说明会 [1] - 活动时间为15:00-17:00 参与单位为投资者网上提问 [2] - 上市公司接待人员包括董事长兼总经理李勇 财务负责人李玉霞 董事会秘书王月娣及独立董事杨波 [2]

行业趋势：从品牌出海到AI驱动出海 - 全球经济增长乏力且不确定性持续 使出海寻求高增长面临风险和挑战 [1] - 跨境电商行业增速明显放缓 移动应用出海的合规要求大幅提升 [1] - 人工智能成为跨境企业加速出海、寻求海外增长的唯一确定性 [2] - AI不仅推动跨境电商公司增长 而且重塑出海商业逻辑 创造全新增长奇迹 [3] - AI能力正在降低企业出海门槛 AI时代全球化充满意外和惊喜 [5] AI在跨境电商的应用与成效 - 某DTC护肤品牌利用AI精准定向潜在人群 单月获客成本下降54% 销售额增长217% [2] - DTC品牌PatPat通过AI技术对消费者进行精准识别 有效区分高潜和低潜客户 [3] - PatPat根据用户画像进行兴趣和行为预测 精准推送个性化信息 提升独立站转化率 [3] - PatPat与Stripe合作 通过算法提供本地化支付方式 提升支付效率并降低交易成本 [3] - 得益于AI支撑 PatPat 2024年独立站净销售额达到3630万美元（约2.6亿人民币） [3] AI驱动硬件创新与增长 - Plaud Note是一款AI卡片磁吸录音机 实现智能转写和深度内容总结提炼 [3] - Plaud Note在Kickstarter上以110万美元众筹成绩打破类目纪录 并于2024年7月登顶亚马逊BestSeller榜 [3] - Plaud.ai在2024年8月推出可穿戴AI录音硬件NotePin 适配移动办公场景 [4] - 截至2024年7月 Plaud官宣全球销量已突破100万台 [4] - Plaud.ai预测其今年年度化收入将达到2.5亿美元（约17.8亿人民币） 较去年超1亿美元收入实现翻倍式高增长 [4] Stripe在全球化中的赋能作用 - Stripe的技术和内置AI模型极大加速了初创企业全球化进程 [5] - AI公司MiniMax借助Stripe处理100多个国家用户订阅支付 并实现89%交易自动显示本地定价 [5] - 从Plaud.ai、PatPat到MiniMax、OpenAI等明星企业 其全球化拓展背后均与Stripe相关 [5] - 《福布斯》AI 50强榜单中78%的企业选择与Stripe深度合作 [6] - 2024年Stripe处理的全球交易总额高达1.4万亿美元（约10万亿人民币） 近乎澳大利亚全年GDP [7] AI驱动的具体技术应用 - PatPat通过AI进行兴趣和行为预测 精准计算最佳推送时机 [3] - Plaud.ai提供软硬件一站式解决方案 实现录音转写和内容总结 [3] - Stripe正与Manus打磨Agent支付的功能与场景 [4] - Stripe帮助企业解决订单支付、自动化生成发票及各国税务法规等合规问题 [5]

行业活动概况 - 2025全球跨境电商河南产业带供采对接会在郑州举行 采用会+展+选+销融合模式 汇聚平台方 大卖家和工厂方实现一站式选品洽谈 [3] - 活动吸引亚马逊 TikTok SHEIN等20余家国际电商平台及超100家年销售额逾亿美元跨境卖家参与 [3] - 对接会安排选品市集及重点工厂考察环节 推动供采双方达成实质合作 [5] 区域产业优势 - 河南具备齐全产业链和高物流效率优势 被客商视为拓展欧美日韩市场的优质供应基地 [1] - 河南已获批7个跨境电商综试区 贸易网络覆盖全球200多个国家和地区 [3] - 郑州航空港区作为核心区依托五港一体枢纽通道和7×24小时通关服务 正打造跨境电商生态圈 [5] 跨境交易表现 - 郑州航空港区2024年跨境电商交易额达258.5亿元人民币 同比增长55.6% [4] - 该区域2025年上半年继续保持高速增长 单量同比增长79.82% [4] 业务模式创新 - 1688河南选品中心通过打通选品和跨境发货全链路 实现一天逛完产业带 一件发货到全球 [3] - 客商重点关注河南跨境电商+产业带融合发展模式及高效物流通道优势 [3] - 活动推动河南造家居 服装 食品 新能源等产品通过数字渠道进入全球市场 [3]

业务战略与规划 - 公司聚焦核心业务，出口与进口业务齐头并进，加强自有品牌建设，同时支持品牌在第三方平台发展 [1][2][27][29] - 2025年公司将从业绩考核、团队激励机制及优化公司治理结构三个维度提升业务活力 [8] - 公司积极探索人工智能、大数据等数字技术在业务中的多维度赋能 [8] - 公司持续秉持稳健经营策略，优化服务，探索新的营销渠道和营销模式 [1][2][27][29] 财务数据与业绩 - 2025年上半年ZAFUL营收19012.88万元 [5] - 2025年上半年归母净利润-588.07万元，较去年同期-1138.42万元亏损减少48.34% [30][37] - 截至2025年6月30日，公司经营活动产生的现金流量净额为5953.41万元 [5][6] - 2024年回购股份1029.88万股，资金总额1509.70万元 [12] 市场区域与业务构成 - 亚洲营收占比92.77%，北美洲6.29%，欧洲0.92%，大洋洲0.02% [22] - 跨境进口业务收入24.28亿元，占比92.29%；出口业务收入1.90亿元，占比7.23% [43] - 进口业务产品主要为婴幼儿配方奶粉；出口业务产品主要为泳装、裙装、大码女装等时尚商品 [48] 股东与股权结构 - 截至2025年9月10日，股东总户数为250289户 [18] - 第一大股东变更为广州开发区新兴产业投资基金管理有限公司，暂未对公司生产经营产生影响 [25][26] - 公司暂未收到大股东增持计划 [19] 风险与合规事项 - 公司目前未触及退市风险警示情形 [9][23] - 2023年5月12日收到债权人重整申请，尚未收到法院受理通知，存在不确定性 [7][31] - 若重整失败，公司存在被宣告破产及终止上市的风险 [31] - 公司收到政府固定资产等补助 [20] 运营数据与用户规模 - ZAFUL自营网站注册用户数5784.40万人（2025年6月30日），上年同期5767.1万人 [35] - 公司通过优化供应商账期管理和升级备货算法改善现金流 [5][6][16] - 自有品牌ZAFUL与海外抖音有品牌推广和产品营销合作 [44] 外部环境影响 - 公司以进口业务为主，人民币升值对美国降息整体影响有限 [3][13] - 美国加征关税政策对公司整体业务影响有限 [34] - 公司不涉及稳定币贸易结算业务 [15]

股东质押情况 - 周新华累计质押股数约1308万股 占其所持股份比例36.59% [1] - 罗晔累计质押股数870万股 占其所持股份比例67.43% [1] 业务收入构成 - 跨境出口电商业务占比92.16% 为公司核心收入来源 [1] - 跨境电商综合服务业务占比7.71% [1] - 其他业务占比0.18% [1] - 空间环境艺术设计业务占比-0.06% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为46亿元 [1]

8月29日起，美国正式暂停对价值800美元及以下入境美国的包裹给予免税待遇。至此，长期支撑跨境电商的"低价直邮+免税"模式宣告终结。 以下是他们的口述： 一、美国市场关税成本上升25%，转向欧洲 Alex，8年亚马逊美国站3C电子产品卖家 事实上，4月听说美国"800美元关税豁免"取消的消息直到政策确定落地，我们都一直处于一种惶惶的状态。 我们主要做电脑外设，产品包括机械键盘和游戏鼠标，靠高效直发小包享受了成本优惠。新政后，我们的关税成本直接跃升约25%（根据具体产品品类）， 以一款键盘为例，我们几乎直接增加了20美元的硬成本。 定价、销量和利润直接被冲击。所以我们试探性地将部分型号价格上调了15%，但销量立刻下滑30%多，库存周转也随之变慢。利润率更是要被吃穿，从 25%降到了个位数，盈亏线很难看。 许多中国跨境电商卖家曾抓住免税红利，积累了第一桶金。如今他们不得不直面关税上升、利润空间被压缩等多重压力。 「增长工场」和两位深耕不同赛道的美国市场卖家聊了聊，今年开始他们均将目光瞄向欧洲拉美等市场。 "不要把鸡蛋放在一个篮子里"，这句话成为他们在巨变之下的共同体会。 政策落地后，我们首先从本就表现一般的产品下 ...

核心观点 - 广西推动打造面向东盟的"人工智能+服务贸易"生态圈 深化与东盟在服务贸易和数字贸易领域合作 [1] 会议活动 - 广西在北京举行"智汇八桂·数链东盟—2025年广西服务贸易和数字贸易推介会" 推动中国—东盟数字经济与服务贸易协同发展 [2] - 会议吸引近100家国内外知名企业参会 涵盖跨境电商 金融服务 数字科技 文化创意 物流运输等多个领域 [6] - 会议促成6个合作项目签约 投资总额超5500万美元 涵盖文化出海 跨境电商 跨境物流等领域 [6] 政策支持 - 广西壮族自治区商务厅解读《广西推动服务贸易和数字贸易高质量创新发展若干措施》文件 [4] - 商务部官员希望与会嘉宾加强合作 促进广西和全国服务贸易开放创新发展 [4] 产业成果 - 2025年上半年广西服务贸易进出口总额达14.9亿美元 同比增长15.2% [2] - 信息传输 软件和信息技术服务业保持稳健增长势头 [2] - 广西服务贸易出海联盟成立 相关企业将整合优势资源共同开拓国际市场 [2] - 2025面向东盟"AI+跨境电商"创新应用大赛冠军项目等创新成果在会上分享交流 [4] 行业合作 - 专家以"人工智能赋能跨境电商产业带高质量发展"为主题展开分享 [4] - 会议全面展现广西在服务贸易和数字贸易领域的创新成果与发展潜力 [2]

1. 文件审核：首先对张先生现有的检测报告逐条核对，确认检测项目和标准是否符合亚马逊要求。 2. 补充验证：发现报告缺少部分"机械物理性能"测试项目，实验室建议补测。 3. 整改建议：针对说明书中缺少警示语，提供了修改版本。 4. TIC上传：整改完成后，华标以TIC合作机构的身份，将完整合规的报告上传至亚马逊后台。 整个流程耗时不到两周。亚马逊在收到验证文件后，很快确认张先生的产品合规，避免了因违规而下架的风险。更重要的是，通过这次"直接验证"，张先生 对合规的重要性有了更深的认识。他坦言："以前总觉得检测是走形式，这次才明白，合规其实是生意的护身符。" 张先生是一名跨境电商卖家，主营儿童拼插类玩具。产品设计新颖，价格适中，上架后销量一路走高。可就在生意渐入佳境时，他收到了亚马逊的一封邮 件："您的产品需要通过TIC直接验证，否则将面临下架。" 起初，张先生有些不解。明明他早在国内就做过检测，还拿到了一份CNAS实验室出具的测试报告，为什么亚马逊还要他额外验证？他甚至怀疑，这是不是 平台在"增加门槛"。 但仔细研究后，他发现，2025年9月起，亚马逊已在美加站全面实行 TIC直接验证制度。也就是说，卖家不能 ...