股价与交易异动 - 航天发展今日股价跌停，日跌幅偏离值达-10.34% [2] - 全天换手率为31.20%，成交额达65.14亿元，振幅为14.26% [2] - 近半年该股累计上榜龙虎榜8次，上榜次日股价平均上涨3.34%，上榜后5日平均上涨9.11% [3] 龙虎榜资金流向 - 龙虎榜前五大买卖营业部合计成交14.50亿元，买入4.76亿元，卖出9.74亿元，合计净卖出4.98亿元 [2] - 机构专用席位合计净卖出2.95亿元，其中买入3258.83万元，卖出3.28亿元 [2] - 深股通专用席位净卖出1.11亿元，其中买入4922.64万元，卖出1.60亿元 [2][3] 主力与融资资金情况 - 今日主力资金净流出11.83亿元，其中特大单净流出6.01亿元，大单净流出5.82亿元 [3] - 近5日主力资金累计净流出26.35亿元 [3] - 最新两融余额为12.28亿元，融资余额12.25亿元，融券余额270.30万元 [3] - 近5日融资余额增加2.93亿元，增幅为31.49%，融券余额增加48.65万元，增幅21.95% [3] 营业部交易明细 - 买入前五营业部合计买入约3.93亿元，其中国信证券浙江互联网分公司买入最多，为1.11亿元 [3] - 卖出前五营业部合计卖出约7.71亿元，其中中国银河证券大连黄河路营业部卖出最多，为2.79亿元 [3] - 卖三至卖五均为机构专用席位，合计卖出约3.28亿元 [3][4]

公司业务战略 - 公司在电真空器件方面以霍尔电推进器核心部件产品为代表 [1] - 公司积极推进产品在商业航天中的应用以保持在行业中的优势地位 [1] - 公司未来将继续加大技术研发投入并进一步优化产品性能以满足客户需求 [1] 行业发展态势 - 商业航天领域呈现良好发展态势 [1]

公司业务进展 - 公司研制的电推进系统核心部件订单量自2024年以来增长十分显著 [1] - 公司已与国内众多电推进系统总体单位建立了稳固且深入的合作关系 [1] 行业发展趋势 - 低轨卫星领域正处于快速发展阶段 [1]

公司股权激励计划解锁安排 - 本次为航天晨光2021年限制性股票激励计划中部分限制性股票的解锁上市 上市类型为股权激励股份 上市股数为122,000股 上市流通日期为2025年12月2日 [2] - 本次解锁涉及三位激励对象 分别为原总经理文树梁 副总经理孙建航 财务负责人邓泽刚 解锁依据是其2022-2024年任期考核结果及文树梁的离任经济责任审计结果 [4] - 本次可解除限售的股票数量为122,000股 约占公司目前总股本的0.0285% [5] 激励计划具体执行情况 - 公司2021年限制性股票激励计划首次授予部分的第二个解锁期条件已成就 相关股份已于2025年6月3日上市流通 [2] - 根据激励计划规定 在最后一批限制性股票解除限售时 高级管理人员获授总量的20%需限售至任职期满 并根据任期考核或经济责任审计结果确定是否解除限售 [3] - 由于第三个解除限售期解锁条件未成就 公司已对第三期限制性股票办理回购注销 因此第二个解除限售期成为最后一批可解除限售股票 相关激励对象保留了获授总量20%的股票未解锁 [3] - 本次解锁即针对上述三位激励对象所保留的未解锁部分 经审核均已满足解除限售条件 [4] 本次解锁的股份详情与流通安排 - 本次解锁的限制性股票授予日为2022年5月10日 登记日为2022年5月20日 解除限售人数为3人 [5] - 本次解锁的限制性股票上市流通日为2025年12月2日 上市流通数量为122,000股 [6][7] - 激励对象中为公司董事 高级管理人员的 在任职期间每年转让股份不得超过其持有本公司股份总数的25% 离职后半年内不得转让所持股份 [7] - 董事 高级管理人员将其持有的公司股票在买入后6个月内卖出 或在卖出后6个月内又买入 所得收益归公司所有 [7] 公司内部审议与核查意见 - 公司于2025年11月21日以通讯方式召开七届四十八次董事会和七届二十九次监事会 审议通过了本次解锁议案 [2] - 董事会薪酬与考核委员会审核确认了激励对象的考核与审计结果 并建议同意办理解锁及上市事宜 [8] - 监事会经核查认为 本次解锁符合相关法律法规及公司股权激励计划规定 不存在损害公司及股东利益的情况 [9] - 法律意见书结论显示 公司已履行现阶段必要的批准和授权程序 本次解除限售满足相关规定的条件 [10]

成交表现 - 成交额达19.58亿元，创2015年10月28日以来新高 [2] - 最新股价上涨1.24% [2] - 换手率为13.38% [2] - 上一交易日全天成交额为18.58亿元 [2] 公司基本信息 - 公司全称为陕西航天动力高科技股份有限公司 [2] - 成立日期为1999年12月24日 [2] - 注册资本为63820.6348万人民币 [2]

股价与交易表现 - 11月26日盘中股价报41.75元/股，下跌2.02%，总市值493.69亿元，成交金额5.56亿元，换手率1.11% [1] - 当日主力资金净流出2283.58万元，特大单买卖占比分别为7.49%和7.30%，大单买卖占比分别为20.44%和24.73% [1] - 今年以来股价累计上涨52.99%，近5个交易日上涨1.48%，近20日下跌1.76%，近60日上涨13.98% [1] - 最近一次（9月1日）登上龙虎榜，当日净买入额为-1.07亿元，买入总计3.01亿元（占总成交额7.78%），卖出总计4.08亿元（占总成交额10.55%） [1] 公司基本面 - 公司主营业务为宇航制造和卫星应用，该业务收入占比达97.01% [1] - 2025年1-9月实现营业收入31.02亿元，同比增长85.28%，归母净利润1481.14万元，同比增长200.48% [2] - A股上市后累计派现13.83亿元，近三年累计派现1.48亿元 [3] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，股东户数为16.05万，较上期增加27.12%，人均流通股7366股，较上期减少21.33% [2] - 富国中证军工龙头ETF为第二大流通股东，持股1329.41万股，较上期增加194.01万股 [3] - 南方中证500ETF为第四大流通股东，持股860.69万股，较上期减少15.40万股，国泰中证军工ETF为第五大流通股东，持股574.86万股，较上期减少111.46万股 [3] - 广发中证军工ETF为新进第十大流通股东，持股317.96万股，香港中央结算有限公司和诺安成长混合A退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为国防军工-航天装备Ⅱ-航天装备Ⅲ [2] - 所属概念板块包括空间站、短报文概念、地理信息、中字头、一带一路等 [2]

11月25日航天环宇(688523)收盘价34.48元，收盘上涨15.82%，全天换手率40.24%，振幅15.37%，成交 额12.90亿元。科创板交易公开信息显示，当日该股因日换手率达30%等上榜。 | 买入营业部名称 | 买入金额(万元) | | --- | --- | | 沪股通专用 | 8224.33 | | 国泰海通证券股份有限公司上海长宁区江苏路证券营业部 | 4428.46 | | 开源证券股份有限公司西安西大街证券营业部 | 3117.21 | | 瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部 | 2427.38 | | 中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部 | 1862.58 | | 卖出营业部名称 | 卖出金额(万元) | | 沪股通专用 | 5229.47 | | 开源证券股份有限公司西安西大街证券营业部 | 3498.71 | | 国泰海通证券股份有限公司总部 | 1427.92 | | 华鑫证券有限责任公司上海宛平南路证券营业部 | 1368.18 | | 高盛(中国)证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部 | 1262.35 | 证券时报·数据宝统计显示，上 ...

公司股价表现 - 公司股票在2025年11月20日、21日、24日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20% [2] - 2025年11月25日公司股票收盘价格继续涨停 [2] - 公司股价涨幅明显高于行业平均水平 [2]

格隆汇11月25日丨航天发展(000547.SZ)在互动平台表示，公司目前不涉及飞行汽车的智能驾驶和定位 导航服务业务。 ...

核心观点 - 报告维持对国防军工行业“看好”的投资评级，认为商业航天司的设立有助于产业资源战略统筹，标志着产业发展进入新阶段 [3][38] - 建议关注商业航天、军贸、无人装备、军工AI、低空经济等投资主线及相应核心标的 [3][39][41] 行业行情回顾 - 近一周（2025/11/15-2025/11/22）国防军工行业指数下跌1.72%，在申万一级31个行业中排名第4，表现相对领先 [3][7] - 近一月（2025/10/22-2025/11/22）行业指数下跌3.82%，排名第21；近一年（2024/11/22-2025/11/22）行业指数上涨6.71%，排名第19 [3][7] - 当周行业跑赢沪深300指数2.05个百分点，二级子行业中航海装备（+2.32%）和地面兵装（+1.76%）上涨，军工电子（-2.50%）、航空装备（-2.80%）和航天装备（-5.58%）下跌 [38] 行业估值水平 - 当前（2025/11/22）国防军工行业整体PE-TTM为75.63倍，处于过去十年71.01%的历史分位数，估值相对较高 [3][13][15] - 细分领域估值分化显著：航天装备PE-TTM为282.38倍，分位数高达99.42%；军工电子PE-TTM为102.36倍，分位数为94.63%；而航海装备PE-TTM为40.74倍，分位数仅为0.29% [3][15] 个股行情与资金面 - 近一周个股表现前十名涨幅均超过8%，江龙船艇（+64.97%）、航天发展（+31.77%）和天海防务（+22.74%）领涨；表现后十名跌幅均超过7%，天奥电子（-12.93%）和西测测试（-11.78%）跌幅居前 [3][17] - 行业周成交额为3197亿元，较上年同期增长31.83%，较上周环比增长35.76%，交投活跃度显著提升 [3][29] - 军工类ETF基金总份额当周微增1.08%，但较上月同期下降2.61%；基金规模当周下降1.83%，较上月同期下降6.13% [3][31][32][33] 行业要闻与动态 - 国防科工局增设“商业航天司”并招录监管岗，旨在加强商业航天领域的政策研究、项目管理和安全监管，推动产业国家战略统筹 [3][37][38] - 福建舰航母编队首次进行海上实兵训练，中国航空工业集团高端航空装备亮相2025迪拜航展 [3][37] - 多家上市公司发布重要公告，涉及募投项目调整、研发进展、减持计划及对外投资等 [35] 投资主线与标的 - 商业航天与太空算力主线关注上海港湾、乾照光电、中国卫通、中国卫星等公司 [41] - 低空经济主线关注纵横股份、莱斯信息、宗申动力等公司 [41] - 军贸主线关注洪都航空、中航沈飞、航天彩虹、内蒙一机等公司 [41] - 航空发动机主线关注派克新材、图南股份、航发动力等公司 [41] - 军工+AI主线关注观想科技、科思科技、华如科技等公司 [41] - 无人/反无主线关注四川九洲、新劲刚等公司 [41]