核心观点 - 工业富联2027年业绩增长确定性进一步增强，维持"买入"评级 [1] 公司业务与订单状况 - 公司对2026年AI服务器机柜需求保持持续乐观展望 [1] - 公司不断有新客户导入，整体订单排产节奏十分紧凑 [1] - 相关项目推进顺利，预计会为全年业务成长提供有力保障 [1] - 公司核心业务订单规模与价值量同步跃升 [1] - GB系列产品实现量产爬坡，出货量逐季攀升 [1] 行业与市场前景 - 行业整体订单能见度普遍延伸至2027年，呈现高景气背景 [1] 公司产能与市场地位 - 公司持续加码产能扩张 [1] - 基于产能扩张表现、公司市占率持续提升的乐观预期 [1]

核心观点 - 元气森林与富士康科技集团达成合作，为富士康深圳龙华园区提供定制化智慧零售服务方案，标志着其智能柜业务成功进入大型制造园区场景 [1][3] 合作细节与方案特点 - 合作启动仪式于2025年12月9日在富士康深圳龙华园区举办，主题为“智享乐购·焕新出发——智慧零售贩卖机项目启动仪式” [1] - 合作方案以即时便捷、品类多元、智能高效为核心特色，旨在优化园区服务生态并提升员工生活品质 [1][3] - 富士康在选品精细度、服务人性化方面提出了明确的高标准要求，并经过对元气森林配送体系、运营管理、商品质量等多维度的严格考察评估后才达成合作 [3][4] 元气森林智能柜业务现状 - 公司智能柜业务已实现全国15个城市、超过20,000台终端的规模化部署 [3] - 业务深度覆盖企业、校园、医院、地铁等高流量场景 [3] - 智能柜搭载先进的AI识别技术，实现“即拿即走、无感支付”的流畅购物流程 [3] 商品与服务策略 - 对商品布局进行全面优化与升级，在保障基础品类和畅销饮品供应的同时，引入多款元气森林新品饮料及更丰富的食品类、生活类等多元商品 [3] - 旨在满足员工补充能量、放松、日常生活等差异化消费需求，解决园区内“最后1米”的购物难题 [3] - 为庆祝入驻，富士康园区同步举办了为期两天的“欢乐购物嘉年华”活动，提供互动体验、游戏、品牌折扣及饮品买一送一等福利，吸引了大量员工参与 [4] 合作意义与未来展望 - 此次合作印证了元气森林在智慧零售领域拥有完整的配套服务能力与成熟的供应链体系实力 [4] - 双方将以此次进驻为起点，持续探索智慧零售与大型园区场景的深度融合，共同推进科技服务生活的创新实践 [4] - 合作体现了富士康将集团愿景“爱心、信心、决心”融入员工日常，以及元气森林秉承“用好产品爱这个世界”的理念 [6]

市场表现 - 苹果概念股整体走低，工业富联股价下跌超过5% [1] - 鹏鼎控股、立讯精密、环旭电子等苹果供应链相关公司股价跟随下跌 [1]

机构调研概况 - 近5个交易日（12月3日至12月9日）共有约192家公司被机构调研 [1] - 证券公司参与度最高，调研了170家公司，占被调研上市公司总数的88.54% [1] - 基金公司调研126家，阳光私募机构调研68家，分别位列第二和第三 [1] 机构扎堆调研公司 - 共有27家公司获得20家以上机构扎堆调研 [1] - 安克创新最受关注，参与调研的机构达到209家 [1] - 伟测科技、灿芯股份、汇川技术分别被73家、62家、56家机构调研，位列其后 [1] 机构调研频率 - 精进电动、博盈特焊、威力传动等3家公司被机构调研4次，调研最为密集 [1] 资金流向与市场表现 - 在20家以上机构扎堆调研的股票中，近5日有11只呈现资金净流入 [1] - 菲利华近5日主力资金净流入最多，达4.51亿元 [1] - 长光华芯、大族激光净流入资金分别为2.33亿元、1.38亿元 [1] - 机构扎堆调研股中，近5日上涨的有18只，下跌的有9只 [2] - 长光华芯、博盈特焊、菲利华涨幅居前，分别为27.80%、21.56%、11.44% [2] - 实丰文化、悍高集团、南京银行跌幅居前，分别为9.74%、8.46%、5.82% [2] 被调研公司行业分布 - 电子行业公司被调研数量突出，包括安克创新、伟测科技、灿芯股份、长光华芯、奥比中光、瑞芯微、东芯股份、顺络电子、唯特偶、秋田微、和而泰、英唐智控、朗特智能、茂莱光学、复旦微电、希荻微、联动科技、翰博高新、龙芯中科、云汉芯城、豪声电子、亿道信息等 [2][3][4][5][6][7][8] - 机械设备行业公司亦较多，包括汇川技术、大族激光、伟创电气、博盈特焊、众合科技、咸亨国际、兰剑智能、沃尔德、精智达、杰瑞股份、英威腾、达意隆、博杰股份、儒竞科技、荣亿精密、南风股份、精进电动、冰轮环境、沪宁股份、精工科技、中集环科、国机精工、大连重工、迪威尔、科德数控、西磁科技、步科股份、铁拓机械、亚联机械等 [2][3][4][5][6][7] - 国防军工行业包括菲利华、国科军工、广联航空、迈信林、霍莱沃、科思科技、国光电气、睿创微纳、海格通信等 [2][3][4][5][6][7][8] - 电力设备行业包括横店东磁、华菱线缆、厦钨新能、威力传动、宇邦新材、金风科技、海陆重工、球冠电缆、湖南裕能、金盘科技等 [2][3][4][5][6][7] - 基础化工行业包括华峰化学、宏达股份、阿拉丁、科隆新材、唯科科技、永太科技、新金路、三友化工、秉扬科技、美农生物、国光股份、聚赛龙、鲁西化工、福莱新材、博苑股份、诚志股份、安利股份、海达股份、信凯科技、惠云钛业等 [3][4][5][6][7][8] - 医药生物行业包括和元生物、盘龙药业、九洲药业、海尔生物、美迪西、众生药业、九典制药、海森药业、福元医药、重药控股、特宝生物、方盛制药等 [2][4][5][6][7] - 汽车行业包括斯菱股份、超捷股份、卡倍亿、中通客车、苏轴股份、坤泰股份、万里扬、宏鑫科技、鹏翎股份、英利汽车、富奥股份、铁流股份等 [3][4][5][6][7][8] - 通信行业包括亨通光电、长盈通、通宇通讯、震有科技、东信和平等 [2][4][5][6] - 计算机行业包括雷柏科技、凌志软件、慧翰股份、中科江南、网宿科技、联合光电、远光软件、石基信息、索辰科技、广电运通等 [4][5][6][7] - 轻工制造行业包括实丰文化、悍高集团、家联科技、华源控股、美盈森、广博股份、箭牌家居、太力科技、创源股份、翔港科技、金富科技等 [3][4][5][6][7] - 有色金属行业包括盛达资源、东方钽业、宜安科技、中金岭南、斯瑞新材、中科三环等 [2][3][5][6] - 银行行业包括南京银行、宁波银行、苏州银行 [3][4][6] - 商贸零售行业包括杭州解百、武商集团、苏豪弘业 [3][4][7] - 食品饮料行业包括汤臣倍健、妙可蓝多、品渥食品、涪陵榨菜 [4][6][8] - 交通运输行业包括招商轮船、海峡股份、炬申股份 [4][5] - 家用电器行业包括兆驰股份、三雄极光、倍轻松、顺威股份 [3][4][5] - 纺织服饰行业包括华利集团、雅戈尔、周大生、嘉欣丝绸、嘉麟杰 [4][5][7] - 环保行业包括大地海洋、中航泰达、金达莱 [3][5] - 公用事业行业包括皖能电力、新筑股份、豫能控股 [3][7][8] - 农林牧渔行业为京基智农 [3] - 石油石化行业为齐翔腾达 [6] - 建筑装饰行业为三维化学 [5] - 建筑材料行业为三和管桩 [7] - 社会服务行业为国义招标 [4]

天眼查App显示，近日，苏州金乌壳精密电子科技有限公司成立，法定代表人为马金方，注册资本1000 万人民币，经营范围为一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广； 电子元器件制造；电子专用材料制造；电力电子元器件制造；电子专用设备制造；光电子器件制造；其 他电子器件制造；电子元器件批发；电子产品销售；电子专用设备销售；光电子器件销售；通信设备销 售；软件开发；化工产品销售（不含许可类化工产品）；合成材料销售；计算机软硬件及辅助设备批 发；互联网设备销售；市场营销策划；企业形象策划；工业互联网数据服务；区块链技术相关软件和服 务；信息技术咨询服务；国内贸易代理；货物进出口；技术进出口；进出口代理（除依法须经批准的项 目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

收购交易核心信息 - 公司有条件同意购买目标公司51%的投入资本 代价为200万美元 相当于约1556万港元 [1] - 目标公司为Momentum Industrial (Vietnam) Limited 由卖方动能创科有限公司全资拥有 [1] - 于完成后 目标公司将成为公司的间接非全资附属公司 其财务业绩 资产及负债将并入集团财务报表 [1] 目标公司基本情况 - 目标公司根据越南法律注册成立 主要从事制造电讯 医疗保健 家庭自动化及工业电子元件 [1] - 目标公司的投入资本为706.74亿越南盾 相当于300万美元 占其注册资本的100% [1] - 目标公司于越南胡志明市拥有及营运电子产品生产设施 [1] 收购的战略意义与计划 - 董事会认为收购是集团战略发展的重要一步 旨在将其生产设施扩展至其他亚洲国家 以满足客户不断变化的需求 [1] - 集团计划在目标公司现有营运基础上提升管理效率并整合资源 [1] - 收购将使集团于越南拥有自有生产设施 此举将提升集团生产设施的灵活性 从而更完善地服务客户 [1]

（原标题：闻泰科技大宗交易成交9712.50万元） 闻泰科技12月9日大宗交易平台出现一笔成交，成交量250.00万股，成交金额9712.50万元，大宗交易成 交价为38.85元，相对今日收盘价折价1.32%。该笔交易的买方营业部为机构专用，卖方营业部为国联民 生证券股份有限公司无锡金融一街证券营业部。 | 成交量 | 成交金 | 成交价 | 相对当日 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （万 | 额 | 格 | 收盘折溢 | 买方营业 | 卖方营业部 | | 股） | （万 | （元） | 价 | 部 | | | | 元） | | （%） | | | | 250.00 | 9712.50 | 38.85 | -1.32 | 机构专用 | 国联民生证券股份有限公司无锡金融一街证券营业 | | | | | | | 部 | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 证券时报•数据宝统计显示，闻泰科技今日收盘价为39.37元，上涨0.56%，日换手率为4.32%，成交额为 21.27亿元，全天主力资金净流入4705.36万元，近5日该股累计 ...

公司近期财务表现 - 2024年11月单月营收达8,443亿元新台币，创同期新高及历史次高，月减5.7%，但年增25.5% [2][5] - 2024年前11个月累计营收达7.23万亿新台币，首次突破7万亿新台币，年增16.6%，并已超越2023年全年营收6.86万亿新台币，全年业绩确定创新高 [1][2][4][5] - 展望第四季度，公司表示AI机柜出货持续放量，ICT产品进入旺季，对第四季度的能见度优于前月，整体表现与市场预期相当 [2][6] 各产品类别表现分析 - **11月表现**：“组件及其他产品类别”显著成长，主要受零组件拉货增加驱动；“云端网络产品类别”与“计算机终端产品类别”月对月约略持平，其中AI机柜出货成长但受交易模式多元等因素影响；“消费智能产品类别”月对月略为下滑，因上月节日拉货垫高基期 [2][5] - **11月年增驱动**：“云端网络产品类别”与“组件及其他产品类别”与去年同期相比强劲成长，主要因AI机柜拉货动能维持强劲；“消费智能产品类别”表现持平，拉货动能优于去年但受汇率影响；“计算机终端产品类别”则略为衰退 [2][5] - **前11个月表现**：“云端网络产品类别”及“组件及其他产品类别”与去年同期相比强劲成长，主要受AI云端产品拉货动能强劲驱动；“计算机终端产品类别”和“消费智能产品类别”表现约略持平 [2][5] AI服务器业务与未来增长动力 - 人工智能（AI）服务器快速增长，加上ICT产品稳健成长，是推动公司业绩创新高及展望2026年业绩续战新高的关键动力 [1][4] - 公司在各AI服务器平台的市占率都超过四成，可依照客户需求提供英伟达（NVIDIA）GPU服务器或ASIC服务器 [3][6] - 市场看好2026年ASIC服务器维持高速甚至翻倍成长，公司亦将受惠，预计GPU与ASIC服务器出货比例趋近市场预估的8:2 [3][6] 产能扩张与战略布局 - 公司目前每周AI服务器机柜产能超过1,000个，目标是在2026年底将每周组装产能提升至超过2,000个 [3][6] - 为深化美国市场，未来包括服务器组装以及缆线、网络设备、散热与电源系统等关键零组件都将在美国生产 [3][6] - 扩大布局各个平台、深化美国市场、掌握逐步兴起的AI，是公司2026年AI版图布局的主旋律 [3][6]

公司股价异动与自查情况 - 公司股票于2025年12月5日、12月8日、12月9日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动 [1] - 经公司自查，未发现对公司股票交易价格产生重大影响的媒体报道 [1] 公司主营业务与产品 - 公司主营业务为印制电路板(PCB)的研发、生产和销售及印制电路板的表面贴装(SMT) [1] - 公司产品包括刚性电路板、柔性电路板、刚柔结合板、高密度互联电路板和PCBA，应用领域较为广泛 [1] 人形机器人相关业务说明 - 公司生产的PCB产品可用于人形机器人 [1] - 应用于人形机器人的相关产品占公司营业收入比重很小，占公司营业收入比重低于0.05% [1] - 该业务不会对公司当期业绩产生重大影响 [1] - 后续公司PCB产品在人形机器人应用领域的业绩增长存在较大不确定性 [1]

公司股票交易异常波动 - 公司股票于2025年12月5日、12月8日、12月9日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动 [1] - 经公司自查，未发现对公司股票交易价格产生重大影响的媒体报道 [1] 公司主营业务与产品 - 公司主营业务为印制电路板(PCB)的研发、生产和销售及印制电路板的表面贴装(SMT) [1] - 公司产品包括刚性电路板、柔性电路板、刚柔结合板、高密度互联电路板和PCBA，应用领域较为广泛 [1] 人形机器人相关业务情况 - 公司生产的PCB产品可用于人形机器人 [1] - 应用于人形机器人的相关产品占公司营业收入比重很小，占公司营业收入比重低于0.05% [1] - 该业务不会对公司当期业绩产生重大影响 [1] - 后续公司PCB产品在人形机器人应用领域的业绩增长存在较大不确定性 [1]