公司融资进展 - 公司于2025年11月1日公告已完成向特定对象发行股票申请文件的审核问询函回复并公开披露 [1] - 公司于2025年10月14日收到上海证券交易所出具的审核问询函（上证上审(再融资)〔2025〕300号） [1] - 公司会同相关中介机构对问询函问题进行了认真研究和逐项落实 [1] 后续审批程序 - 本次发行股票事项仍需获得上海证券交易所审核通过及中国证券监督管理委员会同意注册方可实施 [1] - 能否取得批准以及最终取得批准的时间均存在不确定性 [1] - 公司将根据事项进展及时履行信息披露义务 [1]

控股股东认购方案 - 真爱集团拟以现金方式全额认购本次定增股份，募集资金总额不超过7.075亿元，发行股票数量不超过2.5亿股 [1][2] - 认购资金来源为40%自有资金（约2.83亿元）与60%自筹资金（约4.245亿元）的组合方式，自筹部分拟通过质押本次认购的新股向银行申请专项贷款 [1][2] - 自有资金主要来源于货币资金、交易性金融资产、应收保证金及减持/质押子公司真爱美家股份等，自筹资金已获五家国有银行出具贷款承诺函或意向函，最长期限可达10年 [2] - 真爱集团作为两家上市公司控股股东，2024年末总资产93.71亿元，净资产51.14亿元，资产负债率45.43%，信用状况良好，银行贷款审批与定增注册程序同步推进 [2] 股权结构与控制权 - 本次发行前，真爱集团及一致行动人合计控制公司15.81%表决权，按发行上限计算，发行后其表决权比例将提升至31.36% [1][3] - 真爱集团承诺本次认购股份自发行结束之日起36个月内不转让，实际控制人郑期中出具承诺将采取追加担保、提前还款等方式确保公司控制权不发生变更 [3] - 相关贷款银行已明确不设置质押平仓条款，进一步降低控制权变动风险 [3] 募投项目详情 - 募集资金将全部投向“年产6.5万吨高品质差别化锦纶PA6长丝项目”，项目总投资额9.5亿元，建设期2年 [4] - 项目达产后预计可实现年销售收入13.297亿元，内部收益率（IRR）14.72%，静态投资回收期7.96年 [4] - 项目系现有锦纶长丝业务的产能扩张，产品涵盖DTY、FDY、ATY等现有主力品类，项目实施后公司民用锦纶长丝年产能将提升至约32万吨，巩固行业第三地位 [4] 产能消化与行业前景 - 公司2022-2024年锦纶业务产能利用率分别为67.43%、79.76%、92.39%，产销率保持在95%以上 [4] - 新增产能消化将基于产能利用率与产销率的提升趋势，以及户外运动服饰市场需求增长（2025年预计达2410亿元），通过深化现有客户合作、拓展高端功能化产品实现 [4] 公司财务状况与资金需求 - 受出售跨境电商业务及行业周期性波动影响，公司2025年1-6月营业收入24.11亿元，同比下滑45.76%，归母净利润1.53亿元，同比下降6.14% [5] - 业绩波动主要因锦纶切片采购价同比下降19.47%，带动产品售价同步回落12.55%，但毛利率同比提升1.03个百分点至15.08%，显示产品结构优化成效 [5] - 2025-2026年公司日常运营、募投项目及其他在建工程累计资金需求约26.47亿元，扣除现有货币资金及经营现金流后，资金缺口约14.62亿元，本次7.08亿元定增募资将有效缓解资金压力 [6]

经营业绩与市场应对 - 2025年前三季度公司经营情况较去年同期有明显改善 [1] - 2024年瓶级PET市场价格整体下行，公司通过优化业务策略应对 [1] - 2025年前三季度聚酯瓶片产量较去年同期下降约10%，产能利用率低于去年同期 [1] - 后期产能利用率将根据市场状况、设备检修、行业自律减产等因素动态调整 [1] rPET（再生聚酯）业务进展 - 公司自2018年开始攻关，成功开发回收塑料瓶片含量分别为10%、25%以及50%的半化学法rPET瓶到瓶技术 [1][2] - 目前rPET（25%）已实现量产，rPET（50%）已完成挑战性测试 [2] - 2024年rPET出口1.7万吨，市场包括越南、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦和塔吉克斯坦等国 [2] 特种聚酯PETG业务进展 - 2024年PETG产品销售额同比增加10.4% [2] - 2024年PETG产品毛利同比增加111.65% [2] - 业务重点定位日化包材市场，并在3D打印、医疗、家电、薄膜等新应用市场实现批量销售 [2] - 公司已成为国际品牌客户供应商，是国产PETG日化包材领域的重要供应商 [2] 股权激励与人才机制 - 公司2022年限制性股票激励计划第三个解除限售期尚未到期，仍在实施中 [2] - 公司重视核心骨干队伍建设，持续建立健全长效激励机制以吸引和留住优秀人才 [2] - 后期是否推出新一期股权激励计划将结合市场状况、公司发展战略、员工激励机制、股东利益等多方面因素综合考量 [2]

公司近期动态 - 公司于2025年10月31日接受了民生证券股份有限公司等投资者的调研，由公司董事会秘书张竞等人参与接待并回答问题 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为68亿元 [2] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中化学纤维制造业占比57.05% [1] - 2025年1至6月份，公司营业收入中其他纺织业占比32.18% [1] - 2025年1至6月份，公司营业收入中塑胶制造业占比9.64% [1] - 2025年1至6月份，公司营业收入中其他业务占比1.13% [1]

财务业绩 - 2025年第三季度营业收入14.94亿元，同比增长0.15% [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润1.19亿元，同比增长11.23% [2] - 2025年第三季度扣非净利润1.09亿元，同比增长12.11% [3] - 涤纶工业长丝与轮胎帘子布是核心业绩增长支柱 [3] - 越南公司2025年前三季度净利润同比上升132% [5] - 地板公司前三季度实现扭亏为盈 [8] 业务结构与战略 - 主营业务为涤纶工业丝、塑胶材料、轮胎帘子布 [2] - 聚酯（PET）材料业务占比超过70% [4] - 战略方向为产品结构优化升级和差异化竞争 [4] - 未来3年资本开支聚焦海外生产基地产能扩建和新材料产业化 [6] - 资源配置围绕涤纶工业丝、涤纶帘子布、新材料进行 [6] 生产运营与项目进展 - 越南工厂生产维持满产满销状态 [5] - 越南帘子布项目第一条线处于土建施工阶段 [5] - 越南二期工业丝及聚酯项目处于商务洽谈阶段 [5] - PPS长丝实现批量销售并开发制氢隔膜应用 [7] - LCP复丝有多个小批量订单 [7] - PEEK纤维处于客户送样阶段 [7] - 通讯电子材料LCP膜后处理及FCCL产线搭建已完成 [7] 行业趋势与竞争优势 - 技术壁垒包括高精度纺丝设备、环保处理技术及1-3年的客户认证周期 [8] - 新能源汽车推动涤纶替代尼龙，行业产能利用率提升 [8] - 行业竞争格局稳定，无新增产能 [8] - 行业技术升级方向为轻量化、环保和智能化 [8] - 公司通过技术创新形成垂直一体化产业链 [2]

公司股价表现 - 10月31日公司股价下跌5 09% 报收25 75元/股 [1] - 当日成交额为1 37亿元 换手率为0 58% [1] - 公司当前总市值为231 75亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为中复神鹰碳纤维股份有限公司 位于江苏省连云港市 [1] - 公司成立于2006年3月2日 于2022年4月6日上市 [1] - 主营业务为碳纤维的研发、生产和销售 碳纤维业务收入占比高达98 45% [1] 主要流通股东动态 - 中欧景气精选混合A（020876）于三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有公司244 93万股 占流通股比例为0 41% [2] - 以10月31日股价计算 该基金当日浮亏约338万元 [2] 相关基金产品表现 - 中欧景气精选混合A成立于2024年4月23日 最新规模为10 52亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为52 9% 同类排名1012/8154 [2] - 近一年收益率为58 85% 同类排名657/8046 成立以来收益率为70 66% [2]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告及相关公告，核心内容为根据新监管规定进行会计政策变更，并披露前三季度主要经营数据 [1][7][12] 会计政策变更 - 变更原因：公司根据证监会2025年7月18日发布的《监管规则适用指引——会计类第5号》进行会计政策变更，该指引明确了企业发行可转换债券时应就应纳税暂时性差异确认递延所得税负债 [3][8][9] - 变更内容：变更前，公司基于谨慎性考虑未确认可转债权益工具成分对应的应纳税暂时性差异所涉及的递延所得税负债；变更后，公司需在初始计量时确认该递延所得税负债并将其影响计入所有者权益，后续计量时其变动计入当期损益 [9] - 变更影响：本次会计政策变更采用追溯调整法对可比期间财务报表数据进行调整，但不会对公司的财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响 [10] 股东信息 - 截至报告期末，公司回购专用证券账户股份数量为29,760,000股，占公司总股本的比例为0.76% [5] 经营数据 - 公司披露了2025年前三季度主要经营数据，包括主要产品的产量、销量及收入实现情况，以及主要产品和原材料的价格变动情况 [12]

公司治理与会议 - 公司于2025年10月29日召开第六届第八次董事会会议，审议了关于召开2025年第一次临时股东大会的议案等文件 [1] - 会议形式为现场结合通讯表决 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入100%来源于化学纤维制造业 [1]

公司治理 - 公司于2025年10月30日召开第九届第五次董事会会议[1] - 会议审议了关于修订部分治理制度的议案等文件[1] 营业收入构成 - 2025年1至6月份公司营业收入中化学纤维制造业占比57.05%[1] - 其他纺织业收入占比32.18%[1] - 塑胶制造业收入占比9.64%[1] - 其他业务收入占比1.13%[1]

财务业绩概览 - 2025年前三季度公司实现营业收入44.15亿元，同比增长1.07% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4.15亿元，同比增长39.97% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.54亿元，同比增长59.99% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.36元 [1]