股东减持计划 - 赛富投资合计持有公司股份25,503,267股，占公司总股本的6.38%，计划减持不超过5,983,000股，占公司总股本的1.5% [1] - 减持方式包括集中竞价交易和大宗交易，减持时间为公告披露之日起十五个交易日后的三个月内 [1] - 赛富投资由苏州赛富(4.02%)、黄山赛富(1.76%)、腾元投资(0.29%)和长菁投资(0.29%)四家机构组成，系同一控制下企业 [2] 股东背景及影响 - 赛富投资不是公司控股股东、实际控制人，与控股股东无关联关系 [2] - 本次减持不会对公司治理结构、股权结构及持续经营产生重大影响，也不会导致控制权变更 [2] - 按照4月18日收盘价11.05元计算，本次减持套现金额约6611.22万元 [3] 历史减持情况 - 2024年9月25日至12月2日期间，赛富投资曾减持400万股(占总股本1%)，套现4824.26万元 [3] - 公司于2023年3月1日在创业板上市，发行价16.24元/股，目前股价处于破发状态 [3] IPO募资情况 - 首次公开发行募集资金总额97,456.24万元，扣除发行费用后净额87,945.21万元 [3] - 实际募集资金净额比原计划多27,377.41万元 [3] - 原计划募集资金60,567.80万元，用于营销网络建设项目和补充流动资金 [3] 发行费用 - 发行费用总额9,511.03万元，其中承销及保荐费用7,814.89万元 [4]

股价表现 - 截至2025年4月11日收盘，第一医药报收于11.96元，下跌1.73% [1] - 当日换手率2.19%，成交量4.87万手，成交额5871.22万元 [1] 资金流向 - 4月11日主力资金净流出467.38万元，占总成交额7.96% [6][7] - 游资资金净流入394.09万元，占总成交额6.71% [7] - 散户资金净流入73.29万元，占总成交额1.25% [7] 业务布局 - 公司部分门店为上海境外旅客离境退税定点商店 [2] - 在南京东路616号旗舰店设有健康体重管理体验区，提供健康数据跟踪、个性化体重管理、营养师建议等服务 [3] - 下属零售药店可接收互联网医疗机构开出的电子处方 [4][5] 投资者关注事项 - 公司暂未部署DeepSeek相关技术 [3] - 未明确提及与互联网医院或AI医院等在线医疗平台的深度合作 [4][5]

文章核心观点 一心堂在大健康产业进行多领域战略布局与创新，取得一定成果，未来将持续创新满足消费者需求，同时在云南健康消费、县域经济发展、中药材产业等方面发挥积极作用并提出发展建议 [1][2][3][4][5] 一心堂大健康产业战略布局与成果 - 坚持全产业链发展模式，打造线上线下融合智慧健康服务平台，拓展多元化业务，满足新时代消费需求 [1] - 创新打造数字化慢病管理系统，构建服务闭环，建立药师培训体系，推动产业转型升级 [2] 云南养老服务与中医药产业融合情况及一心堂实践 - 云南推进中医药养老服务面临专业人才匮乏、基层服务能力薄弱等挑战 [2] - 2022年一心堂医养中心在昆明落地，2024年拓展居家和社区养老服务，依托门店延伸中医药服务 [2] - 与云南中医药大学合作培养人才，与华为云共建智慧平台，开发药食同源产品，探索与文旅产业结合 [2] 一心堂在AI技术与大健康融合的探索 - 以海量数据为资产、AI模型为引擎，打造智能供应链，构建医药零售新质生产力体系 [3] - 推动“AI健康管家”新模式，构建服务闭环，为消费者提供优质服务 [3] 一心堂助力云南健康消费转变的方式 - 通过健康万里行宣传健康知识，延伸城乡健康服务，宣传健康文化 [3] - 构建一站式健康服务管理平台，推出“企业健康小屋”，联合保险等机构推出企业健康福利计划 [4] - 推动企业、社区与家庭场景联动，构建三级健康网络，形成全域覆盖健康消费生态 [4] 一心堂对县域经济发展的作用 - 在云南80个县（区、市）有药材种植示范基地，带动中药材种植，吸纳当地劳动力 [4] - 在全省129个县（区、市）平均有36家店，提供两三万就业岗位，助推县域经济发展 [5] 中药材产业高质量发展及云药品牌提升建议 - 集中政策等力量解决中药材产业痛点和卡点，全方位提升和打造精品云药品牌 [5] - 企业精准协调一二三产业，全面协同推进，避免产能过剩等情况 [5] - 通过云药企业联盟整合资源，形成集群优势，打造云药平台 [5]

财务表现 - 2024年公司营收增长5 26%至19 15亿元 归属净利大幅提高82 65%至1 63亿元 [1] - 上海地区营收达18 64亿元 同比增长14 73% 但毛利率下降2 27个百分点至5 46% [2] 零售网络扩张 - 零售门店总数达206家 净增35家 新增2家宠物特色门店 包括首家宠物友好药房陕南店 [4] - 医保门店新增53家 年末占比超60% 覆盖率高于上海市场平均水平 [4] - 加盟业务净增24家 全年加盟店销售额超5000万元 [4] 新业务发展 - O2O销售排名跃居上海市前4名 较往年显著提升 [4] - 通过子公司一医香港开展跨境销售 取得药品跨境购资质 新增跨境药品销售 [4] - 转让深海医药49%股权 合作开展SPD业务 推动批发业务转型 [5] - 汇丰医药成立中药饮片煎药服务中心 首批符合团体标准 解决患者煎药难题 [5] 数字化与物流建设 - 会员小程序单月最高建档超9000人次 全年累计建档43000人次 [6] - 启动智能物流中心建设 新增AGV分拣 料箱机器人 AI识别系统 预计2025年完成 将降低物流费率并提升效率 [6]

财务表现 - 2024年营业总收入19.15亿元，同比增长5.26% [1] - 归属净利润1.63亿元，同比增长82.65% [1] - 扣非净利润687.40万元，同比暴跌36.79% [1] 零售门店扩展 - 全年净增门店35家，零售门店总数达206家 [4] - 新增2家宠物特色门店和53家医保门店，医保门店占比超60% [4] - 加盟店净增24家，加盟店销售额超5000万元 [4] - 门店运营成本高企，盈利能力不足 [4] - 宠物特色门店和健康小镇等创新店型盈利模式尚不清晰 [4] 线上业务与跨境销售 - O2O销售排名位列上海市前4名 [5] - 依托全资子公司一医香港开展大健康产品跨境销售业务 [5] - 取得药品跨境购资质，丰富了产品线 [5] - 线上业务利润率较低，难以弥补线下门店高运营成本 [5] - 跨境销售业务规模较小，短期内难以成为主要利润来源 [5] 后台支持与数字化建设 - 优化商品采购成本，引入JBP供应商和打造OEM系列产品 [6] - 上线会员慢病管理服务系统，全年累计建档超43,000人次 [6] - 启动现代化智能物流中心建设项目，预计2025年完成 [6] - 数字化建设对整体运营效率提升作用有限 [6] - 智能物流中心建设周期较长，短期内难以产生显著效益 [6]

降本增效措施 - 成立降本增效专项工作小组 通过组织变革与流程再造优化资源配置 [1] - 实施组织变革 完善人才梯队建设提升管理效能 [1] - 推动采购标准化流程 建立协同降本机制 [1] - 深化精细化管理 实施降租分租优化物业资源 [1] - 强化财务管控 节降各项费用 [1] 慢病管理服务 - 为慢病顾客提供全病程健康管理专业服务 利用数智化工具提升员工专业能力 [2] - 依托信息系统建立慢病会员档案 精准把控病程节点需求 [2] - 全国万家门店铺设血糖 血压等慢病免费自测蓝牙智能设备 截至2024年三季度末执行六项慢病检测全覆盖门店达9,352家 [2] - 培养门店慢病管理专家 利用自研"百姓通"APP慢病管理模块赋能员工 [2] - 截至2024年三季度末慢病管理服务累计建档1,684万+人 慢病自测会员复购率高于普通会员10个百分点以上 年销售额高出普通会员一倍以上 [2] 加盟业务战略 - 加盟业务是重点发展战略方向 轻资产属性有助于快速拓展市场保持规模优势 [2] - 加盟作为有效下沉方式 可更好触及县域乡镇市场 [2] - 国内药店连锁化率较低且数量趋于饱和 加盟符合中国医药零售行业整合趋势 [2] 加盟业务优势 - 二十余年深耕医药零售行业 门店网络覆盖18个省级市场 150余个地级市及以上城市 具有强大品牌影响力 [3] - 行业内最早大力发展加盟业务 具有先发优势 [3] - 加盟团队实力强 提供全链路"专育"加盟服务保障加盟店质量 [3] - 以数智化能力赋能加盟商 共享智能请货 薪酬计算器等工具提升经营管理效率 [3] - 规模优势为加盟商降本增效 大规模连锁药店具备更强合规管控能力 [3]