价格暴跌 - 阳光玫瑰葡萄零售价从动辄百元每斤跌至几元一斤，部分地区地头收购价甚至跌破1元/斤 [1][3] - 批发市场单价在3元/斤-7元/斤，商户赵有仁报价批发3.5元/斤，零卖4元/斤 [4][6] - 2024年收购价格打破底线，80%种植户亏钱处理，8月部分产区地头收购价跌至几毛钱，仅云南、四川等优质产区品质较好的地头收购价能达到10元/斤以上 [18][14] 品质下滑 - 大量消费者反映阳光玫瑰品质明显下降，口感、甜度、香气均不如以往，果肉偏软，果粒空心化，失去标志性的爽脆 [1][13] - 早期阳光玫瑰以“脆、香、甜”著称，如今很多果实只剩下单调的甜腻，缺乏香气 [13] - 品质下滑主因是农户奉行“产量优先”，单串果穗过于密集导致亩产从3000斤-4000斤飙升至7000斤以上，养分分配不均 [20] 种植面积扩张 - 全国阳光玫瑰种植面积从2015年前后的不足15万亩猛增至2025年的超过150万亩，实际面积可能突破200万亩 [1][18] - 盲目扩张导致产业陷入“高产—低质—低价—更高产”的恶性循环 [1][21] - 2023年起产量爆发式增加，价格急速下滑，2025年行业形势严峻 [18] 行业历史与转折 - 阳光玫瑰品种源自日本，2014年前后初入国内时被称为“葡萄中的爱马仕”，一串价格一度高达两百元，2016年-2021年云南地头收购价可达150元/公斤 [16][12][18] - 2016年云南建水产区打响知名度，高昂利润刺激种植热潮，2018年亩收益可达22.5万元，10亩地农户年赚百万 [18] - 行业目前正处于转折期，未来将回归正常农产品属性，合理亩收益维持在0.5万元-1.5万元 [24] 市场分化与调整 - 优质产区如云南、四川因自然条件和管理水平高，品质稳定，收购价高于普通产区2-3倍 [14] - 行业出现分化，部分种植户坚守品质路线，部分转向“妮娜皇后”等新品种，销售渠道也积极寻求出口 [24] - 市场正在淘汰低质生产者，为优质果农让出空间，消费升级趋势下未来市场将“优质优价” [24] 产业规范与展望 - 行业乱象根源在于前期无序扩张，要实现规范化发展必须控制种植面积，提升果品品质 [24][25] - 广西上思县和湖南澧县已出台管理规范，对亩产上限、果实糖度等设立标准 [25] - 产业发展亟待从“数量扩张”转向“质量提升”，需加强“品种、品质、品牌”协同发展，引导优势产区主攻高端市场 [25][26]

行业概况 - 中国苹果主产区山东烟台栖霞市迎来年度采收季 苹果陆续进入成熟期 [3][5][6] - 栖霞市被誉为“中国苹果之都” [1][3][5] 经营规模 - 栖霞苹果栽培面积达到100万亩 [3][5][6][8] - 产品销往全球60多个国家和地区 [3][5][6][8] 生产活动 - 10月下旬以来 果农正忙于苹果的采摘 分拣和装运工作 [3][5][6][8]

公司业务转型 - 公司从传统肉鸭养殖场转型为现代化种养融合示范基地，与山东农业大学合作培育山农酥梨 [1] - 公司年出栏肉鸭最高达4000多万只，但每年产生30多万方污染物，曾是制约发展的生态包袱 [1] - 通过校企合作共建科技小院，将养殖污染物转化为有机肥和沼液，实现变废为宝 [2] 技术与生产模式 - 公司创新采用干湿分离与发酵技术，将鸭粪与秸秆、玉米须等混合制成高效有机肥 [1][2] - 公司将废水转化为沼液，稀释后用于灌溉，剩余干物质制成有机肥 [1] - 公司配套建成粪污无害化处理中心和有机肥厂，年生产6万吨有机肥和20多万立方米有机沼液 [2] 经济效益与产出 - 公司培育的山农酥梨特级果一个能卖到100元，口感脆甜、果渣极少 [1] - 肥料除自用外还服务周边农户，带动发展优质水果种植区1200多亩 [2] - 粪污资源化利用每年为公司增收超过3000万元 [2] 行业生态循环模式 - 当地探索出肥料化加工、垫料化利用、能源化利用、农牧循环、昆虫转化五种粪污资源化模式 [2] - 推动生态循环农业规模突破6万亩 [2] - 全市畜禽粪污资源化利用率达93.5%，形成肉禽养殖至果菜粮的高效生态循环体系 [3]

行业概况与市场地位 - 广东是全国柑橘特色优势产区之一，地处中国柑橘黄金产业带，孕育出缤纷多样的柑橘品牌 [16] - 柑橘大家族在秋冬季成为水果市场的主角 [3] - 梅州市是广东省最大的柚子产区，占全省九成以上，也是全球最大的沙田柚生产基地 [48] - 大埔县是梅州柚的核心产区，种植规模和产业效益均居全省首位 [49] 主要产区与产量数据 - 大埔县蜜柚种植面积达22万亩，其中红肉蜜柚约13万亩，是广东省最大的蜜柚种植基地、中国最大的红肉蜜柚种植基地 [53] - 大埔县蜜柚预计产量突破35万吨 [52] - 四会沙糖桔种植历史超过400年 [34] - 梅州沙田柚引种历史有文字记载的已达上百年 [35][48] 生产技术与产业创新 - 采用无人机进行柚子收获搬运，一次可吊150斤，比人工快且节省劳动力 [64][65] - 梅州近年来在柚果精深加工方面不断探索，产业链条持续延伸，产品包括柚子月饼、柚子酒、柚子茶、柚子果脯、柚子含片等高附加值产品 [67][68] - 肇庆沙糖桔精深加工生产线实现一果多用，生产糕点、软糖、饮片、果酱、精油、贡皮等产品 [93][94] - 潮州通过与科研机构合作，培育出品质更优的新品种 [99] 品牌建设与市场营销 - 德庆贡柑品牌价值超百亿元，并登上纽约时报广场 [98] - 平远脐橙产业园入选省级现代农业产业园，实现标准化种植 [99] - 梅州启动"媒体+梅州柚"暨"网络强村"赋能工程，创新"媒体+电商"联营、"社区+团购"直达、"农文旅+柚产业"融合等营销模式 [57][58] - 德庆县开展"我在德庆有棵贡柑树"认养活动，消费者可认养果树并体验采摘，通过快递分享产品 [87][88] 销售表现与渠道拓展 - 梅州柚代表企业梅州万川千红农业发展有限公司今年已售出300多万斤梅州柚，最高峰时一天发出20万斤 [60][61] - 销售渠道多元，包括电商、社区团购、线下代理、传统市场 [60] - 德庆贡柑预计在双十一上市 [82][83] - 不同品种柑橘上市时间形成接力，从秋末持续到开春，如廉江红橙、仁化贡柑、平远脐橙在11月中下旬至12月上市，潮州柑、龙门年桔、紫金春甜桔则在年终或新年上市 [95][96]

纪要涉及的公司与行业 * 公司为诺普信 主要业务涉及农药和蓝莓种植[1] * 行业为蓝莓种植与品牌水果销售[2] 核心财务表现与费用控制 * 2025年第三季度营业总收入40.86亿元 归母净利润5.76亿元 均较去年有所增长[3] * 扣非净利润亏损减少 主要得益于有效的费用控制[3] * 销售费用增加 但管理费用和财务费用控制良好 整体费用基本持平[2][3] * 费用控制成效得益于新产地切换后的人员优化和岗位调整等成本优化措施[3] 蓝莓业务运营与产量预期 * 2025年10月新产地出货量接近1,000吨 远超去年同期的三四百吨[2][5] * 2025年第四季度预计产量8,000-9,000吨 显著高于去年的6,000吨[2][5] * 2526产季（约2025-2026年产季）预计有效商品果总量在5至5.5万吨之间[2][5] * 四季度产量预计占整个产季约50% 一季度占比也较大 4、5月份量及占比大幅缩减 整体结构更合理[2][5] 品牌策略与市场布局 * 明确主攻爱美妆品牌 并加大广告投放力度（如上海机场广告）[4][6][8] * 通过KA端销售结构调整 提高直供比重以确保价格稳定[4][6][8] * 加强出口布局 主要面向东南亚、日本、香港、新加坡等发达地区 出口价格略高于国内市场价[4][6][8] * 爱美妆品牌蓝莓均挑选云南产区最优质果实 定价较高 目前出货价比其他品牌高出30%以上[9][12] * 去年爱美妆品牌占整个产季出货量20%以上 今年比例预计有所增长[12] * 不同品牌（如爱美妆、迷迭兰）从生产到销售独立运作 区域明确区分以避免内部竞争[13] * 与山姆会员店深度合作 成立专门大客户部对接 目标在全国范围内增加供货量[19] 成本控制与运营管理 * 成本主要由折旧、生产成本和采摘及产后成本构成[4][11] * 未来重点降低变动成本 包括产后和中后台成本 预计每吨可降低2000元[4][11] * 将云南划分为四大链路精细管理 由总经理亲自抓内部运营以匹配规模扩张[4][11] 产能扩张与海外布局 * 公司在云南拥有约6万亩土地 其中5万亩已建成园区 3.7万亩为大棚面积[10] * 每年新增万亩左右面积 并通过淘汰劣质品种苗优化结构[18] * 在老挝已启动第一块蓝莓种植基地并完成建设 另有两个基地在建 总规模约4,000亩[4][10] * 老挝基地计划到2026年9月或10月投产 旨在解决云南找地难题并契合东南亚市场扩张战略[4][10] 产品价格与市场信心 * 目前出货均价超过10万元/吨 与预期相符[2][6] * 对蓝莓价格走势充满信心 并期待超越预期 支撑因素包括促早应用成熟、品牌策略、渠道调整和出口布局[2][6][7] * 新推出的28以上盒装蓝莓产品（280克/盒）市场反应良好 出货价约600元一箱（8盒）[15] 行业竞争与市场观点 * 云南地区24、25年蓝莓种植规模增长迅速 目前已超过30万亩[16] * 进口蓝莓主要来自智利和秘鲁 但由于运输时间长 新鲜度不如国内产品[16][17] * 公司对市场传闻的秘鲁蓝莓价格暴跌40%及云南蓝莓价格同比下跌20%的信息表示无法考证 并强调自身产品在新鲜度上的优势[17] 其他业务与风险提示 * 公司在广东云浮市布置了深加工产业 包括黄皮汁、蓝莓汁等产品 并计划拓展东南亚市场[18] * 今年减值预估主要来自种苗盘根报废（因专利苗质量问题）和甜甜圈项目 但预计不会对利润产生较大拖累[14] * 去年18家以上的大果比例超过50% 未来随着新品种苗引入 大果率有望进一步提升[15]

核心观点 - 苹果期货价格近期呈现强劲单边上涨行情，主力合约价格突破9000元/吨整数关口，单日涨幅一度接近4% [1] - 价格上涨主要受基本面推动，包括主产区持续阴雨天气引发对晚熟富士苹果质量与产量的深度担忧，以及产区收购行情良好、市场情绪积极 [1] - 市场对远期05合约存在减产预期炒作，新季苹果产量预估同比降幅达8.34%，且入库阶段质量问题突出，存储难度加大 [16][19] 产业监测 - 山东产区以统货收购为主，栖霞地区80以上一二级半货源价格3.2-3.5元/斤，统货主流价格2.6-3.0元/斤，一二级货源3.5-4.0元/斤，收购难度较大 [3] - 陕西产区主流订货价格稳定，客商主要选购优质好货，洛川产区70起步主流订货价格3.5-4.0元/斤，好货4.0-4.5元/斤，好货剩余较少 [3] - 甘肃静宁产区70以上商品价格5-6元/斤，主流价格5.5元/斤，70以上统货4.5元/斤左右，冰雹伤货源3.5-4.5元/斤 [5] - 西部产区交易接近尾声，入库行情整体稳定，但次果剩余量较大，价格较为混乱 [3] 市场观点 - 苹果主力合约自五一后经历一个月回调，随后开启顺畅上涨，价格从7400元/吨涨至8900元/吨附近，涨幅约1500点 [12] - 今年山东苹果种植面积预计下滑一成，且入库阶段雨水过多导致病变和缺陷，存储难度加大，影响后期出口 [13][16] - 市场担忧焦点从供给端产量、质量因素逐步转向以消费为核心的需求端，但在没有重大变量前，苹果价格可能持续偏强运行 [17] - 多家期货公司指出，新季苹果上市时间普遍推迟，好货偏少，价格同比上涨明显，但消费偏差和替代水果价格偏低构成利空因素 [18] - 01合约在9000元/吨以上可能面临压力，后期需密切关注收购价格变动及入库情况 [19]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 10月以来苹果主产地持续阴雨，引发市场对早熟富士苹果质量与产量担忧，苹果期货价格单边上涨，主力合约突破9000元/吨 [1] - 新季苹果产量预估下调至3423万吨，同比降幅8.34%，市场对后期存储苹果质量担忧升温 [1] - 考虑到国内整体消费表现一般，预计01合约在9000元/吨以上将面临一定压力，后期需密切关注收购价格变动及入库情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 苹果期货价格情况 - 进入10月，受主产地阴雨天气影响，苹果期货价格单边上涨，主力合约突破9000元/吨 [1] 苹果产量情况 - 新季苹果产量预估下调至3423万吨，同比降幅达8.34% [1] 主产地苹果交易及价格情况 - 西部产区交易接近尾声，入库行情整体稳定，甘肃产区平稳运行，陕西产区好货及统货交易基本结束，价格偏强，但次果余量较大价格混乱 [1] - 陕西洛川产区晚富士70以上半商品价格3.8 - 4.5元/斤，70以上统货3.4 - 3.8元/斤，订单价格主流3.5 - 3.8元/斤 [1] - 甘肃静宁产区70以上商品价格5 - 6元/斤，主流价格5 - 5.5元/斤，70以上统货4.5元/斤左右，冰雹伤货源3.5 - 4.5元/斤 [1] - 山东交易量增加，采购商及入库商拿货积极性较高，但整体质量稍差，好货收购难度较大，价格稳中偏强 [1] - 栖霞产区纸袋晚富士80 - 二级片红价格3.50元/斤左右，80 - 二级条纹4.00元/斤左右，80以上统货2.80元/斤左右，80以上三级2.00元/斤左右 [1]

产业发展模式 - 云南省华宁县因地制宜发展柑橘产业[2] - 推动产业绿色化、规模化、品牌化发展[2] - 产业园采取"公司+集体经济组织(专业合作社)+农户"的发展模式[2] 产业影响 - 建设柑橘产业园带动农户增收[2] - 发展模式涉及公司、集体经济组织和农户多方参与[2]

行业核心观点 - 马达加斯加政府决心整顿荔枝产业并建立更透明的管理体系 [1] - 从2025年产季起必须实现出口配额公平分配 [1] 行业经济地位 - 荔枝产业是马达加斯加社会经济重要支柱 [1] - 产业每年带动超10万人就业 [1] - 年均出口2万吨鲜果，创汇近3000万欧元 [1] - 马达加斯加是全球第五大荔枝生产国和第三大出口国 [1] 行业近期表现 - 2023年荔枝产业出口额达544亿阿里亚里（约合1200万美元），同比增长18% [1] - 2023年出口量达1.7万吨，增幅7.4% [1] - 欧盟是主要出口市场，吸纳近90%的产量 [1]

乡村人口与产业现状 - 全村82户中常住仅剩22户，其中60岁以上老人占比达六成 [1] - 村庄面临人口流失和产业单一问题，桃子品种单一、管理粗放导致销量走低 [1] 农业产业升级举措 - 公司引进优质早熟桃树品种试种，使桃子上市时间提前20多天并降低管理成本 [1] - 新品种桃品相口感上乘，带动70%以上桃农更新桃园，引进8个新品种 [1] 区域资源整合与旅游开发 - 2024年公司与周边4个村联合组建跨村联建片区，整合石老山景区、凤凰措民宿等优质项目 [2] - 联合开发研学、休闲旅游线路，文旅公司在"五一"假期5天内实现净盈利近2万元 [2] 集体经济与就业成效 - 公司运营一年多营业额突破90万元，村集体增收超过10万元 [2] - 旅游发展创造260多个就业岗位，带动新增2家民宿和2家农家乐 [2] 人口回流与常住变化 - 村庄常住户从22户回升至61户，出现年轻人返乡创业潮 [2] - 36岁村民返乡将闲置老屋改造成特色民宿，实现本地就业 [2]