核心观点 - 对看准有限公司（NASDAQ: BZ，2076.HK）持积极看法 基于其超预期的业绩表现和前景指引 [1] - 公司现金分配策略的变更预计将吸引更多投资者兴趣 [1] 业务定位 - 公司被归类为亚洲深值资产负债表廉价股和宽护城河股票投资标的 [1] - 投资逻辑聚焦于价格与内在价值巨大差距的亚洲上市公司 涵盖净现金股票、净净股、低市净率股票及分部加总折价股 [1] 市场表现 - 近期业绩和前景指引均优于市场预期 [1] - 现金分配策略调整可能提升股东回报吸引力 [1] 研究背景 - 分析来源专注于为价值投资者提供亚洲（特别是香港市场）上市公司的投资机会 [2] - 研究服务定期更新观察清单 覆盖深值资产负债表廉价股和宽护城河股票类别 [2]

财务表现 - 2025年第二季度营收21.02亿元 较2024年同期增长9.7% [1] - 股价周四上涨逾7% 报收23.68美元 [1] 管理层变动 - 陈旭自2025年8月20日起获委任为公司总裁 向首席执行官赵鹏汇报 [1] - 陈旭不再担任首席营销官 保留执行董事职务 [1] - 新设总裁职位旨在优化公司治理结构和提升组织效率 [1] 行业环境 - 二季度招聘市场需求呈现回暖趋势 [1] - 外部竞争环境对招聘业务的影响有限 [1]

核心观点 - 三家公司均获得Zacks Rank 1（强力买入）评级且具备A级动量评分 在近期股价表现和盈利预期上调方面显著超越标普500指数 [1][2][3][4] OptimizeRx (OPRX) - 公司业务为提供帮助患者更好负担和遵守药物及医疗产品的消费者和医生平台 [1] - 过去60天内其当年盈利的Zacks共识预期上调26.4% [1] - 过去三个月股价上涨33.4% 显著超越标普500指数9.5%的涨幅 [2] - 动量评分为A级 [2] Kanzhun (BZ) - 公司主要在中国运营在线招聘平台业务 [2] - 过去60天内其当年盈利的Zacks共识预期上调1.9% [2] - 过去三个月股价上涨23.3% 显著超越标普500指数9.5%的涨幅 [3] - 动量评分为A级 [3] Arista Networks (ANET) - 公司业务为数据中心和云计算环境提供云网络解决方案 [3] - 过去60天内其当年盈利的Zacks共识预期上调9.8% [3] - 过去三个月股价上涨42.2% 显著超越标普500指数9.5%的涨幅 [4] - 动量评分为A级 [4]

公司业绩 - 2025年第二季度营收21.02亿元，较2024年同期增长9.7% [1] - 创始人赵鹏表示二季度招聘市场需求呈现回暖趋势 [1] - 外部竞争环境对招聘业务的影响有限 [1] 管理层变动 - 陈旭自2025年8月20日起获委任为公司总裁 [1] - 新设立总裁职位旨在优化治理结构和提升组织效率 [1] - 陈旭将向创始人赵鹏汇报工作 [1] - 陈旭不再担任首席营销官，但继续担任执行董事 [1] 市场表现 - 周四股价上涨逾7%，报23.68美元 [1]

公司业绩与市场表现 - 2025年第二季度公司实现营收21.02亿元，其中招聘端收入占比99%达20.78亿元 [1] - 蓝领、二线及以下城市、中小企业市场渗透率提升，收入贡献度同比进一步增长 [1] - 2025年1-7月累计新增完善用户超3000万人，第二季度APP平均MAU达6360万 [1] 招聘市场需求与行业趋势 - 第二季度招聘市场需求回暖，7月新发布职位数同比增长约20% [3] - 应届生求职市场改善，6-7月面向应届生新增岗位数同比增长超18% [3] - 蓝领制造业5月起同比恢复增长且增速领跑，服务业加速增长，互联网行业活跃职位数创2021年以来新高 [3] AI技术应用与产品创新 - 以DeepSeek-R1与自研"南北阁"模型为基础，AI工具用户数持续增长 [4] - 求职端AI产品提供动态内容摘要、求职策略规划等功能，实验组用户达成率提升 [4] - 招聘端AI辅助职位优化功能日均助力数万个职位发布，定位为辅助而非替代 [5] 用户安全与风控管理 - AI技术加强企业认证、职位审核等场景，违规内容识别拦截比例上升 [6] - 第二季度站内累计发送风险提示超5000万次，新增AI致电等强提醒方式 [6] - 安全团队协助警方破获案件43起，抓获犯罪嫌疑人326人 [6] 社会责任与重点群体就业 - "海螺优选"计划在入驻企业数、在线职位数等核心指标上保持同环比稳健增长 [7] - 校招服务覆盖互联网、新能源等热门领域，月均服务数十万残疾人求职者 [7] - 公司向多地累计捐款325万元用于洪灾救援和灾后重建 [7]

Kanzhun (BZ) Q2 2025 Earnings Call August 20, 2025 08:00 AM ET Company ParticipantsWenbei Wang - Head of Investor Relations & Capital MarketsYu Zhang - CFO & Executive DirectorEddy Wang - Executive DirectorConference Call ParticipantsWei Xiong - Equity Research AnalystTimothy Zhao - AnalystOperatorLadies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the Kalsyang Limited Second Quarter twenty twenty five Financial Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A ...

财务表现 - 2025年第二季度营收21.02亿元，同比增长9.7%，高于市场预期 [1] - 招聘端收入20.78亿元，同比增长9.8%，占总收入99% [1] - 净利润7.1亿元同比显著增长，经调整后营业利润8.8亿元，同比增长33.4% [3] - 销售和营销费用4.20亿元，同比下降23%，占收入比降至历史新低 [3] 用户与客户数据 - APP平均月活跃用户数达6360万，同比增长16.5% [3] - 截至2025年6月30日止十二个月内付费企业客户数650万，同比增长10.2% [2] - 2025年1-7月累计新增完善用户超3000万人 [3] 市场需求与行业表现 - 7月平台新发布职位数同比增长约20% [2] - 6-7月面向应届生新增岗位数同比增长超18% [1] - 蓝领制造业5月起同比恢复增长且增速领跑，服务业二季度增速加速 [2] - 互联网行业活跃职位数创2021年以来新高，产品和技术类岗位增速领先 [2] 股东回报方案 - 公司制定年度股息政策，2025年度拟派付现金股息总额约8000万美元 [4] - 将股份回购计划延长至2026年8月底，回购额度提升至2.5亿美元 [5] - 2025年6月底在香港联交所发行3450万普通股募资22亿港元，散户认购超12倍，机构认购约12.5倍 [5] AI技术应用 - 使用AI工具求职或招聘的用户数持续增长 [6] - AI日均辅助发布数万个职位，实验组用户达成效率和达成率提升 [6] - AI搜索产品提供动态内容摘要、求职策略规划和简历优化指南 [6] - AI面试训练机器人开始作用于职位推荐匹配 [6] 安全与风控 - AI技术加强企业认证和职位审核，违规内容识别拦截比例上升 [7] - 第二季度站内累计发送风险提示超5000万次，新增AI致电强提醒方式 [7] - 安全团队协助警方破获案件43起，抓获违法犯罪嫌疑人326人 [7]

高管变动 - 董梦媛女士辞任独立非执行董事、审计委员会主席、薪酬委员会成员及企业管治委员会成员 [1] - 刘虹瑜女士获委任为审计委员会主席及企业管治委员会成员 [1] - 李延先生获委任为薪酬委员会成员 [1] - 陈旭先生获委任为公司总裁 [1]

公司股息政策 - 董事会批准年度股息政策 每年根据公司章程及适用法律法规宣派股息[1] - 股息分配决策及金额由董事会根据公司运营、盈利、现金流、财务状况等因素酌情决定[1] 股息分配细节 - 普通股每股现金股息0.084美元 ADS每股股息0.168美元[2] - 股息总额约8000万美元 由公司账面盈余现金支付[2] - 普通股除息日为2025年10月6日 ADS除息日为2025年10月8日[2] - 记录时点为北京时间及纽约时间2025年10月8日营业结束时[2] 股息支付安排 - 普通股股东需于2025年10月8日16:30前将过户文件提交至香港股份登记处[3] - ADS股息支付遵循存托协议条款[3] - 普通股股息预计于2025年10月16日支付 ADS股息预计于10月23日支付[3] 管理层表态 - 股息政策旨在回馈股东持续支持[4] - 公司对增长轨迹及创造可持续长期价值能力充满信心[4] - 将通过稳健策略执行确保股东持续分享公司成长红利[4] 业务背景 - 运营中国领先在线招聘平台BOSS直聘[6] - 通过高互动性移动应用高效连接求职者与企业用户[6] - 平台具备双向沟通、智能推荐及招聘场景创新特性[6] - 庞大用户基础形成网络效应 提升招聘效率并驱动业务扩张[6]

核心财务数据 - Q2收入21.02亿元人民币 同比增长9.7% [2] - 经营利润6.51亿元人民币 同比大幅增长81.6% [2] - 净利润7.11亿元人民币 同比增长70.4% [2] - 经调整净利润9.41亿元人民币 同比增长30.9% [2] - 经营活动现金流净额10.52亿元人民币 同比增长21.1% [2] 关键运营指标 - 付费企业客户达650万（截至2025年6月30日止十二个月） 同比增长10.2% [2] - Q2平均月活跃用户6,360万 同比增长16.5% [2] 重要公司行动 - 董事会批准年度股息政策 本年度股息总额约8,000万美元 [2] - 批准不超过2.5亿美元的股份回购计划 延长至2026年8月 [2] - 7月完成3,450万股香港股份发售 筹集约22亿港元 [2] 业务展望 - 预期2025年Q3收入介于21.3-21.6亿元人民币 同比增长11.4%-13.0% [1]