财务表现 - 上半年营业收入18.36亿元同比增长28.81% [1] - 归母净利润5463.22万元同比增长57.02% [1] - 扣非净利润4921.56万元增幅达197.39% [1] - 经营活动现金流量净额1983.12万元较同期显著改善 [1] 输配电业务 - 变压器和箱式变电站产品产销大幅提升 [1] - 110kV及以上高压设备业务显著提升 [1] - 110kV及以上变压器营收从2.01亿元增至5.06亿元 [1] - 该板块营收达11.43亿元同比增长46.72% [1] - 毛利额较同期增加0.47亿元 [1] 取向硅钢业务 - 总产能18万吨上半年产量8.46万吨同比增长18.82% [2] - 毛利率提升5.73个百分点毛利额增加0.38亿元 [2] - 95及以上牌号产品占比接近80% [2] - 成功攻克075牌号技术进入小批量试产 [2] 技术突破与认证 - 自主研发OSFPSZ18-250000/220变压器通过荷兰KEMA实验室认证 [2] - 获得欧洲高端电力设备市场准入资格 [2] - 完成中国交建马来西亚铁路项目牵引变压器验收 [2] - 实现中海油项目国内空白领域突破 [2] 国际化进展 - 硅钢产品远销东南亚、中东、欧美等地区 [2] - 与国际知名企业建立稳定战略合作关系 [2] - 国际化业务持续深化 [2] 新业务投资 - 拟投资不超过5.42亿元建设兆瓦级智能超充网络 [3] - 在云南、重庆等地建设电动重卡超充站 [3] - 与国内标杆物流企业合作创造新盈利增长点 [3] - 项目将带来稳定充电服务收入 [3]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入约34.75亿元 同比增长40.51% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约3.06亿元 同比增长24.38% [2] - 基本每股收益0.98元 拟每10股派发现金红利0.7元（含税） [2] 业务布局 - 核心业务聚焦输配电及控制设备的研发、生产和销售 产品应用于可再生能源和新型基础设施领域 [2] - 持续增强可再生能源领域产品竞争优势 同时针对智能电网和数据中心市场研发新产品 [3] - 海外产能加速布局 马来西亚基地已开展设备投资 出口业务成为新增长极 [3] 行业环境 - 2025年上半年全国可再生能源新增装机2.68亿千瓦 同比增长99.3% [2] - 可再生能源继续保持新增装机主体地位 装机规模持续突破 [2] - 输配电及控制设备行业受益于宏观经济稳步发展和可再生能源装机规模扩容 [2] 战略发展 - 产品销往全球60多个国家和地区 已成为中国主要发电集团、EPC单位、电信运营商及电网公司的核心战略供应商 [2] - 数据中心业务取得一定订单进展 预计未来将持续贡献业绩增量 [3] - 针对AIDC电气基础设施发展机遇 精准对接数据中心客户需求并提供电力模块等产品 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入34.75亿元，同比增长40.51% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.06亿元，同比增长24.38% [1] - 基本每股收益0.98元，拟每10股派发现金红利0.7元(含税) [1] 行业环境分析 - 全国可再生能源新增装机2.68亿千瓦，同比增长99.3% [1] - 可再生能源新增装机保持主体地位，装机规模持续突破 [1] - 输配电及控制设备行业受益于宏观经济稳步发展和可再生能源装机扩容 [1] 业务战略布局 - 持续增强可再生能源领域产品竞争优势 [2] - 针对智能电网、数据中心市场研发新产品 [2] - 为不同细分领域客户提供智能化输配电整体解决方案 [2] 海外市场拓展 - 马来西亚基地已开展设备投资，加速海外产能布局 [2] - 通过定制化产品和大型化配套研发丰富海外产品库 [2] - 出口业务成为新增长极，产品销往全球60多个国家和地区 [1][2] 数据中心业务发展 - AIDC电气基础设施迎来发展机遇，电气设备在数据中心占比大 [2] - 精准对接数据中心客户需求，提供电力模块等输配电产品 [2] - 数据中心业务已取得订单进展，成为主要发展方向之一 [2] 客户与市场地位 - 成为中国"五大六小"发电集团、两大EPC单位核心战略供应商 [1] - 产品广泛应用于风能、光伏、储能等可再生能源领域 [1] - 服务三大电信运营商及大型电网公司 [1]

股价与交易表现 - 8月26日公司股价上涨2.85% 成交额达9.52亿元 [1] - 当日融资买入1.09亿元 融资净买入1669.33万元 融资余额6.67亿元占流通市值2.51% [1] - 融券余额563.45万元 融券余量9.75万股 融券活动处于近一年90%分位高位水平 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至3月31日股东户数1.81万户 较上期减少7.42% 人均流通股增加8.01%至25206股 [2] - 广发多因子混合新进为第四大流通股东持股811.27万股 前海开源新经济混合A新进为第八大股东持股455.31万股 [3] - 香港中央结算有限公司及财通基金旗下两只产品退出十大流通股东行列 [3] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入13.43亿元 同比增长2.90% [2] - 归母净利润1.07亿元 同比增长13.32% 净利润增速显著高于收入增速 [2] - A股上市后累计派现7.13亿元 近三年累计分红达5.43亿元 [3] 主营业务构成 - 变压器系列产品贡献主营业务收入58.36% 成套系列产品占比28.48% [1] - 储能业务收入占比7.58% 数字化整体解决方案占比1.79% 光伏电站业务占比0.98% [1] - 公司专注于新能源、高端装备及节能环保领域的输配电设备研发制造 [1]

公司财务与担保状况 - 公司及控股子公司累计对外担保总额为人民币2.82亿元 [1] - 对外担保总额占最近一期经审计净资产比例为12.33% [1] - 公司无合并报表外单位担保、无逾期及违规担保情况 [1] 业务收入结构 - 2025年1-6月营业收入中输配电及控制设备占比最高达53.96% [1] - 仪器仪表制造业务收入占比28.25% [1] - 充电桩制造业务收入占比9.09% [1] - 行业其他业务收入占比8.28% [1] - 储能业务收入占比0.43% [1] 行业动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 宠物智能手机等创新产品推动行业市场爆发 [1] - 行业上市公司呈现普遍上涨态势 [1]

公司董事会会议 - 第七届第三次董事会会议于2025年8月26日在公司洛阳总部会议室以现场结合通讯形式召开 [1] - 会议审议《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》等文件 [1] 2025年上半年营业收入构成 - 输配电及控制设备占比53.96% [1] - 仪器仪表制造占比28.25% [1] - 充电桩制造占比9.09% [1] - 行业其他占比8.28% [1] - 储能业务占比0.43% [1] 行业背景 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 行业上市公司呈现"涨"声一片态势 [1]

**双杰电气 2025 年上半年电话会议纪要关键要点**</think> **一 公司整体经营与财务表现** - 2025年上半年总收入23.8亿元，同比增长42%[3] - 净利润1.04亿元，同比增长20%[3] - 新能源业务收入占比首次超过输配电板块，达60%（14.2亿元，同比增长74%），输配电业务占比40%（9.43亿元，同比增长11%）[2][3][5] - 新增合同额22亿元，同比增长44%，在手订单规模30-40亿元[4][20] **二 业务板块表现及原因分析** **1 新能源业务** - 主要增长动力为"宁电入湘"特高压配套项目（总规模16.5亿元，含15亿元EPC合同+1.5亿元设备采购）[2][5][13] - 上半年确认该项目70%-75%收入，剩余部分下半年确认[2][13] - EPC合同中60%-65%应归类为新能源智能装备，但因会计核算全部计入新能源开发建设[2][12][13] - 海外布局：吉尔吉斯斯坦100MW光伏项目预计2025年9-10月开工，2026年投运[2][5][26] **2 智能电器装备** - 增长主因国家电网招标政策调整（一二次融合产品改为区域联合招标）[5][8] - 开关柜等产品增长较快，但变压器收入下降（产能转向新能源箱变生产）[2][11] - 毛利率提升4个百分点，受益于规模效应、原材料降价及降本增效措施[4][14] **三 技术布局与产能规划** - 源网荷储全环节覆盖：[6][8] - 电源侧：累计设计安装超5GW光伏风电电站，配套自研支架、汇流箱等产品[6] - 用能侧：40.5kV以下全产业链产品，服务国南网及比亚迪等企业[8] - 负荷侧：计划年内建设30座以上重卡充换电站[8] - 储能侧：自研除电芯外全部部件，具备集成优势[8] - 数字化转型降低采购成本，AI技术应用于发电预测与图像识别[7] - 六大生产基地产能达百亿规模[3] **四 海外市场进展** - 智能设备出口新增印尼、沙特客户，并向欧洲多国稳定供货[23] - 环保气体柜在欧洲具备竞争优势（2007年起生产）[23] - 海外收入规划：设备业务年增10%-20%，新能源项目将成为长期增长点[25] **五 费用与分红安排** - 费用率下降但总额增加：管理费用上升主因薪酬、折旧摊销及股份支付（半年约2000万元）[27][29] - 研发费用增长因自研箱变、逆变器等新产品[28] - 已弥补累计亏损，2025年符合分红条件[30] **六 未来战略规划** - 1-3年内重点发展新能源业务（尤其源网荷储一体化），智能电网保持稳定增长[31][33][34] - 风光电站在手指标1.5-2GW，申报中2GW，筹备600-700MW[4][18] - 大型EPC项目毛利率约10%，通过科学化管理与自产装备保障利润[4][15][16] **注**：纪要中未涉及宏观环境、竞争格局及具体财务预测细节。

财务表现 - 2025年上半年营业收入2,375,894,832.52元，同比增长41.95% [2] - 归属于上市公司股东的净利润103,516,272.94元，同比增长20.11% [2] - 新能源业务收入首次超过智能电气设备业务 [3] 业务结构 - 智能电气设备业务因客户招采政策调整实现显著增长 [3] - 新能源业务由新增订单及储备订单带动持续提升 [3] - 新能源电站运营收入包含分布式及户用光伏发电收益，占比较小 [4] 成本与毛利率 - 智能电气装备毛利率提升主要因规模效应、采购成本降低及内部管理优化 [5] - 生产规模扩大使单位产品固定成本下降 [5] - 原材料采购量增加增强供应商议价能力 [5] 海外布局 - 产品销往全球二十余个国家地区 [6] - 环保型固体绝缘柜产品契合欧洲环保要求 [6] - 光伏项目海外投资建设稳步推进 [6] 股东回报 - 已审议资本公积金弥补亏损议案并提交股东大会 [7] - 将在稳健发展基础上制定分红策略回馈股东 [7]

业绩表现 - 2025H1营业收入84.97亿元同比增长37.80% 归母净利润12.93亿元同比增长45.71% [3] - 2025Q2营业收入52.70亿元同比增长50.21%环比增长63.34% 归母净利润8.46亿元同比增长61.53%环比增长89.52% [3] - 净利率同比上升1.10pct至15.64% 毛利率同比下降0.01pct至31.74% [6] 子公司经营 - 上海思源高压开关25H1营收23.99亿元同比增长9.02% 净利润4.81亿元同比增长10.65% [4] - 江苏省如高高压电器25H1营收11.41亿元同比增长31.10% 净利润2.38亿元同比增长39.86% [4] - 江苏思源赫兹互感器25H1营收7.08亿元同比增长30.83% 净利润1.38亿元同比增长54.47% [4] 海外业务 - 2025H1海外营收28.62亿元同比增长88.95% 毛利率35.69%同比上升1.87pct [5] - 产品在英国、意大利、沙特、科威特等多国市场实现突破 [5] 费用管控 - 销售费用率同比+0.49pct至5.24% 管理费用率同比-0.55pct至2.21% [6] - 研发费用率同比-0.62pct至6.59% 控费成效持续显现 [6] 发展前景 - 2025年经营目标为新增合同订单268亿元同比增长25% 营收185亿元同比增长20% [6] - 紧抓国内新型电力系统发展机遇 积极拓展海外电力设备改造及基建市场 [4][5]

股价表现 - 2025年8月21日收盘价15.44元 较前一交易日下跌2.77% [1] - 当日成交额1.63亿元 [1] 资金流向 - 8月21日主力资金净流出1951.05万元 [3] - 近五日主力资金累计净流出1692.88万元 [3] 业务概况 - 主营业务为输配电及控制设备的研发、生产和销售 [1] - 产品应用于电力系统、轨道交通、新能源领域 [1] - 公司概念涵盖电网设备、储能、专精特新等 [1] 财务表现 - 2025年中报净利润预计同比增长 具体数据未披露 [2]