公司基本信息 - 中数联物流科技(上海)有限公司成立 法定代表人为张雄[1] - 注册资本为10亿元人民币[1] - 经营范围涵盖技术服务 技术开发 技术咨询 技术交流 技术转让 技术推广[1] 股权结构 - 由招商局集团有限公司间接全资持股[1] - 股权穿透显示为单一控股股东结构[1] 行业布局 - 新公司聚焦物流科技领域的技术服务与开发[1] - 注册资本规模显示集团对物流科技板块的战略投入[1] - 技术推广业务覆盖全产业链技术转移环节[1]

公司业务与技术 - 子公司深圳市亿程物联科技公司依托大数据、云计算、人工智能、导航与定位技术、物联网、车联网等核心技术开展业务 [2] - 公司业务围绕智慧交通、智慧物流核心领域 [2] - 为多行业客户提供卫星定位运营服务、系统集成服务、软硬件研发等多元化服务 [2] 财务表现 - 2025年上半年公司卫星导航定位服务及软件业务实现营收273.87万元（未经审计） [2]

物流资本市场整体表现 - 物流资本市场经历9个月恢复后迎来曙光 25家快递物流公司中近八成企业市值获得巨大修复[1] - 物流科技公司市值涨幅显著 11家物流科技公司总市值上涨64.33% 从1月365.24亿元增至600.2亿元[8] - 行业呈现"反内卷"趋势 快递企业普遍"增量不增收" 但市值仍普遍增长[1] 快递企业市值表现 - 申通快递市值涨幅达64.3% 总市值253亿元 上半年营收250.25亿元同比增长16.02% 净利润4.53亿元同比增长3.73%[3] - 极兔速递市值涨幅55.95% 总市值772亿元超越京东物流 上半年总收入55亿美元同比增长13.1% 经调整净利润1.6亿美元同比增长147.1%[3] - 顺丰控股稳居市值榜首 市值2102亿元增长4.67% 上半年营收1468.58亿元同比增长9.26% 净利润57.38亿元同比增长19.37%[6] - 中通快递市值下降4.23%至1031亿元 上半年营收227.23亿元同比增长9.8% 净利润39.32亿元同比下降2.6%[6] 物流科技公司表现 - 东杰智能市值涨幅289.04%达121亿元 位居物流科技公司之首 实控人变更为韩永光[9] - 中邮科技市值涨幅149.46%达79亿元 上半年净利润6.95亿元同比增长2187.41%[9] - 兰剑智能市值涨幅86.84%达36.1亿元 上半年新增订单15亿元同比增长96% 在手订单20.6亿元同比增长56.89%[9] 其他物流细分领域 - 满帮集团市值涨幅23.93%达974亿元 位居物流总榜第三[12] - 顺丰同城市值涨幅52.21%达117亿元 闪送市值下跌63.3%至15亿元[12] - 安能物流市值上涨15.64%至96亿元 维天运通和快狗打车市值分别下跌10.26%和16.92%[12] 行业经营状况 - 全国快递业务量上半年完成956.4亿件 同比增长19.3%[7] - 通达系单票收入集体下跌 圆通2.19元(-6.55%) 申通2元(-4.3%) 中通1.15元(-6.2%) 韵达1.92元(-7.7%)[7] - 毛利率普遍走低 圆通8.28% 申通4.89% 中通24.8% 韵达6.4% 多家公司毛利率创近三年新低[8] - 广东浙江等地启动调价 单件调价幅度0.3-0.7元 设定1.4元/单底线价[7] 未来展望 - 电商"双11"大促临近 快递旺季将至 物流科技持续被瞩目[2] - 在促消费政策下 快递业务量和收入还将增加 "反内卷"行动将带来利润修复效果[8] - 物流行业各个板块在接下来4个月录得正收益机会较大[12]

8月28日，在2025中国国际大数据产业博览会"数字丝绸之路·数字经济国际对接"交流活动上，上海西井科技股份有限公司创始人、董事长谭黎敏介绍，凭借 AI技术深耕全球大物流领域，该公司已实现从传统物流场景智能化升级到行业垂类模型研发的多维度突破，旗下无人驾驶产品不仅现身《流浪地球2》剧 照，更在国内外多场景落地应用，推动全球生产要素流转效率提升。 "我们最初从排版产品开始，提供一套AI解决方案，并将无人驾驶车辆技术整合到物流基础设施中，使其能够自主作业实现流程再造。"谭黎敏说，之后，我 们将这种能力扩展到了铁路、陆路、口岸和空港等流动型物流节点，并进一步拓展到生产型物流节点，例如汽车停车场、钢铁厂、造纸厂等。通过AI技术 实现标准化数字化能力，与业主合作打通数据，构建全域流通网络的数据平台，同时也不断迭代和开发行业垂类模型以适应不同维度的需求。 其最新一代垂类模型具备多维特性，区别于单一维度模型：提供带时空预测的产品调度服务；依托路径控制模型管理车辆；凭借自动驾驶快速感知分析模 型，支撑自动驾驶端到端的基础模式，提升灵活性与设计性。该模型已展现出显著效果，如自动驾驶多模态端到端模型支撑车辆在场景中顺畅作业，实现 ...

行业与公司 - 行业涉及无人物流车和人形机器人在物流领域的应用[1] - 公司包括中油科技、中邮科技、荣威科技[1][6][8] 无人物流车市场现状与规划 - 中油科技智能运力管控平台接入车辆截至7月底约400辆 预计年底可满足3,500辆需求[1][3][5] - 邮政系统内无人物流车需求预计达几十万台 目前远未饱和[1][3] - 中国邮政集团规划由中邮科技承担无人物流车设备管理及运营 包括采购、维护和劳务外包[1][6] - 无人物流车路权问题进展顺利 90%以上硬件供应商已获路权[2] - 年底前智能运力管控平台扩容至3,500辆 四季度或现抢装潮[3][15] 人形机器人应用与潜力 - 荣威科技认为机器人效率已达人类50% 可24小时工作[1][8] - 中油集团16万物流人员 按2台机器人替代1人计算 核心岗位需30多万台 全流程或需100多万台[9][10] - 人形机器人可推动包裹规范化 减少人工分拣 降低设备事故率[13] - 无人车与人形机器人联动可实现送货上门 民营快递增值服务收费3-5毛/件[11] 邮政集团对中邮科技的扶持 - 集团牵头全国90多个邮件处理中心设备集中维保 总额1.6亿元[14] - 内部采购倾斜政策 中邮科技2025年上半年份额提升[14] - 一体化运营模式 中邮科技负责设备维护及劳务采购[6][14] 经济性与技术优势 - 机器人可降本增效 24小时工作提升物流效率[8][12] - 智慧化社区建设（电梯、Wifi定位等）支持人形机器人送货上门[11][12] - 邮政系统当前不承诺免费送货上门 民营快递收费3-5毛/件[11] 数据与预测 - 中油集团物流相关人员总数或超80万人[9] - 无人物流车投放加速时间不确定 但平台扩容显示需求增长[5] - 廊坊邮件处理中心大型分拣机项目由中邮科技一体化运营[6]

港交所IPO新规实施与市场影响 核心观点 - 港交所实施27年来最全面的IPO定价机制改革 核心在于重新平衡机构与散户投资者的利益分配 通过双轨制分配机制提升定价效率与市场理性化[3][6] - 首支采用新规上市的银诺医药(02591HK)首日股价暴涨280% 超购5364倍 但散户中签率极低 引发市场对新规实际效果的争议[1][7][8] - 改革显著向机构投资者倾斜 国际配售比例下限降至40% 宁德时代等案例显示优质项目更倾向机构持股 机构"拿不到货"困境得到缓解[4][10][12] 新规具体机制分析 分配机制变革 - 机制A(改良传统模式)： - 公开发售最低比例从10%降至5% - 超额认购15-50倍回拨比例降至15%(原30%) 50-100倍降至25%(原40%) 超100倍降至35%(原50%)[3] - 机制B(创新锁定模式)： - 预先锁定公开发售比例10%-60%且无回拨 银诺医药采用该机制锁定10%公开发售[1][4] 定价机制优化 - 旧机制缺陷：机构因获配少缺乏参与动力 散户非理性认购导致定价泡沫与破发风险[6] - 新规优势： - 强化机构定价话语权 减少散户主导的定价扭曲 - 市场化询价更反映真实需求 冷门项目估值更理性[6][8] - 建簿配售比例下限从50%降至40% 提升国际长线资金参与度[12] 市场参与方影响 机构投资者 - 获配确定性提升：主权基金等国际投资者认购份额得到保障 前7个月港股IPO集资1270亿港元同比增6倍[10][12] - 研究价值体现：专业投资者研究投入与获配比例挂钩 高盛报告显示2/3新股认购来自外资[10][12] 散户投资者 - 中签难度加剧：银诺医药案例显示顶格申购18278万股也可能零中签 公开认购比例压缩至10%[1][14] - 潜在长期益处：机构定价或降低破发风险 但需承受流动性下降与二级市场操作难度增加[16][17] 争议与市场反应 - 首日暴涨质疑：银诺医药280%涨幅与改革目标相悖 被指可能诱发上市后炒卖[7][8] - 流动性担忧：散户参与度下降可能影响市场活跃度 香港证券总会警告长期或损害市场生态[15] - 过渡期特征：市场人士指出需时间观察改革效果 当前波动属短期调整[8][16]

核心观点 - 无人配送车技术已进入产业化临界点 正从测试阶段转向规模化商业应用 多家企业加速布局并实现成本优化 [1][3][4] - 政策支持与路权开放成为行业规模化关键推动力 深圳等城市通过创新管理模式为全国提供实践样本 [6][7][8] 行业发展现状 - 全国103个城市开放无人配送车辆路权 覆盖超80%主要物流节点城市 [1] - 无人配送车保有量突破6000台 较2024年增长超50% 累计完成订单交付量超1亿件 [1] - 主流物流无人车采用L4级技术 具备开放道路全无人运输能力 单程运输距离5-20公里 [3] - 应用场景覆盖快递 即时配送 商超零售等100余类 [1] 企业动态与融资进展 - 美团在深圳CBD核心区开展常态化测试运营 [1] - 顺丰通过顺达同行及顺丰投资向白犀牛智达分别注资9954万元和5688万元 [1] - 新石器完成10亿元C+轮融资 在全球13个国家交付超5000辆无人车 [3] - 九识完成近3亿美元B轮融资 业务覆盖全国200余城市 [3][4] - 九识发布E6新车型 裸车售价低至1.98万元 FSD月度订阅服务费1800元/月 [3] 成本效益分析 - 顺丰2025年因无人车投入预计降低运营成本1.89亿元 单车降本幅度2186元/月 [4] - 无人车可替代货运三轮车 节约人力投入并优化快递员面客时间与企业收入结构 [3] - 通达系快递企业通过无人车改善加盟商盈利状况 可能加速行业成本分化与格局变化 [4] 政策与标准化进程 - 路权开放成为规模化运营核心变量 当前存在法律身份模糊与监管碎片化问题 [6] - 深圳创新"公交+物流+无人车"模式 利用公交场站网络提供停放 充换电及运维一体化服务 [7] - 深圳要求运行车辆接入政府平台实现动态监督 配备远程监督安全员与线下网格安全员 [7] - 深圳市已落地近400台车 开通670余条线路 车辆标识统一且数据全量接入 目标年底达1000台规模 [7] - 北京与深圳正探索分级管理体系 平衡产业发展与规范监管 [8]

近日，丰巢与支付宝深化合作，正式推出基于NFC技术的"碰一下取快递"服务。用户只需开启手机NFC 功能，将手机背面轻触丰巢智能柜的蓝色感应区，即可在数秒内完成身份验证并开柜取件，告别手动输 入取件码的繁琐流程。目前该服务已在江苏、浙江、上海及广深部分区域上线，覆盖超9万台丰巢智能 柜，成为物流末端数字化升级的标杆实践。 此次升级依托支付宝成熟的"碰一下"技术框架，通过近场通信实现设备与手机的安全加密交互。相较于 传统扫码或输入取件码的模式，新技术路径显著简化了操作流程，提升了取件效率。 深化合作回馈用户，让取件更自由 丰巢与支付宝的合作并非首次。此前双方已在寄件服务上实现深度互通：用户通过支付宝平台可直接使 用丰巢24小时自助寄件服务，平台还不定期发放寄件优惠券惠及用户。 此次在取件端的创新，标志着双方合作从寄件延伸至取件全链路，为用户在扫码、取件码、一键开柜等 既有方式之外，提供了更为流畅的NFC感应取件选项，满足了末端场景的多样化需求。 丰巢牵手支付宝，重构现代人生活节奏 在数字经济与实体生活深度融合的当下，丰巢与支付宝的这次牵手，本质上是一场关于生活方式的变 革。丰巢覆盖全国近21万社区的终端网络，与支 ...

齐鲁晚报·齐鲁壹点 李牧青 近日，来自山东临沂的朱先生向齐鲁晚报·齐鲁壹点记者爆料，为上下高速时扣费方便、节省时间，朱先生通过运满满APP办理了一套苏通卡ETC设备。然 而，这套新设备在高速道闸频频出现抬杆慢、不抬杆的情况。据朱先生反映，更让他烦恼的是，他向运满满APP提出质保换货后，上述情况仍然存在，问题 无法解决。 省时变误时 新办ETC总在闸口"罢工" 朱先生给记者反映，他是在运满满APP内办理的苏通卡ETC设备，对方第一次寄来的设备，上下高速需要停车等待20秒左右才抬杆，有时还需要走人工通 道，拔卡让人工记账才能通行。 "我是为了扣费方便、节省时间才办ETC，以前的设备不停车就能过闸，新设备反而更差劲了！"朱先生表示，因为ETC不好用，他经常需要在道闸倒车、变 道，引得后车"滴声一片"，让他十分尴尬，非常不便。 "ETC还是不行，是设备的质量太差了吧……"换新卡后，朱先生发现"老毛病"都还在，这让经常跑高速的朱先生心力交瘁。"如果ETC设备的通行效率比人工 领卡还低，办理ETC就没有任何实际意义了。"朱先生表示，他只是想把ETC设备修理好，或是把问题找出来，并没有太过于复杂的诉求。 归咎于"高速旧设备 ...

华光源海公告，公司拟以现金方式购买湖南汉牛物流科技有限公司51%股权，交易价格为人民币1020万 元。本次交易不构成重大资产重组，不构成关联交易。标的公司2024年经审计的资产总额为2648.85万 元、资产净额为580.02万元、营业收入为8143.28万元。华光源海2024年度经审计的合并财务会计报表期 末资产总额为9.66亿元，期末净资产总额为4.48亿元，营业收入为20.77亿元。本次交易完成后，标的公 司将成为华光源海的控股子公司。 ...