资产出售交易概述 - 公司及全资子公司拟以现金方式出售所持Fosber集团、Fosber亚洲和Tirua亚洲三家公司的100%股权 [1] - 交易对方为Foresight US及Foresight Italy [1] - 交易价格包括基础价格7.74亿欧元（约63亿元人民币）和根据净现金利润确定的锁箱利息 [1] 交易战略目的 - 交易目的之一是加大水上动力设备业务投入，公司直接和间接持有百胜动力71.14%的股权 [2] - 百胜动力是国产舷外机领域领军企业，过去五年营业收入及净利润年均复合增幅超20% [2] - 交易另一目的是进一步聚焦制造业战略性新兴产业，公司在“人工智能+机器人”领域已有多项股权投资 [3] 水上动力设备业务前景 - 预计到2030年，全球舷外机市场规模达159.75亿美元，中国舷外机市场规模达5.88亿美元 [2] - 2024年，雅马哈舷外机收入21.41亿美元，宾士域集团收入16.01亿美元，百胜动力收入约0.56亿美元 [2] - 百胜动力出口订单占比近八成，2024年国内收入约0.11亿美元，而同年中国船用舷外机进口金额为1.86亿美元，是百胜国内收入的约17倍，显示国产替代空间广阔 [2] 新兴产业投资布局 - 资产出售后公司在手现金充沛，预计将继续完善战略新兴产业投资布局 [3] - 新兴产业项目在一二级市场存在较大估值价差，例如人形机器人领域，宇树一级市场估值超120亿元，乐聚估值90亿元，而智元机器人控股的上纬新材市值为457亿元，港股优必选市值为533亿元 [3] - 公司后续若继续加大新兴产业投资，将为公司价值提升带来较大空间 [3] 人形机器人领域合作 - 2025年7月，公司与乐聚机器人签署战略合作协议，聚焦具身智能机器人，公司将按照乐聚标准为其生产制造人形机器人产品 [4] - 2025年9月，公司与乐聚、和而泰签署协议成立合资公司，专注于人形机器人智能控制系统领域 [4] - 2025年8月，公司通过追加领投若愚科技亿元级天使+轮融资，持股约30%，若愚科技自研的“若愚·九天”多模态大模型参数规模达130亿 [4] 其他新兴产业投资 - 公司持有嘉腾机器人约20%股权，嘉腾机器人是全球领先的AGV机器人与智能物流仓储系统提供商，产品已用于超70家世界500强企业 [5] - 公司持股航天新力19.89%，航天新力专注于高端金属材料研发及核能等领域配套产品生产，其产品用于国内所有已建及在建核电项目 [5] - 2025年9月27日，由航天新力承制的BEST项目磁体支撑产品成功发运 [5]

外资对中国科技资产配置 - 2025年末外资机构如瑞银、高盛对中国科技股态度转向看多，瑞银设定恒生科技指数目标位7100点，并预测中国科技公司明年盈利可能增长37% [2] - 国际金融协会数据显示，2025年前10个月境外资金流入中国股市规模远超2024年水平，科技板块成为外资配置重点，新能源领域也受到追捧 [2] - 一级市场外资有限合伙人重返中国市场，投资焦点集中于人工智能领域，业内认为外资此前低配中国资产，未来增配趋势有望延续 [2] 东方精工资产重组 - 公司拟以现金方式出售Fosber集团等三家公司100%股权，交易基础价格为7.74亿欧元，预计构成重大资产重组 [2] - 此次重组旨在收缩国际管理半径，集中资源发展水上动力设备等核心业务，交易完成后将加大相关业务投入以推动产业升级 [2] - 该交易已通过董事会审议，但仍需获得多项审批 [2] 芝商所宕机与白银市场 - 美国东部时间周四晚，芝商所因数据中心冷却问题发生故障近11小时，影响范围广泛，白银期货在触及新高后交易中断 [2] - 交易恢复后，COMEX白银主力合约价格拉升超过6%，创下历史新高，尽管无官方证据表明中断与价格直接相关，但市场猜测不断 [2] - 白银市场库存下降及需求支撑等因素共同影响价格，多空大战或一触即发 [2] 券商从业人员违规处罚 - 某头部券商副总裁陈某涛因利用未公开信息交易股票盈利1875万元，以及违规买卖证券盈利2640万元，被罚没共计1.35亿元，并遭采取证券市场禁入措施 [3] - 其在听证时请求减轻处罚未被采纳，证监局认为处罚符合过罚相当原则 [3] 半夏投资市场观点 - 公司认为当下全球资产配置进入“乱世”，但A股和港股存在“小确幸”，未来有望迎来大牛市 [3] - 观点基于国内非标资产断供、房地产投资吸引力不足，以及海外美元信用受质疑、美股估值偏高，而A股港股估值有优势且龙头企业盈利改善 [3] - 若中国经济企稳、美国财政与人工智能投资遇阻，全球资本可能向中国资产迁移 [3] 证监会新规征求意见 - 证监会研究起草商业不动产投资信托基金试点公告、证券期货市场监督管理措施实施办法、以及修改证券期货行政执法当事人承诺制度规定等征求意见稿 [3] - 商业不动产REITs试点旨在打通不动产与资本市场连接，盘活存量资产；监管措施实施办法旨在规范程序；当事人承诺制度修改旨在完善相关规定，共同推动资本市场高质量发展 [3] 黄金价格走势 - 11月28日晚间，现货黄金价格直线拉升，盘中突破4200美元/盎司，COMEX黄金期货同步上涨，国内首饰金克价涨幅明显 [4] - 价格上涨受美联储降息预期推动，本周多位美联储官员释放鸽派言论，市场对12月降息可能性存在预期 [4] A股指数样本调整 - 上交所、深交所及中证指数公司发布指数样本股调整公告，涉及上证50、科创50等指数，调整于12月生效 [5] - 调整后信息技术等行业样本数量及权重上升，A系列指数行业配比更均衡，新质生产力含量提升 [5] 日本国债增发与市场反应 - 日本政府拟增发约11.7万亿日元国债为经济刺激方案融资，引发投资者因担忧财政前景而抛售日元和日债 [5] - 日元兑美元处于低位，日债收益率上涨，市场担心日本政府难以平衡经济刺激与财政责任，若加息不及预期，抛售压力可能释放，日本债市有成为全球风险源的可能 [5] 白银价格创新高 - 近期白银内外盘期货价格均刷新历史纪录，COMEX白银主力合约一度冲上57.245美元/盎司 [5] - 上涨受美联储12月降息预期升温及基本面供需缺口等因素支撑，世界白银协会数据显示2025年供应出现赤字，光伏用银曾是需求变量，机构对其中长期走势持乐观态度 [5]

交易概述 - 东方精工拟以7.74亿欧元出售Fosber集团、Fosber亚洲和Tiruña亚洲三家公司的100%股权 [1][2] - 交易预计构成上市公司重大资产重组 [1][4] - 交易对方为Foresight US BidCo, Inc.及Foresight Italy BidCo S.p.A.，其最终控制方为全球知名投资公司博枫公司，旗下资产管理规模超过1万亿美元 [2][7] 交易标的财务影响 - 拟出售标的公司2024年未经审计的营业收入达32.11亿元，占东方精工同期营收的67.20% [4][6] - 标的公司资产总额29.86亿元，占东方精工同期资产总额的39.66% [4] - 标的公司资产净额占上市公司资产净额的30.23% [6] 交易对价结构 - 交易基础价格合计为7.74亿欧元，其中Fosber集团基础价格为636,954,707欧元，Fosber亚洲基础价格为125,081,335欧元，Tiruña亚洲基础价格为12,036,000欧元 [3] - 交易采用锁箱机制，锁箱日为2024年12月31日，锁箱日至交割日期间产生锁箱利息 [3][7] - 设置或有对价奖励，基于2025年8月至2026年12月目标集团总毛利厘定，最高可达2,500万欧元，但需满足2026财年目标集团毛利率不低于28%的条件 [3] 公司战略转向 - 出售资产旨在剥离瓦楞纸板生产线业务，收缩国际管理半径，将战略重心转向国内发展科技和新质生产力业务 [1][11] - 未来公司将以控股子公司百胜动力为核心平台，加大在大马力舷外机、电动舷外机等前沿方向的研发投入 [11] - 公司将积极拓展国内外市场，提升品牌影响力与全球市场占有率 [12] 业务布局与市场表现 - 公司主营业务包括智能包装装备和水上动力设备两大领域，本次出售部分为智能瓦楞纸包装装备业务中的瓦楞纸板生产线业务 [9] - 公司在"人工智能+机器人"领域已有嘉腾机器人、若愚科技、乐聚机器人三个股权投资项目，形成集群化战略投资局面，并持有乐聚机器人6.8329%的股权 [8] - 2024年公司股价因机器人概念受到市场关注，累计涨幅已超过90%，截至11月28日收盘股价报18.4元/股，总市值为224亿元 [7]

重大资产重组交易概述 - 公司拟以现金交易方式出售旗下意大利Fosber集团等瓦楞纸板生产线业务相关主体100%股权，交易预计构成重大资产重组 [1][2] - 交易基础价格合计为7.74亿欧元（约合人民币63.4亿元），交易对方最终控制方为全球知名投资公司Brookfield Corporation [3] - 标的公司2024年未经审计的模拟合并营业收入占上市公司同期合并营业收入的比例达67.20% [3] 交易财务影响与战略意图 - 根据财务指标，标的公司资产总额占上市公司39.66%，资产净额占30.23%，营业收入占67.20% [5] - 此次交易系主动开展的战略重塑与资源重组，旨在收缩国际管理半径，将资源更集中地投放在水上动力设备等核心业务中 [5] - 交易完成后，公司将加大水上动力设备业务投入，助力子公司百胜动力成长，并进一步聚焦制造业战略性新兴产业 [5] 公司股价表现与业绩 - 受机器人概念刺激，公司股价年内持续走强，截至11月28日收盘，年内累计涨幅达90.71%，总市值升至223.98亿元 [2][7] - 今年前三季度，公司实现营收33.89亿元，同比增长2.52%；归属于上市公司股东的净利润5.1亿元，同比增长54.64% [7] 机器人业务布局 - 公司与乐聚机器人于2025年9月共同设立东方元启智能机器人（广东）有限公司，注册资本1亿元，公司持股80%，作为服务消费机器人生产制造的重要载体 [8] - 双方战略合作内容包括人形机器人产品的生产制造及服务、技能训练与应用探索、业务销售与市场等 [8] - 公司在具身智能机器人领域布局已久，自2014年参股广东嘉腾机器人，并于2024年投资AI多模态大模型企业深圳若愚科技有限公司，持股23.31% [9]

核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入21.59亿元 同比微降0.1% [1][3] - 归属于上市公司股东的净利润3.97亿元 同比增长142.52% [1][3] - 扣非后归母净利润2.57亿元 同比增长12.12% [3] 主营业务板块表现 - 智能包装装备板块2024年营收创历史新高 瓦楞纸设备国内市场占有率第一 全球排名前二 [2] - Fosber品牌在北美市场占有率超50% Fosber亚洲2025年上半年新增订单及营收净利润均创近年最佳 [2] - 水上动力设备板块控股子公司百胜动力营收4.85亿元 同比增长28% 净利润0.58亿元 同比增长13% 均创上半年历史新高 [2] 技术突破与行业地位 - 百胜动力300马力汽油舷外机实现量产交付 成为中国首个量产该机型的企业 [2] - 中国成为全球第三个能量产300马力汽油舷外机的国家 打破美日厂商垄断 [2][3] - 舷外机产品连续三年国内行业排名第一 [2] 全球化布局与产能建设 - 业务资产覆盖亚洲、欧洲、美洲 在亚洲拥有3个研发生产基地 在欧洲拥有4个研发生产基地 在美国和墨西哥设有生产基地及服务网点 [4] - 产品服务覆盖超100个国家和地区 [4] - 正推进Fosber欧洲新总部基地、Fosber亚洲智能工厂、百胜动力数智化工厂等全球产能升级项目 [4] 研发与产业链布局 - 截至2024年底获授权专利491件 同比增加71件 软件著作权84件 同比增加9件 [4] - 拥有业界最完整的瓦楞纸包装产线设备产品库 覆盖生产、印刷、数码印刷全链条 [4] - 推行"智能装备+核心部件+工业互联网"平台战略 [4] 战略投资与新发展方向 - 坚持"1+N"发展战略和"产业为本+资本为翼"路径 [5] - 战略投资具身智能、机器人、商业航天等领域 形成全产业链投资布局 [5] - 2021年投资航天新力获3.86%股权 2025年增持至19.89% [5]

公司经营业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入21.59亿元，同比微降0.1% [5] - 归属于上市公司股东的净利润3.97亿元，同比增长142.52% [5] - 扣非净利润2.56亿元，同比增长12.12% [5] 水上动力设备板块（百胜动力） - 2025年上半年营业收入4.85亿元（+28%），净利润0.58亿元（+13%），均创历史新高 [6] - 实现300马力汽油舷外机量产交付，成为中国首家量产该机型的企业 [6] - 推出首款智能顶流机产品，完成40余次造型优化和近千次水上测试 [7] - U9 EPR系统上线后存货周转天数下降，配件订单交付周期缩短至1个月内，配件销售额增长超50% [8] - 获批国内首个CNAS实验室认证和国家级博士后科研工作站 [8] - 新总部投入使用，配备智能化生产车间和300马力装配线 [10] 智能包装装备板块 瓦楞纸板生产线业务 - 海外业务（Fosber集团）：欧美市场订单稳健，新设墨西哥子公司拓展拉美市场 [11][12] - 国内业务（Fosber亚洲）：新增订单创历史新高，推出3.15米宽幅瓦线新品，新工厂年产能40条线 [13] 瓦楞纸箱印刷包装设备 - 海外市场采用"代销+直销"模式，中东和东南亚订单金额超去年同期 [14] - 数码印刷设备业务（万德数科）：升级款"数码印刷一体机"获市场青睐，墨水耗材销售持续增长 [15] 外延业务布局 人工智能+机器人领域 - 战略投资乐聚机器人（持股2.83%），签署协议合作生产制造、应用拓展及市场推广 [18][19] - 已形成三个股权投资项目集群 [18] 可控核聚变+核电装备领域 - 增持贵州航天新力股权至19.89%，参与ITER项目关键部件制造 [21][22] 硬科技领域 - 通过亿能投资布局腾盾无人机、科工火箭（航空航天）及宇泽半导体（新材料） [24]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入21.59亿元，同比微降0.1% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.97亿元，同比增长142.52% [1] - 扣除非经常性损益的净利润2.56亿元，同比增长12.12% [1] - 经营活动产生的现金流量净额3.55亿元，同比大幅增长199.7% [2] - 加权平均净资产收益率7.58%，较上年同期3.58%显著提升 [2] 水上动力设备业务 - 控股子公司百胜动力营业收入4.85亿元，同比增长28% [2] - 百胜动力净利润0.58亿元，同比增长13% [2] - 该板块收入利润均创上半年历史新高 [2] - 较2021年上半年，营业收入和净利润增幅均超100% [2] 智能包装装备业务 - 子公司Fosber亚洲新增订单创历史新高 [3] - 营业收入和净利润达2021年以来近5年上半年度最好成绩 [3] - 整线与配件服务销售均实现同比大幅增长 [3] 资产负债状况 - 报告期末总资产83.47亿元，较上年度末75.29亿元增长10.9% [2] - 归属于上市公司股东的净资产53.51亿元，较上年度末49.77亿元增长7.5% [2] - 基本每股收益0.33元/股，较上年同期0.14元/股增长135.7% [2]