金融业务分类与变现模式 - 金融业务分为支付、信贷和数字钱包三大类 [3] - 支付业务包括平台内支付（无额外收费）、平台外支付（基于支付额收取手续费）和先买后付（对商家收取贴现费用） [3] - 信贷业务以未偿还贷款余额为核心指标 通过利息产生收入 包括消费者贷款、商家贷款、信用卡贷款和资产抵押贷款 [4] - 数字钱包业务允许用户存入资金并进行转账、付款和理财等功能 大部分功能免费 [4] 支付业务商业模式 - 支付服务收入基于支付额乘以手续费率（MDR） 收单方留存净费率仅占整体费率的20%-40% [8][11] - 纯粹收单业务的净变现率在成熟市场仅几十个基点 拉美市场不超过100个基点 [11] - 支付行业高度同质化 难以形成差异化 费率易降难涨 [18][14] - 巴西支付市场规模超4.1万亿巴西里拉（约7600亿美元） 近两年增速回落至10%左右 [32] 支付业务增长与竞争 - 体系内支付渗透率已达100%以上 增长依赖体系外支付 [23] - 体系外支付占比从2015年的16%升至2024年的72% 但增速从2022年开始放缓至30%-40% [25] - 巴西支付市场由传统金融机构控制的收单商（Cielo、Rede、Getnet）和Fintech型收单商（Mercado Pago、PagSeguro、Stone）主导 [32][35] - Fintech公司份额从2016年的3.5%升至2024年的近30% Mercado Pago在巴西体系外支付体量仅为同行的不足40% [33][37] 数字钱包业务 - 数字钱包业务不以赚钱为主要目的 旨在增强用户粘性和积累数据 [44] - 数字钱包用户规模达3000万 占金融业务月活的57% 金融业务月活用户达6800万 已超电商业务活跃用户 [46] - 数字钱包支付额中大部分为非收单型支付 几乎无利可图 [29] 信贷业务盈利能力 - 信贷业务净息差（NIMAL）高达20%左右 2024年利润约15亿美元 [50] - 信贷业务贡献集团整体经营利润的60% 或扣除坏账后贡献超20% [51][52] - 未收回贷款总额达93.5亿美元 同比增长超90% 信用卡贷款成为增长主力 [56] 信贷业务增长驱动与风险 - 贷款业务增长主要由用户数量驱动 而非平均贷款额提升 [59] - 消费贷用户达2050万 占电商买家数量的1/3 信用卡用户增长更快 三年增长约2倍 [62] - 巴西市场信贷业务市占率仅1% 潜在增长空间巨大 [64] - 信贷业务为重资产模式 公司需承担信用风险 2024年底欠金融机构贷款总额达5800亿美元 高于待收回贷款余额的4900亿美元 [66] - 坏账损失年化占比超30% 90天以上坏账比率稳定在20%左右 [74] 金融业务协同价值 - 支付业务作为流量入口 为信贷业务提供用户和数据基础 [76] - 数字钱包和支付业务增强用户粘性 为信贷业务导流 [76] - 拉美地区高利率与公司低成本资金间的息差为信贷业务提供高利润空间 [74]

每到节假日，支付宝都会推出各种消费券活动，不少市民领取后却面临"用不完"的尴尬局面。数据显示，2025年全国支付宝消 费券的平均核销率仅为65%，意味着有超过三分之一的消费券最终未能被使用。这些用不完的支付宝消费券最终只能过期作废 吗？其实，还有更好的处理方式。 支付宝消费券的使用痛点 许多消费者都遇到过这样的困扰：抢到了满减消费券，却发现适用门店距离太远；或者是领取了特定品类消费券，却没有相应 购物需求。时间一长，这些消费券就积压在卡包内，直到过期都未能使用。这不仅造成了个人经济损失，也从整体上降低了消 费券政策的刺激效果。 消费券过期前的应对策略 消费券回收服务的出现 面对即将过期的消费券，消费者通常有几个选择：一是突击消费，购买一些原本不需要的商品；二是转让给亲友使用；三是任 由其过期。第一种方式显然不经济，第二种方式又存在操作不便的问题。那么，有没有更合适的处理方式呢？ 近年来，随着数字消费券的普及，一些平台开始提供消费券回收服务。这类服务专门帮助用户将闲置的、即将过期的支付宝消 费券进行价值转化，避免了资源浪费。用户只需通过平台简单操作，就能将无法使用的消费券转换为实际收益。 如何安全高效地处理闲置 ...

公司参展概况 - 新大陆科技集团参加第二十五届中国国际投资贸易洽谈会 展示跨境支付和外卡支付领域成果 [1][3] - 投洽会吸引120多个国家和地区代表团参会 51个国家和地区设展 [1] - 投洽会主题为"携手中国 投资未来" 是展示前沿科技和促进国际合作的重要平台 [1] 跨境支付解决方案 - 公司通过星驿付与慧徕店品牌取得美国MSB牌照 推出一站式跨境支付解决方案 [3] - 解决方案提供多币种外贸B2B收付款服务 支持多种贸易场景 [3] - 方案简化跨境结算流程 降低成本并提升资金流转效率 [3] 支付终端产品创新 - 子公司国通星驿推出泛智能终端T9 实现主流外卡交易高速处理 具备超强续航能力 [5] - 非接扫码盒实现"即扫即付"与"一拍即付" 解决传统外卡支付操作复杂问题 [5] - 两款产品改善外卡支付效率与设备性能 减少因设备问题导致的客户流失 [5] 公司战略定位 - 公司展示数字商业领域领先实力与全球化布局 为全球商业数字化提供中国方案 [3] - 公司将持续深耕数字商业领域 推动产品到服务的全产业链全球化 [5] - 公司积极对接全球资源 为数字商业发展和全球贸易数字化注入新动能 [5]

跨境支付服务拓展 - Alipay+与东南亚最大叫车平台Grab达成深度合作 覆盖新加坡 马来西亚 泰国等东南亚8个国家 支持支付宝 AlipayHK GCash三大电子钱包用户直接使用本地App打车[2] - 支付宝跨境支付服务已覆盖全球70多个国家和地区 用户可通过支付宝"境外出行"入口获取本地化交通方案及优惠[4] - 欧洲地区接入大量无人值守场景 包括德国140多家公厕 瑞士近百间公厕 以及西班牙 意大利 法国等地超过1.6万台自助咖啡机和数万台自动贩卖机支持Alipay+扫码支付[10] 交通出行场景深化 - 东南亚地区支付宝支持泰国轻轨及轮渡 马来西亚火车票 新加坡出租车 缆车 游船及观光大巴 公交地铁系统首次对中国游客开放 支持线上购买NETS交通卡并覆盖6条地铁线和300多条公交线路[4] - 日韩地区支持火车票 巴士票 交通卡购买 以及共享单车和济州岛全岛公交车扫码骑行[4] - 欧洲地区支持德国 瑞士 意大利火车票预订 法国 意大利出租车支付 德国FREENOW网约车可呼叫中国制造新能源车[4] 用户行为与增长数据 - 中国游客通过支付宝进行境外出行的消费笔数较2019年暑期增长超过50%[4] - Alipay+目前连接全球36个电子钱包及国家二维码支付体系 覆盖超17亿用户和1亿商户 其中90%为中小企业[10] 本地化服务创新 - 新加坡平价集团旗下500多家门店（包括FairPrice超市 Cheers便利店 Unity药房等）接入Alipay+ 支持18个海外数字支付方式 覆盖12个国家和地区游客[7] - Cheers便利店为迎接中国游客推出中文服务 肉骨茶及榴莲糖礼包 并计划在支付宝上线小程序成为新加坡首家支付宝合作便利店[5][8] - 支付宝"境外出行"新增博物馆 动物园 水族馆等门票预订功能 并通过AI智能助手提供个性化攻略和线路推荐[10]

中新社上海9月15日电 (高志苗)英国跨境支付服务提供商PPRO首席商务官埃科·德廷迈尔(Eelco Dettingmeijer)近日接受中新社采访时表示，深耕中国市场十年，PPRO见证了中国企业跨境支付业务的 迅猛发展，中国市场蕴含着令人振奋的机遇。 (投资中国)英国跨境支付服务提供商PPRO：中国市场蕴含令人振奋的机遇 面对中国支付机构出海的趋势，埃科·德廷迈尔强调PPRO秉持开放合作态度，期待共同助力更多中国企 业走向全球。他表示，未来，PPRO将继续加大在中国市场的投入，深化本地化服务，助力中外商贸双 向畅通。(完) 来源：中国新闻网 编辑：郭晋嘉 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新经纬微信公众号(微信搜索"中新经纬"或"jwview")，看更多精彩财经资讯。 "中国企业出海的增长态势明显。"埃科·德廷迈尔说，以部分欧洲市场为例，在电商领域排名前五的公 司当中，通常至少有一家或者多家中国企业占据主导地位，拉丁美洲的市场也呈现出相同的趋势，中国 电商企业在全球范围内的表现亮眼。 数 ...

服贸会概况 - 2025年中国国际服务贸易交易会于9月10日至14日在北京举行 聚焦"数智领航 服贸焕新"年度主题 [1] - 吸引85个国家和国际组织设展办会 近2000家企业线下参展 [1] 新大陆参展核心业务 - 公司围绕"数字商业"战略核心业务 以星驿付和慧徕店品牌展示数字支付创新成果及智慧场景解决方案 [1] - 通过实景演示和互动体验展现推动国际服务贸易数字化、智能化转型的积极作为 [1] - 各级相关部门领导对公司的前沿技术实力与创新产品能力给予肯定 [1] 跨境支付产品矩阵 - 针对跨境支付需求多元化趋势 公司展出数字支付产品矩阵包括非接扫码盒实现即扫即付与一拍即付双重功能 [2] - 外卡受理终端T9、数币受理终端ME70及国补受理终端N910等设备精准匹配不同支付场景 [2] - 支付宝"碰一下"凯旋版及聚合支付收款云音箱等设备满足各类商户收款需求 [2] AI技术应用创新 - 公司探索AI技术在实体商户场景化服务中的应用 为零售场景提供轻量化收银终端慧徕店轻收银 [3] - 轻收银AI智能秤聚合AI快速识别、精准称重等功能 解决零售、生鲜、果蔬、快餐等场景的称重收银痛点 [3] - 自研产品驿收款以"轻部署 强适配"优势提高各行业收款效率 [3] 战略定位与行业影响 - 公司参展展现福建企业数字化创新实力 彰显中国企业在全球服务贸易浪潮中的积极作为 [3] - 未来将持续深耕"支付+"生态 以数字商业创新成果推动全球贸易高质量发展 [3] - 致力于赋能千行百业商户数字化转型升级 [3]

业务合作模式 - PayPay加盟店将支持微信支付用户通过扫描二维码完成付款 从9月中旬开始合作 [2][4] - 支付过程中自动进行汇率换算 并从用户微信余额中直接扣款 [2][4] - 合作范围覆盖日本国内所有PayPay加盟店 包括原本不支持微信支付的店铺 [2][4] 战略目标 - 公司旨在抓住访日中国游客支付需求 扩大支付交易额规模 [2] - 预计大阪关西世博会和红叶季将推动中国游客持续增长 [4] - 通过支付交易获取手续费收入 [4] 全球化布局 - PayPay已与14个国家和地区建立合作 支持26种无现金支付服务 [5] - 此次合作是公司扩大海外无现金支付服务联盟的战略举措 [5]

产品发布 - 支付宝推出国内首个"AI付"服务 面向AI时代为智能体提供支付功能[1] - 服务率先在瑞幸咖啡AI点单助手"Lucky AI"上线 支持支付宝小程序和瑞幸App双平台接入[1] 技术突破 - 行业首次实现智能体内下单与支付全链路打通 消除页面跳转环节[1] - 用户通过语音指令即可完成身份核验和支付 全程无需离开AI对话界面[1] 应用场景 - 以咖啡点单为例 用户可通过说话方式直接完成下单并支付[1] - 支付流程简化为直接说"下单"指令 模拟线下店员对话的自然交互体验[1]

公司概况与市场定位 * 公司为Paymentus 一家专注于账单呈现与支付业务的美国上市公司 于2004年成立 2021年进行IPO[1] * 公司服务于美国经济的非自由支配领域 其业务具有抗周期性特点[2][25] * 公司平台采用横向设计 一个代码库支持所有垂直行业和客户规模 旨在为客户提供跨垂直领域的统一解决方案[2][3] 财务表现与增长 * 公司营收从IPO前一年的3亿美元增长至当前11亿美元的中值水平 增幅显著[2] * 公司上一财年处理了超过6亿美元的支付额 而整个行业支付总额约为160-170亿美元 目前市场份额约为3.5%至4% 当前运行率已超过7亿美元[9] * 公司近期Q2 2025业绩显示 增量调整后EBITDA利润率超过50% 而EBITDA利润率为30%以上 增量利润高出20个百分点 运营杠杆效应显著[19] * 公司长期增长目标为营收20%的复合年增长率 CAGR 以及调整后EBITDA美元值20%至30%的CAGR[47] 市场机会与竞争格局 * 美国账单呈现市场巨大 公司目前仅占据约3.5%-4%的市场份额 增长空间广阔[9] * 公司认为其竞争优势在于其平台的复杂性 能够处理涉及复杂业务规则的账单支付 这与简单的零售结账不同[21][39] * 即时支付网络 IPN 是公司的关键差异化竞争优势 它是一个大型实时账单支付网络 连接了数千家账单公司 并允许通过零售商 银行等多种渠道接受付款[11][12][43] * 公司不将大量时间花在关注竞争对手上 而是坚持客户至上的核心DNA 其成交率非常高[15][16] 客户与业务模式 * 公司业务根植于公用事业领域 该领域目前仍占其业务的近50% 因其账单支付最为复杂[21][22] * 公司已成功扩张至保险 政府服务 医疗保健 电信 教育 银行 贷款偿还 抵押贷款 汽车等多个垂直领域[23] * 增长主要来自新客户实施 其次是同店销售增长 即从现有客户那里获取更多支付份额[30] * 客户合同通常为期三至五年 公司拥有良好的续约率 许多客户合作时长已达15至20年[34] 运营与战略 * 公司专注于有机增长 将大部分资本用于此 目前没有并购计划 但持机会主义态度[54][55] * 销售渠道已从最初的直销演变为包括渠道合作伙伴 银行 处理合作伙伴 软件供应商和印刷供应商在内的多元化体系[36] * 公司通过其平台减少集成所需的编码工作 实现快速 低成本的集成 这构成了其竞争壁垒[40][41] * 代理AI Agentic AI 被视为重大机遇 不仅用于内部成本效率 未来还可作为收入驱动因素 帮助客户提高效率和改善客户体验[53] 宏观经济与风险 * 公司专注于国内非自由支配账单支付 受宏观经济环境影响相对较小[25] * 在历史性高通胀时期 公司通过 empathetic 的方式与客户合作 并未立即转嫁所有成本 同时其作为账单公司收入收取的“中枢神经系统” 地位稳固[26][27] * 随着公司规模扩大和向多垂直领域扩张 能源价格等通胀因素的影响每季度 每年都在变得 modest 温和[29] 未来展望 * 公司的渠道和积压订单都非常强劲 构成多元 包含各种垂直领域和不同规模的客户 包括更多大型企业客户 这使公司有信心提高本年度指引并对2026年有了早期可见性[33] * 随着更多企业客户上线 贡献利润率可能会出现季度波动 毛利率可能变得柔和 但规模经济带来的运营杠杆效应将共同推动整体盈利能力提升[46] * 从长期看 实时支付 FedNow RTP 稳定币等无交换费的支付方式将是优化成本的机会 但这属于较远期年份的考量[48][49]

用户增长与产品表现 - "碰一下"用户规模突破2亿 新增1亿用户耗时缩短至4个月 较此前321天破1亿的速度提升一倍[1][3] - 近1亿用户使用至少2项"碰一下"服务 覆盖超1000个细分场景包括点餐、取快递、外卖及电梯红包互动等[3] - 智能眼镜、智能手表等设备加入生态 十大智能硬件厂商联合发起"碰一下应用生态联盟"[3] 技术创新与产品布局 - 推出国内首个"AI付"服务 面向AI时代为智能体提供支付 率先在瑞幸咖啡AI点单助手"Lucky AI"上线[1][3] - 用户可通过语音交互完成下单支付 支持瑞幸支付宝小程序及App端操作[3] 行业趋势与市场展望 - 预计未来5年内自然交互支付占比超50% 智能设备支付将增长10倍[4] - AI支付市场规模可达万亿级 受AI产业爆发及智能终端普及驱动[4]