市场表现 - 12月17日卫星产业开盘上涨 卫星产业ETF(159218)放量涨0.43% 盘中冲击六连升并再创历史新高 [1] - 前几大权重股表现分化 航天电子涨0.80% 中科星图涨1.21% 中国卫通跌0.66% [1] 行业驱动因素 - 板块核心驱动力来自一系列高度确定的里程碑事件催化 [3] - 本月底海南文昌将举行高规格商业航天大会 预计有重磅签约发布 [3] - 2026年1月 具有划时代意义的长征十二号B商业可复用火箭将首飞 [3] - 2026年春晚已设海南文昌分会场 将带来全民级曝光 [3] - 电科蓝天（宇航电源核心供应商）IPO过会 产业链“硬科技”资产价值获认证 [3] - 在密集的事件催化下 板块景气度持续提升 [3]

文章核心观点 - 开源证券认为当前是配置卫星产业的黄金窗口期 卫星产业链上游的卫星制造与发射环节将在低轨卫星组网高峰率先受益 [1] - 近期低轨卫星发射频次明显增加且实现批量化 同时可回收火箭发射取得里程碑进展 标志着发射成本有望大幅降低和商业航天的快速增长 [2] - 卫星产业具备市场规模潜力大 政策技术双驱动 应用场景拓宽三大核心逻辑 产业链有望从投入孵化期提前步入盈利兑现期 [3] 产业链受益环节 - 卫星产业链包括空间段 地面段和用户段 其中上游的卫星制造与火箭发射环节在低轨卫星组网高峰率先受益 [1] - 在频轨资源争夺的倒逼下 卫星全产业链有望从投入孵化期提前步入盈利兑现期 [3] 近期行业催化事件 - 今年以来中国低轨卫星发射频次明显增加 尤其在卫星互联网方向形成高密度 批量化发射节奏 近期实现7天三连发且每次搭载卫星组数上升 [2] - 2025年12月3日 民营可回收火箭朱雀三号首次挑战火箭入轨回收 标志着中国航天事业的重大飞跃 另一可回收火箭长征十二号甲或于近期发射 [2] - 可回收火箭发射是商业航天的里程碑事件 意味着卫星发射成本将大幅降低 并推动商业航天快速增长 [2] 产业核心驱动逻辑 - **市场规模潜力大**：低轨卫星星座成为大国太空博弈新赛道 在频轨资源争夺下 卫星产业市场空间剑指万亿 [3] - **政策技术双轮驱动**：顶层政策设计提供制度开放与产业扶持 技术突破是降低成本和提高发射频率的关键 降低成本核心依赖火箭回收 卫星量产 材料与通信技术创新三大突破 [3] - **应用场景拓宽**：应用场景正从政府/军用向消费级和行业级快速扩展 包括手机直连卫星 智能驾驶高精定位 立体通信 太空经济 产业数字化等 军民融合双向突破或将催生市场新蓝海 [3] 投资观点 - 开源证券此前在多篇报告中推荐卫星投资机会 提出军工的投资机会 并认为卫星产业是确定性较强的战略投资机会 [1] - 当前科技高低切背景下 应重视卫星等具备强弹性的品种 商业航天领域的催化进一步加速 [1]

12月16日，A股卫星板块午后走强，逆转早盘跌势。截至下午14时34分，全市场首只卫星产业 ETF(159218)上涨1.66%，领跑两市ETF涨幅榜。该基金盘中一度下跌2.52%，最终在交投持续活跃的推 动下，成交额超过1.7亿元，并尝试冲击价格五连升盘中再获超3000万增持！ 分析指出，产业链近期取得系列进展：长征系列火箭在12月9日连续成功发射，推动低轨卫星组网进入 常态化阶段。同时，可重复使用火箭技术稳步推进，预计三至五年内复用次数有望提升至5-10次，为产 业链提供明确的降本增效预期。 前沿技术方面，上海交通大学与国星宇航于12月11日签约共建国内首个"太空计算联合实验室"，重点突 破星载智能计算、在轨数据处理等关键技术，标志着我国在"太空AI"领域迈出自主技术体系建设的关键 步伐。 在此背景下，覆盖全产业链的卫星产业ETF(159218)持续获得资金青睐，这既是对产业商业前景的看 好，也体现了对其在国家战略中核心地位的认可。投资者正通过这一工具，深度参与中国在太空领域从 商业发展到战略自主的完整进程。 | 序号 | 代码 | 类型 管理公司 | 名称 | 涨跌幅。 | | --- | --- | ...

中泰证券研报表示，通信指数大幅跑赢大盘，展望2026年保持"超配"推荐。截止2025年11月27日，通信 （申万）年涨幅64.67%，跑赢大盘，在申万行业分类31个细分板块中排名第二，主要驱动因子为海外 AI大厂商业化闭环驱动光模块等权重标的涨幅明显。通信行业PE-TTM（剔除负值）为24.6x，全行业第 16位，在TMT内部亦仍处低估水位。未来，随着1.6T出货加快以及IDC、液冷、物联模组等业绩加速释 放，2026年通信行业或呈现"越涨估值越低"局面。因此，持续看好明年AI算力基础设施和卫星互联网带 来的通信行业"超配"机会。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 12月16日，卫星板块午后持续走强。截至14时34分，同标的首支卫星产业ETF(159218)涨1.66%，此前 一度跌2.52%，盘中冲击五连升冲击历史新高。交投持续升温，成交额超1.7亿。 | 序号 | 代码 | 类型 管理公司 | 名称 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 159218 | 主 招商基金 | 卫星产业ETF | 1.73% | | 2 | 159 - 3 | 跨 华夏重 ...

海外消息，12月14日，马斯克旗下美国太空探索技术公司SpaceX内部信确认筹备2026年潜在IPO计划， 该公司拟以8000亿美元估值推进内部股份出售。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 12月16日，卫星板块午后再度异动拉升。截至13时48分，卫星产业ETF(159218)强势翻红。成分股航天 电子涨停、四维图新、卓胜微涨幅居前；交投持续升温，换手率达16.78%，成交额约1.4亿，连续第9日 成交过亿！ 消息面，工业和信息化部部长李乐成12月12日主持会议强调，深化拓展制造业数字化转型行动和"人工 智能+制造"，适度超前布局建设信息基础设施，推进6G技术研发。加快卫星互联网建设发展。 ...

核心观点 - 报告认为，卫星产业正迎来组网加速、成本拐点的黄金窗口期，是当前科技领域具备强弹性的投资品种，建议重视并配置 [1] - 报告核心逻辑在于卫星产业具备市场规模潜力大、政策技术双驱动、应用场景拓宽三大特征，产业链上游的卫星制造与发射环节将在组网高峰率先受益 [3][4] 近期催化事件 - 中国低轨卫星发射频次明显增加，已形成高密度、批量化的发射节奏，近期实现“7天三连发”，且每次搭载的低轨卫星组数有所上升 [2] - 2025年12月3日，民营可回收火箭朱雀三号成功发射并首次挑战入轨回收，标志着中国航天事业的重大飞跃，有望大幅降低卫星发射成本 [2] - 另一款可回收火箭长征十二号甲或于近期发射，进一步推动商业航天快速增长 [2] 产业核心逻辑：市场规模与驱动力 - 市场规模潜力巨大，成长性强：低轨卫星星座成为大国太空博弈新赛道，在频轨资源争夺下，卫星产业市场空间剑指万亿级别 [3] - 频轨资源争夺倒逼产业链从“投入孵化期”提前步入“盈利兑现期” [3] - 政策技术双轮驱动：顶层政策设计提供制度开放与产业扶持，技术突破（火箭回收、卫星量产、材料与通信创新）是降低发射成本、提高发射频率的关键 [3] 产业核心逻辑：应用场景 - 应用场景正从政府/军用向消费级和行业级快速扩展，是未来市场扩容的关键 [3] - 具体应用场景包括手机直连卫星、智能驾驶高精定位、立体通信、太空经济、产业数字化等 [3] - 军民融合双向突破，或将催生出卫星市场新蓝海 [3] 投资建议与产业链受益环节 - 卫星产业链上游的卫星制造与发射环节将在当前低轨卫星组网高峰率先受益 [4] - 按产业链细分，包括空间段（卫星制造与火箭发射）、地面段（地面设施建设）、用户段的全生命周期链条 [4] - 附图显示，在卫星产业链受益标的中，火箭和星载设备环节弹性较大 [7]

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 12月16日，卫星板块巨幅调整。截至9时41分，同标的首支卫星产业ETF(159218)放量跌2.31%，前几大 权重股方面，航天电子涨1.83%，中国卫星跌6.01%，资金热度不减，据Wind Level2实时行情结合均价 预估，盘中净流入近800万。 中泰证券研报表示，通信指数大幅跑赢大盘，展望2026年保持"超配"推荐。截止2025年11月27日，通信 （申万）年涨幅64.67%，跑赢大盘，在申万行业分类31个细分板块中排名第二，主要驱动因子为海外 AI大厂商业化闭环驱动光模块等权重标的涨幅明显。通信行业PE-TTM（剔除负值）为24.6x，全行业第 16位，在TMT内部亦仍处低估水位。未来，随着1.6T出货加快以及IDC、液冷、物联模组等业绩加速释 放，2026年通信行业或呈现"越涨估值越低"局面。因此，持续看好明年AI算力基础设施和卫星互联网带 来的通信行业"超配"机会。 ...

这一板块投资"出圈"！ 近期，卫星板块成为资本市场关注焦点，自去年"9·24"行情以来，截至12月12日，万得卫星指数累计涨幅超 85%，刷新指数成立7年来新高。此外，国证商用卫星通信产业指数、中证卫星产业指数同期分别上涨96.36% 和88.16%，板块整体表现突出。 公募机构也积极布局，年内有10只卫星主题ETF产品上报。机构认为，在政策支持与产业化进程加速的双重驱 动下，卫星产业正迎来中长期发展机遇，市场规模有望向千亿级迈进。 卫星指数创成立以来新高 近期，卫星投资"出圈"，受到了市场关注，相关指数走势良好，其中，万得卫星指数（866125.WI）在12月12 日创下了指数2018年成立以来新高，自去年"9·24"行情以来，累计涨幅达85.05%。此外，国证商用卫星通信产 业指数（980018.CNI）、中证卫星产业指数（931594.CSI）同期分别上涨96.36%和88.16%。 关于卫星板块近期走强的原因，事件的密集催化值得关注。据易方达指数通整理，近期事件催化密集，有望迎 拐点，卫星产业是催化最多的细分赛道之一，从政策到发射到应用，均有重大进展或变化： （1） 政策端： 商业航天司成立，行业监管 ...

战略层面，太空安全议题升温。军事专家公开警示部分国家发展太空攻击能力的野心，凸显了太空资产 在国家竞争中的极端重要性。商业繁荣与战略博弈交织，共同构成了卫星产业链无可替代的投资价值， 吸引长期资金持续布局。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 | T 屋产业ETF | | 159218 | | --- | --- | --- | | 3.24 | | +0.030 +2.21% | | CNY 14:21:42 交易中 | | / 0 + | | 净值走势 | | 招商中证卫星产业ETF | | 今年 | 0.00% 120日 | 39.78% | | 5日 | 6.61% 250日 | 0.00% | | 20日 | 14.52% 52周高 | 1.38 | | 60日 | 13.03% 52周低 | 0.98 | | 实时申购随回信息 | 曲胸 | 顾回 | | 管教 | 18 | 13 | | 全额 | 0 | 0 | | 份额 | 1900万 | 1300万 | 产业层面，发射加速与成本革命并行。国内火箭高密度发射已成常态，可复用技术稳步推进。同时，上 海交通大学与国星宇航签约共建国内首个"太空计算联 ...

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 分析称，当前卫星产业正面临商业爆发与战略竞争并行的复杂局面。一方面SpaceX等企业推进大规模 IPO带动商业预期，另一方面大国竞争加剧提升战略紧迫性。建设自主完备的太空基础设施体系已成为 国家发展的重要战略。 在此背景下，覆盖全产业链的卫星产业ETF(159218)持续获得资金青睐，这既是对产业商业前景的看 好，也体现了对其在国家战略中核心地位的认可。投资者正通过这一工具，深度参与中国在太空领域从 商业发展到战略自主的完整进程。 12月15日，截至13时57分，表征板块的卫星产业ETF(159218)涨2.43%，一度涨3.02%，盘中冲击四连升 创下历史新高！前几大权重股方面，航天电子涨停封板，中国卫星涨4.28%，中科星图涨1.51%。 ...