韩国股市表现 - 韩国综合指数上涨1 93%至2751 05点 从4月低点2284 72点算已上涨超20% [2] - 韩国KOSDAQ指数涨超1% [2] - 个股方面 韩华集团涨超12% 韩国投资控股涨超6% SK海力士涨超5% [3] 韩国政治动态 - 共同民主党候选人李在明正式当选第21届韩国总统 任期自6月4日6时21分开始 [3] - 李在明表示将尽快终结政治混乱 提振韩国经济 恢复民众生活正常化 [3] - 李在明计划安定半岛局势 同朝鲜展开对话寻求共赢 [3] 亚太市场表现 - 日经225指数涨近1%至37806 40点 [4] - 澳洲标普200指数小幅上涨 [4] 日本债券市场 - 日本10年期国债拍卖投标倍数从上月2 54跃升至3 66 创2024年4月以来最高水平 [4] - 日本央行行长植田和男暗示可能在下一财年进一步放缓政府债券购买步伐 [4] - 植田和男认为债券购买缩减正改善市场功能性 需权衡可预见性与灵活性 [4] 日本通胀形势 - 日本核心通胀率呈温和上升趋势 预计逐步接近2%目标 [4] - 植田和男警告需警惕贸易政策对经济和物价的极高不确定性 [4]

政策监管框架 - 中共中央办公厅和国务院办公厅联合发布关于完善中国特色现代企业制度的意见 [1] - 政策要求健全企业综合监管体系 加强对企业经营的跨部门联合监管 [1] - 强调增强监管制度和政策的稳定性与可预期性 提升监管信息化水平 [1] 信用监管机制 - 推进企业信用承诺制度 实施基于信用状况的分级分类监管 [1] 金融监管强化 - 构建产业资本和金融资本之间的"防火墙"机制 [1] - 强化资本充足性管理和公司治理监管要求 [1] - 严控流动性风险 推行金融控股公司整体并表管理 [1] - 加强对股东行为的规范和约束 [1] 财务合规要求 - 政策明确提出要严防严管企业财务造假行为 [1]

中央汇金公司2025年党建与经营工作会议 - 会议总结2024年党建与经营管理情况并部署2025年重点工作 [1] - 2025年是"十四五"规划收官之年 公司需强化工作统筹确保圆满收官 [1] - 公司需前瞻谋划"十五五"发展规划 探索完善国有金融资本受托管理模式 [1] - 重点加强履职能力建设 推动控参股机构高质量发展 [1] 公司战略方向 - 锚定年度目标任务推动落实 确保"十四五"规划目标达成 [1] - 着眼于重要节点 提前布局"十五五"发展规划 [1] - 持续优化国有金融资本管理模式 提升受托管理效能 [1]

债券发行获批 - 中国证券监督管理委员会核准五矿资本控股有限公司向专业投资者公开发行公司债券 注册批复金额不超过180亿元 [1] 首期债券发行完成 - 五矿资本控股有限公司完成2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）发行工作 债券简称"25五资01" 债券代码"243028" [2] - 本期债券发行规模为15亿元 发行价格为每张100元 面向专业投资者发行 发行期限为2025年5月22日 共1个交易日 [2] 债券具体条款 - 本期债券实际发行规模15亿元 期限3年 票面利率2.43% [3]

交易概述 - 公司拟通过资产置换和发行股份方式购买国电投核能有限公司100%股权，同时置出国家电投集团资本控股有限公司100%股权，并募集配套资金 [1] 法定程序履行情况 - 公司采取了必要且充分的保密措施，限定敏感信息知悉范围以减少内幕信息传播 [1] - 公司股票自2024年9月30日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [1] - 制作了交易进程备忘录，完整记录筹划决策关键时点、人员名单及决策方式 [1] - 独立董事专门会议审议通过本次交易事项，同意提交董事会审议 [1] - 董事会审议通过相关议案，关联董事回避表决，并签订附生效条件的交易协议 [2] 法律文件有效性 - 董事会及全体董事保证提交的法律文件无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担法律责任 [2] - 本次交易履行的法定程序完整，符合《公司法》《证券法》及《上市公司重大资产重组管理办法》等规定 [2][3]

监事会会议召开情况 - 公司于5月15日以现场+视频方式召开监事会会议，应出席监事3人，实际出席3人，会议由监事会主席主持，董事会秘书列席 [1] - 会议召开符合法律法规及《公司章程》规定 [1] 审计与评估报告更新 - 因审计报告有效期届满，审计基准日更新至2024年12月31日，公司聘请立信会计师事务所对置出资产（国家电投集团资本控股有限公司）和置入资产（国电投核能有限公司）进行加期审计 [1] - 立信出具三份报告：置出资产审计报告（信会师报字2025第ZG12224号）、置入资产审计报告（信会师报字2025第ZG23897号）、备考合并财务审阅报告（信会师报字2025第ZG221255号） [1] - 北京中企华资产评估有限责任公司已出具置出/置入资产评估报告，并经国务院国资委备案且有效 [2] 重大资产重组议案 - 因审计基准日更新，公司修订《重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》及其摘要 [2] - 两项议案均获监事会全票通过（同意3票，反对0票，弃权0票），需提交股东大会审议且关联股东回避表决 [2] 文件披露 - 审计报告、评估报告及重组文件具体内容同步披露于巨潮资讯网 [1][2] - 备查文件包括第七届监事会第十六次会议决议 [4]

股本重组方案 - 每20股面值0.10港元现有股份合并为1股面值2.00港元合并股份 [1] - 注销零碎合并股份并将每股面值由2.00港元削减至0.01港元 [1] - 每股面值2.00港元法定未发行股份分拆为200股面值0.01港元经调整股份 [1] - 股本削减产生进账用于抵销累计亏损 余额计入实缴盈余账 [1] - 每手买卖单位由2万股现有股份改为5000股经调整股份 [1] 供股融资计划 - 按每持有1股经调整股份获配3股供股股份基准 认购价每股1.00港元 [2] - 发行最多1.557亿股供股股份 筹集总额约1.557亿港元 [2] - 所得款项净额最高约1.545亿港元 [2] - 46.6%用于2026年8月前偿还集团债券本金及应计利息 [2] - 44.1%用于2026年8月前投资非上市公司信托产品及股权证券 [2] - 投资重点为数码科技及IT行业 聚焦大中华及亚太地区企业 [2] - 9.3%用于2026年8月前集团一般营运资金 [2]

股本重组方案 - 建议每20股面值0.10港元现有股份合并为1股面值2.00港元合并股份 [1] - 通过注销每股1.99港元实缴股本将合并股份面值由2.00港元削减至0.01港元 [1] - 将每股面值2.00港元法定未发行合并股份分拆为200股面值0.01港元经调整股份 [1] - 股本削减产生进账用于抵销累计亏损 余额计入实缴盈余账 [1] - 每手买卖单位由20,000股现有股份改为5,000股经调整股份 [1] 供股计划 - 按每持有1股经调整股份获配3股供股股份基准进行供股 [2] - 以每股1.00港元认购价发行最多155,659,455股供股股份 [2] - 筹集所得款项总额约155.7百万港元（未扣除开支） [2] - 供股估计所得款项净额约154.5百万港元 [3] 资金用途分配 - 约72.0百万港元（46.6%）用于2026年8月前偿还集团债券本金及应计利息 [3] - 约68.1百万港元（44.1%）用于2026年8月前进行符合投资政策的未来投资 [3] - 投资方向包括非上市公司信托产品、数码科技/IT行业非上市公司、各行业上市公司股权证券 [3] - 投资目标聚焦大中华或亚太地区具增长潜力的企业 目前未确定具体目标公司 [3] - 约14.4百万港元（9.3%）用于2026年8月前集团一般营运资金 [3]

董事会会议召开情况 - 公司第四届董事会第四十八次会议于2025年5月7日上午以通讯表决方式召开，由董事长刘朝东主持，9名董事全部参加表决 [2] - 会议通知于2025年4月30日通过电子邮件及书面形式送达全体董事，符合《公司法》《证券法》及《公司章程》规定 [2] 董事会会议审议情况 - 会议审议通过《关于更换公司董事的议案》，表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权 [3][4] - 议案已通过董事会提名委员会事前审核，需提交股东大会审议 [4] 董事变更事项 - 股东江西江投资本有限公司推荐罗希接替王志刚担任公司董事，罗希现任江西江投资本副总经理及多家关联企业高管 [7][8] - 罗希为1986年生管理学博士，曾任江西省交通工程集团财务部会计、江西大成产业投资管理有限公司财务总监等职 [8] - 罗希未持有公司股份，与其他股东及高管无关联关系，无违法违规记录，任职资格合规 [9] 股东大会安排 - 2024年度股东大会定于2025年5月29日15:00在南昌红谷滩区北京银行大楼16层召开，股权登记日为5月23日 [11][12][15][18] - 会议采用现场与网络投票结合方式，网络投票通过深交所系统在5月29日9:15-15:00进行 [13][14] - 审议事项包括董事会工作报告、财务决算报告、利润分配预案、董事更换等9项提案，中小投资者表决单独计票 [19][20] 会议登记及投票 - 法人股东需提供营业执照复印件及法定代表人证明书，自然人股东需持身份证及股东账户卡登记 [21][22] - 登记时间为5月26日至27日9:00-17:00，地点为南昌红谷滩区北京银行大楼12层 [24][25] - 网络投票代码为"362670"，简称"国盛投票"，需通过深交所交易系统或互联网投票系统操作 [30][31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金控平台控股的信托、AMC、商租三类牌照风险相对较高，信托端风险或主要来自资金池业务，可从固有资产不良率、主动管理型融资类产品规模、监管处罚罚单等角度侧面观察资金池业务情况，多数信托风险可控，但不排除尾部风险 [1] 根据相关目录分别进行总结 关注金控集团的控股牌照情况 - 金控平台通过持股/控股金融机构获取投资收益，其持有的金融牌照数量、类型、质量、是否控股决定竞争实力、盈利能力和面临的风险，控股牌照与仅持股非控股牌照在战略意义和财务影响上差异显著 [13] - 梳理23家央企金控平台、38家地方金控平台下辖控股的9类金融牌照，银行、证券、保险、金租业务运营规范、风险可控，信托、AMC、商租三类牌照风险较高 [2][13] - 信托、AMC、商租三类行业由地方金融监管部门监管，规范程度略低，业务模式和资金运作存在占用母公司资金风险，且处于行业低谷期，经营承压或存风险 [2][14] 信托端风险或主要来自资金池业务 - 四川信托、安信信托、中融信托等曾因资金池业务违规操作出现兑付风险，资金池业务指信托公司滚动发行信托计划募集资金混合使用，特征为“滚动发行、集合运作、期限错配、分离定价”，易引发资金挪用或占用风险 [19] - 资金池业务产生原因包括期限错配套利、内部运作便利、市场需求与竞争压力、掩盖已暴雷资产 [19][20] - 信托公司对信托产品原则上无刚兑义务，但资金池业务违规，个别公司需承担兑付义务，实操多为重组及打折兑付 [3][20] - 可通过固有资产不良率、主动管理型信托中融资类产品规模、监管处罚罚单间接观测资金池业务规模，但存在个体差异 [3][20] 信托相关标债风险可控 - 信托公司不得发行债券、举借外债，但积极参与资产证券化业务，截至2025年4月底，债券市场存续信托ABS类资产4036.1亿元，外贸信托等7家公司存续规模超300亿元 [30] - 信托ABS产品基础资产具独立性，与信托公司其他资产隔离，部分有外部增信措施保障兑付，但增信为信托机构需警惕 [6][30] - 信托控股母公司多为金控平台、银行、投资控股集团等，存续债总规模8.93万亿元，剔除国股大行后存续余额1.43万亿元，多数信托风险可控，但不排除尾部风险 [6][33][34] - 观察并表母公司公募样本券信用利差变化，五矿资本债券利差走扩较多，但估值波动可控，无实质信用风险扰动 [7][34]