双京赋能计划合作 - 京东方与京东启动双京赋能计划 打通显示技术从实验室到消费场景的最短价值通路 [1] - 双方共建技术创新联合研究院 通过C2M模式交换资源并推动S+显示认证标准落地 [3] - 开设BOE技术品牌京东自营旗舰店 展示ADS Pro、f-OLED、α-MLED三大显示技术品牌赋能的智能终端产品 [3] - 合作领域从3C延伸至电视、物流及公益 下一步将成立高价值产业联盟并聚焦技术、生态与绿色领域 [3] 显示技术市场趋势 - 群智咨询预测2028年全球端侧AI设备将突破6亿台 推动消费电子产业革新 [3] - 全球Mini LED背光电视出货量2028年达2890万台 成为中高端电视市场主流 [4] - 未来三年多条高世代AMOLED产线量产 推动Hybrid OLED在Notebook市场份额2028年升至25% [4] - 2026年显示器面板进入竞争2.0时代 中国大陆厂商市场份额将提升至70% [4] 产业竞争策略调整 - 行业竞争加剧导致内卷 京东方与京东联合发起高价值生态产业联盟应对 [5] - 联盟将共建高价值标准体系（如护眼显示标准） 替代价格厮杀并推动开放协作 [5] - 推动显示产业可持续发展 聚焦绿色显示技术研发与长期价值创造 [5]

产线建设进展 - TM20产线2025年上半年加速推进产能爬坡和客户项目导入 [2] - 车载及IT模组产品开案数量和交付规模快速提升 [2] - TM19产线产能快速爬坡并提前达成阶段交付能力目标 [2] - TM19产线实现全产品线覆盖和顺利开案 [2] - Micro-LED产线实现标准化显示单元模块小批量交付 [2] - Micro-LED产线成功点亮首款车载标准产品 [2] 技术突破与客户拓展 - 氧化物产品开发取得突破并获得行业重要奖项 [2] - 多应用领域头部客户成功导入 [2]

公司业绩表现 - 上半年车载显示业务营收同比增长约27% [1] - 面向国际头部整车厂的汽车电子业务销售额同比增长超70% [1] - LTPS车载业务上半年出货量同比增长超76% [1] 市场发展策略 - 快速响应新能源市场快速增长、多元多变的需求，助力多品牌旗舰和热门车型上市 [1] - 推动AMOLED车载产品量产交付，打造车载业务全面竞争力 [1] - 市场份额持续提升，强化行业领先地位 [1] 行业趋势展望 - 车载显示产品需求预计持续呈现屏幕数量增长和屏幕规格升级趋势 [1] - 国内新能源市场较快速度增长、LTPS技术渗透持续提升、车载显示屏中大尺寸化趋势带来良好下游需求 [1]

行业趋势 - 柔性AMOLED技术在手机显示领域渗透率持续提升并保持结构性增长 [1] - 行业柔性OLED手机面板价格整体稳定 阶段性随外部需求和规格结构动态变化 [1] 公司业绩表现 - 上半年柔性AMOLED手机显示产品价格稳健 [1] - 业务盈利能力同比改善超50% [1] 公司发展战略 - 依托丰富的客户布局和产线能力持续提升 [1] - 通过多维度极致降本等综合措施提升盈利水平 [1] - 在中尺寸和穿戴等领域进行多元化拓展 [1] - 持续提升柔性AMOLED业务的规模和盈利水平 [1]

折旧趋势分析 - 公司预计2025年折旧金额与2024年差异不大 仍处于高峰水位[1] - 新产线TM20个别新线体达到转固标准 成熟LTPS产线逐步折旧到期[1] - 若无新产线投资 折旧金额预计将从高峰水位开始逐步下降[1]

业务表现与盈利能力 - 2025年上半年柔性AMOLED手机业务盈利能力同比改善超50% [1] - TM17产线通过能力提升、产品结构优化和全维度降本推进盈利改善 [1] - 公司将继续推进AMOLED业务全面降本以争取利润端持续改善 [1] 产能与出货情况 - TM18产线上半年出货量进一步攀升并实现旗舰产品在国内头部品牌全覆盖 [1] - 旗舰产品出货量不断提升且支持多款旗舰机型首发 [1] - TM18产能稳步释放将推动折叠/HTD等高规格产品出货量较快增长 [1] 技术发展与战略布局 - 公司在技术创新和品牌项目渗透方面持续进步 [1] - 积极推进行业新技术前瞻布局并强化高规格产品能力 [1] - TM17产线继续推进产能挖潜以争取更多销售机会 [1] 业务拓展方向 - 公司积极推进在中尺寸、穿戴等领域的多元化拓展 [1] - 在多客户多旗舰项目上继续争取新突破 [1]

财务表现 - 2025年中期收益达66.71亿港元 同比增长8% [1] - 股东应占溢利约1.8亿港元 同比增长5% [1] - 基本每股盈利22.9港仙 [1] 业务驱动因素 - 收益增长主要由TFT产品、触控屏显示模组及车载系统产品销售增长带动 [1] - 增长主要源自中国主要客户的需求推动 [1]

核心财务表现 - 收益66.71亿港元 同比增长8% [1] - 股东应占溢利1.8亿港元 同比增长5% [1] - 基本每股盈利22.9港仙 [1] 业务增长驱动因素 - TFT产品、触控屏显示模组及车载系统销售增长带动收益 [1] - 增长主要源自中国主要客户需求 [1]

文章核心观点 多家显示产业链公司上半年业绩呈现分化态势 其中TCL电子、深天马、新相微、世华科技等公司实现营收和利润增长 而奥来德、深纺织、创维数字等公司业绩出现下滑 行业整体向Mini LED、AMOLED、车载显示等高端技术领域转型升级 [1][2][4][8][11][15][18][22][25][28] 公司业绩表现 TCL电子 - 实现营收547.77亿港元（约500.06亿元人民币） 同比增长20.4% 归母净利润10.90亿港元（约9.95亿元人民币） 同比增长67.8% [4] - 大尺寸显示业务总营收283.5亿港元 同比增长9.4% 全球TV出货量1346万台 同比增长7.6% Mini LED TV出货量137万台 同比增长176.1% [5] - 光伏业务实现营收111.4亿港元 同比增长111.3% 毛利润10.7亿港元 同比增长98.5% [7] - AR/XR眼镜产品销售量达去年同期3.4倍 [7] 深天马 - 实现营收174.75亿元 同比增长9.93% 归母净利润2.06亿元 同比扭亏为盈 [8] - 车载显示业务营收同比增长约27% 其中国际头部整车厂销售额同比增长超70% [10] - TM18产线实现旗舰产品在国内头部品牌全覆盖 TM19产线实现全产品线覆盖 [10] 奥来德 - 实现营收2.81亿元 同比下降17.87% 归母净利润2700万元 同比下降70.59% [11] - 材料业务收入2.57亿元 同比增长21.99% 蒸发源设备收入2335.28万元 同比下降82.20% [12] 深纺织 - 实现营收16亿元 同比下降1.41% 归母净利润3523万元 同比下降19.73% [15] - 受产品价格下降、日元汇率上升导致成本增加及研发投入增加等因素影响业绩 [17] 创维数字 - 实现营收40.95亿元 同比下降8.04% 归母净利润5400万元 同比下降70.53% [18] - 汽车电子车载显示业务实现营收8.17亿元 同比增长18.63% 新增两家主流车企战略合作 [20] 新相微 - 实现营收2.85亿元 同比增长23.48% 归母净利润扭亏为盈 [22] - 研发投入同比增长 重点布局AMOLED显示驱动芯片、Mini/Micro LED及车载芯片领域 [24] 亚世光电 - 实现营收4.32亿元 同比增长30.01% 归母净利润538万元 同比下降36.21% [25] - 电子纸显示模组营收2.10亿元 同比增长103.01% 占营收比重48.63% [27] 世华科技 - 实现营收5.37亿元 同比增长73.79% 归母净利润1.93亿元 同比增长86.38% [28] - 高性能光学材料营收1.97亿元 同比增长166.48% 拟投资20.5亿元建设光学胶膜材项目 [29] 技术发展动态 - 深天马成功点亮7英寸Micro LED车载标准品 展出的Micro LED车用显示产品具有高亮度、低反射、高透光率等特点 [10] - 新相微产品覆盖TFT-LCD、AMOLED和微显示技术 成功导入多家面板厂商供应链 [24] - 世华科技高性能光学材料成为第二增长曲线 同比增长166.48% [29]

财务表现 - 2025年上半年营收174.75亿元，同比增长9.93% [2][3] - 非消费类显示业务营收占比超50% [3] - 主营业务毛利率同比提升4.52个百分点 [3] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长6.95亿元 [3] - 经营活动现金流量净额同比增长48.44% [3] - 资产负债率同比下降2.46个百分点 [3] - 成本费用率同比降低约5.4个百分点 [3] 业务板块表现 - 车载显示业务营收同比增长约27% [5] - 国际头部整车厂汽车电子业务销售额同比增长超70% [5] - LTPS车载业务出货量同比增长超76% [5] - 柔性AMOLED手机业务盈利能力同比改善超50% [7][8] 技术进展 - SLOD技术实现功耗降低30%，寿命达传统器件4倍，支持3200nit全局亮度 [10] - 面板级超材料智能天线技术实现产品迭代交付 [11] - TM18产线实现旗舰产品国内头部品牌全覆盖 [8] - TM19产线实现全产品线覆盖，氧化物产品开发获行业奖项 [12] - Micro-LED产线实现车载标准产品点亮 [12] 产线与产能 - TM17产线能力持续提升 [8] - TM18产线出货量攀升，高规格产品布局深化 [8] - TM20产线加速产能爬坡，车载/IT模组交付规模提升 [12] - 2025年折旧金额预计与2024年持平，后续将逐步下降 [13][14] 市场与战略 - 车载显示需求呈现屏幕数量增长和规格升级趋势 [5] - 柔性AMOLED手机面板价格整体稳定 [7] - 公司发布《估值提升计划》及股份回购方案 [4] - 控股股东承诺不减持股份 [4]