公司融资与技术突破 - 中科科乐完成新一轮股权融资 由TCL创投 招商局创投 合肥国晶创业投资等九家机构联合投资[3] - 公司自主研发乙烯基聚烯烃弹性体（E-POE）粒子 以乙烯为单一原料 通过完全自主知识产权的镍系催化剂技术实现一步聚合 打破技术封锁[3] - 采用环管工艺溶液聚合制备专利技术 配备一体式双环管反应装置和在线粘度监测系统 确保聚合高效稳定 支撑大规模高品质生产[3] 产品应用领域 - 产品显著提升太阳能电池组件耐候性和抗PID性能 延长组件寿命并增强可靠性[4] - 在新能源汽车领域 凭借优异弹性和轻量化特性 成为汽车保险杠和内饰件的理想选择[4] 行业会议与产业方向 - 2025高分子产业年会将于9月10-12日在合肥举办 聚焦AI 具身机器人 低空经济 航空航天 新能源汽车等新兴产业材料机遇[6] - 会议邀请国际领先企业 产业化专家 政府 资本及产业链上下游共同探讨高分子材料技术装备新机遇[6] 会议组织与参与方 - 主办单位为宁波德泰中研信息科技有限公司 协办单位包括舟山市投资促进中心 支持单位涵盖中国新材料产业技术创新平台等机构[7][30] - 专家顾问团包括中国工程院院士蹇锡高 俄罗斯自然科学院院士刘孝波 四川大学教授杨杰等学术领袖[7][13] - 参与企业涵盖小鹏汽车 LG化学 利安隆 恩必信智能装备等产业链关键企业[8][9][13] 技术专题论坛内容 - 工程塑料论坛覆盖树脂基复材在线固化监测 改性工程塑料生产关键要素 工程塑料抗老化创新解决方案等议题[13] - 具身机器人论坛探讨交互人形机器人新材料应用 腱传动灵巧手材料挑战 PEEK复合材料应用等前沿方向[15][16] - 低空经济论坛聚焦高分子材料在航空混合动力系统 eVTOL轻量化材料 热塑性复合材料赋能航天等主题[17] 产业合作与项目征集 - 高分子产业发展闭门会议暨项目路演面向全球征集塑料 纤维 橡胶 弹性体等领域的新材料 技术与应用项目[21] - 路演将于2025年9月10日在合肥举办 由舟山市投资促进中心协办 旨在推动工程塑料产业高质量发展[21][24]

公司产品与技术 - 公司将携新一代封闭式螺杆清洗机出席2025年9月10-12日在合肥召开的高分子产业年会 展位号为A12 [1] - 高压水射流清洗是清洁螺杆、模板、多孔板和配件的最高效方法 相比燃烧、手动刷洗或化学清洗等方法 [2] - 封闭式全自动螺杆清洗机符合国家GBT26135-2010高压清洗机标准 由超高压泵站、主机和选配水循环过滤单元组成 采用西门子PLC控制系统 [4] - 设备最大可清洗螺杆长度10米 最大可清洗直径200毫米 清洗效率低于30分钟每支 水流量9升每分钟 高压泵压力2100巴 [6] - 设备可清洗多种材料附着物 包括PC、PE、PA、ABS、TPU、PPS、PFA、BOPA和PEEK等 [6] - 展示实际清洗案例 包括PA6+GF材料（外径65毫米 长度4.5米）、PFA材料（外径95毫米 长度5米）、粉末涂料（外径57毫米 长度2.5米）和PPS材料（外径75毫米 长度5米） [7][8][9] 公司业务范围 - 公司提供双螺杆挤出机配件、维保设备及服务 [11] - 产品线包括双螺杆挤出机配件、螺杆清洗机、机筒内孔磨损检测仪、螺杆拆卸机和水电脑冷却通道清洗机 [12][13][14][15][16] 行业会议与论坛 - 2025高分子产业年会将于9月10-12日在合肥召开 主题为中国新兴产业崛起将引领高分子下个十年 [17] - 会议将探讨AI、具身机器人、低空经济、航空航天、新能源汽车、新能源、数据中心和新一代通信等新兴产业的材料、技术和装备新机遇 [17] - 工程塑料产业创新大会将涵盖树脂基复材在线固化监测、改性工程塑料生产关键要素、工程塑料抗老化趋势、聚酰胺弹性体应用、耐温抗老化PCT树脂、尼龙弹性体分子设计和高效生物基相容剂等话题 [30] - 新能源汽车论坛将讨论岚图汽车轻量化材料、汽车内饰非金属材料新技术、LCP材料应用、尼龙管路技术、大巴内饰材料趋势、Technyl®高性能解决方案、PA12汇流排绝缘层和聚酰亚胺在三电系统中的应用 [31] - 具身机器人论坛将探索交互人形机器人新材料、灵心巧手创新、LG化学工程塑料解决方案、类脑智能与灵巧手技术、高分子复材替代应用、PEEK及CF/PEEK热塑性复合材料应用 [34] - 航空航天与低空经济论坛将分析高分子材料在航天航空应用现状、低空经济航空混合动力系统、低空飞行器材料需求、聚醚醚酮复合材料应用前景、低空经济与橡塑行业融合、3D打印和无卤阻燃应用、eVTOL轻量化材料需求 [35] - 电磁复合材料论坛将讨论高频高速覆铜板材料现状、6G先进柔性介电材料、高频PCB板材应用、高频电磁复合介质材料研发、热界面材料应用、MXene复合屏蔽材料、介电-磁复合材料和碳纳米管电磁屏蔽研究 [38] 行业参与机构 - 会议主办单位为宁波德泰中研信息科技有限公司 协办单位包括舟山市投资促进中心 支持单位包括中国新材料产业技术创新平台、安徽省复合材料工业协会、浙江省生物基高分子材料技术与应用重点实验室和北京化工大学新材料校友会 [18] - 专家顾问团包括多位院士和教授 如蹇锡高院士、刘孝波院士、杨杰教授、王贵宾教授、滕超教授、黄家奇总监、王钦院长和潘凯教授 [19][20] - 特别鸣谢单位包括德国耐驰仪器、浙江道默工程材料、丰汇新材料科技、沧州旭阳化工、江门金仕德挤出技术、苏州市淳然环境技术、武汉瑞鸣实验仪器、弘埔技术、中节能万润、南京力迅螺杆、北京精微高博仪器、重庆合才化工科技、无锡华辰机电工业、上海莱北科学仪器、佳易容聚合物、广东恩必信智能装备、天津利安隆新材料、苏州博安图工程塑料技术、南京德腾机械、宁波博雅聚力新材料科技和会通新材料等企业 [20][21][22][23]

公司上市与背景 - 宁波能之光新材料科技股份有限公司在北交所敲钟上市 成为今年A股市场宁波第一股 也是宁波市人才发展基金直投的首个IPO项目 [1] - 公司成立于2001年9月 是国家级专精特新小巨人企业 国内高分子改性材料领先供应商 [5] - 以高分子接枝改性技术为核心 产品技术指标在国内同行业中具有显著竞争力 部分产品性能达到国际领先水平 [5] 业务与客户 - 公司从事高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售 产品包括相容剂、增韧剂和粘合树脂等功能高分子产品 [5] - 产品广泛应用于汽车、线缆、电子电器、复合建材、阻隔包装、光伏组件等多个终端市场 [5] - 客户群体涵盖54家上市公司及全球500强企业 包括金发科技、普利特、巴斯夫等 [5] 人才与资本支持 - 宁波市人才发展基金总规模100亿元 坚持小而美投资路线 聚焦高潜力人才项目 [3] - 基金累计投资人才项目16个 投资金额5.51亿元 撬动31.75亿元社会资源资金 [3] - 投资服务国家级人才6名、省级以上人才12名、市级以上人才22名 [3] - 基金为企业全职引进1名国家级高层次人才 助力企业功能高分子材料扩产和研发中心建设 [3] 基金投资成效 - 基金在首届人工智能赋能产业大赛上与20余个项目达成股权投资意向 [3] - 已完成对1家专注临床研发领域AI企业的千万级股权投资交割 [3] - 当前对6个项目开展投资尽调对接 [3]

公司概况 - 公司成立于2001年9月 总部位于宁波北仑 从事高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售 [1] - 公司名称为宁波能之光新材料科技股份有限公司 [2] 上市情况 - 公司IPO共发行1478万股 发行价为每股7.21元 募集资金总额1.07亿元 [2] - 宁波上市企业总数达148家 其中A股上市企业123家 [2] 产品业务 - 产品线涵盖相容剂、增韧剂、粘合树脂等多种功能性高分子材料 [4] - 应用领域覆盖汽车、线缆、电子电器、复合建材、阻隔包装、光伏组件等多个终端市场 [4]

公司上市与技术平台 - 公司于2025年8月22日在北交所上市 标志着进入高质量发展阶段[1] - 公司建立三大核心技术平台：高分子化学接枝改性、高分子超临界流体净化及有机无机功能复合[1] - 掌握熔融接枝反应挤出技术、超临界流体净化技术及功能母料制备技术等关键技术[1] 研发体系与创新能力 - 由国家级重大人才计划入选者张发饶博士领导研发团队[3] - 设立国家级博士后科研工作站和省级高新技术企业研究开发中心[3] - 已获得51项发明专利授权 承担多项国家级和市级科研项目[3] 产品与技术优势 - 作为国内较早实现相容剂国产化的企业 填补国内技术空白[3] - 核心产品技术指标国内领先 部分性能媲美进口产品[3] - 相容剂和增韧剂作为关键添加剂 可显著提升材料相容性、粘合性与力学性能[3] 产品开发与市场应用 - 尼龙增韧剂性能达进口水平并实现销售稳步增长[4] - 在光伏胶膜领域推出除酸母料、抗PID母料等系列功能母料 提升组件稳定性和使用寿命[4] - 粘合树脂和功能母料已实现规模化销售[4] 客户网络与政策环境 - 客户涵盖金发科技、普利特、万马股份等国内知名企业及LG、博禄、巴斯夫等国际行业龙头[5] - 产品在国内外市场具有强大竞争力[5] - 高分子新材料被列为战略性新兴产业重点发展方向 政策环境良好[5]

公司上市表现 - 能之光于8月22日在北京证券交易所上市 发行价7.21元/股 发行市盈率10.24倍 [1] - 上市首日开盘价36元/股 较发行价上涨399.31% 盘中最高价37元/股 收盘价32.04元/股 涨幅344.38% [1] - 当日成交额7.58亿元 换手率73.08% 上市后总市值5.89亿元 流通市值1.23亿元 [1] 公司业务与定位 - 公司从事高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售 产品应用于改性塑料、复合材料和高分子功能膜等领域 [2] - 产品应用覆盖汽车、线缆、电子电器、复合建材、阻隔包装、光伏组件等多个终端市场 [2] - 核心产品技术指标在国内同行业中具有较强的竞争力 部分产品性能达到或超过进口同类产品水平 实现进口替代 [2] 市场申购情况 - 新股申购冻结资金5645.43亿元 申购倍数5576.52倍 中签率仅0.0179% [2] - 北交所新股中签率多在0.05%以下 0.03%的中签率已属较低水平 [2] - 网下询价参与账户数量维持高位 公募基金、年金、私募账户为主要参与者 [3] 新股市场表现 - 北交所新股上市后表现亮眼 所有新上市公司股价较发行价均有明显上涨 [4] - 今年以来A股65只新股首日无一破发 赚钱效应明显 [4] - 北交所新股发行采用直接定价方式 发行价格和估值较低 一级市场折价较多而二级市场溢价明显 [5] 市场结构特征 - 北交所整体市场盘子较小 总市值小、交投活跃度低且股票数量少 [5] - 增量资金流入更容易产生赚钱效应 [5] - 新股多处于政策和创新风口 具备行业领先特征 [5]

公司上市表现 - 北交所新股N能之光（920056）于2025年8月22日上市，开盘上涨399.31%，收盘涨幅回落至344.38%，收盘价为32.04元 [1] - 全天成交量2238.59万股，成交额7.58亿元，换手率达73.08% [1] - 公司主营业务为高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售 [1] 公司财务与发行数据 - 2022年、2023年、2024年公司净利润分别为2186.49万元、4980.77万元、5594.09万元 [2] - 本次公开发行数量1478.00万股，发行价格7.21元，发行市盈率11.28倍 [2] - 网上发行量1182.40万股，有效申购数量7829996.60万股，有效申购倍数5576.52倍，有效申购户数70.48万户，网上获配比例0.02% [2] - 国金证券超额配售221.70万股（占初始发行15.00%），网上发行总量扩大至1404.10万股 [2] - 战略配售股份295.60万股，占初始发行规模20.00% [2] 北交所新股首日涨跌幅对比 - 近期北交所新股首日涨幅最高为铜冠矿建（731.41%），最低为海昇药业（0.00%） [3] - N能之光首日涨幅344.38%在近期新股中处于中高水平，低于宏远股份（358.02%）和鼎佳精密（479.12%）等 [2][3] - 发行价7.21元在近期新股中属于中低水平，低于志高机械（17.41元）和开发科技（30.38元）等 [2][3]

上市表现 - 公司于北交所上市 开盘价36.00元 收盘价32.04元 较发行价7.21元上涨344.38% [1] - 当日成交额7.58亿元 振幅69.90% 换手率73.08% 总市值25.46亿元 [1] - 发行规模1478万股（不含超额配售）至1699.7万股（全额行使超额配售选择权） [5] 股权结构 - 控股股东宁波微丽特持股21.54%（超额配售选择权行使前）或20.96%（全额行使超额配售选择权） [3] - 实际控制人张发饶通过直接持股及一致行动安排合计控制41.62%表决权（超额配售选择权行使前）或40.49%（全额行使超额配售选择权） [3] - 实际控制人通过直接持股13.84% 并通过宁波微丽特间接控制26.46% 通过宁波能馨间接控制6.26% 通过家族成员控制合计4.56% [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入从5.56亿元增长至6.11亿元 净利润从2186万元增长至5594万元 [7] - 同期扣非净利润从1580万元提升至5080万元 毛利率从12.03%提升至17.05% [7][9] - 2025年1-6月营业收入2.94亿元（同比+0.06%） 净利润2953万元（同比+10.81%） [9][11] - 2025年1-9月预计营业收入4.45亿元（同比+0.11%） 净利润4153万元（同比+7.57%） [11] 资金募集 - 募集资金总额1.07亿元（超额配售选择权行使前） 净额8731万元 较原计划1.07亿元少1927万元 [6] - 募集资金拟投入功能高分子材料扩产项目（8117万元）和研发中心建设项目（2542万元） [6][7] - 发行费用1925万元（超额配售选择权行使前） 含保荐费140万元和承销费925万元 [7] 经营数据 - 2022-2024年经营活动现金流从-5423万元改善至6891万元 2025年1-6月现金流3417万元（同比+21.05%） [8][9][11] - 研发投入占营业收入比例从2022年1.86%提升至2024年2.16% [9] - 资产负债率（母公司）从2022年41.44%下降至2024年19.77% [9] 业务特性 - 公司为高分子助剂及功能高分子材料研发生产企业 属国家级专精特新"小巨人"企业 [1] - 上市审议关注经营业绩真实性 要求说明毛利率变动合理性及原材料价格传导机制 [5]

核心观点 - 能之光是高分子助剂及功能高分子材料领域的专精特新小巨人企业，在相容剂市场占比约8.07%，处于领先地位 [5] - 高分子助剂行业全球快速增长，中国市场潜力巨大，预计2026年规模增至97.81亿美元，年均增长4.78% [5] - 公司产品广泛应用于汽车、线缆、电子电器、光伏等高景气下游领域，推动行业向高性能化、环保化发展 [5] - 公司技术优势显著，拥有发明专利51项，客户包括金发科技、LG等知名企业，营收和净利润持续增长 [5] - 公司发行后市值5.89亿元，对应2024年市盈率10.53倍，较可比公司存在折价 [5] 公司业务与产品 - 专注于高分子助剂和功能高分子材料的研发、生产和销售，主要产品包括相容剂、增韧剂、粘合树脂等 [5] - 是较早实现相容剂国产化的企业之一，其相容剂产品在2024年市场规模中占比约8.07% [5] - 产品线覆盖多品类、多行业，为汽车、线缆、电子电器、复合建材、阻隔包装、光伏组件等领域提供高质量产品 [5] 行业市场与增长 - 2021年全球高分子材料助剂市场规模达1103亿美元，2013-2021年年均复合增长率为21.65% [5] - 2020年中国塑料助剂市场规模为73.90亿美元，预计2026年将增至97.81亿美元，年均增长4.78% [5] - 中国塑料改性化率从2011年的16.3%提升至2022年的23.6%，但仍低于全球平均水平，未来提升空间巨大 [5] 下游应用领域 - 产品广泛应用于汽车、线缆、电子电器、复合建材、阻隔包装和光伏组件等领域 [5] - 在汽车领域助力新能源汽车轻量化，满足低VOC环保要求 [5] - 在线缆领域提供低烟无卤阻燃材料，确保火灾中的电路完整性 [5] - 在光伏组件领域功能母料满足新型电池的严苛要求 [5] - 预计未来五年汽车轻量化材料、电子电器专用料、光伏封装材料等细分领域将保持景气 [5] 公司竞争优势 - 依托高端研发团队，自主研发取得发明专利51项，开发了低VOC聚丙烯相容剂、尼龙增韧剂等高性能产品 [5] - 凭借技术优势和优质服务，赢得了金发科技、普利特、LG、博禄等国内外知名企业客户 [5] - 2022-2024年营业收入持续增长，分别为5.56亿元、5.69亿元、6.11亿元，同比增长5.02%、2.44%、7.26% [5] - 2022-2024年实现归母净利润持续增长，分别为2186.49万元、4980.77万元、5594.09万元，同比增长-9.45%、127.80%、12.31% [5] 估值分析 - 可比公司中，汉维科技、呈和科技2024年PE分别为85.22倍、25.75倍 [5] - 公司发行后股本为8169.17万股（含超额配售），发行价对应发行后市值（含超额配售）为5.89亿元 [5] - 对应2024年市盈率为10.53倍，相较于可比公司具备一定的折价 [5]

融科储能钒液流电池技术领先优势 - 全球首个百兆瓦级大型液流电池储能示范项目采用完全自主知识产权钒液流电池技术[12] - 构建覆盖电解液生产、电堆制造及系统智能控制的数百项专利产业链布局[12] - 钒液流电池具备25年以上日历寿命 无起火爆炸风险 通过水溶液电解质实现安全储能[13] 融科储能产能与市场地位 - 建成全球最大钒液流电池关键材料制造基地 2024年产值突破10亿元[15] - 全球市场份额超60%的在建与投运装机规模 电解液材料占全球80%份额[15] - 新增年产1.5GWh电解液生产线投产 总年产能扩至2.5GWh成为全球最大供应基地[16] 融科储能资本运作与技术发展 - 2022年完成A轮融资 2023年获十数亿元B轮投资 2024年6月完成5.48亿元C轮融资[15] - 连续攻克电化学基础技术、功能性核心材料及电堆技术等核心技术[16] - 2022年10月启动A股上市辅导 2025年4-6月辅导达到预期效果[16] 钒液流电池应用场景与成本优势 - 2024年在新疆、吉林交付多个大型项目 包括175MW/700MWh构网型储能项目[18] - 全生命周期度电成本与锂离子电池持平 初始投资成本1.8-2.4元/Wh[17] - 电解液永续循环使用使残值率超50% 通过技术优化和供应链扩张实现降本[17] 利安隆中卫公司业务转型与市场地位 - 从工业添加剂向健康消费品转型 建设4000平方米西部技术中心研发药品化妆品抗老化产品[20] - 抗氧化剂和光稳定剂贡献公司三分之一利润 去年销售超2万吨实现销售收入10亿元[20] - 成为全球两家全系列抗老化产品供应商之一 拥有最齐全光稳定剂生产线[21] 利安隆中卫自动化与绿色发展 - 投入5000万元建设中控室 减少200多人力投入 实现全流程自动化操作[22] - 配套齐全环保处理设施 年运行费用三四千万元 处理能力远超实际排放[25] - 通过ERP数字化系统和立体化仓库实现入库出库一键操作[23] 大连大高阀门核电技术突破 - 核一级爆破阀实现3毫秒响应精度 60年寿命保障 单台机组较进口节省2000万元成本[27] - 国内市场占有率超40% 覆盖华龙一号等国和一号堆型 参与制定23项行业标准[30] - 自主研发冗余点火系统提升可靠性30% 动态密封技术保证爆破冲击下零泄漏[31] 大连大高阀门国产化与成本优势 - 国产化使单台机组阀门成本降低40% 全生命周期成本仅为进口产品60%[33] - 主蒸汽隔离阀国产化鉴定比国际标准快1.2秒 48小时即可完成密封件更换[33] - 作为首家获得美国ASME核级资质企业 主导标准成为国际项目参考基准[34] 宝马兴庆特种合金转型成果 - 从硅铁合金转型多元合金孕育剂 形成八大系列100多种产品 全国市场占有率超30%[39] - 每年利用10万吨工业固废生产多元复合料 带来超1亿元销售额占总收入三分之一[40] - 2023年产值达3亿多元同比增23% 上半年技改后生产负荷降一半但产值反增[42] 宝马兴庆技术研发与精准制造 - 投入6000多万元技术升级 建设中试基地配备7台套试验炉实现微量元素精准控制[42] - 低铝中钙低钡产品将铝成分控制在0.5%-0.9% 满足丰田汽车80%合金孕育剂需求[39][42] - 通过订单式生产减少库存压力 承接日本东洋电化等国际客户特殊订单[38][42]