协议转让概述 - 珠海普东拟将其持有的东航物流79,420,100股股份（占总股本5%）以每股10.944元的价格转让给中邮保险，总价款为869,173,574.40元 [2][3] - 转让完成后珠海普东不再持有公司股份，中邮保险将持有公司5%股份 [2] - 本次转让不涉及公司控股股东及实际控制人变更 [4][13] 交易双方情况 - 转让方珠海普东不存在违规减持情形 [5] - 受让方中邮保险2024年末总资产6,250亿元，净资产71亿元，2024年净利润89亿元；2025年一季度净利润15亿元 [6] - 双方无股权或经济利益关联 [7] 交易条款细节 - 转让价款分两期支付：首付20%（173,834,714.88元）在签约后5个工作日内支付，剩余80%在股份过户后5个工作日内支付 [9] - 股份过户需在交易所确认后15个工作日内完成，过户后中邮保险将享有全部股东权利 [10] - 中邮保险承诺18个月内不减持所获股份 [12] 交易流程与条件 - 协议自双方签章后生效，若90日内未获交易所确认则自动终止 [12] - 交易需通过上交所合规性确认及中登公司过户登记手续 [13] - 转让方需在交易所审批通过后5个工作日内解除股份质押 [9]

文章核心观点 陈瑶从初出校园成长为危险品管理领域中坚力量，获多项荣誉，其成长轨迹诠释当代年轻人践行的五四精神 [1][3] 陈瑶职业经历 - 2023年夏天从中国民航大学毕业并加入东航物流，以空杯心态学习，获相关培训证书，现场实践积累经验，一年内独立完成企业法定自查项目100余条，参与危险品运输检查30余次，整改隐患20余项 [2] - 2024年参与构建电商货物便利化运输方案，针对电商货制定差异化交运流程，助力跨境电商发展 [2][3] - 2024年7月参加东航首届中国民航货运员职业技能大赛选拔，入选中国东航代表队，最终获个人综合成绩二等奖，荣获“民航青年岗位能手”和“民航金牌员工”称号 [3] 陈瑶获得荣誉 - 被共青团中央授予“2025年度新时代青年先锋”荣誉称号 [1] - 获“民航青年岗位能手”和“民航金牌员工”荣誉称号 [3]

珠港澳三地"跨境电商+航空物流"供需对接会 - 现场达成意向订单约20亿元 [1][4] - 港澳国际机场、物流行业协会及航空货代企业代表参与 国内外跨境电商、物流龙头企业如阿里国际数字商业集团、速卖通、菜鸟、圆通、UPS等齐聚 [3] - 探讨"空陆联运+数字贸易"融合发展新路径 推动业务推介和供需精准对接 [3] 珠海市跨境电商产业发展 - 2018年获批全国跨境电商综试区后 6年进出口规模增长194倍 [4] - 2024年跨境电商进出口330亿元 同比增长16.9% 增速居珠三角九市第一 [4] - 依托横琴粤澳深度合作区跨境电商创新产业园 探索珠港澳合作新模式 打造"珠海+横琴+港澳"跨境电商生态圈 [4] 珠港澳航空物流合作 - 珠港澳三地机场构建"三位一体"航空物流"黄金三角" 覆盖全球 [3] - 深化珠港机场航空货运合作 推动珠澳机场货运资源共享 发展"经珠港飞""经珠澳飞"货运模式 [3] - 建立珠港澳机场"优势互补、协同发展"合作机制 [3] 区域经济联动效应 - 发挥港珠澳大桥联通优势、口岸资源优势和物流产业优势 促进粤港澳大湾区生产性服务业升级 [4] - 辐射带动粤西及内地大西南地区经济发展 [4]

大湾区规则衔接与机制对接进展 - 香港特区政府正与粤澳加强合作，推动大湾区在法律服务、专业资格互认、货物及基础设施联通、资金流动、创科资源、跨境安老及医疗协作等领域的规则衔接和机制对接 [1] - 大湾区建设是香港融入国家发展大局的关键切入点，香港作为区域核心引擎之一，与广东、澳门优势互补推动湾区建设 [1] - 特区政府成立融入国家发展大局督导组，由行政长官任组长，三位司长任副组长，顶层推进大湾区建设等国家战略 [2] 跨境物流创新案例 - 香港与东莞合作的香港国际机场物流园实施"海空货物联运"模式，内地出口货物可在东莞完成航空安检等程序后无缝运抵香港机场 [2] - 该模式免去重复清关和安检，提高跨境航空货物中转效率，发挥香港空运枢纽功能，是规则衔接的成功范例 [2] 法律服务与金融互联互通 - "港资港法"及"港资港仲裁"措施已扩展至更多内地湾区城市，体现中央对香港作为国际法律及争议解决中心的支持 [3] - "跨境理财通"自2021年启动后，2024年推出进阶版2.0，截至2025年2月底已有25间香港银行参与，个人投资者超14.5万，三地跨境汇划资金超1056亿元人民币 [3] 数据流通与未来发展 - 大湾区数据跨境流动便利措施从2023年银行、信贷、医疗试点扩展至2024年11月所有行业常态化推行 [4] - 香港将继续引进国际先进管理理念至大湾区，同时将湾区成功经验辐射全国，实现"一点两地"的新定位 [4]

项目概况 - 上海首个航空前置货站正式落户松江综合保税区，预计通关效率提升30%、物流成本降低15% [1] - 项目选址茸江路120号F0仓库，一期监管场地面积6000平方米 [1] - 首创"区港联动"模式，将口岸通道枢纽功能与综保区保税仓储功能深度融合 [2] - 预计今年7月底试运行，目前正加速完成海关监管与民航安保双重标准下的设施升级 [2] 运营模式创新 - 进出口企业可在前置货站完成安检和通关手续，直接运至飞机接驳口装机，无需在机场口岸货站等待 [1] - 实现保税区与机场空港作业区高效联动，出口货物在松江即可完成安检、打板、理货等作业 [1] - 由松江海关直接放行，大幅压缩流转时间、降低运营成本 [1] 区域经济影响 - 为松江、奉贤、青浦等工业大区加快融入全球产业链注入强劲动能 [1] - 将重点集聚跨境电商、生物医药、高端装备等临空偏好型产业 [2] - 探索发展国际中转集拼、冷链物流等高附加值业务 [2] - 加快构建以上海国际航空枢纽为核心、辐射长三角多地的空地一体化集疏运体系 [2] 行业升级意义 - 优化货物流转链条、提升跨境电商与新兴业态运行效率 [2] - 加速贸易便利化，为"丝路电商"等新型国际经贸模式创新提供有力支撑 [2] - 促进G60科创走廊九城市供应链协同运作 [2]

行业动态 - 菏泽机场开通顺丰航空"菏泽—鄂州"全货机鲜花航班，由波音737执飞，最大业载约14吨，计划运行7个班次 [2][4] - 航班采用"恒温货舱 + 优先中转"定制化运输方案，助力菏泽芍药快速进入国内外市场 [4] - 菏泽是全国最大芍药种植基地，栽培品种超600个，种植面积超5万亩，90%以上用于鲜切花生产，年销量占全国超60% [4] 公司举措 - 顺丰集团依托鄂州货运机场枢纽功能，使菏泽芍药鲜切花运输时间缩至1.5小时内 [2] - 顺丰物流网络实现鲜花采摘至配送当日达全国，比陆运提速超2倍，芍药绽放期延长30% [2] - 顺丰针对直播电商推出产地一件代发服务，通过5大供应链中心仓提供一体化服务，实现"田间到直播间"极速响应 [2] 经济效益 - 预计该航班每年助花农增收超亿元 [2] - 航班开通为菏泽本地企业提供更便捷、更优质的航空服务 [4] - 项目是"产地直达"模式的成功实践 [2] 战略规划 - 菏泽机场将立足"鲁西区域重要机场"定位，继续同各方深化交流合作 [4] - 机场计划不断完善配套设施，加强货源组织，确保航线稳定运营 [4] - 项目为菏泽发展航空产业和枢纽经济奠定基础 [2]

行业整体表现 - 2024年三大航空货运央企（国货航、东航物流、南航物流）营收总计642.93亿元，归母净利润总计88.27亿元 [1][4] - 行业处于快速发展黄金窗口期，主要受益于国家政策支持和跨境电商需求增长 [1][13][17] - 三大企业业务模式相近，均以航空货运服务、地面综合服务、综合物流解决方案为主营板块 [4] 公司财务业绩 - 东航物流营收240.56亿元（同比增长16.66%），净利润26.88亿元（同比增长8.01%）[3][4] - 国货航营收205.84亿元（同比增长37.97%），净利润19.53亿元（同比增长69.34%）[3][4] - 南航物流营收196.53亿元（同比增长18.36%），净利润41.86亿元（同比增长72.33%）[3][4] - 国货航预计2025年一季度盈利5.16亿至5.92亿元（同比增长99.97%至129.42%）[3] 业务结构分析 - 国货航航空货运业务占比超70%，营收增长近50%，毛利率提升2.18个百分点至16.53% [5][7] - 南航物流航空速运业务占比超78%，为主要盈利来源 [5] - 东航物流综合物流解决方案业务占比51.89%（同比提升7.61个百分点），营收增长36.72%，毛利率提升2.37个百分点至15.89% [8][10][12] - 东航物流航空速运业务占比降至37.58%，营收下滑0.9%，毛利率下降5.04个百分点至19.54% [8][12] 股东回报 - 国货航拟每股派现0.65元，合计分红7.94亿元 [2] - 东航物流拟每股派现2.88元，合计分红4.57亿元；加上中期分红6.18元，全年分红占比净利润40% [2] 战略转型与布局 - 东航物流跨境电商解决方案收入59.2亿元（同比增长26.01%），占总收入24.58% [13] - 企业持续扩大全货机运力规模，加强上海主枢纽和海外市场布局 [13][17] - 国货航优化全球网络布局，加快飞机引进计划 [3][17] 外部环境挑战 - 美国关税政策调整可能导致北美航线收入下降，跨境电商或转向海运模式 [14][16] - 全球供应链紧张可能延迟飞机交付，影响机队引进节奏 [18] - 地缘政治和贸易政策变化要求企业具备更强市场应变能力 [19] 行业趋势展望 - 亚太地区尤其是中国市场增速领跑全球，东南亚、中东等新兴市场需求激增 [17] - 行业加速数智化转型，通过大数据和多式联运提升效率 [17][19] - 生鲜、医药等高时效性货源成为重点开发方向 [19]

业绩表现 - 2024年实现营业收入205.84亿元，同比增长37.97%，归属于上市公司股东的净利润19.53亿元，同比增长69.34%，扣非净利润19.37亿元，同比增长79.29% [11] - 2025年一季度净利润预期同比增长120%，主要得益于飞机引进、市场机会把握、运力投入增加及航油价格回落 [11] - 航空货运服务板块收入增幅达48.16%，主要受益于国际出口市场需求旺盛和油价下降等外部因素 [9] 业务发展 - 2024年新开通广州-利雅得、广州-墨西哥城、深圳-布达佩斯、成都-巴黎、成都-烈日等国际货机航线，国际航线收入占比进一步提升 [14] - 综合物流解决方案板块中，生鲜商贸物流领域收入同比增长57.60%，公司计划拓展跨境电商全链条业务和跨境生鲜贸易生态圈 [21][28] - 货站板块通过生产系统上线提升操作效率，压缩操作时间，为客户提供更多时间窗口 [23][25] 机队与运力 - 2024年引进2架B777全货机并投入运营，完成4架A330客改货工程，全年货机运力投入同比增加12.35% [21] - 整合深航、昆明航腹舱资源，提升经营效能，2024年在中国国际货运市场份额为9.19%，较2023年上升0.90个百分点 [21] 研发与数字化 - 2024年研发投入2459.71万元，主要用于门户网站升级、运价管理、销售竞价系统、物流数据治理、AI智能判图系统等项目 [9] - 推行货站生产管理调度系统、货物安检AI智能判图、全球货物装载扫码监控系统等数字化项目，提升生产效率和质量管理 [7][10][28] 客户与合作 - 与菜鸟等重要客户合作规模大幅增长，未来计划在客机腹舱网络和物流IT系统建设等方面深化合作 [19] - 针对跨境电商需求，在华南地区开通五条直达货机航线，并提供境内外全程增值服务 [13] 股东回报 - 2024年度拟派发现金红利7.94亿元，股利支付率为40.63%，并制定上市后三年股东回报规划 [8][14] 行业前景 - 航空物流行业处于相对景气周期，政策赋能、市场扩容、竞争格局分化、数智化转型、多式联运网络和绿色可持续发展是主要趋势 [22][29] - 2024年行业整体业绩较好，公司发展速度和发展态势良好，预计未来仍将保持高速增长 [16][29] 核心竞争力 - 载旗航空企业的独特地位和品牌优势、多元股权结构、机队规模和飞行资源优势、航线网络和时刻资源优势 [12][19] 成本控制 - 通过优化航线网络设计、采购供应链、飞行速度算法降低航油成本，通过绩效薪酬联动和信息化系统提升人效控制人工成本 [21] - 2024年通过飞机引进优化机队结构、提升资源利用率、优化市场布局和航线结构等措施实现降本增效 [19] 绿色发展与安全 - 2024年累计节省航空燃油约5605吨，减少二氧化碳排放量约17,656吨，货站电动化率达55%，新能源车保有量达462辆 [15][23] - 远程货机安全飞行6.81万小时，航班正常率为88.28%，同比分别提高16.50%和4.48%，未发生严重差错以上航空不安全事件 [25]

顺丰航空新能源汽车出口运输案例 - 公司于4月6日至15日执行5班"鄂州—法兰克福"航班，成功空运10辆国产新能源汽车至欧洲，展示跨境大件物流服务能力 [1] - 此次运输是公司以高效时效和定制化方案保障新能源汽车出口的示范案例，凸显核心运力资源价值 [1] 物流服务细节 - 采用波音747-400宽体全货机运输，主货舱可用高度3米、宽度4.98米，单程最大载量110吨，满足单台5.3米×2.2米×1.9米超大尺寸车辆装载需求 [4] - 实施飞翼车封闭运输+定制木箱包装方案，通过"视频验车+批量申报"模式实现危险品鉴定报告当日签发，提升通关效率 [4] - 全流程精细化管控实现运输成本优化，并增强物流过程的可控性、可视性与可追溯性 [4] 战略意义与行业趋势 - 公司认为新能源汽车等高端制造品出口正推动跨境物流向专业化、高标化发展，已构建覆盖空运专线、合规托寄、特种运输的一站式解决方案 [5] - 该项目标志着公司在新能源汽车国际空运领域的标杆地位，体现中国供应链企业服务高端制造出海的能力 [5] - 公司计划持续提升国际航空货运能力，支持中国品牌全球化布局 [5]

文章核心观点 - 东航物流2024年营收和净利润双增长，跨境电商等新兴业务成发展关键引擎，未来将聚焦主业提升全球服务能力 [2][3] 经营业绩 - 2024年公司全年实现营业收入240.56亿元，同比增长16.66% [2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润26.88亿元，同比增长8.01% [2] - 2024年以跨境电商为核心的综合物流解决方案业务收入同比大增36.72% [2] - 2024年跨境电商解决方案单项收入突破59亿元，同比增长26.01% [3] 业务布局 - 2024年公司聚焦主业稳中求进，持续推进“双核两翼”航网布局，优化“上海+华南+成渝+京津冀”多枢纽运营网络 [2] - 2024年公司持续深化跨境电商、航空冷链、生鲜物流等新兴业务板块 [3] 运营效率 - 2024年全货机日利用率提升至13.01小时，载运率维持高位82.17% [2] - 2024年公司累计执行生鲜包机1865班，同比增长近74% [3] - 2024年公司航空冷链业务实现生鲜进口约3.2万吨，“飞来鲜”品牌效应逐步显现 [3] 降本增效 - 2024年全年管理与销售费用占营业收入比例同比下降0.2个百分点 [3] - 2024年通过数字化升级与智能货站建设提升运营效率，全年研发费用同比增长71.90% [3] 未来展望 - 公司将继续聚焦航空物流主业，做强跨境电商物流、航空冷链和综合物流解决方案三大支柱，全面提升全球服务能力，推动向全球一流综合物流服务商迈进 [3]