机场定位与战略意义 - 鄂州花湖国际机场是全国首个专业货运枢纽国际机场 全球第四 亚洲第一的专业货运枢纽机场[1] - 机场定位超越省级项目 是湖北省打造国内大循环重要节点和国内国际双循环重要枢纽的战略落子[1] - 与武汉共同打造鄂东区域性航空枢纽 成为湖北融入新发展格局的重要支点[2] 物流效率与运营能力 - 生鲜货物实现航班抵达两小时内完成提离 从落地到客户餐桌最快仅需半天[1] - 1.5小时航程覆盖京津冀 长三角 粤港澳大湾区等主要经济圈 辐射全国90%经济总量和80%人口[3] - 通过智慧报关系统实现出口货物"自动运抵 秒级放行" 进口生鲜推出"极速通道"预清关[3] - 全国首创"空空中转"模式将国际转国际货物通关时间压缩至5小时 效率提升60%[3] - 与武汉天河机场双枢纽联动使地面转运效率提升40%[3] 货运业务数据 - 2025年上半年国际货邮吞吐量达24.9万吨 同比增长261% 国际/地区航班保障近6500架次 同比增长333%[4] - 货运航班量跃居全国第四 服务超百家物流与制造企业[4] - 单月货邮吞吐量稳居10万吨以上 保障货运航班超3000架次[7] - 投运至今累计全货机起降超过6.6万架次 货邮吞吐量突破200万吨[7] - 2024年口岸空运进出口总值突破1000亿元 同比增长556.8% 在全国航空口岸中排名第14位[8] 航线网络与覆盖范围 - 已引进35家航空公司 开通104条货运航线 其中国内航线59条通达54个航点 国际航线45条覆盖48个国际航点[7] - 国际货运航线数量居中部首位 进出口覆盖全球169个国家与地区[4][8] - 首个海外仓米兰仓正式投运 打造"双向投资+全球销售"新支点[7] 跨境电商与产业生态 - 中国(鄂州)跨境电商产业园注册企业258家 入驻62家 实现贸易额3.1亿美元[6] - 湖北机场集团航空供应链公司日营业额突破200万元 泰国榴莲日销量达7000-9000颗[6] - 本土企业通过阿里国际站开展B2B业务 年贸易额预计超1.5亿元[6] - 亿玛科技年销售额逾3亿元 新厂房推进建设中[6] - 一季度鄂州外贸额同比增长 花湖机场贡献率超过40%[6] 货物品类与客户结构 - 北货站日均进港货物约200吨 鲜活品类占比高达60% 包括青蟹 鳝鱼 三文鱼 龙虾和榴莲等[3] - 客户包括国内和海外 占比各占一半[1] - 国际货主来自印度 泰国 比利时列日等地区持续增加[4] - 吸引2万多家企业开展跨境贸易 覆盖中部 长三角和珠三角地区[4][8]

鄂州花湖国际机场运营表现 - 机场转运中心面积达75万平方米 智能化分拣线总长52公里且传输效率为2.7米/秒 [1] - 截至8月24日货运航线总数104条 包括59条国内航线和45条国际/地区航线 [2] - 机场枢纽总货量达92.39万吨 其中航空货邮吞吐量73.16万吨（国际货邮32.08万吨） 卡车航班货量19.23万吨 [2] 国际航线拓展与货运增长 - 2023年新开15条国际货运航线包括巴黎/奥斯陆/哥本哈根 并加密列日/布达佩斯/芝加哥等现有航线 [3] - 国际货运航班架次上半年同比增长4.3倍 每条新航线日均增加3架次航班 [3] - 全球物流巨头阿提哈德和阿特拉斯已加密在机场的航班频次 [3] 跨境电商生态建设 - 中国(鄂州)跨境电商产业园自4月30日运营以来 累计洽谈企业超600家 成功注册签约258家 其中62家重点企业已正式入驻 [7] - 产业园举办跨境电商培训及产业对接活动12场次 贸易额超3.1亿美元 [7] - 巴基斯坦主播通过TikTok直播间销售深圳产无人机 两个月内海外仓落地美国并实现销售额20万美元 [7] 区域经济协同发展 - 鄂州临空经济区以专业货运枢纽机场为核心 成为全球第四个/亚洲第一个专业货运枢纽 [2] - 跨境电商与地方产业结合 形成航空物流为基础、高端临空产业为支撑的生态体系 [9] - 湖北凭借地理优势与空中货运枢纽 使跨境电商发展速度快于传统贸易 [9]

财务表现 - 上半年营业总收入109.35亿元 同比增长21.92% [2] - 净利润12.40亿元 同比增长86.15% [2] - 基本每股收益0.10元 [2] - 经营活动产生的现金流量净额16.65亿元 [2] - 销售商品、提供劳务收到的现金103.31亿元 [2] - 期末资产总计293.93亿元 应收账款31.06亿元 [2] 主营业务结构 - 主营业务收入108.93亿元 同比上升22.22% [3] - 航空货运服务、航空货站服务、综合物流解决方案三大业务板块 [3] - 实现毛利17.65亿元 同比上升63.63% [3] - 综合毛利率16.20% 同比增加4.10个百分点 [3] 航空货运板块 - 收入增幅16.51% 成本增幅11.25% [3] - 毛利率增加3.91个百分点 [3] - 机队规模和航线结构扩充优化 新增运能有效投入 [3] - 航空油料价格下降带动盈利能力增长 [3] 航空货站板块 - 收入增幅2.15% 成本降幅0.05% [3] - 毛利率增加2.10个百分点 [3] - 推进货站平台化经营模式转型实现提质增效 [3] - 货站布局与航线网络高度匹配 货站吞吐量持续增长 [3] 综合物流板块 - 收入增幅53.78% 成本增幅45.07% [3] - 毛利率增加5.02个百分点 [3] - 积极拓展航空物流价值链 扩大跨境电商客户合作规模 [3]

股价与交易数据 - 8月22日公司股价上涨0.15% 成交额达2.15亿元 [1] - 当日融资买入2593.29万元 融资偿还1957.02万元 实现融资净买入636.27万元 [1] - 融资融券余额合计2.55亿元 其中融资余额2.54亿元 占流通市值比例4.31% [1] - 融券余量8.35万股 融券余额57.45万元 当日融券偿还7800股且无融券卖出 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2003年11月14日 于2024年12月30日上市 总部位于北京市顺义区 [2] - 主营业务为航空物流服务 包括航空货运服务(73.72%) 综合物流解决方案(19.31%)和航空货站服务(6.49%) [2] - 航空货运服务中货机业务占比38.60% 客机货运业务占比35.11% [2] - 是国内主要航空物流服务提供商 专注于航空货物运输解决方案 [2] 股东结构与财务表现 - 截至3月31日股东户数20.50万户 较上期大幅减少54.98% [2] - 人均流通股4092股 较上期显著增加122.11% [2] - 2025年第一季度营业收入51.82亿元 同比增长29.11% [2] - 归母净利润5.79亿元 同比大幅增长124.27% [2] - A股上市后累计派发现金分红7.94亿元 [3] 机构持仓情况 - 香港中央结算有限公司位列第二大流通股东 持股744.36万股 为新进股东 [3]

航线开通情况 - 中国邮政于8月22日和23日开通福州—马尼拉和福州—克拉克两条国际货邮航线 [1] - 两条航线均采用波音737-800F飞机执飞 [1] - 福州—马尼拉航线每周运行两班（周五、周日），福州—克拉克航线每周运行三班（周一、周三、周六） [1] 航线网络布局 - 福州成为直达马尼拉和克拉克的唯一货运航线节点城市 [3] - 这是福建省域内继2月27日泉州—克拉克航线后开通的第三条直达菲律宾国际货运航线 [3] - 加上已开通的广州—克拉克航线和计划开通的义乌—马尼拉、义乌—克拉克航线，中国邮政通达菲律宾的国际航线达六条 [3] 时效提升与物流解决方案 - 新航线将运输时间缩短至3小时内 [2] - 满足"批量小、批次多、时效性强"的跨境电商货物需求 [2] - 为高端制造产业提供"次晨达"物流解决方案 [2] 区域经济影响 - 加强海西经济圈与海上丝绸之路沿线国家互联互通 [2] - 助力完善福建省"丝路飞翔"空中布局 [2] - 为海峡西岸、长三角、大湾区与菲律宾经贸活动提供便捷空中通道 [3] 战略意义 - 菲律宾作为海上丝绸之路关键国家，是福建省与东南亚跨境电商贸易重要中转站 [2] - 推动"福建制造，走向世界" [2] - 彰显中国邮政在服务"一带一路"和促进跨境电商高质量发展中的成效 [3]

项目进展 - 航空货站区土建工程竣工 标志着全球航空物流枢纽建设取得关键进展 为整体投运奠定坚实基础 [1] 功能定位 - 航空货站区占地492亩 集国际货站 国内货站及平台货站于一体 涵盖货运处理 邮件操作 特种货物处理 ULD管理 报关清关及中转分拨等核心功能 [3] - 实现前端集货 装机起飞 卸机提取至末端派送的全链路覆盖 作为空侧与陆侧物流体系关键接口 [3] - T1国际货站建筑面积超14万平方米 为嘉兴机场中规模最大的单体建筑 深度融合海关 边检功能 [5] - 同步规划建设植物种苗 冰鲜水产品 水果 肉类等进口指定监管场地 [5] - 具备大通关基地全部配置 打造高能级跨境电商枢纽 [5] - 一期占地面积超1500亩 定位长三角首个专业性货运枢纽 [7] 业务影响 - 大幅提升跨境高附加值商品通关效率和物流体验 [5] - 通过合作浙江省机场集团创新商业与通关模式 [5] - 助力中国企业高质量出海 提供更稳定 高效 低成本的端到端航空物流服务 [5] - 在跨境电子商务 生鲜冷链 高端制造等领域带来显著体验升级 [5] - 建成后与全球网络深度融合 协同上下游产业链资源 [7] - 增强区域产业供应链韧性与国际竞争力 服务国内国际双循环新发展格局 [7] 战略规划 - 承载全球航空物流枢纽 长三角国际商贸物流集散中心和共享型多式联运中心三大功能 [7] - 遵循共享 高效 智慧 绿色规划建设理念 打造综合服务型现代空港物流园区 [7] - 肩负中国联世界 世界联世界的使命和愿景 [7]

项目进展 - 圆通东方天地港航空货站区土建工程竣工 标志着全球航空物流枢纽建设取得关键进展 [1] - 项目为整体投运奠定坚实基础 [1] 设施规模与功能 - 航空货站区占地492亩 集国际货站 国内货站及平台货站于一体 [1] - T1国际货站建筑面积超14万平方米 为嘉兴机场中规模最大的单体建筑 [1] - 全面涵盖货运处理 邮件操作 特种货物处理 ULD管理 报关清关及中转分拨等核心功能 [1] - 实现从前端集货 装机起飞 卸机提取至末端派送的全链路覆盖 [1] 战略定位 - 深度融合海关 边检功能 同步规划建设进口指定监管场地 [1] - 通过创新商业与通关模式 打造高能级跨境电商枢纽 [1] - 长三角首个专业性货运枢纽 一期占地面积超1500亩 [2] - 建成后将与圆通全球网络深度融合 协同上下游产业链资源 [2] 业务影响 - 大幅提升跨境高附加值商品的通关效率和物流体验 [1] - 提供更稳定 高效 低成本的端到端航空物流服务 [1] - 在跨境电子商务 生鲜冷链 高端制造等领域带来显著体验升级 [1] - 增强区域产业供应链的韧性与国际竞争力 服务国内国际双循环的新发展格局 [2]

行业投资评级 - 强于大市 [2] 核心观点 - 原油运价低位震荡，8月14日中国进口原油综合指数（CTFI）报1064.60点，较8月7日上涨0.7% [3][14][15] - 欧美线集运运价继续下行，8月15日上海港至欧洲基本港运价为1820美元/TEU，较上期下跌7.2%；至美西和美东运价分别为1759美元/FEU和2719美元/FEU，分别下跌3.5%和2.6% [3][16] - Joby Aviation完成全球首次载人eVTOL跨机场飞行，航程10海里耗时12分钟 [3][16][17] - 上海口岸暑运出入境客流持续高位，日均12.9万人次，同比增长超14%，8月9日单日峰值达15.7万人次 [3][16][18] - "武鄂"首条低空货运航线开通，航线全长93公里，飞行时间30分钟，首航载货517公斤 [3][25][26] - 2025年上半年国家铁路累计发送货物19.8亿吨，其中煤炭10.2亿吨，同比增长3.0% [3][25][27] 行业高频动态数据跟踪 航空物流 - 2025年8月中国至亚太航线整体趋势平稳 [4][28][29] - 2025年7月国内执飞货运航班7824架次，同比增长7.61%；国际/港澳台地区执飞货运航班13523架次，同比增长23.31% [37] 航运港口 - 内贸集运运价指数上升，8月8日PDCI指数报1068点，周环比上涨1.71% [42] - 干散货运价下降，8月15日BDI指数报2044点，周环比下跌0.34% [47] - 2025年1-6月全国港口完成货物吞吐量89.03亿吨，同比增长4.0%；完成集装箱吞吐量17298万标箱，同比增长6.9% [54] 快递物流 - 2025年6月快递业务量168.7亿件，同比增长15.78%；快递业务收入1263.20亿元，同比增长9.00% [56] - 2025年1-6月累计快递业务量956.43亿件，同比增长19.31%；累计收入7187.80亿元，同比增长10.07% [56] - 顺丰控股6月业务量14.60亿票，同比增长31.77%；圆通速递26.27亿票，增长19.30%；申通快递21.85亿票，增长11.15%；韵达股份21.73亿票，增长7.41% [57] - 6月快递业品牌集中度指数CR8为87.00，与5月持平 [78] 航空出行 - 2025年8月第二周国际日均执飞航班1895.57架次，环比增长0.20%，同比增长12.00% [4][85] - 国内飞机日利用率平均为8.93小时/天，窄体机利用率为8.95小时/天，宽体机利用率为10.40小时/天 [85] 公路铁路 - 7月28日-8月3日全国高速公路货车通行5259.3万辆，环比下降0.94% [4][101] - 7月28日-8月3日国家铁路运输货物7769.4万吨，环比下降1.39% [108] 交通新业态 - 2025年Q2联想PC出货量达1697万台，同比增长15.22%，市场份额环比上升0.9个百分点 [4][116] - 2025年7月理想汽车交付新车30731辆，同比下降39.97% [116] 投资建议 - 关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运 [5][138] - 关注低空经济赛道投资机遇，建议关注中信海直 [5][138] - 关注雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加主题机会，建议关注四川成渝、重庆港、富临运业 [5][138] - 关注公路铁路板块投资机会，建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速 [5][138] - 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会，建议关注渤海轮渡、海峡股份 [5][138] - 关注电商快递投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份，建议关注中通快递、申通快递 [5][138] - 关注航空行业投资机会，建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股 [5][138]

项目启用与定位 - 全国首家备案制综合型航空前置货站于8月21日在长三角国际空港昆山物流中心启用 [1] - 首班货物经上海浦东机场发往德国法兰克福和越南胡志明市 [1] - 项目定位为“口岸型、直通型”综合性航空前置货站 [1] 运营效率与成本效益 - 物流时效提升60%以上 [1] - 运营成本下降30%以上 [1] - 大大降低昆山至上海段企业物流时效和成本 [1] 网络覆盖与服务能力 - 通过东航货站和机场货站链接100多家航空公司 [1] - 航线网络覆盖100多个国家和地区，通达1000多个目的地 [1] - 为长三角企业搭建“家门口直通全球”的航空货运高速通道 [1] 合作模式与业务表现 - 物流中心由昆山开发区、东航物流、上海机场集团物流发展有限公司、昆山综合保税区物流中心有限公司四方共同设立 [2] - 主要建设空运货物进出口一站式服务中心 [2] - 2024年上半年完成进出口货值11亿美元，同比增长14.84% [2] 战略意义与未来发展 - 被视为航空物流模式的创新突破，是昆山航空物流服务体系的一次跨越升级 [1] - 公司将以此为纽带持续拓展辐射范围，为昆山及周边企业打通全球物流快速通道 [1] - 活动当天举行了与顺丰集团、大联大商贸、上海腾隆等企业的合作签约仪式 [2]

公司业务发展 - 东航物流启用全国首家备案制航空前置货站 将上海口岸货站的安检 关务 集装等功能前移至昆山 [1] - 公司自2023年3月起联合昆山经济技术开发区管委会开展项目探索 建立全国首个异地货站项目 [4] - 在试运行阶段协助昆山成功申请机场三字代码KHL 建立与上海浦东 虹桥机场的快速对接通道 [4] - 2025年将进一步提升前置货站标准 通过流程优化压缩货物在机场口岸停留时间 [4] - 依托上海口岸货站功能延伸 持续提升服务水平并扩大枢纽辐射范围 [5] 运营模式创新 - 构建"一次安检 高效通关 直通机场"的高效服务体系 实现货物一次交运全程无忧 [1][4] - 将货站延伸至昆山园区 方便当地企业交货与提货 [4] - 为昆山及周边地区企业提供全新航空物流解决方案 提高货物运输便利度 [4] 战略意义 - 积极践行国家战略规划 深度融入长三角一体化发展 [4] - 为长三角高端制造 跨境电商 生物医药等产业提供更可靠的航空物流服务 [4] - 促进"航空+产业"联动发展 更好发挥对产业链供应链的服务支撑作用 [5] - 助力上海国际航空枢纽建设 为长三角企业构建更高效便捷的航空物流通道 [5] - 为全国其他地区设立航空前置货站提供样板 [4]