公司动态 - 中国广核的合营企业福建宁德第二核电有限公司的宁德6号机组已于2025年12月16日进行核反应堆主厂房第一罐混凝土浇筑，标志着该机组正式开始全面建设，进入土建施工阶段 [1] - 宁德6号机组采用华龙一号核电技术，单台机组容量为1,210兆瓦 [1] 项目与技术 - 宁德6号机组采用中国自主研发的华龙一号核电技术 [1] - 该机组单台装机容量为1,210兆瓦 [1]

公司动态 - 中国广核的合营企业福建宁德第二核电有限公司的宁德6号机组已于2025年12月16日进行核反应堆主厂房第一罐混凝土浇筑，标志着该机组开始全面建设并进入土建施工阶段 [1] - 宁德6号机组采用华龙一号核电技术，单台机组容量为1,210兆瓦 [1] 行业与技术 - 宁德6号机组的建设进展表明华龙一号核电技术在国内的持续应用与推广 [1]

公司动态 - 中国广核的合营企业福建宁德第二核电有限公司的宁德6号机组已于2025年12月16日进行核反应堆主厂房第一罐混凝土浇筑，标志着该机组正式开始全面建设，进入土建施工阶段 [1] - 宁德6号机组采用华龙一号核电技术，单台机组容量为1,210兆瓦 [1] 项目与技术 - 宁德6号机组采用中国自主研发的华龙一号核电技术 [1] - 该机组单台装机容量为1,210兆瓦 [1]

公司治理结构变更 - 中国广核电力股份有限公司已完成取消监事会的公司治理结构变更 [1] - 该变更基于公司于2025年8月27日召开的第四届董事会第十五次会议及2025年10月16日召开的2025年第一次临时股东大会审议通过的《关于审议修订并取消监事会的议案》 [1] - 修订后，原监事会职权将由公司董事会下设的审计与风险管理委员会行使 [1] - 公司近日已完成相关的工商变更登记及《公司章程》的备案工作 [1]

公司业务与技术进展 - 公司的核级（1E级）电缆附件产品已成功应用于国内外多个核电工程 [1] - 公司核级电缆附件产品的中标率在同行业中处于领先水平 [1] - 公司已完成核电站80年寿期核安全级电缆附件的研制及鉴定 [1] - 该技术成果填补了国际空白，处于国际先进水平 [1]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但对具体公司给出了积极评价，例如将中广核电力描述为“优质红利标的”[5] 报告核心观点 * 核电板块景气度提升，驱动因素包括AI电力需求持续增长、三代核电技术安全性提升以及全球主要国家对核电态度转为积极[3] * 世界核协会预测，到2040年全球核电装机容量将达到746GW，较当前水平增幅接近90%[3] * 报告指出了三大核心趋势：中国大型核电装机增长、天然铀供需缺口扩大以及核电技术向四代核电和可控核聚变升级[7] 核电景气周期提升 * **全球政策回暖**：为应对气候变化和保障能源安全，超过20个国家在COP28期间达成《三倍核能宣言》，目标是在2050年将全球核能容量增至2020年（390GW）的三倍，即1170GW[23]；国际原子能机构（IAEA）预测2050年全球核电装机容量在561GW至992GW之间[23] * **全球装机现状**：截至2025年12月，全球运营中核电站438座，装机容量397.3GW；在建机组71座，装机容量78.0GW[11]；美国运营装机97GW，占全球约25%；中国在建装机39.2GW，占全球约40%[11] * **电力需求驱动**：AI算力、电动车等推动全球电力需求增长，美国数据中心用电量从2018年的76TWh增长至2023年的176TWh，占美国总电力消耗的4.4%，预计到2028年可能达到325-580TWh，占总需求的6.7%-12%[32]；美国科技巨头正投资核电以满足AI发展的电力需求[33] * **技术迭代**：新建核电站普遍采用第三代技术（如AP1000、EPR、华龙一号），安全性较二代技术大幅提升，但造价提升约30%[20] 趋势之一：中国大型核电装机增长 * **审批加速**：中国自2019年核电审批重启后，年度核准机组数量显著增加，2021至2025年分别核准5、10、10、11、10台[39]；截至2025年9月末，中国核电装机容量为62.5GW[39] * **未来规划**：国家能源局预计到2030年中国核电在运装机容量有望达到130GW，测算年化复合增速（CAGR）为15.0%[39] * **市场格局**：中国核电运营商仅四家，行业竞争格局较好，截至2025年9月末，中国广核与中国核电在运装机容量分别为31.8GW和25.0GW，市场占有率分别为51%和40%[39] * **电价企稳**：广东2026年核电市场化交易电价预计触底反弹，新交易机制预计可提升广东核电市场交易电价约0.04元/千瓦时[43] * **相关公司-中广核电力**：2025年新增核准4台机组（台山二期和防城港二期各2台），成长性确定[48]；截至2025年3月，拥有16台在建机组，总容量19,406兆瓦，装机增长空间广阔[48]；预期业绩稳定略增，股息率约4.5%[5] 趋势之二：天然铀供需缺口的扩大 * **资源分布不均**：全球探明铀矿储量约600万吨，澳大利亚（28%）、哈萨克斯坦（13%）、加拿大（10%）储量居前[52]；2022年全球铀产量49,355吨，哈萨克斯坦（43%）、加拿大（15%）、纳米比亚（11%）为主要生产国[52] * **供需缺口**：预计2030年后天然铀供求缺口将扩大，当前缺口主要依赖核弹头稀释等二次供应补充，未来随着二次供应减少和需求上涨，缺口将放大[55] * **相关公司-中广核矿业**：亚洲市场稀缺的铀资源开发与贸易标的，拥有优质铀矿资源[59]；2026-2028年与中广核集团的关联交易价格框架调整，销售价格从“40%基价+60%现货”变为“30%基价+70%现货”，且基价大幅上调（例如2026年从61.78美元/磅上调至94.22美元/磅），预计将带动未来营收利润大幅上升[59] 趋势之三：核电技术升级-四代核电技术及可控核聚变 * **四代核电技术**：中国在高温气冷堆（已商运）、钠冷快堆（示范阶段）、熔盐堆（技术突破）等主流技术路线上均具备国际领先的技术储备和进展[68] * **可控核聚变**：中国在可控核聚变领域具备国际领先技术优势，如安徽合肥的EAST项目持续创造等离子体稳态运行世界纪录，并参与ITER国际计划[5] * **相关公司**：上海电气、东方电气、哈尔滨电气在四代核电技术及可控核聚变技术储备上领先[5][79]

电力供需与规模 - 2024年全年全社会用电量预计将超过10万亿千瓦时 [2] - 2025年全国发电总装机将超过38亿千瓦 同比增长14% 全社会用电量预计将首超10万亿千瓦时 [4] - 2025年用电量规模约为2015年的两倍 并高于欧盟、俄罗斯、印度、日本全年用电量的总和 [4] 用电结构变化与增长动力 - 1到11月高技术及装备制造业用电增速持续领跑 [6] - 1到11月新能源车整车制造用电量同比增速超过20% 风能原动设备制造用电量同比增速超过30% [6] - 1到11月互联网和相关服务业用电量同比增速超30% 充换电服务业用电量同比增速近50% [6] 能源投资与绿色转型 - 2024年全年能源重点项目预计完成投资3.54万亿元 同比增长11% [12] - 核电、陆上风电、分布式光伏等投资强劲 新型储能、充换电基础设施、氢能等投资快速增长 [12] - “十四五”非化石能源消费占比目标将超额完成20% [7][8][10] 新能源发展现状与目标 - 2024年预计全年风电光伏新增装机约3.7亿千瓦 利用率保持在94%以上 [14] - 风电光伏发电量约占全社会用电量的22% [14] - 到“十五五”末（2030年） 新能源发电装机比重将超过50% 成为电力装机主体 [15][16][18] 中长期能源发展路径 - 到2030年 非化石能源消费比重将达到25% 新型能源体系将初步建成 [18] - 能源活动将实现碳达峰 煤炭消费达峰后进入平台期 石油消费达到峰值 [20] - 能源和电力需求增量将主要由非化石能源满足 [20] 能源基础设施规划 - “十五五”期间将加力建设新型能源基础设施 优化能源资源基地布局和流向格局 [21] - 2030年“西电东送”能力将达到4.2亿千瓦以上 [21] - 2030年油气管网总里程达到22万公里 四大油气进口战略通道进一步巩固拓展 [21]

市场表现 - 核电概念股普遍下跌，中核国际股价下跌6.63%至4.79港元[1] - 东方电气股价下跌5.79%至22.8港元[1] - 上海电气股价下跌4.84%至3.93港元[1] 行业观点与事件 - 埃隆·马斯克公开质疑核聚变发电的经济性，认为在地球上建造小型核聚变反应堆是愚蠢的[1] - 马斯克指出太阳本身就是一个巨大的免费核聚变反应堆，其能量足以满足全太阳系需求[1] - 英伟达计划本周举办AI缺电峰会，引发市场对电力供需问题的关注[1] - 国泰海通证券指出美国面临电力供需问题，并推荐关注泛电力相关资产的长期机会[1] - 该行认为美国电力系统面临“不可能三角”挑战，即脱碳目标、电网可靠性要求与AI数据中心对成本及速度的要求相互制约[1]

核电概念股市场表现 - 截至发稿，核电概念股普遍下跌，中核国际(02302)跌6.63%，报4.79港元 [1] - 东方电气(01072)跌5.79%，报22.8港元 [1] - 上海电气(02727)跌4.84%，报3.93港元 [1] 行业观点与事件 - 埃隆·马斯克公开唱衰核聚变发电，认为在地球上建造小型核聚变反应堆是愚蠢且经济上的浪费 [1] - 马斯克指出太阳本身就是一个巨大的免费核聚变反应堆，其产生的能量足以满足全太阳系的能源需求 [1] - 英伟达计划本周举办AI缺电峰会，引发市场对全球电力供需问题的关注 [1] - 国泰海通证券指出，美国电力系统面临由AI及极端天气带来的持续高增的电力需求挑战 [1] - 该行认为，美国当前的脱碳目标、电网可靠性要求及AI数据中心要求的成本速度，三者形成了限制电力系统的“不可能三角” [1] - 国泰海通证券推荐关注泛电力相关资产的长期投资机会 [1]

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问公司的产品在核能核电领域有没有业务？产品能 不能在核电领域有发展？ 沃尔核材（002130.SZ）12月16日在投资者互动平台表示，公司的核级（1E级）电缆附件产品已成功应 用于国内外多个核电工程，中标率在同行业中处于领先水平，公司也已完成核电站80年寿期核安全级电 缆附件的研制及鉴定，填补了国际空白，处于国际先进水平。 （记者 王晓波） ...