财务表现 - 2024年营收2.26亿元，同比下降13.03% [2] - 2024年归母净利润-1.54亿元，上年同期盈利987.58万元 [2] - 2024年综合毛利率38.56%，较上年提高5.31% [4] - 2024年末母公司可供分配利润为负值，不进行利润分配 [5] 子公司情况 - 子公司深圳佑富面临无法清偿债务，已申请破产清算 [3] - 若破产清算完成，深圳佑富将不再纳入合并报表范围 [3] 研发与业务 - 研发聚焦三类工作：定制化研发、技术迭代、前沿自主研发 [4] - 业务聚焦三大领域：消费电子、汽车、工业控制 [5] - 工业控制领域推出全新伺服电机定子流水线，优化产品性能 [5] 应收账款管理 - 2024年应收账款余额1.60亿元，同比增长24.86% [5] - 2025年Q1应收账款余额0.89亿元，较年初下降44.11% [5] 投资与激励 - 将优化投资项目管理体系，强化全周期监督 [3] - 2025年限制性股票激励计划旨在稳定核心人员和吸引外籍人才 [3]

核心观点 - 深圳新益昌科技2024年处于战略转型期，净利润同比下降32.91%，但研发投入占比提升1.17个百分点，反映短期业绩承压与长期技术投入并行的态势 [1][2] - 公司主动收缩传统LED业务，聚焦新型显示和半导体技术，导致营收同比减少10.22%至9.34亿元，扣非净利润降幅达36.03% [2] - 经营活动现金流显著改善至1.39亿元（上年为-96万元），但投资和筹资活动现金流分别收缩至-1.28亿元和2992万元，显示债务结构优化 [4] 财务表现 营收与利润 - 营业收入9.34亿元（同比-10.22%），净利润4046万元（同比-32.91%），扣非净利润3068万元（同比-36.03%） [2] - 基本每股收益0.40元（上年0.59元），扣非每股收益0.30元（上年0.47元），降幅均超30% [2] 费用结构 - 研发费用9762万元（同比+1.13%），占营收比例提升至10.45%（上年9.28%）；销售费用6685万元（+1.13%），管理费用5417万元（+3.31%） [3] - 财务费用1944万元（同比-17.59%），受益于债务结构优化 [3] 现金流管理 - 经营活动现金流净额1.39亿元（上年-96万元），主要因销售回款改善 [4] - 投资活动现金流净额-1.28亿元（上年-2.28亿元），筹资活动现金流2992万元（同比-55.70%），反映投资收缩与偿债力度加大 [4] 资产与风险 - 应收账款5.46亿元（占总资产19.30%），存货7.60亿元（占流动资产39.54%），存在坏账和减值风险 [5] - 行业竞争加剧叠加技术迭代压力，需强化产品差异化和研发投入 [5] 高管薪酬 - 董事长、总经理薪酬均为94.33万元，副总经理123.50万元，财务总监94.05万元 [5] 战略方向 - 未来重点包括持续推进半导体/新型显示技术转型、优化财务结构、提升运营效率 [6]

募集资金项目延期 - 公司决定将"年产3条冶金智能自动化生产线项目"达到预定可使用状态日期由2025年4月延长至2026年4月，延期原因是国内外市场需求变化及国内订单延期导致2024年业绩下滑，需调整资源分配以支持稳健运营[3][5] - 截至2024年12月31日，该项目投入金额未达计划金额50%，延期不涉及实施主体、募集资金用途及投资规模变更[5][6] - 项目延期已通过董事会、监事会及独立董事专门会议审议，符合监管要求[14][15][16] 项目可行性论证 - 项目建设必要性包括更新老旧设备提升效率、实现自动化控制增强竞争力、新增环保设备改善工况环境[6][7] - 技术积淀方面，公司拥有国家级企业技术中心，与燕山大学等合作研发，取得数十项国际先进技术成果[8] - 客户资源覆盖国内21省市及马来西亚等国家，与攀钢、沙钢等近百家企业建立稳定合作，为产能消化提供保障[8][9] 财务及审计相关 - 2024年计提资产减值准备5563万元，减少利润总额同等金额，其中信用减值损失4607万元，存货跌价准备720万元[30][32][33] - 续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构，2024年其审计费用110万元（财报审计90万元+内控审计20万元）[21][22][25] - 2024年度利润分配方案为每股派现0.066元，合计4122万元，占归母净利润73.15%[73][74] 公司治理调整 - 取消监事会架构，职权由董事会审计委员会承接，同步修订《公司章程》及10项治理制度[37][38] - 2025年预计日常关联交易总额6500万元，涉及江苏国茂减速机等关联方，交易以市场价格为定价依据[84][85] - 会计政策变更执行财政部《企业数据资源相关会计处理暂行规定》等新规，追溯调整影响主营成本等科目[89][93][94]

公司业绩与财务情况 - 2024 年度实现营业收入 28.63 亿元，同比增长 11.59%，营收规模创历史最好水平；实现归属于母公司所有者的净利润 5.24 亿元，同比略降 1.76%；加权平均净资产收益率（ROE）为 14.59% [25] - 2024 年研发投入增长 7.81%，研发投入本身固有较大风险，较大技术攻关项目通常需 2 - 3 年研发，产业化推广需 1 - 2 年见成效 [5] - 2024 年度经营活动产生的现金流量净额 6.4 亿，同比增长 363.39%，主要受收到客户销售回款增加以及经营性现金流出减少共同影响 [18] - 2024 年度实际核销的应收账款为 729.61 万元，公司依据会计政策合理谨慎计提相关预期损失金额 [24] - 截至 2024 年末，在手合同订单金额为 63.22 亿元，其中智能制造装备类 50.33 亿元，工业服务类 10.55 亿元，环保工艺与装备类 2.34 亿元 [10] 业务发展与规划 - 未来坚持以市场需求为导向，以创新驱动技术领先，以自主可控确保核心技术安全，加速推进智能制造装备研发与工业服务业务拓展，推动高危、繁重环境人工作业的智能化替代，实现少人、无人、安全、高效、绿色生产 [3][9] - 工业服务涵盖咨询、备件销售、设备保运、检维修改造、生产运维管理等全场景应用形态，收入随智能装备产品销售和客户生产运行设备基数增长而稳步提升，承接大规模生产运维服务项目会带来增量 [12] - “机器人 +”业务受两项电石智能工厂（车间）成功交付并确认收入推动，营收大幅增长至 3.91 亿元，主要包括适用于矿热炉高危作业环境的(高温)炉前作业机器人及系列化智能产品等 [13] - 公司能够将电石领域技术向硅铁、硅锰、工业硅等多种矿热炉高温作业环境进行横向再开发，已取得阶段性应用成果并签订产品订单 [13] - 目前海外业务占比较低，2024 年度海外业务营收占比不足 3%，未来将有序提升海外业务占比 [16] 人形机器人项目 - 与哈尔滨工业大学合作开展人形机器人关键技术及原理样机产业化研发项目，目前在调试原理样机过程中，对整机方案进行优化，开展关键部组件性能测试、臂手操作能力训练、运动控制算法和导航规划算法实物验证等研发工作，完成时间无法预估 [3][5] - 项目目前未针对具体应用场景，未达到可以展示的水平和能力，研究方向未变，仍分液压和电动人形机器人两个方向 [15][16][27] - 公司根据与哈工大签订的协议支付研发资金，计入财务报表的“研发费用”科目，目前资金足够，进度不受资金影响 [18][26] 公司运营与管理 - 苏州博实智能 2024 年 7 月正式在建设厂房生产，昆山机器人及智能工厂产业化生产项目厂房与办公楼已完工并陆续投入使用，2024 年下半年已在新厂房中生产 [8][15] - 公司依据订单组织生产，目前没有产能、场地瓶颈问题，随 2024 年度报告披露了在手合同订单情况的自愿性信息披露公告 [8] - 工业服务类合同中，备件、检维修改造合同因执行期短，部分合同签订后年度内履约完毕不在统计之列；长周期服务合同全周期金额统计在内，随服务履约在手订单金额逐年递减，直至签订新合同 [6] 股东与投资者相关 - 哈工大资产管理公司清仓减持股份是因学校专注教学科研，有序退出实业投资 [20] - 公司严格按披露要求，参考结算公司出具的数据披露持股 5%以上的股东或前 10 名股东持股情况等 [7] - 公司在股东大会审议通过相关分配方案后实施分红，需关注公司关于利润分配的相关公告 [11]

纪要涉及的公司 博实股份 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现** - 2024 年营收 50.33 亿元，同比增 1.59%；归母净利润 5.24 亿元，同比微降 1.76%；经营性现金净流量 6.43 亿元[2] - 2025 年第一季度营收 7 亿元，同比增长 5.81%；归母净利润 1.5 亿元，同比增长 42%，综合毛利率显著提升至 40%[4][20] 2. **业务结构** - 以智能制造装备及工业服务为双核驱动，营收占比达 93%，环保工艺装备占 7%[2][5] - 截至 2024 年底在手订单 63.22 亿元（含税），其中智能制造装备 50.33 亿，工业服务 10.55 亿，环保工艺装备 2.34 亿[4][21] 3. **各业务板块表现** - **电池生产领域**：完成内蒙古君正和宁夏英利特电池智能工厂项目，营收增量达 3.2 亿元，提升生产效率[2][6] - **机器人+业务**：实现营收 3.91 亿元，成本相对较高；高温出炉机器人毛利率下降，橡胶后处理设备境外销售增长显著，毛利率提升至 41.99%[2][9] - **智能物流与仓储系统**：营收大幅下降 61%，收入为 6,820.6 万元，因 2023 年 G7 项目集中验收，本期完工项目有限，毛利率 16.68%[2][11] - **工业服务**：实现营收 7.68 亿元，同比增长 7.18%，运维售后类工业服务为 6.7 亿元，同比增长 10%，毛利率提升 5.28%至 29.62%[2][12] - **环保工艺装备**：受项目交付验收确认影响，收入增长较大，实现 2 亿元营收，但整体利润水平不高，毛利率降至 29.38%[13] 4. **核心竞争力** - 技术领先，拥有技术驱动产品能力提升等多种能力[5] - 产品矩阵丰富，确立市场竞争优势地位[5] - 服务能力强大，工业服务连年增长，增强客户粘性[5] - 产业生态成果显著[5] 5. **业绩增长驱动因素** - 把握中国制造产业数字化自动化升级需求，实现多品类扩张和技术迭代[7] - 固体物料后处理智能制造装备销售强劲增长，高温炉前作业机器人应用拓展[7] - 新能原料固体物料后处理关键设备多点应用[8] 6. **未来发展方向** - 执行战略发展新质生产力，树立智能工厂标杆[10] - 培育新的生产力，解决社会用工难题，实现社会效益与经济效益并重[10] - 专注技术创新，发展智能工厂等多种解决方案，提升智能装备和工业服务规模[16] 7. **研发进展** - 人形机器人关键技术及原理样机产业化研发项目仍在调试原理样机，进行整机方案优化等工作[14] - 开展机器人手臂操作能力训练等研发工作[14] 8. **高端医疗诊疗装备领域进展** - 投资江苏瑞，持有 13.65%股权，江苏瑞从事图像引导精确放疗定位，今年目标销售和交付赛博刀设备[15] - 苏州助正开发远程辅助椎弓根微创植入机器人[15] - 哈尔滨思哲睿医疗申报科创板，做微创腹腔镜手术机器人，处于财报更新终止阶段[15] 9. **风险因素** - 智能制造装备研发及产业数字化进程不及预期等 7 项风险[17][18] 10. **可转债情况** - 发行可转债总额为 15.8 亿元，经两次利润分配后最新转股价为 15.3 亿元，截至目前累计转股数量为 9,197 股[19] 11. **未来规划** - 未来 1 - 3 年重点布局智能化工厂和机器人应用，如巡检机器人与产线结合等[26] - 推动存量生产高质量发展，提高生产效率，降低运营成本[26] - 向更多细分领域拓展，如 PVC 树脂包装等[26] 12. **国际市场布局** - 近年来在东南亚、非洲、南美、俄罗斯、中东、中亚等市场取得进展，今年预计国外销售收入有所体现，利润水平可能高于国内业务[27] - 2024 年加大高利润、高水平产品国际市场推广力度，将机器人产品推广到印度市场[32] 13. **应对经济形势措施** - 围绕存量生产实现高质量发展，更新换代提高效率，推动绿色环保和安全生产[28] - 跨界应用创新技术，拓展细分领域，新产品替代老产品[28][30] 14. **推动智能工厂发展举措** - 举办数字化转型与实践应用会议，分享经验并推广应用[29] - 将矿炉领域智能工厂技术跨界应用到其他领域[29] 15. **新产品替代老产品举措** - 使用膜袋替代高密度聚乙烯袋，推广至 PVC 树脂产线[30] - 开展超细粉料研究及应用，如氨基酸类物料等[30] - 研究糊状树脂以满足不同领域用户需求[31] 16. **行业影响及市场需求** - 煤化工产业链对公司业务拉动作用显著，公司在聚烯烃大规模生产领域具备强大综合竞争优势[33] - 2025 年整体化工行业自动化升级需求预计比 2024 年更好，中美博弈未明显延后客户订单[36] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 2024 年各季度营收基本均衡，归母净利润受产品交付结构影响，第二、第三季度相对较高；经营性现金活动净流量第一季度为负 5,000 万元，其余各季度保持在 1 至 3 亿元水平[3] 2. 2025 年第一季度毛利率和净利润率高是由于产品结构调整，全年收入预计与 2024 年持平，但利润水平会有所回升，预计经营性现金流量可能有个位数增长[23] 3. 湖南省冶金物理检验中心订单涉及智能系统应用，具有很高推广价值，公司计划进一步推广[34][35]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营收19.38亿元，同比增长11.68% [1] - 归母净利润2921万元，同比增长43.73% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为-5818.91万元，较上年同期减少1.26亿元 [2] - 货币资金为2.6亿元，同比减少41% [3] - 2024年度计提减值准备6787.59万元，其中信用减值损失3741.90万元 [4][5] - 净利润增长主要源于期间费用减少1000多万元及2023年利润基数较低 [6] 财务指标变化 - 毛利率水平同比降低3.44个百分点 [1] - 应收票据1851.47万元，同比大增400.63% [2] - 应收账款5.14亿元，同比增加23.48% [2] - 应收账款融资余额1.26亿元，同比减少36.49% [2] 行业竞争与经营策略 - 毛利率下降主要由于行业竞争加剧及部分项目中标价格较低 [7] - 公司计划通过供应链优化、规模化生产和精益管理降低成本 [8] - 将聚焦高毛利业务以应对行业竞争压力 [8] 股价表现与股权变动 - 自2024年9月底以来股价最高涨幅约400%，截至4月28日仍上涨超200% [9] - 实际控制人朱汉平于2024年10月以2.919元/股转让4282万股，占总股本3.0565% [9][10] - 受让方新活力有限合伙在股价大涨后获得显著浮盈 [12]

公司基本情况 - 公司代码688097，简称博众精工，专注于智能制造装备领域，主要从事自动化设备、生产线、关键零部件及工装夹（治）具的研发、设计、生产、销售及技术服务 [4] - 公司提供智能工厂整体解决方案，拥有20多年制造技术底蕴和快速大批量交付能力，客户覆盖消费电子、新能源汽车、半导体等行业 [4] - 2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.42元（含税），总派发金额约6301万元，基于总股本4.47亿股（扣除回购账户291万股） [2] 主营业务与产品 - 核心业务为消费电子领域，产品包括自动化设备（线）、治具类和核心零部件，技术涵盖精密组装、高速取放料、焊接、检测等 [5] - 消费电子业务覆盖智能手机、平板、TWS耳机、智能手表、AR/VR等全系列终端产品，并延伸至摄像头模组、电池、屏幕MiniLED等前端零部件环节 [6] - 通过智能传感、数字化和虚拟技术实现设备向智能化、模块化、柔性化升级，提供标准化大型线体和单机设备 [5] 技术优势与行业布局 - 公司为技术平台型企业，拥有自主开发的共性关键技术和软硬件模块系统，在消费电子产业链横向（产品类别）和纵向（生产环节）同步扩展 [4][6] - 研发方向包括智能检测、数字化等前沿技术，推动单机设备向智能线体转型，强化高精度模组（如MR光机模组）的组装与检测能力 [5][6] 财务数据（2025年第一季度） - 合并资产负债表、利润表及现金流量表未经审计，具体数据未披露详细数值 [10][12] - 非经常性损益项目未列举重大异常项，会计政策调整未涉及年初财务报表 [10][13] 公司治理 - 全体董事出席董事会会议，立信会计师事务所出具标准无保留意见审计报告 [1] - 无公司治理特殊安排，董事会决议通过利润分配预案需股东大会审议 [3][2]

财务表现 - 2025年第一季度营收为3.29亿元，同比下降31.20% [1] - 净亏损3016.49万元，去年同期净亏损3827.69万元 [1]

南方路机智能制造装备产业园投资计划 - 公司拟投资20亿元建设智能制造装备产业园 项目分两期进行 每期投资10亿元 [1] - 一期项目将建设绿色太阳能标准智能制造厂房 物流仓储厂房及综合办公楼 [1] - 二期项目将建设智能制造厂房和智能制造生产线 [1] 项目合作方与地点 - 项目将与泉州台商投资区管理委员会合作 [1] - 产业园选址在泉州台商投资区 [1]

南方路机智能制造装备产业园项目 - 公司与泉州台商投资区管理委员会签订投资协议，计划建设智能制造装备产业园 [1] - 项目总投资约20亿元，分两期建设，每期投资10亿元 [1] - 一期项目计划投资10亿元，建设用地约200亩，建设内容包括绿色太阳能标准智能制造厂房、物流仓储厂房及综合办公楼 [1] - 二期项目计划投资10亿元，建设用地约200亩，将建设智能制造厂房和智能制造生产线 [1] - 项目尚需提交公司股东会审议 [1]