核心财务表现 - 2025年7月合计收入达248.47亿元人民币 同比增长9.95% [1] - 速运物流业务收入同比增长14.97% 业务量同比大幅增长33.69% [1] - 国际快递及跨境电商物流业务收入实现较快增长 [1] 业务战略与运营 - 深化激活经营策略 加大对前线业务授权与激励 [1] - 提升运营保障投入 强化标准产品及综合物流服务能力 [1] - 持续渗透生产制造和生活消费各类物流场景 [1] 国际市场动态 - 国际货运市场需求趋缓 海运价格同比高位明显回落 [1] - 依托全球网络与多元业务布局灵活应对市场变化 [1] - 国际货运代理业务整体货量保持稳定 [1]

核心财务表现 - 2025年7月合计收入达人民币248.47亿元，同比增长9.95% [1] 速运物流业务 - 收入同比增长14.97%，业务量同比增长33.69% [1] - 增长主要源于深化激活经营策略，加大对前线业务授权与激励 [1] - 通过提升运营保障投入强化标准产品及综合物流服务能力 [1] - 持续渗透生产制造和生活消费物流场景，满足客户多元化需求 [1] 供应链及国际业务 - 国际货运代理业务整体货量保持稳定 [1] - 国际快递及跨境电商物流业务收入实现较快增长 [1] - 受国际贸易波动影响，国际货运市场需求趋缓 [1] - 海运价格同比去年高位明显回落 [1] - 公司依托全球网络优势与多元业务布局灵活应对市场变化 [1]

业绩数据 - 2025年7月速運物流業務營收186.57億元，同比增14.97%[3] - 2025年7月速運物流業務量13.77億票，同比增33.69%[3] - 2025年7月速運物流業務單票收入13.55元，同比降14.02%[3] - 2025年7月供應鏈及國際業務營收61.90億元，同比降2.83%[3] - 2025年7月兩業務合計收入248.47億元，同比增9.95%[3][4] 业务情况 - 速運物流業務增長得益於經營策略和運營保障投入[6] - 國際貿易影響使國際貨運需求趨緩，海運價格回落[6] - 國際貨運代理業務貨量保持穩定[6] - 國際快遞及跨境電商物流業務收入增長較快[6]

公司经营业绩 - 7月合计营收248.47亿元 同比增长9.95% [1] - 速运物流业务营收186.57亿元 同比增长14.97% [1] - 业务量达13.77亿票 同比大幅增长33.69% [1] - 供应链及国际业务实现营收61.90亿元 [1][2] 业务战略升级 - 精准把握新消费趋势 以体验化、个性化、场景化为核心推动服务升级 [1] - 深度渗透旅游和主题乐园领域 实现与新消费需求同频共振 [1] - 与多地文旅部门共建旅游+物流服务生态 升级为IP消费场景合作伙伴 [1] - 针对开海季推出产地直采-运输保障-末端配送全链路服务体系 [2] - 推出大件冷链服务 巩固沿海产区服务优势 [2] 全球化布局进展 - 开通湖北鄂州-阿布扎比-河内-湖北鄂州国际货运航线 [2] - 架起连通国内、中东、东南亚主要城市的航空物流通道 [2] 市场机构认可 - 摩根士丹利7月31日将公司A股评级上调至超配 [2] - 易方达蓝筹精选等多只基金产品在二季度增持公司A股 [2] - 摩根大通8月再次增持公司H股 [2] - 境内外投资人看好公司利润规模与现金流状况稳健增长 [2]

公司业务表现 - 7月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入为人民币248.47亿元，同比增长9.95% [1] - 速运物流业务收入同比增长14.97%，业务量同比增长33.69% [1] 行业动态 - 国际货运市场需求趋缓，海运价格同比去年高位明显回落 [1]

核心观点 - 公司7月营收同比增长9.95%至248.47亿元 其中速运物流业务营收同比增长14.97%至186.57亿元 业务量同比大幅增长33.69%至13.77亿票 供应链及国际业务营收61.90亿元 增长主要源于新消费场景渗透和全球化布局突破 [1][2][5] 业务表现 - 速运物流业务营收186.57亿元 同比增长14.97% [1] - 业务量13.77亿票 同比增长33.69% [1] - 供应链及国际业务营收61.90亿元 [1] 新消费场景拓展 - 深度渗透旅游场景 在云南机场提供"顺丰轻松游"快递产品 实现"人箱分离"服务 日均超5000件野生菌包裹从云南寄出 [2][3] - 针对开海季需求 在海南开通26个城市直达网络 在青岛实现省内6小时高铁即日达 省外7小时专享急送 [4] - 在北海投入34架次全货机 航空运力翻倍至近4500吨 结合高铁与陆运构建立体运输网 [4] 全球化布局 - 澳大利亚墨尔本新物流仓库投入运营 完成悉尼与墨尔本自营仓储供应链布局 [5] - 开通"鄂州-阿布扎比-河内-鄂州"国际货运航线 连接中东与东南亚主要城市 [5] - 通过海外仓与国际航线协同 强化跨境物流前置枢纽功能 [5] 市场认可 - 摩根士丹利7月31日上调A股评级至"超配" [6] - 易方达蓝筹精选等基金二季度增持A股 [6] - 摩根大通8月增持H股 境内外投资人看好公司利润规模与现金流增长潜力 [6]

公司业绩 - 2025年7月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入为人民币248.47亿元，同比增长9.95% [1] - 速运物流业务营业收入186.57亿元，同比增长14.97% [1] - 速运物流业务量13.77亿票，同比增长33.69% [1] 业务增长驱动因素 - 深化落实激活经营策略，加大对前线业务的授权与激励 [1] - 提升运营保障投入，强化标准产品及综合物流服务能力 [1] - 持续渗透生产制造和生活消费各类物流场景，满足客户多元化业务需求 [1]

业务收入表现 - 2025年7月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入达人民币248.47亿元，同比增长9.95% [1] - 速运物流业务营业收入为186.57亿元，同比增长14.97% [1] - 速运物流业务量达13.77亿票，同比增长33.69% [1] 增长驱动因素 - 公司深化激活经营策略并加大对前线业务的授权与激励 [1] - 提升运营保障投入并强化标准产品及综合物流服务能力 [1] - 持续渗透生产制造和生活消费各类物流场景以满足客户多元化需求 [1]

速运物流业务表现 - 2025年7月收入达186.57亿元 同比增长14.97% [1] - 业务量13.77亿票 同比增长33.69% [1] - 单票收入13.55元 同比下降14.02% [1] 供应链及国际业务表现 - 2025年7月收入61.9亿元 同比下降2.83% [1] 整体业务表现 - 合计收入248.47亿元 同比增长9.95% [1]

快递行业数据与动态 - 2025年7月快递业务量完成164.0亿件，同比增长15.1%，业务收入完成1206.4亿元，同比增长8.9% [1][2] - 以旧换新政策带来增量，快递公司开拓多元场景满足消暑家电寄递需求 [1][2] - 1-7月东、中、西部地区快递业务量比重分别为71.5%/19.4%/9.1%，同比变化-1.4/+0.9/+0.5个百分点，行业向中西部拓展 [2] - 快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为86.9，较1-6月基本持平 [2] - 北京及宝鸡快递协会发布"反内卷"倡议书，抵制非理性竞争，全国反内卷趋势形成 [2] - 江苏省邮政管理局将启动"反内卷"行动，要求不得低于成本竞争并取消差异化派费 [3] 公司财报表现 - 密尔克卫2025H1营业收入70.35亿元，同比增长17.40%，归母净利润3.52亿元，同比增长13.12% [3] - 密尔克卫MCD业务收入33.83亿元，同比增长27.08%，主因拓展新平台新品类 [3][4] - 密尔克卫MGF业务收入16.90亿元，同比增长4.85%，MGM业务收入7.01亿元，同比增长50.93% [4] - 德邦股份2025H1营业收入205.55亿元，同比增长11.43%，归母净利润0.52亿元，同比下降84.34% [5] - 德邦股份快运业务收入91.60亿元，同比增长10.87%，快递业务收入4.65亿元，同比下降12.40% [5] - 德邦股份新管理层上任，聚焦运输品质及服务水平提升 [5] 航空机场动态 - 中国航空运输协会发布《航空客运自律公约》，引导行业高质量发展 [6] - 中印有望时隔5年恢复直航，最早可能于2025年9月恢复直飞航班 [6] 航运船舶港口市场 - 俄乌停火与俄油制裁解除可能影响原油油轮市场，若俄油出口维持当前流向，原油油轮总运力将减少6.1% [7][8] - 若俄油出口重回欧洲，VLCC需求将增加9.1% [8] - 巴西铁矿石出货量显著增长，第二季度较第一季度提升18%，7月出货量接近38百万吨 [9] - 淡水河谷第二季度产量增至83.6百万吨，同比增长3.7% [9] - 巴西图巴朗港口拥堵加剧，拥堵指标上周上升28%，上月累计增长44% [9] - 上海出口集装箱运价指数(SCFI)下降2.0%至1460点，其中上海-欧洲运价下降7.2% [9] - 原油轮大船运价上涨，BDTI指数环比上涨2.07%至1014点，VLCC TCE环比上涨7.2% [10] - 成品油轮运价下降，BCTI指数环比下降5.7%至629点 [10] - 散货船大船运价上涨，BDI指数环比上涨2.1%至2030点，BCI环比上涨3.5% [10] - 新造船价指数下降0.08点至186.26点 [10] - 新华·泛亚航运中国内贸集装箱运价指数(PDCI)上涨1.71%至1068点 [11][12] - 中国港口货物吞吐量26894万吨，环比增长10.87%，集装箱吞吐量679万TEU，环比增长19.58% [12] 公路铁路数据 - 中原高速2025年7月通行费收入4.11亿元，同比增长5.77% [13] - 京港澳高速公路郑州至漯河段通行费收入1.78亿元，同比增长3.47%，交通量283.0万台次，同比下降1.49% [13] - 全国物流保通保畅有序运行，国家铁路运输货物7869.7万吨，环比增长1.29%，全国高速公路货车通行5330万辆，环比增长1.34% [13] 行业核心观点 - 航空行业供给长期低增长，需求受益宏观回暖，重点关注华夏航空、中国国航等 [14] - 飞机产业链OEM&MRO双产能困境推高二手飞机紧缺度，重点关注渤海租赁、中银航空租赁等 [14] - 快递行业需求坚韧，"反内卷"有望带动价格上涨，释放盈利弹性，建议关注中通快递、圆通速递等 [14] - 供应链物流建议关注深圳国际、德邦股份、密尔克卫等 [15][16] - 航运看好原油运输受益OPEC+增产与美联储降息，建议关注招商轮船、中远海能等 [16] - 散运市场复苏受益环保法规和西芒杜铁矿投产，建议关注招商轮船、海通发展等 [16] - 船舶绿色更新大周期尚在前期，建议关注中国船舶、中船防务等 [17] - 港口经营模式稳定，现金流强劲，建议关注招商港口、唐山港等 [17]