市场整体表现 - 隔夜美股三大指数集体收涨 中概股指数大幅上涨2.82% [1] - 港股三大指数应声高开 恒生指数上涨0.9% 国企指数上涨0.86% 恒生科技指数上涨1.43% [1] 科技行业 - 权重科技股集体上涨 百度股价上涨近4% 小米集团和阿里巴巴股价上涨近3% [1] 大宗商品及原材料行业 - 受美联储降息预期提振 亚洲早盘黄金价格小幅走高 带动黄金股齐涨 [1] - 铜、铝等有色金属股纷纷上涨 [1] 其他行业动态 - 昨日大幅上涨的军工股出现回调 [1] - 物业管理股和生物医药股部分走低 [1]

小米集团 - 创始人雷军个人斥资超1亿港元增持公司260万股 持股比例增至23.26% [2] - 公司本月连续两日回购2150万股 总斥资超8亿港币 年内累计回购金额已超23亿港币 [2] 汽车行业动态 - 极越汽车关联公司上海集度汽车有限公司新增破产审查案件 该公司成立于2021年11月 注册资本4亿美元 [5] - 深蓝汽车计划接手北京现代重庆工厂 该工厂以16.2亿元售予两江新区投资 [9] - 全新奇瑞QQ3将于2026年一季度上市 采用T12纯电平台 轴距超700mm 搭载90kW后置单电机 [22] - 2025年第三季全球新能源车销量达539万辆 同比增长31% 其中纯电动车销量371万辆 同比增长48% [26][27] - 比亚迪在纯电动车市场占有率15.4% 在插电混动车市场占有率27.9% 特斯拉纯电动车市占率13.4% [27] 人工智能与芯片 - OpenAI从苹果硬件工程团队挖走40多名员工 包括关键部门总监和工程师 [9] - 马斯克宣布特斯拉AI5芯片即将完成流片 已开始研发AI6芯片 目标每12个月量产一款新AI芯片 [9] - Anthropic发布Claude Opus 4.5模型 称其编程能力已超越人类工程师 [20] - 达特茅斯学院开发AI工具可伪装人类完成问卷 破解检测概率高达99.8% [24] 零售与消费 - 盒马旗下社区超市超盒算NB首次开放加盟 加盟费5万元/年 首批开放上海、杭州等四城市 [8] - 中国1-10月纺织服装累计出口2439.5亿美元 同比下降1.6% 其中10月出口222.6亿美元 下降12.6% [27] - Fila中国回应门店备注顾客"买鞋子嫌贵"事件 称员工操作失当违反行为指南 [17] 企业融资与投资 - 深度原理完成超亿元人民币A轮融资 由阿里巴巴创业者基金与蚂蚁集团领投 [18] - 美国机器人公司Flexion完成5000万美元融资 投资方包括英伟达旗下NVentures [18] - 精微视达完成超亿元B+轮融资 用于肿瘤早期诊断技术研发 [18] - 芯钛科技获C+轮融资 专注车规级芯片研发 [18] - 拓竹科技否认完成新一轮融资及100亿美元估值传闻 [10] 科技产品发布 - 小米汽车发布HAD增强版辅助驾驶系统 引入强化学习与世界模型训练方法 [19][20] - 智元机器人推出灵心平台 可定制机器人声音、性格和人设 [20] - 荣耀500系列手机发布 标准版售价2699元起 Pro版售价3599元起 [24] 其他企业动态 - 三只松鼠回应员工使用"鼠"字前缀花名文化 称此为增强亲切感非强制规定 [6] - 正泰集团义乌工厂发生火灾 正泰电器表示事件与上市公司无关 [17] - 富贵鸟股份有限公司因宣告破产注销 公司成立于1995年11月 注册资本约13.4亿人民币 [17] - 比亚迪董事长王传福向美的集团董事长方洪波交付仰望U8L鼎世版 [14]

全球货币政策转向 - 美联储为首的央行激进加息缩表进程已步入尾声，市场预期其政策将向中性乃至宽松过渡 [1][3] - 降息周期开启将导致全球流动性环境迎来拐点，美债收益率回落可直接减轻港元挂钩的香港本地资产估值压力 [3] - 国际资本有望重新配置估值处于历史相对低位的港股市场，为恒生指数提供关键流动性支撑和上行引擎 [3] 地缘政治格局影响 - 中美关系动态和全球供应链重构持续为市场注入不确定性，影响横跨中美业务上市公司的风险溢价 [3] - 地缘政治紧张局势推高全球能源价格，加剧通胀顽固性，间接延缓全球央行货币政策转向节奏 [3] - 地缘冲突带来的波动性改变投资者对风险资产的要求回报率，拓宽了恒生指数的波动区间 [3] 中国经济转型传导 - 恒生指数表现与内地经济基本面深度关联，中国经济正经历从高速增长向高质量发展的关键转型期 [4] - 经济转型期的阵痛体现为部分传统行业盈利承压，但新能源、人工智能、生物科技等“新质生产力”领域展现出强劲增长潜力 [4][5] - 新经济领域的龙头企业多在香港上市，其成长性将逐步替代旧动能，成为驱动恒生指数未来增长的新核心力量 [4][5] 产业科技革命驱动 - 以人工智能为代表的第四次工业革命正改变上市公司业务模式和增长前景，并重塑资本市场估值逻辑 [6] - 恒生指数中占比较大的互联网科技公司的AI技术应用能力与其未来现金流预期紧密绑定，将面临估值重估机会 [6] - 科技浪潮使得恒生指数内部结构面临洗牌，驱动引擎正从传统金融地产更多地向科技创新倾斜 [6]

本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【11月25日美股全线上扬，谷歌涨超6%引领反弹】11月25日周一，谷歌强势上涨带动美股全线上扬， 市场在经历人工智能牛市受挫下跌后，于感恩节假期周迎来反弹。谷歌股价当日表现亮眼，收涨超 6%，投资者对其在AI竞争格局定位转向乐观。谷歌上周发布升级版AI模型Gemini3，距推出Gemini2.5 仅八个月。不过，有投资决策研究人士表示，单一个股引领上涨未必意味市场基本面全面改善，难以成 市场持续上涨持久动力。未来几日交易量预计趋于清淡，且美联储12月政策会议前缺乏重要催化剂，市 场波动性可能加剧。若即将公布的9月零售销售和生产者价格指数等数据释放"滞胀环境"信号，或成新 波动诱因。 ...

港股市场表现 - 恒生指数涨幅逼近2%，恒生科技指数涨幅达2.5% [1] - 阿里巴巴股价盘中最大涨幅逼近6%，有效带动恒生科技指数大涨 [1] - 恒生科技指数从最高点累计跌幅已达20%，因持续超跌在技术支撑位出现反弹 [1] 市场驱动因素 - 美联储相关人士释放信号，12月降息概率回升至超过50%，流动性预期改善传导至港股 [1] - 阿里巴巴旗下通用AI“灵光”上线4天下载量超过100万，被视为国产AI的突破 [1] - 恒生科技指数周线形态非常接近60日线，市场对技术支撑位预期强烈 [1][4] A股市场表现 - 沪指盘中反弹最多上涨13点，最终收盘仅上涨1.88点 [4] - 创业板指数盘中涨幅达1%，最终收盘涨幅仅为0.31% [4] - 沪指最低点距离周线20日线仅相差6点，与港股形成支撑位共振 [4] 板块与资金动向 - 午后券商板块突然开启向上攻击，半小时内证券公司指数拉升幅度逼近1% [4] - 券商板块拉升刺激沪指和创业板指数盘中反身向上 [4] - 资金对当前位置心存疑虑，未出现明显抄底盘效应，各大指数处于空头排列 [5] 市场前景与关键看点 - 指数能否在当前位置稳住至关重要，需避免形成持续抛盘以巩固支撑位有效性 [6] - 若能结合政策面利好及重要力量引导，市场可能在3800点到3900点区间震荡 [6] - 短期内不能排除沪指继续考验3800点整数关口的可能性 [6]

港股市场整体表现 - 11月24日港股三大股指全线收涨，恒生指数涨1.97%报25716.5点，恒生科技指数涨2.78%报5545.56点，国企指数涨1.79%报9079.42点，红筹指数涨0.97%报4198.37点 [1] - 盘面上大型科技股集体走高，其中快手涨7.11%，网易涨5.87%，哔哩哔哩涨5.67%，阿里巴巴涨4.67%，美团涨2.72%，腾讯控股涨2.38%，京东集团涨1.9%，小米集团涨1.52% [1] - 军工股全天强势，中船防务涨超13%，黄金股尾盘拉升，潼关黄金涨超5%，创新药概念走强，药明康德涨超5% [1] - 锂电股领跌，赣锋锂业跌超5%，芯片股下挫，华虹半导体跌近5%，中芯国际跌超1% [1] 公司财务业绩与预期 - 汇量科技三季度实现营收5.32亿美元，同比增长27.6%，经调整EBITDA达4705万美元，同比大幅增长37.3% [2] - 长江制衣截至2025年9月30日止六个月中期收入8559.3万港元，同比增长13.67%，亏损5331.4万港元，同比扩大67.8% [2] - 维珍妮预期截至2025年9月30日止六个月的综合盈利同步取得不少于100%的增幅 [2] - 枫叶教育预计截至2025年8月31日止年度净利润不少于人民币3亿元 [3] - 南旋控股截至2025年9月30日止六个月收入约28.305亿港元，同比增长1.6%，净利润3.36亿港元，同比增长12.7% [3] - 永义国际预计中期净亏损大幅收窄至不多于1.1亿港元 [4] 公司资本运作与投资 - 中联发展控股拟向龙腾半导体股东收购其最多100%股权，交易代价金额预计最高约为45亿港元至90亿港元 [4] - 中国铝业旗下中铝高端、云铝股份及昆明铜业将以现金或资产向云南铝箔增资共计9.06亿元 [4] - 海信家电及附属认购金额为17.38亿元的永诚保险理财产品 [5] - 北大资源成立人工智能医疗咨询服务委员会 [6] 公司股份回购 - 腾讯控股斥资6.36亿港元回购104.2万股，回购价606.5至614.5港元 [7] - 小米集团斥资3.03亿港元回购800万股，回购价37.64-38.04港元 [8] - 中国飞鹤斥资5140.41万港元回购1230万股，回购价4.14-4.2港元 [8] - 创科实业斥资4308.14万港元回购50万股，回购价85.2港元至87.25港元之间 [9] - 中远海控斥资4058.95万港元回购300万股，每股回购价格为13.43-13.63港元 [9] - 中国石油化工股份斥资3677.77万港元回购825万股，回购价4.42-4.56港元 [10] 机构市场观点 - 国泰海通认为10月来港股调整主因是前期涨幅较大、美元流动性偏紧及美联储降息预期回落，指出美元流动性只是短期扰动，AI浪潮未完，增量资金流入+优质资产汇聚的港股牛市行情有望延续 [11] - 华泰证券认为港股正在进入布局区，左侧投资者可以逐步建仓，港股本轮调整相对A股更早、跌幅也更深，当前位置已经开始具备性价比 [11][12] - 中信证券指出全球风险资产波动本质是风险资产对于AI单一叙事过于依赖，当产业发展速度跟不上二级市场节奏时，适当的估值修正也是一种纾解风险的方式 [12] - 东吴证券认为港股短期震荡为主，上行斜率或放缓，但中长期配置当前位置有吸引力，港股科技板块短期仍处调整阶段，但中长期配置价值逐步显现 [12]

市场整体表现 - 港股市场情绪回升，主要指数高开高走且午后涨幅扩大，恒生指数收盘上涨1.97%至25716点，国企指数上涨1.79%，恒生科技指数上涨2.78%，三者均止步连跌行情 [1] 行业与板块表现 - 大型科技股集体回暖，其中快手上涨超过7%，网易上涨超过6%，百度、小米、美团、阿里巴巴、京东均录得上涨 [1] - 受地缘政治影响，军工股尾盘加速上涨，中船防务大涨近13%，表现抢眼 [1] - 生物医药股、黄金股、濠赌股、家电股、内房股、苹果概念股、餐饮股等多个板块纷纷上涨 [1] - 芯片半导体股逆势下跌，主要因美国拟允许英伟达H200芯片对华销售，行业龙头中芯国际下跌超过1% [1] - 航空股表现低迷，因12条中日航线取消全部航班 [1] - 国际原油延续跌势，导致三桶油（中国石油、中国石化、中国海洋石油）股价集体走低 [1]

港股市场整体表现 - 11月24日午盘，港股主要指数全线上涨，恒生指数涨1.42%报25578.88点，恒生科技指数涨1.65%报5484.46点，国企指数涨1.22%报9028.24点，红筹指数涨0.37%报4173.27点 [1] - 盘面上大型科技股普涨，阿里巴巴涨4.13%，腾讯控股涨2.13%，京东集团涨1.45%，网易涨5.67%，美团涨2.46%，快手涨5.16% [1] - 军工股活跃，中船防务涨近7%，中航科工涨超3%；生物医药股走高，恒瑞医药涨超6%，三生制药涨超5% [1] - 汽车股上涨，广汽集团大涨超13%领涨，零跑汽车涨超6% [1] - 芯片半导体股走低，华虹半导体跌超9%，中芯国际跌超5%；“三桶油”集体下跌，中国海洋石油跌超2%；航空股因12条中日航线取消全部航班而表现低迷 [1] 公司业绩与财务表现 - **汇量科技**：第三季度实现营收5.32亿美元，同比增长27.6%；经调整EBITDA达4705万美元，同比大幅增长37.3% [2] - **长江制衣**：截至2025年9月30日止六个月中期收入8559.3万港元，同比增长13.67%；亏损5331.4万港元，同比扩大67.8% [2] - **维珍妮**：预期截至2025年9月30日止六个月的综合盈利同比取得不少于100%的增幅 [3] - **枫叶教育**：预计截至2025年8月31日止年度净利润不少于人民币3亿元 [4] - **南旋控股**：截至2025年9月30日止六个月收入约28.305亿港元，同比增长1.6%；净利润3.36亿港元，同比增长12.7% [4] - **永义国际**：预计中期净亏损大幅收窄至不多于1.1亿港元 [5] 公司资本运作与战略动向 - **中联发展控股**：拟向龙腾半导体股东收购其最多100%股权，交易代价预计最高约为45亿港元至90亿港元 [5] - **中国铝业**：旗下中铝高端、云铝股份及昆明铜业将以现金或资产向云南铝箔增资共计9.06亿元 [6] - **海信家电**：及附属公司认购金额为17.38亿元的永诚保险理财产品 [7] - **北大资源**：成立人工智能医疗咨询服务委员会 [8] 公司股份回购 - **腾讯控股**：斥资6.36亿港元回购104.2万股，回购价606.5至614.5港元 [9] - **小米集团**：斥资3.03亿港元回购800万股，回购价37.64-38.04港元 [10] - **中国飞鹤**：斥资5140.41万港元回购1230万股，回购价4.14-4.2港元 [11] - **创科实业**：斥资4308.14万港元回购50万股，回购价85.2港元至87.25港元 [12] - **中远海控**：斥资4058.95万港元回购300万股，每股回购价格为13.43-13.63港元 [13] - **中国石油化工股份**：斥资3677.77万港元回购825万股，回购价4.42-4.56港元 [14] 机构市场观点 - **国证国际**：认为市场处于关键消化阶段，资产配置在成长股与价值股、风险资产与避险资产间取舍加剧短线波动，降息预期的不确定性将主宰美股短期走势 [15] - **银河证券**：表示临近年底市场风险偏好趋于谨慎，港股或延续震荡走势 [15]；建议关注因“反内卷”政策效果显现、供需格局变化下商品价格上涨的周期股，以及因美联储降息不确定性而受青睐的红利股 [17] - **华泰证券**：认为港股正在进入布局区，左侧投资者可以逐步建仓，港股本轮调整相对A股更早、跌幅更深，当前位置已开始具备性价比 [16] - **中信证券**：指出全球风险资产波动表面是流动性问题，本质是风险资产对AI单一叙事过于依赖，当产业发展速度跟不上二级市场节奏时，估值修正是一种纾解风险的方式，美国数据公布及美联储降息预期下修触发了高位资产估值修正 [16]

美股与港股市场表现 - 上周五美股反弹，道琼斯指数上涨近500点，中概股指数上涨1.23% [1] - 港股三大指数集体高开反弹，恒生指数上涨0.92%，国企指数上涨0.81%，恒生科技指数上涨1.13% [1] 科技行业 - 权重科技股集体反弹，百度、小米、京东股价均有涨幅 [1] 黄金行业 - 瑞银警示明年或面临四大风险，持续看好黄金为避险工具 [1] - 黄金股涨幅明显，中国黄金国际股价上涨近5% [1] 汽车与锂电池行业 - 汽车股与锂电池股多数表现强势 [1] 其他行业表现 - 风电股、体育用品股、稀土概念股普遍走低 [1] 公司上市 - 创新实业首日上市高开超过38% [1]

美联储降息预期与市场反应 - 美联储官员释放“鸽派”信号，纽约联储主席威廉姆斯表示近期有进一步降息空间以接近中性水平[1][2] - 美联储理事米兰表示若其投票成为关键一票将支持降息25个基点[4] - 根据CME“美联储观察”工具数据，市场预计美联储12月降息25个基点的概率升至69.4%[5] 关键经济数据发布延迟 - 美国劳工统计局取消了10月CPI报告的发布，并将在11月报告中“尽可能”发布10月数据[1] - 11月CPI报告将于12月18日发布，晚于美联储12月议息会议（12月11日）[1] - 11月非农就业报告改期至12月16日发布，意味着美联储议息会议前无法获得11月CPI及非农报告[1] 美股市场表现 - 美东时间11月21日，美股三大指数集体上涨，道指涨1.08%，标普500指数涨0.98%，纳指涨0.88%[2] - 此前一周美股遭遇抛售，纳指累计下跌2.74%，标普500指数累计下跌1.95%，道指累计下跌1.91%[2] - 大型科技股涨跌不一，谷歌大涨超3%，苹果涨近2%，英伟达跌0.96%，微软、特斯拉跌超1%[2][3] - 美国制药巨头礼来总市值突破1万亿美元，成为全球首家市值破万亿美元的医疗保健公司[2] 黄金市场动态 - 受市场消息影响，现货黄金盘中一度重回4100美元/盎司上方，收盘报4064.279美元/盎司[6][7] - 截至11月21日，上海黄金交易所Au99.99报收924.44元，较前一交易日下跌5.51元，跌幅0.59%[8] - 国内金饰价格出现小幅下调，周生生足金饰品价格较前一日下跌12元至1295元/克[8] 央行购金行为与长期支撑 - 2025年第三季度全球央行黄金采购量达220吨，环比增长28%[10] - 高盛分析师表示央行购金是多年趋势，旨在多元化储备以规避风险，预计从2025年第四季度到2026年，各国央行每月平均将购买80吨黄金[10][12] - 新兴市场国家持续工业化带来的财富积累及对黄金的传统偏好，将为金价提供坚实支撑[12] 机构对金价的展望 - 高盛认为支撑黄金的因素直至明年都将继续提供支撑[1] - 瑞银将2026年年中黄金目标价从每盎司4200美元上调至4500美元，并将上行目标调高200美元至每盎司4900美元[12] - 中泰证券研报称，尽管短期可能面临调整压力，但中长期黄金仍具备显著配置价值[12]