纪要涉及的行业和公司 - **行业**：跨境物流行业、跨境电商行业、普货出口行业、空运物流行业、卡航运输行业 - **公司**：Itera、希音（Shein）、Temu、沃尔玛、Best Buy、Target、吉姆、施英通 纪要提到的核心观点和论据 美国政策变化 - **政策内容**：2025 年 5 月 2 日美国彻底取消 800 美元免税额度，但 T86 清关模式未取消 [3] - **影响**：每件包裹增加 50 美元行政费用，严重影响跨境小包业务；改变跨境物流清关方式，增加成本并要求进口商承担责任 [1][6] 清关模式对比 - **T86 模式**：以小包为单位电子清关，预清关效率高，货物到港后通常 48 小时内放行；继续存在但成本增加，部分商家因额外费用不再使用 [4][21] - **Tier 1 和 T11 模式**：Tier 1 是一般贸易清关，T11 是海关监管下小包检查清关；都增加成本且需进口商担责，T11 每票查验增加时间成本；海关处理能力达极限，处理大量小包裹困难 [5][8][21] - **701 模式**：适用于传统一般贸易物流，清关速度不可控，有时需 72 小时至两周 [8] 企业应对措施 - **跨境物流企业**：Itera 暂停中国直发小包，转向海外仓或半托管模式；希音在越南建 15 万平米仓库，培养本地供应链 [1][5] - **快时尚公司**：希音等难以通过一般贸易提前备货，提出采购价为国内 1.5 倍，推动中国与越南工厂联合生产或贴牌 [9] - **普货出口企业**：FOB 货企业订单恢复迅速，预计海运高速增长；CIF 货企业过去低申报避税，现成本偏高 [11] 各运输方式影响 - **空运**：小单快返模式依赖空运，美西航线运力受损严重，预计 6 月影响更明显 [12] - **卡航**：价格每公斤 10 - 15 元，作为空运补充，运输时间约 15 天，“一带一路”政策补助使其有经济优势 [18] - **海外仓**：短期内心理层面利好，但需求整体下降，最大需求在转运环节 [14] 贸易情况变化 - **中美关税**：三个月过渡期可能触发贸易调整，企业需关注政策变化 [15] - **出口企业观点**：FOB 条款企业认为当前关税低，是配货好时机；CIF 条款企业担心查验率和合规成本，倾向少量配货 [16][17] - **空运量价**：美国小包裹数量减少约 60%，欧洲增长约 10%以内，主要是库存增加 [20] 电商行业影响 - **利润率和毛利率**：新政策使跨境电商行业利润率总体下降；亚马逊卖家毛利率 50% - 60%，纯利率 8% - 10%，关税上调挤压盈利空间 [24][25] - **不同规模卖家**：大型小包跨境电商卖家受冲击严重，中小型卖家订单井喷，部分采用无货源销售模式 [26] - **价格趋势**：关税调整后，短期内终端售价难加价，长期价格会上升 [27] 其他重要但可能被忽略的内容 - 美国海关人手和处理能力有限，影响进出口效率，对芬太尼及其他违禁品查验力度不足 [2][23] - 大量小包裹通过第三国转运到美国，增加运输、关税和清关成本 [22] - 希音从越南发往美国货物无需拉回中国，通过新加坡、香港等地转运解决空运能力不足问题，目前产量未现瓶颈 [19]

对冲基金仓位调整 - 对冲基金一季度削减美股"科技七巨头"仓位，同时增持中国ADR，包括阿里巴巴、拼多多、百度和京东 [1] 债券市场展望 - 瑞银预计美联储或在9月开始降息，全年幅度或达75个基点，当前债券收益率处于相对较高水平，高评级和投资级债券具吸引力，未来12个月内或实现中个位数回报 [2] - 摩根士丹利将美国国债评级上调至超配，预测10年期美债收益率将降至3.45% [3] 股票市场策略 - 摩根士丹利上调美国股票评级至超配，预测标普500指数有望在2026年第二季度达到6500点 [3] - 新加坡股市估值具吸引力，未来一年市盈率为14.3倍，股息收益率达4%，金融股为最佳投资对象 [4] 外汇市场动态 - 日元或继续得到支撑，因日本央行信号倾向于进一步加息，而其他10国集团央行正在降息 [5] - 美国财长认为日本央行货币政策导致美元兑日元汇率被高估，可能抑制日本央行降息意愿 [5] 财政与信用评级 - 道明证券指出美国财政赤字上升和外国对美国国债可能缺乏需求引发市场紧张 [6] 黄金市场展望 - 金价中长期有望上涨，但积极贸易协议消息可能成为金价重返3500美元的障碍 [6] 中国货币政策 - 东方金诚预计下半年央行将继续实施降息，年内LPR还有下行空间 [7] - 中信证券表示LPR和存款利率下调符合政策利率传导链条，稳息差信号明确 [7] AI产业链发展 - 中信建投指出Agent发展或推动AI产业链上行，技术突破与商业化落地为关注焦点 [7] 机场板块机会 - 银河证券建议把握机场板块底部布局机会，国际线客流恢复为主要看点，重奢品牌入驻或带来新增长点 [8] 跨境物流景气度 - 银河证券认为跨境物流年内有望获益于跨境电商景气向上的行情，本土制造品牌出海加速催化需求 [9] 房地产市场分析 - 华泰证券推荐资源充沛运营稳健的房企，核心城市复苏节奏更优 [10] - 民生银行指出LPR利率下调是缓解实际房贷利率偏高、推动房地产市场止跌回稳的关键 [11][12]

AI行业 - 黄仁勋表示50%的AI开发者来自中国，《AI扩散规则》可能对美国产生反噬效应，中国无法被排除在AI变革之外 [2] - 腾讯云与文远知行深化合作，共同推进L4级Robotaxi商业化运营，并探索微信端内接入Robotaxi服务，同时拓展海外市场 [6] 短剧行业 - 一季度中国短剧出海规模近7亿美元，海外市场处于试错阶段，呈现百花齐放态势 [3] 贸易政策 - 欧盟拟对进入该地区的小包裹征收约2欧元的统一费用，部分收入用于覆盖海关成本或纳入欧盟预算 [4] - 中国—东盟自贸区3.0版完成谈判，新增数字经济、绿色经济等9个章节，计划年底前签署升级议定书 [5] - 2024年中非贸易额达2956亿美元（同比增长4.8%），中国连续16年保持非洲第一大贸易伙伴地位，南非90%碧根果出口至中国 [5] 跨境电商与物流 - 广东推动县域"跨境电商带"试点，加强广州、深圳、粤东跨境电商能级，建设农产品通关"绿色通道" [6] - 菜鸟向巴西快递企业交付自动化分拨中心，分拣效率提升7倍，日均处理包裹近百万件 [6] 电动汽车与自动驾驶 - 苇渡科技将投资1.75亿欧元在法国生产长续航电动卡车 [7] - 特斯拉计划6月推出自动驾驶出租车服务，初期在奥斯汀部署10辆，后续扩展至洛杉矶和旧金山 [7] - 马斯克表示将继续推进对OpenAI的诉讼 [7] 市场活动与出海服务 - 36氪出海举办迪拜自贸区线上活动，聚焦中东市场落地策略 [7] - 印尼医疗市场线上分享会将于6月4日举行，解读500亿美元医疗市场机遇 [9] - KrASIA英文媒体服务覆盖东南亚核心商业人群，助力中国企业提升全球品牌 [11] - 36氪出海学习交流群已吸引超16,000名出海人加入，提供跨境资讯与生态链接 [13]

菜鸟在巴西的物流科技发展 - 过去一年菜鸟在巴西的物流科技产品销售持续增长 [1] - 向巴西一家头部跨境物流公司交付国家一级自动化分拨中心 [1] - 该分拨中心采用菜鸟自研的智能分拣系统和数字化系统 [1] 自动化分拨中心的运营效率 - 快递分拣效率提升7倍 [1] - 日均处理包裹近百万件 [1] - 具备智能运营功能 [1] 分拨中心的战略地位 - 成为该公司在巴西的一级分拨中心 [1] - 辐射南美市场的关键节点 [1] - 南美技术最先进的跨境物流分拨枢纽 [1]

中美贸易政策转向 - 中美双方在《联合声明》中达成实质性进展，美方取消91%加征关税，中方相应取消91%反制关税，同时双方暂停实施24%的"对等关税"90天 [3] - 政策转向后，电子元器件市场迅速反应，华强北电子市场CPU等芯片价格大幅回落，部分型号价格"腰斩"，如英特尔至强E5-4650V2处理器从65元跌至35元 [5] - 外向型企业积极抓住90天窗口期重启订单，智能穿戴产品出口企业接到美国客户要求重启暂停订单的邮件，跨境物流公司反映客户急于清理积压库存 [6] 物流与运输市场反应 - 海运市场预计将迎来出货高峰，国际货运界预测中国始发货量5月激增，6月底达高峰，但运价上涨可能抵消关税下降带来的成本优势 [2][3] - 船公司此前削减22%跨太平洋航线运力以应对4月货运量下降，短期内可能出现运力紧张和集装箱短缺，推动即期海运费率上涨 [7] - 空运市场方面，5月初美线空运包机基本取消，运价跌至20元/千克，预计随着关税下调将迎来需求回升 [7] 企业应对策略分化 - 部分企业如微电新能源立即重启美国订单，但面临客户要求降价弥补关税的压力，公司考虑未来美国建厂及拓展日韩、拉美市场 [9][10] - 消费电子行业因备货周期长对短期政策变化反应保守，跨境电商企业表示不会因关税短期变化大幅调整运营策略 [12] - 光伏行业受影响较小，因组件主要通过东南亚和美国本土供应，晶科能源表示政策缓和有利于稳定海外贸易环境 [13][14] 产业链长期调整 - 外贸企业加速全球化布局，鸿利达自2018年起将美国市场占比从80%降至50%，并在马来西亚建立生产基地 [19] - 小家电企业新宝股份增资5000万美元扩大印尼产能，预计达产后可满足大部分美国客户需求 [20][21] - 低毛利行业如照明企业仍面临较大关税压力，建议美国市场占比高的企业布局海外产能，占比低的则开拓其他市场 [21] 贸易数据与行业影响 - 4月中国对美国出口同比下降20%，跨太平洋东向航线贸易量同比下跌20%-30%，预计短期内将出现反弹 [16] - 过去六周亚洲至美拉航线中国始发货量下降30%-60%，船公司正调整合同谈判以应对新关税政策 [17] - 中集集团预计贸易缓和将释放集装箱运输需求，同时推动石油、天然气等能源设备需求提升 [17]

外贸企业恢复对美出口 - 中国多家外贸企业重启美国市场供应 恢复对美外贸出口产品的生产推广 [1] - 广东深圳宝安区福围社区成为货物发往美国的重要集散地 呈现繁忙景象 [1] 跨境物流行业现状 - 物流企业订单激增 福围社区被称为"国际物流村" 传送带和叉车作业声此起彼伏 [1] - 物流企业为保证8到12天时效 要求货物进仓后12小时内发出 [1] - 飞机运力紧张导致周转仓堆积待发货物 [1] - 福永街道4300多家跨境物流企业之一表示客户要求尽快出货的电话不断 [1][2] 订单增长与运力压力 - 物流企业订单比平时增长30%以上 上下游链条从信息流到物流非常繁忙 [1] - 仓库工作人员通宵处理新增订单 发货量直线上升 [2] - 空运价格本周已有小幅上涨 预计后期随着发货量恢复价格将进一步上涨 [3] - 货运公司为应对舱位紧张提前预订下周及更远舱位 [3] 物流数据与预测 - 福永街道物流协会数据显示货量增加30%到40% 路上运输车辆明显增多 [3] - 预计1到2周后货量会更大 目前部分货物仍在生产中 [3] 企业应对策略 - 有企业计划下月在美国新建海外仓以降低风险并建立缓冲地带 [2][3]

中美贸易活跃度提升 - 中国出口美国货物恢复发运，海运价格预计上涨，5月始发货量或短线激增，6月底迎来高峰 [2] - 鸿利达部分客户恢复生产出货，部分仍在观望并谈判新价格 [2] - 微电新能源重启出口美国订单，第一步清理库存 [3] 关税政策调整 - 中美双边关税大幅降低，美方取消91%加征关税，中方相应取消91%反制关税 [3] - 美方暂停24%对等关税90天，中方也暂停24%反制关税90天 [3] - 关税下降部分被运价上涨抵消，出口成本与政策前差别不大 [4] 市场反应与产业链变化 - 华强北电子市场迅速恢复繁忙，CPU等芯片价格大幅下跌，部分型号价格腰斩 [5] - 外向型企业加速重启订单，跨境物流公司观察到客户急于发货 [6] - 预计90天窗口期内集中出货可能引发抢运潮，美国线即期运价或上涨 [7] 海运与空运市场动态 - 4月中美海运量下降，船公司削减22%运力，跨太平洋航线运价保持平稳 [7] - 关税下调后空运需求预计回升，5月初美线空运包机运价跌至20元/千克 [7] - 船公司提醒提前预留6月初舱位，5月舱位紧张 [15] 企业应对策略 - 鸿利达出口美国产品仍需叠加30%关税，客户分两类：急需补货和观望 [8] - 微电新能源考虑美国建厂及拓展日韩、拉美市场，美国市场占营收30% [11] - 宁波华彩电器推进东南亚建厂计划，预计8月投产 [17] 行业差异化影响 - 按摩仪跨境电商企业认为关税短期变化对运营影响有限，备货周期较长 [13] - 光模块行业受关税影响较小，4月调整对行业豁免 [14] - 光伏行业受关税缓和利好，晶科能源沙特项目按计划推进 [14] 产能与市场布局 - 鸿利达2018年起拓展国内市场，美国贸易占比从80%降至50% [17] - 新宝股份增资5000万美元扩大印尼产能，二期项目预计二季度量产 [18] - 照明行业低毛利企业压力大，需开拓其他市场或布局海外产能 [18] 贸易数据与预测 - 2024年中美双边海运贸易总量1.8亿吨，占全球1.4% [15] - 4月中国对美国出口总额同比下降20%，跨太平洋东向航线贸易量跌20%-30% [15] - 过去六周亚洲至美国和拉丁美洲航线中国始发货量下降30%-60% [16]

展会概况 - 2025年5月7日~9日长江流域跨境电商及新电商博览会在南昌绿地国际博览中心举办，旗云国际物流作为亚马逊SPN认证物流服务商参展，展位号D788 [1] - 公司重点展示澳洲专线物流产品线，吸引大量跨境电商企业及观众关注 [1] 核心产品与服务 - 澳洲专线物流解决方案包括FBA头程、海外仓中转、本土配送，主打"速度快、时效稳、覆盖广"优势 [2] - 通过信息化系统实现全程可视化追踪，保障运输透明度与时效稳定性 [2] - 具体产品线包括： - FBA海运专线：国内直达海外亚马逊仓库，航线稳定且价格优惠 [3] - FBA空运专线：5天左右时效，满足紧急备货需求 [3][4] - 海外仓头程服务：覆盖橙联/递四方/谷仓等平台，每日装柜保障时效 [3] - 全球海外仓网络提供存储转运服务，优化库存管理 [3] - 澳洲本土派送与当地快递深度合作 [3] 运营数据与时效表现 - 海运至悉尼亚马逊BWU仓实际签收时效20天（4月11日开船-5月6日签收） [4][5] - 空运平均时效5天左右 [4] - 详细物流节点显示：清关2天（4月23日-25日）、码头提柜2天（4月28日-30日）、末端派送2天（5月4日-6日） [5] 市场反馈与行业影响 - 展会期间展位咨询合作商家络绎不绝 [2] - 客户认可海运20天、空运5天的时效稳定性 [4] - 多家跨境电商平台关注并表达深度合作意向 [6] 发展战略 - 持续完善全球仓储与配送网络，提升信息化管理水平 [7] - 目标为跨境电商卖家提供更优质稳定的物流服务，助力全球业务拓展 [7][8]

河南跨境电商TIR国际卡班首发 - 河南首辆跨境电商TIR国际卡班从郑州发车，打通"跨境电商9610+TIR国际公路运输"创新链路 [1] - TIR公约覆盖全球70多个缔约国，是国际跨境货物运输领域的全球性海关便利通关系统 [1] - 货物以9610模式报关，经郑州新区海关查验后前往莫斯科，全程预计10余天 [1] - 这是河南首次探索"跨境电商"与"TIR运输模式"结合，中大门国际物流集团TIR卡班公共平台正式启动运营 [1] - 该模式为内陆地区跨境电商物流降本增效提供新方案，助力"中国制造"高效出海和融入"一带一路"互联互通 [1] 广东开源鸿蒙制造业创新中心 - 全国首家省级开源鸿蒙制造业创新中心"广东省开源鸿蒙智能物联网创新中心"在前海揭牌 [2] - 该中心由深圳开鸿数字产业公司和中软国际信息技术公司牵头筹建 [2] - 将聚焦开源鸿蒙操作系统，研发分布式异构多机协同机器人统一操作系统M-Robots OS [2] - 搭建开源鸿蒙与机器人、无人机、智能制造、智能物流等高端制造业深度融合的技术平台 [2] SK集团出售电动汽车充电器业务 - SK集团计划出售电动汽车充电器制造子公司SK Signet 62.9%的股份 [3] - 已选定一家外国投资银行作为承销商，正在物色韩国私人股本基金 [3] - SK Signet在2024年创下2428亿韩元的营业亏损 [3] - 出售是该集团业务再平衡努力的一部分 [3] 富士康印度芯片合资项目获批 - 富士康获印度政府批准与HCL集团合资建设半导体工厂，投资额达370.6亿卢比（4.33亿美元） [4] - 工厂将建于印度北方邦，预计2027年投产 [4] - 将生产用于消费电子产品的显示驱动芯片 [4] - 设计月产能达2万片晶圆和3600万颗显示驱动芯片 [4] 台积电全球扩产计划 - 台积电2017-2020年平均每年建3座新厂，2021-2024年增至每年5座，2024年计划新建9座厂 [5] - 新建厂包括8座晶圆厂和1座先进封装厂 [5] - 新竹晶圆20厂和高雄22厂将是2纳米量产基地，计划2024年投产 [5] - 台中晶圆25厂将于2024年底开建，2028年量产比2纳米更先进的技术 [5]

跨境电商物流行业动态 - 深圳宝安区福永街道被称为"国际物流村"，聚集超过4300家跨境物流企业，近期对美专线出货量持续攀升[2][6] - 某国际物流公司日均处理50吨货物，订单量逐步攀升，但面临飞机运力紧张导致货物堆积的挑战[1][3] - 物流协会数据显示出货量同比增加30%-40%，预计1-2周后货量将进一步增长[5] - 空运价格本周已小幅上涨，货运公司提前预订下周及远期舱位应对运力紧张[5] 中美关税政策影响 - 4月美国加征关税导致家电类高货值产品出货量一度下滑30%，关税调整后仓库迅速恢复忙碌[12] - 鄂州花湖机场美国航线货运量回升，本周计划航班40架次（较调整前翻倍），货运量达2400吨（较上周增加1000吨）[13][16] - 深圳某物流公司客户因关税调整集中要求尽快出货，电话咨询量激增[6] 外贸企业生产与订单情况 - 珠三角地区货物集中发往美国，包括深圳消费电子、中山灯具、东莞鞋服箱包等品类[8] - 玩具行业迎来客商考察热潮，汕头澄海区5万多家玩具企业接洽欧洲及东南亚客户，部分企业订单排至2025年下半年[17][18] - 某玩具公司通过广交会获200-300万美元意向订单，生产计划排至8-9月以完成圣诞节前订单[18] - 企业采用跨境电商+传统外贸模式，同时开拓欧美传统市场与南美、东南亚新兴市场[17][19] 行业趋势展望 - 美国暑假消费季临近叠加关税政策调整，预计对美出货量将持续上升[10] - 汕头制造企业持续创新，计划2025年通过双渠道模式加速全球化布局[19]