上海黄金交易所黄金T+D 7月28日（周一）收盘下跌0.2%报771.6元/克； 上海黄金交易所白银T+D 7月28日（周一）收盘下跌1.74%报9187.0元/千克。 黄金延期 白银延期 ...

国际金价走势分析 - 国际金价近期维持高位震荡态势，多空双方在3400美元/盎司附近激烈交锋 [1] - 美国6月零售销售月率大幅增长0.6%，远超市场预期的0.1%，核心零售销售增长0.5%，显示消费者韧性 [3] - 美国初请失业金人数连续第五周下降至22.1万人，续请失业金人数小幅增加至195.6万人，劳动力市场稳定 [3] - 受美国零售和就业数据双重刺激，国际金价短期承压，一度跌至3309.70美元/盎司 [4] 美联储政策分歧 - 美联储内部就降息预期存在明显分歧，鹰派和鸽派阵营立场鲜明 [5] - 美联储理事库格勒主张维持限制性政策以遏制通胀预期，认为关税政策可能带来持久通胀影响 [6] - 美联储成员博斯蒂克认为短期内降息存在困难，需要更多通胀降温证据 [6] - 美联储成员戴利支持今年降息两次的计划，认为关税影响温和，不应过度收紧政策 [7] - 理事沃勒明确支持7月降息25个基点，认为关税通胀具有暂时性，经济增速已低于潜在水平 [8] - 美联储基准利率维持在4.25%-4.50%不变，市场关注焦点为"何时降息" [10] 关键事件与市场影响 - 美国关税政策升级引发欧美贸易摩擦加剧，可能重构全球贸易格局 [11] - 美联储主席鲍威尔遭遇解职事件发酵，时政干预央行独立性加重市场忧虑 [11] - 全球经济数据密集发布，可能触发阶段性行情机会 [11] - 重要经济数据包括美国6月JOLTs职位空缺、7月ADP就业人数、核心PCE物价指数年率、非农就业人口等 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国稳定币相关法案通过且准许养老金等投资，特朗普政府施压使美联储9月降息预期概率升高，加上全球多国央行持续购金和地缘政治风险难解，贵金属价格下跌空间有限，建议投资者逢回调布局多单为主[1] 根据相关目录分别进行总结 贵金属市场数据 - 上海期金收盘价777.32元/克，较昨日变化-4.38元，成交量331217.00，持仓量213456.00，库存29358.00（十克）[1] - 上海期银收盘价9392.00元/十克，较昨日变化6.00元，成交量1253182.00，持仓量450827.00，库存1187254.00（十克）[1] - COMEX国际黄金期货活跃合约收盘价3371.30美元/盎司，较昨日变化-32.80美元，成交量34340.00，持仓量177138.00，库存37762393.92（金衡盎司）[1] - COMEX国际白银期货活跃合约收盘价38.33美元/盎司，较昨日变化-0.96美元，成交量23117.00，持仓量128633.00，库存2516575.38（金衡盎司）[1] 重要资讯 - 美国与欧盟达成征15%关税贸易协议，欧方增加对美投资6000亿美元、购买7500亿美元能源产品[1] - 日美达成协议后日本央行年内或重启加息，双方对“5500亿美元投资”说法不一[1] - 美国众议院通过稳定币相关法案且准许养老基金等投资黄金、数字货币等资产，进口关税推升商品价格致美国6月消费端通胀年率有所升高，初清失业金人数为21.7万低于预期和前值，美联储8月降息概率升高但2月降息概率降低[1] - 欧洲央行7月暂停降息使存款机制利率维持2%，欧元区与德法7月制造业PMI延续回升，市场预期欧洲央行25年底前或降息1次左右[1] - 英国央行5月关键利率下降25个基点至4.25%，6月消费者物价指数年率高于预期和前值，7月制造业/服务业PMI高于/低于预期和前值，8月降息预期升温且25年底前或降息2 - 3次[1] - 日本央行1月加息25BP使基准利率升至0.5%，26年4月或开始缩减每个季度国债购买规模，25年底前仍存加息预期[1] 交易策略 - 关注伦敦金3150 - 3250附近支撑位及3600 - 3700附近压力位，沪金730 - 760附近支撑位及800 - 850附近压力位，伦敦银35 - 37附近支撑位及40 - 48附近压力位，沪银8600 - 9000附近支撑位及9500 - 10000附近压力位[1]

本月黄金交割量为677,642.12千克，实物出库量为89,642.3千克；白银交割量为2,335,080千克，实物出库量为166,950千克。 作者：上海黄金交易所 2025年6月，上海黄金交易所各类合约的成交金额为42,106.71亿元，同比增加73.7%，其中，询价交易成交31,878.63亿元，占比 75.7%。会员自营和代理业务的交易金额分别为40,728.36亿元和1,378.35亿元。 本月黄金成交量为5,417,182.62千克，同比增加22.6%，成交金额42,106.71亿元，同比增加73.7%，日均成交量为270,859.13千 克；铂金成交14,318千克，同比增加113.6%，成交金额41.11亿元，同比增加166.8%，日均成交量为715千克；白银成交 12,559,696千克，同比减少3.4%，成交金额1,098.23亿元，同比增加8.1%，日均成交量为627,984.8千克。 本月国际金价高位盘整，白银与铂金大幅上扬。现货黄金（XAU）收于3,283.57美元/盎司，较上月下跌5.68美元，低点和高点分 别为3,248.71美元和3,451.31美元。国际现货白银（XAG）收于 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期美国与其他国家贸易谈判局势变化影响贵金属市场，金银价格随谈判形势波动，上周美日、美欧贸易谈判进展使市场避险情绪削弱，贵金属走势承压 [3][6] - 美国对日本“对等关税”税率下调至15%，日本承诺投资5500亿美元并购买80亿美元美国商品，美欧谈判也在推进，全球贸易局势趋稳，预计短期贵金属价格偏弱 [3][6] - 美联储易主可能加大，加强市场对货币政策稳定性担忧，预计贵金属下方回调空间有限，需关注美欧贸易协议达成情况及美联储政策路径新动向 [3][9] 根据相关目录分别进行总结 上周交易数据 - SHFE黄金收盘价777.32元/克，涨0.30元，涨幅0.04%，总成交量211851手，总持仓量178255手 [4] - 沪金T+D收盘价773.61元/克，跌6.39元，跌幅0.82%，总成交量29664手，总持仓量209130手 [4] - COMEX黄金收盘价3338.50美元/盎司，跌17.00美元，跌幅0.51% [4] - SHFE白银收盘价9392元/千克，涨119元，涨幅1.28%，总成交量522479手，总持仓量634627手 [4] - 沪银T+D收盘价9372元/千克，涨4元，涨幅0.04%，总成交量350054手，总持仓量3380200手 [4] - COMEX白银收盘价38.33美元/盎司，跌0.10美元，跌幅0.26% [4] 市场分析及展望 - 美日达成贸易协议，美欧谈判取得进展，全球贸易局势趋稳，市场避险情绪降温，但美联储易主可能加大，货币政策稳定性受担忧，预计短期贵金属价格偏弱但下方回调空间有限 [3][9] - 本周关注美国二季度实际GDP年化季环比初值、7月非农就业报告、7月ISM制造业指数等数据，以及7月29 - 30日美联储议息会议和美国与欧盟贸易谈判进展 [9] 重要数据信息 - 美国上周初请失业金人数21.7万，连续六周下降，为4月中旬以来最低水平 [10] - 美国7月标普全球制造业PMI初值降至49.5，服务业PMI初值55.2，综合PMI初值54.6，均创2024年12月以来新高 [10] - 欧元区7月制造业PMI初值49.8，创2022年7月以来最高值，服务业PMI升至51.2，带动综合PMI至51 [10] - 上半年全国共生产黄金252.761吨，同比增长0.44%，黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%，国内黄金ETF增仓量84.771吨，同比增长173.73%，6月底持仓量199.505吨 [10] - 7月25日ETF黄金总持仓957.09吨，较上周增13.46吨，较上月增3.70吨，较去年增113.92吨；ishare白银持仓15230.43吨，较上周增572.22吨，较上月增364.24吨，较去年增890.08吨 [11] 相关数据图表 - 展示了黄金期货和白银期货非商业性多头、空头、净多头持仓及比上周变化情况 [12][15] - 包含SHFE金银价格走势、COMEX金银价格走势、COMEX黄金和白银库存变化等多组数据图表 [16][18][20]

行情回顾： 国际黄金周五（7月25日）再度收跌，开盘价3372.46美元/盎司，最高价3373.76美元/盎司，最低价3324.96美元/ 盎司，收盘价3327.76美元/盎司。 消息面： 贸易局势： 技术面： 国际黄金周五再度收跌，周五早间金价最高上探3373一下后短线维持震荡下行，亚盘时段金价维持较为温和震 荡下行，进入下午盘欧盘初期金价一度企稳于3355支撑位窄幅整理，欧盘时段金价短线加速下调破位走低，美 盘开盘前夕金价逐步企稳于3339一线温和整理，美盘时段金价小幅反弹3347一下后再度走低，周六凌晨金价最 低下探3325一下后震荡走高企稳收盘于3338一线。（周一早间金价跳空低开高走，维持短线震荡走势）日线连 续三个交易日录得阴线，当前金价企稳于日线60日均线支撑位一线，短线回落继续加剧日线见顶形态变化。整 体小时级别移动平均线呈较为规整向下发散排列，维持偏空指引参考，短线触底反弹逐步带来小时级别均线压 力位回踩走势，关注小时级别RSI极端值表现。四小时级别显示，短期金价持续收跌加剧四小时RSI超卖表现， 短期金价有较强调整需求。短期报价形成对四小时60日均线向下突破走势，继续加剧四小时均线向下交叉 ...

贵金属价格表现 - 上海黄金交易所黄金T+D早盘盘初下跌0.62%至768.4元/克 [1] - 上海黄金交易所白银T+D早盘盘初下跌2.12%至9152.0元/千克 [1] - 价格变动涉及黄金延期和白银延期合约交易品种 [1]

贵金属价格表现 - 上海黄金交易所黄金T+D 7月25日晚盘收盘下跌0.42%至769.95元/克 [1] - 上海黄金交易所白银T+D 7月25日晚盘收盘下跌2.19%至9145.0元/千克 [1] - 黄金延期和白银延期合约均出现下跌走势 [1]

黄金T+D价格变动 - 上海黄金交易所黄金T+D 7月25日晚盘盘初下跌0 33%报770 6元/克 [1] 白银T+D价格变动 - 上海黄金交易所白银T+D 7月25日晚盘盘初下跌0 46%报9307 0元/千克 [1]

然而，无论未来如何发展，黄金市场的波动性依然是不可忽视的。投资者需密切关注美联储的决策动向，并随时调整投资策略。 2025-07-25 17:48:58 作者：狼叫兽 今年以来，美国总统多次对美联储主席鲍威尔施加压力，要求降息以促进经济增长，并威胁解雇鲍威尔。这一事件引发了全球市场的广泛关注，也让黄金投 资者特别关注未来金价的走势。美联储的领导权动荡不仅是美国经济和金融政策的重大变局，它对国际金价的影响也不容小觑。作为全球领先的贵金属交易 平台，领峰环球将为投资者解析这一事件背后的市场变化，帮助您在黄金市场中把握未来潜在机遇。 事件对国际金价的影响 一方面，美联储政策的不确定性通常会导致黄金作为避险资产的吸引力上升。黄金作为一种传统的保值资产，能够有效对抗通货膨胀、货币贬值以及政治不 稳定所带来的风险。在特朗普和鲍威尔之间的博弈中，投资者对未来市场的不确定性加剧，黄金的避险需求因此有所上升。 如果鲍威尔最终因政治压力而下台，或者美联储在未来大幅调整货币政策，这可能会引发黄金价格的剧烈波动。尤其是在全球经济形势复杂、地缘政治风险 增多的背景下，黄金作为避险工具的需求可能会持续攀升。 另一方面，随着美联储掌门人解 ...