文章核心观点 - 陕西通过建设秦创原创新驱动平台 在培育新质生产力及创新驱动高质量发展方面取得明显成效 [1] 科技体制机制改革 - 推广科技成果转化“三项改革” 形成“一院一所一校一港一企”转化模式 促成4.6万项成果转移转化 技术合同成交额3年翻番 [1] - 创新科技金融“五项机制” 出台50条措施 组建首期100亿元省级科创母基金 推出70余款科技金融产品 [1] - 为科技型企业贷款4200亿元 设立陕西股权交易市场秦创原专板 畅通“科技—产业—金融”循环 [1] 创新支撑能力建设 - 构建“一专班一中心一平台一公司”服务体系 优化科创生态环境 [2] - 支持“双一流”高校及学科建设 融入国家实验室体系 建好用好372家高能级平台 [2] - 布局概念验证及中试熟化基地 推动6个重大科技基础设施边建设边研发边转化 [2] - 西安区域科技创新中心列入国家“3+3”创新体系 滚动实施重点项目168项 [2] - 全省研发投入强度达2.61% 位居西部第一 创新产出水平指数排名全国第四 [2] 关键核心技术攻关 - 基础研究综合实力处于全国第一梯队 [2] - 动态编制“四链”融合图谱 建立“五个一批”项目库和“四张需求清单” 攻克重点产业链技术难题1100余项 [2] - 发明专利拥有量达13万件 为神舟飞天、嫦娥探月等国家重大工程贡献关键技术 [2]

资本市场改革方向 - 提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能 [1] - 积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化 [1] - 资本市场改革的重要目标是要基于推动经济高质量发展和科技创新，以创新激励机制和社会财富管理机制为核心 [1] 制度包容性与科技创新 - 资本市场制度革新持续促进资源向新质生产力集中，新上市企业中超过九成为科技企业或科技含量较高的企业 [2] - A股科技板块市值占比已超过四分之一，明显高于银行、非银金融和房地产行业市值之和，市值前50家公司中科技企业数量为24家 [2] - 将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业企业特征的上市标准，并推动北交所高质量发展 [3] - 需要深化注册制改革，为科技领军企业提供上市融资、并购重组便利，创新科技企业估值与定价体系，推动转板机制常态化 [3] 投融资协调与市场功能 - 资本市场生态正在从融资主导转向投融资均衡，从规模扩张转向质量提升 [4] - 截至8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元 [4] - 过去五年，上市公司通过分红、回购合计达10.6万亿元，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍 [4] - 需建设多层次投资者队伍体系，加大社保、保险资金等长期资本入市规模，壮大机构投资者队伍，倡导"长钱长投" [5] 金融工具创新与服务实体 - 国内已上市期货及期权品种达157个，覆盖农产品、金属、能源、化工、金融等国民经济主要产业领域 [6] - 需要推动建设更加完备、包容、高效的衍生品市场，允许更多适格主体获取衍生品资质，促进参与主体和交易场景多元化 [6] - 资产证券化大有可为，建议支持基础设施、公用事业等行业盘活存量资产，健全相关法律法规和监管框架 [7] - 需持续推动科创债、知识产权资产证券化等创新型融资工具发展，运用数字化手段推动供应链金融创新 [7]

社保基金投资行为分析 - 社保基金出现在73家科创板公司的前十大流通股东中 [1] - 社保基金传统上倾向于投资现金分红突出的优质蓝筹股 [1] - 此次投资行为与社保基金的传统稳健风格似乎不同 [1] 价值投资理念的演变 - 价值投资范畴不应局限于传统高分红企业 [1] - 拥有核心科技和未来成长空间的科创板公司也是一种价值投资 [1] - 价值投资是投资一切内在价值低于股价的公司 [2] 科创板公司的投资价值 - 科创板公司聚焦科技创新型行业 处于行业领先地位并拥有硬核科技 [2] - 这些公司具备强大的成长性和股本扩张能力 尽管初期无法提供稳定现金分红 [2] - 硬核科技是核心竞争力 能带来持续创新能力和市场竞争力 [2] 投资策略与市场影响 - 社保基金投资科创板是投资未来的经济增长点和创新型公司的成长性 [2] - 社保基金的投资有助于引导更多资金流向科技创新领域 促进科技与资本合作 [2] - 分散投资于73家科创板公司可以降低投资风险 [3]

社保基金投资行为分析 - 社保基金出现在73家科创板公司的前十大流通股东中 [1] - 社保基金传统上倾向于投资现金分红突出的优质蓝筹股 [1] - 此次投资行为与社保基金注重长期投资回报的稳健风格相符 [1] 价值投资理念的演变 - 价值投资范畴不应局限于传统高分红企业 [1] - 拥有核心科技和未来成长空间的科创板公司也是一种价值投资方式 [1] - 价值投资是投资于一切内在价值低于股价的公司 [2] 科创板公司特征 - 科创板公司聚焦科技创新型行业 处于行业领先地位并拥有硬核科技 [2] - 这些公司在成立初期无法提供稳定现金分红 但具备强大成长性和股本扩张能力 [2] - 硬核科技是核心竞争力 能带来持续创新能力和市场竞争力 [2] 投资逻辑与宏观影响 - 社保基金投资科创板是看中上市公司的创新价值和未来经济增长点 [2] - 投资于创新型上市公司的成长性 [2] - 从宏观层面看 有助于引导更多资金流向科技创新领域 促进科技与资本合作 [2] 投资策略与风险应对 - 社保基金作为长期投资者 具备较强风险承受能力和更长投资周期 [3] - 分散投资73家科创板公司能降低投资风险 [3] - 为普通投资者提供了分散投资于多家科创板公司的新价值投资思路 [3]

活动概况 - 2025硬科技创新大会上海分会场暨校友活动于11月3日在上海召开 聚焦聚力科创融合与共享科技成果主题 [1] - 活动由西安市科学技术局 西安市投资合作局 西安市人民政府驻上海办事处主办 旨在搭建共享发展机遇与深化合作共赢的平台 [1] - 百余位专家学者 知名校友和长三角地区企业家代表参会 共商东西部创新合作路径与科技产业发展未来 [1] 西安科技产业与政策推介 - 西安市科学技术局相关负责人介绍了西安科技产业优势及创新生态建设情况 希望推动两地技术 人才 资本等要素高效流动 [1] - 西安市投资合作局解读了西安在产业扶持 要素保障 市场空间等方面的政策优势和发展潜力 [3] - 秦创原创新驱动平台分享了其在促进科技成果转化 培育创新企业等方面的亮点成果 [3] - 西安高新区 经开区 浐灞国际港从产业布局 政策支持 载体建设等方面展现了优质投资环境 [3] 创新平台与合作路径 - 长安先导产业创新中心作为西安布局的新型创新枢纽 肩负构建科创服务新生态与抢占未来产业制高点的使命 [3] - 长安先导产业创新中心介绍了其运营模式与合作路径 探索出以科创引擎驱动科技自立自强的特色路径 [3] - 在分享交流环节 西安人才大使 高校专家 校友企业家代表结合自身创业经历分享了两地发展的实践经验 [3] 合作展望与市场潜力 - 与会人员认为西安的科创底蕴与长三角的市场活力将形成强大合力 为企业家与创业者提供广阔舞台 [3] - 期待未来进一步深化产业链上下游合作 推动更多创新成果在两地落地生根 [3]

香港宏观经济表现 - 香港第三季度经济增长3.8% [1] - 出口表现强韧，本地消费复苏加速 [1] - 访港旅客数字继续实现双位数增长 [1] - 预计全年可实现2%至3%的经济增长目标 [1] 香港与沙特阿拉伯合作成果 - 香港财政司司长率领约40人创科及金融商贸代表团赴沙特参会 [1] - 代表团成员与当地伙伴签署多份合作协议及备忘录 [1] - 签署协议覆盖人工智能、空间感知技术、机器人研发及环境科技等领域 [1] - 香港贸易发展局与沙特数字合作组织签署备忘录，助力企业拓展市场及数字转型 [1] - 部分首次到访中东的香港初创企业已获得洽谈机会 [1] 香港与沙特未来合作潜力 - 沙特在"2030愿景"下推动经济多元化，与香港在多领域合作潜力巨大 [2] - 香港驻利雅得经贸办筹备顺利，港交所在利雅得办事处已正式营运 [2] - 两地金融监管机构签署合作备忘录 [2] - 首家中东总部企业即将来港招股，未来中东企业来港上市有望常态化 [2] - 香港科学园与沙特合作已吸引沙特初创公司入驻，将在人工智能、绿色科技等领域加强合作 [2] - 香港将发挥"一国两制"优势，推动内地与香港企业"拼船出海"，开拓中东及亚洲市场 [2]

资本市场表现 - 三季度资本市场活跃度显著提升，结构性行情特征鲜明 [2] - AI算力、半导体、机器人等科技板块领涨，贵金属、储能、锂电等行业表现突出，银行板块近期反弹 [2] - 行情由政策积极呵护、市场流动性充裕、产业技术进步及外部环境边际缓和多重因素驱动 [2] 债券市场表现 - 三季度国内长端与超长端利率债呈现单边下行走势 [2] - 去年底10年期、30年期国债收益率破2%，已充分反映市场预期 [2] - 今年以来债券表现受前期预期透支影响 [2] 资产配置观点 - 当前储蓄利率处于低位，红利资产的相对股息回报率优势凸显 [2] - 权益市场仍是大类资产中具备吸引力的方向 [2] - 市场整体估值水位不高，不少标的年内涨幅有限，后续市场仍将以结构性行情为主 [2] 成长类资产 - 去年部分成长股估值已降至历史低位，但市场对长期逻辑信心有待提振 [3] - 当前市场信心明显回暖，成长类企业迎来行业逻辑迭代加速、中长期成长路径更清晰等积极变化 [3] - 中国科技创新行业凭借研发投入与快速迭代突破发展边界，出海企业在复杂国际环境中稳步推进 [3] 红利类资产 - 红利资产经过一轮“去伪存真”后，为投资人创造稳健回报的属性未变 [3] - 结合当前利率环境，具备长期稳定分红能力的优质资产依然具有估值优势 [3] - 红利策略预计未来相当长一段时间内仍将保持有效性 [3] 优质公司特征 - 持续看好经营扎实、技术领先、格局优良、ROE稳健、现金流充沛的优质公司 [3] - 此类公司长期为投资者创造回报的能力非常明确 [3]

世界城市日背景与意义 - 世界城市日于10月31日设立，是首个由中国政府在联合国发起设立的国际日，旨在传承上海世博会“城市，让生活更美好”理念 [1] - 该国际日自2014年起设立，11年来已形成多层次、广覆盖、强联动的全球活动体系，为落实联合国“2030可持续发展议程”提供重要平台 [4][5] - 2025年世界城市日主题为“以人为本的智慧城市” [1] 2025年全球大会与核心活动 - 2025世界城市日城市可持续发展全球大会于10月26日至27日在上海举行，主题为“创新发展，共建以人为本的智慧城市” [6] - 大会设置全体大会、主题会议、专题会议、双边会议及联合国人居署系列边会，重点展示现代化人民城市建设成果 [6] - 城发大会是联合国人居署与上海市人民政府打造的常设国际会议，2021年创办以来已举办5届 [6] 上海主导的国际公共产品与成果 - 上海推出《上海手册》、“上海指数”和上海奖等一系列带有上海印记的公共产品并走向全球 [8] - 上海奖举办3年来收到全球160多座城市申请，共有15个城市获奖，成为全球城市展示最佳实践的重要平台 [8] - 世界城市日首次被写入《中共中央 国务院关于推动城市高质量发展的意见》中央文件，要求持续提升其影响力 [8] - 联合国人居署在城发大会上推介“可持续发展目标城市旗舰项目”，并启动城市多灾种早期预警智能体MAZU-Urban共建行动计划 [8] 上海城市发展具体举措与数据 - 上海常住人口近2500万，正从大规模增量扩张转向存量提质增效阶段 [1][10] - “十四五”期间上海新增人才安居租赁房源21万套，截至9月底累计建设筹措保障性租赁住房60万套（间）、供应39.5万套（间） [11] - 截至9月底，上海建成“美丽街区”475个、绿道1026公里，686公里道路架空线入地，完成105家邮政网点、286家银行网点无障碍改造 [11] - 9月底上海完成最后6493户“拎马桶”改造任务，彻底解决无卫生设施住房问题 [11] - 全市划定46个城市更新单元，10个试点商务单元更新进入实质性推进阶段 [12] 绿色低碳与能源转型目标 - 《上海市2025年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》提出全市光伏装机规模突破500万千瓦，绿电交易规模力争超过70亿千瓦时 [12] - 未来将推动城市、园区、建筑及基础设施向低碳化、绿色化、清洁化转型 [12] 未来五年上海重点发展领域 - 上海住建领域未来5年将重点推进五大技术攻关：智能建造与产业协同、绿色低碳与可持续发展、城市安全与韧性提升、城市更新与品质提升、数智升级与融合创新 [12] - 具体包括构建跨尺度绿色技术体系、打造城市综合韧性提升方案、构建安全智慧的城市数字底座等 [12][13] - 目标是通过世界城市日等平台，引领可持续发展从“本地实践”迈向“全球行动” [13]

司法保障新质生产力发展的角色 - 司法对新质生产力发展的保障是全方位的，在保护科技人才、科技创新、产业发展等诸多方面均发挥着重要作用 [1] - 法治为科技创新和金融变革提供规则引领和制度保障，科技企业在发展的不同阶段都需要金融支持和服务 [2] - 法院依法保护企业这一创新核心主体，维护公平竞争秩序，加强知识产权全链条司法保护，严格落实侵权惩罚性赔偿制度，提高侵权代价，严厉打击恶意侵权行为 [2] 北京金融法院的具体实践与成效 - 通过"以审判树规则，以协同促治理"，明确市场规则、稳定市场预期、防范化解风险，塑造有利于科技创新的金融法治环境 [3] - 针对科技创新企业融资难、融资贵问题，法院明确裁判规则，将约定畸高投资回报的变相高利、明股实债等现象的实质依法查明，为科创企业减负 [3] - 协同北京市工商联创建优化营商环境工作室机制，采用"活封活扣+市场精准评估+企业全力自救+投融资天使他救"的纠纷解决模式，办理案件212件，涉案标的311亿元，帮助50余家民营企业纾困解难，保障10余万职工就业 [3] 当前法治短板与前瞻性探索 - 规则的前瞻性与适应性有待加强，金融创新在数字金融和跨境金融领域的新架构、新产品、新业态层出不穷，数据跨境传输、虚拟资产监管等前沿问题亟待明确法律规则 [4] - 随着金融市场制度型开放的深入，涉外金融合同效力审查、跨境投融资规范适用等需进一步融通国内外规则 [4] - 组建10个专业政策调研团队，围绕金融"五篇大文章"、新质生产力发展等金融重点领域精研政策，开展调研工作50余次，汇聚各类问题64个，对新股发行承销环节违法违规行为、上市公司退市难题等问题进行法律研判 [4] 支持科技金融高质量发展的举措 - 构建专业审判与研究体系，与金融协同单位共同聚焦金融科技合规标准、数据资产等前沿问题开展研究 [7] - 创新金融纠纷解决机制，推出"双轨双平台"纠纷解决机制、"庭审百问"要素化审理模式等与资本市场发展相匹配的审判执行机制 [7] - 深化协同治理与规则指引，与金融监管部门、行业协会协作发布行业标准和典型案例，并与北京国际大数据交易所合作开展数据资产入表、数据资产金融创新等法律问题研究 [7] 平衡金融创新与风险防范 - 坚持"实质重于形式"，以"多维度监管"思维替代简单形式审查，在司法审判中深入探究交易的经济实质和真实目的，核查相关主体是否从事核心金融职能 [8] - 强化司法与监管的"政策协同"，与"一行一总局一会一局"等金融管理部门建立常态化信息共享、风险会商和政策协同机制，对普遍性、苗头性问题及时研究解决 [9] - 统筹发展与安全，坚持法治前瞻与包容审慎，对金融创新产品、新金融业态服务进行精准裁判，确保金融创新在市场化法治化轨道上稳妥有序推进 [9]

活动概况 - 2025中韩创新产业技术合作对接会在南京举办 主题为"智汇中韩、健启未来" [1] - 韩国科学技术研究院创新中心首次带领企业在华亮相 携13个优质科创项目进行路演 [1] - 活动获中国科学技术交流中心支持 由江苏省产业技术研究院/长三角国家技术创新中心 KIST Innovation与中日韩创新合作中心联合主办 [1] 韩国科创项目详情 - 13个项目重点覆盖生物医药 人工智能 能源双碳三大领域 [1] - 近半数项目聚焦生物医药领域 涵盖AI辅助新药研发 智能康复设备 高端医用材料等前沿方向 [2] - 耳鼻喉内窥镜项目已完成技术革新 将传统设备的70度视角扩大 消除手术视线盲区 [2] - 人类线粒体研究项目聚焦痴呆症治疗 被评价为极具前沿性 [1] - 耳鼻喉内窥镜项目已在华落地 2023年在烟台注册成立美迪科泰（烟台）生物科技有限公司 [2] 合作签约与机制 - 中日韩创新合作中心 长三角国家技术创新中心分别与KIST Innovation签署合作协议 [2] - 合作旨在推动两国创新要素互通 通过联合组织科技活动 策划企业成果展示 探索可持续合作机制 [2] - 后续将不定期组织中国企业及体系内研究院所赴韩 与当地科研机构对接合作 [3] 现场交流与市场意向 - 路演后10家中方企业与韩国项目团队围绕产业升级 临床数据共享 投融资合作等议题深入交流 [4] - 美凤力集团美国公司CEO对美迪科泰内窥镜项目表现出浓厚兴趣 建议其定位家用医疗器械 拓展家用护理 养老院 康养中心三大板块 [4] - 多家韩国企业通过对接会加深了对江苏 南京科技创新与产业发展的了解 看到中韩在技术研发 产品合作上的巨大空间 [4] 参与机构背景 - 长三角国家技术创新中心已与国际上93家知名大学 国际机构及2个国际组织建立正式合作关系 还与40家跨国公司开展创新生态合作对接 [3] - 中日韩创新合作中心采用"一中心（烟台） 两基地（青岛 威海） N枢纽节点"建设架构 目前已与日韩30多家机构建立紧密合作关系 [4]