板块整体表现 - 通用设备板块较上一交易日下跌2.54% [1] - 上证指数报收3765.88点，下跌1.25% [1] - 深证成指报收12118.7点，下跌2.83% [1] 领涨个股表现 - 通润装备(002150)收盘价15.84元，涨幅10.00%，成交量9.00万手，成交额1.43亿元 [1] - 美心曼申(873833)收盘价26.30元，涨幅9.63%，成交量10.80万手，成交额2.84亿元 [1] - 前进科技(873679)收盘价25.19元，涨幅7.42%，成交量不足3.00万手，成交额7355.25万元 [1] - 宏盛股份(603090)收盘价41.70元，涨幅7.03%，成交量13.85万手，成交额5.75亿元 [1] - 多浦乐(301528)收盘价58.70元，涨幅6.71%，成交量2.36万手，成交额1.37亿元 [1] 领跌个股表现 - 新莱应材(300260)收盘价36.71元，跌幅13.42%，成交量50.15万手，成交额19.68亿元 [2] - 鼎泰高科(301377)收盘价64.37元，跌幅13.40%，成交量10.62万手，成交额7.22亿元 [2] - 荣亿精密(873223)收盘价23.00元，跌幅12.21%，成交量24.04万手，成交额5.73亿元 [2] - 利欧股份(002131)收盘价5.31元，跌幅10.00%，成交量1142.78万手，成交额61.89亿元 [2] - 汉钟精机(002158)收盘价23.97元，跌幅9.95%，成交量65.38万手，成交额16.96亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出41.83亿元 [2] - 游资资金净流入2.48亿元 [2] - 散户资金净流入39.35亿元 [2] - 亚威股份(002559)主力净流入9462.07万元，占比11.51% [3] - 中南文化(002445)主力净流入4534.30万元，占比11.31% [3] - 中集集团(000039)主力净流入3866.31万元，占比10.89% [3] - 宏盛股份(603090)主力净流入3596.04万元，占比6.25% [3] - 通润装备(002150)主力净流入3237.54万元，占比22.70% [3]

公司研发合作 - 公司曾与清华大学 上海交通大学 武汉大学等高校开展合作 [1] - 目前合作单位包括哈尔滨工业大学和同济大学 [1]

公司产品应用 - 公司部分产品已广泛应用于数据中心 [1]

股东结构变化 - 截至8月31日股东户数为46833户 较8月20日减少11767户 环比下降20.08% [2] - 本期筹码集中期间股价累计下跌2.88% 其中5个交易日上涨5个交易日下跌 [2] 融资交易情况 - 9月3日两融余额为1.75亿元 全部为融资余额 [2] - 本期筹码集中以来融资余额减少4067.70万元 降幅达18.84% [2] 财务表现 - 上半年营业收入9.69亿元 同比增长3.85% [2] - 上半年净利润3802.28万元 同比下降40.86% [2] - 基本每股收益0.1219元 加权平均净资产收益率2.94% [2]

机械行业核心观点 - 2025年1-7月工业企业营业收入同比增长2.3%，制造业营业收入同比增长3.3%，制造业利润总额同比增长4.8% [2] - 7月工业企业利润总额同比下降1.5%，但降幅连续2个月收窄，政策效果逐渐显现 [2] - 1-7月新能源汽车销量822.0万辆，同比增长38.5%，7月单月销量126.2万辆，同比增长27.4% [3] - 动力电池1-7月产量831.1Gwh，同比增长57.5%，7月产量133.8Gwh，同比增长44.3% [3] - Q2锂电池行业资本支出同比增长36.6%，锂电设备合同负债同比增长21.4%，行业开启新一轮资本支出 [3] - 7月制造业PMI环比回落0.4pct至49.3%，但生产指数仍处扩张区间 [3] - 推荐通用设备板块（豪迈科技）和锂电专用设备板块 [5] 汽车行业核心观点 - 公司2025年上半年营业收入42.29亿元，同比下降2.16%，归母净利润5.77亿元，同比增长22.02% [7] - 主营业务收入同比增长11.50%，齿轮业务营收34.55亿元，同比增长6.19% [7] - 智能执行机构业务营收4.26亿元，同比增长51.73%，减速器业务营收3.49亿元，同比增长35.66% [7] - 减速器业务毛利率达45.36%，盈利能力较强 [9] - 公司与全球电动车企、丰田、大众、比亚迪等头部企业深度合作 [8] - 智能执行机构业务通过收购三多乐实现收入与毛利率双增长，重点拓展汽车电动尾门、智能车锁产品 [9] - 人形机器人市场为减速器业务带来新增长机遇 [9][10] 化工行业核心观点 - 制冷剂R32价格达60000元/吨，月环比上涨9.1%，价差47773元/吨，月环比上涨11.2% [13] - 萤石97%湿粉价格3296元/吨，月环比上涨3.0% [13] - 氟化物在数据中心液冷系统中应用广泛，单相冷板液冷使用氟化物提升散热能力 [13] - 浸没式液冷中氟化液具备无闪电、不可燃、低粘度等优势 [13] - 巨化股份规划5000吨/年全氟聚醚产能，东阳光与中际旭创布局液冷产业链 [13] - 推荐关注巨化股份、三美股份、东岳集团、永和股份 [13] 医疗服务行业核心观点 - 2025H1医疗服务行业营收同比增长3.8%，归母净利同比增长43.0% [17] - 医疗研发外包板块营收同比增长13.8%，归母净利同比增长63.8% [17] - 医院板块营收同比增长0.5%，但Q2营收同比下降2.9%，归母净利同比下降12.3% [17] - 推荐关注高成长方向（ADC CDMO、减肥药多肽CDMO）及预期改善方向（第三方检验实验室、消费医疗） [18] - 具体公司包括药明康德、爱尔眼科、迪安诊断 [18] 固生堂业绩表现 - 2025H1营业收入14.95亿元，同比增长9.38%，净利润1.5亿元，同比增长41.6% [20] - 毛利率30.63%，同比上升1.24pct，净利率10.16%，同比上升2.31pct [20] - 线下医疗机构营收13.67亿元，同比增长11.1%，线上平台营收1.27亿元，同比下降5.2% [23] - 老店收入同比增长8.2%，线下就诊人次253.1万人次，同比增长17.9% [23] - 医生数量新增1501人，名医工作室达141个，覆盖847人，同比增长23.8% [24] - 就诊总人次274.7万人次，同比增长15.3%，会员门诊人次108万人次，同比增长15.1% [24] - 公司发布10大"国医AI分身"，覆盖八大中医专科领域，已开始实现创收 [25] - 预计2025-2027年营业收入分别为37.75/47.15/58.76亿元，归母净利润分别为3.93/4.98/6.29亿元 [26]

大宗交易情况 - 9月3日大宗交易平台共发生3笔成交 合计成交量16.90万股 成交金额709.80万元 成交价格均为42.00元 相对当日收盘价折价11.89% [2] - 近3个月内累计发生4笔大宗交易 合计成交金额达1001.30万元 [2] - 三笔交易卖方营业部均为兴业证券股份有限公司南京分公司 买方分别涉及广发证券上海南泉北路营业部、国泰海通证券总部及华泰证券广州云城东路营业部 [2] 股价及资金表现 - 当日收盘价47.67元 单日下跌0.54% 日换手率6.16% 成交额1.41亿元 [2] - 近5日股价累计下跌18.35% 期间资金合计净流出1.08亿元 当日主力资金净流出191.49万元 [2] - 最新融资余额2.15亿元 近5日减少5512.27万元 降幅达20.43% [2]

核心观点 - 产业债投资策略建议关注新增发债主体因流动性和市场认知分歧带来的超额利差机会 尤其聚焦景气度较好行业如社会服务业以及城投子公司发行的信用风险可控债项 [2][10] - 海外市场在降息预期摇摆和关税裁定不确定性的背景下 黄金和VIX等避险资产受看好 铀行业龙头通过减产控价强化定价权 加密资产ETF净流入但价格回调 [12][14][16] - Robotaxi在高购买力市场如北美存在支付意愿溢价 定位高端需求 而国内更侧重To-B解决方案如RoboTruck的商业化落地 技术路线呈现乘用车与Robotaxi收敛趋势 [18][19] - 多家公司中报业绩表现分化 海鸥股份营收增长19.99% 马应龙治痔产品稳健增长 招商港口集装箱吞吐量增5.7% 华润微MOSFET在汽车电子和AI服务器领域拓展 吉冈精密受益新能源车轻量化需求 [25][38][44][55][59][60] 固定收益 - 2024年新增产业债发行主体133家 2025年1月1日至8月26日新增191家 主体集中于区县级和地市级国企 过半数评级AA+ 山东、江苏、广东、浙江等经济大省集中 [8] - 新增产业主体所发债券规模前五行业为综合337亿元、建筑装饰265亿元、社会服务176亿元、非银金融119亿元、房地产95亿元 [9] - 社会服务业受益国内旅游人数和收入持续回升 旅游业助力经济平稳健康发展 [9] 海外/教育研究 - 铀行业龙头Cameco下调2025年产量指引至1400万-1500万磅U3O8 明显低于此前1800万磅预期 头部企业主动调节供给节奏强化定价权 [12] - 本周加密核心资产现货ETF除周五外均为净流入 累计净流入4.41亿美元 全球加密货币总市值达3.75万亿美元 较上周3.97万亿美元有所下降 [14] - 30年国债收益率上升体现投资人对长久期风险定价 弱势美元指数助推贵金属上涨 黄金接近新高 [16] 汽车 - Waymo在北美较Uber/Lyft有较高溢价 用户核心关注安全性 价格敏感度较低 中东、欧洲、北美等高购买力市场Robotaxi定位高端需求 海外市场盈利空间可能更大 [19] - 以FSD V13为代表的乘用车智驾最高水平与Waymo存在数量级差距 重点关注特斯拉9月后V14版本体验与去安全员运营表现 [19] - RoboTruck、RoboVan、RoboBus、Robosweeper等To-B解决方案迎合企业主降本需求 在国内可能是商业化速度更快方向 [19] 市场数据 - 创业板指年初至今涨40.72% 北证50涨52.12% 上证指数跌1.16% 中证1000跌1.46% [3] 公司业绩与业务 - 海鸥股份2025H1营收7.75亿元同比增19.99% 归母净利润3488.11万元同比增25.31% Q2营收5.13亿元同比增35.98% 毛利率27.40%同比升2.01个百分点 [25][26] - 马应龙2025H1营收19.49亿元同比增1.11% 归母净利润3.43亿元同比增10.04% 治痔药品营收同比增超7% 大健康业务拥有200余个产品 [38][39][40] - 招商港口2025H1营收84.68亿元同比增6.19% 归母净利润26.27亿元同比增3.13% 集装箱吞吐量10120.7万TEU同比增5.7% 内地港口集装箱吞吐量7918.9万TEU同比增6.2% [43][44] - 华润微2025H1营收52.18亿元同比增9.62% 归母净利润3.39亿元同比增20.85% Q2营收28.63亿元同比增8.28% MOSFET产品在汽车电子、工业控制、AI服务器领域销售规模拓展 [54][55] - 吉冈精密2025H1营收3.35亿元同比增38% 归母净利润3230万元同比增23% 汽车零部件营收1.89亿元同比增32% 电子电器零部件营收9314万元同比增41% [57][59] 行业与市场动态 - 2025年1-6月中国新能源汽车产销完成696.8万辆和693.7万辆 同比增41.4%和40.3% 市占率提升至44.3% [60] - 公司通过收购帝柯布局欧洲 墨西哥子公司提升产能配套北美需求 以T客户为核心并拓展问界等新能源车企 [59][61] - 公司IGBT产品在工业控制和汽车电子销售占比超70% 车规产品批量供应动力总成、热管理、OBC等领域龙头客户 [55]

公司行动 - 新强联第四届董事会第十七次会议于9月3日晚间审议通过提前赎回"强联转债"的议案 [2]

公司治理安排 - 公司将于2025年9月10日召开2025年第一次临时股东大会 [1] - 股东大会将审议董事会换届选举第十二届董事会非独立董事的议案 [1] - 本次股东大会涉及多项议案 [1]

公司股份回购 - 盛屯矿业拟以5亿至6亿元回购股份 价格上限11.82元/股 用于员工持股或股权激励 [1] - 晶澳科技拟以2亿至4亿元回购股份 价格上限17.36元/股 用于员工持股或股权激励 [31] 医药产品研发进展 - 康恩贝获苓桂术甘汤颗粒药品注册证书 具温阳化饮、健脾利湿功效 [2] - 金陵药业噁拉戈利片获Ⅲ期临床研究批准 用于治疗子宫内膜异位症疼痛 [8] - 美诺华全资子公司获枸橼酸莫沙必利片注册证书 改善胃肠动力减弱症状 [10] - 莎普爱思全资子公司盐酸毛果芸香碱滴眼液获临床试验批准 治疗老花眼 [13] - 海思科创新药HSK47388片获新适应症临床试验批准 用于自身免疫疾病治疗 [25] - 博济医药FCZR药物获临床试验批准 为化学改良型新药治疗耳真菌病 [25] - 科兴制药GB08注射液完成II期临床首例受试者入组 治疗儿童生长激素缺乏症 [33] - 华人健康富马酸伏诺拉生片注册申请获受理 治疗反流性食管炎及根除幽门螺杆菌 [35] - 华北制药获注射用盐酸万古霉素注册证书 治疗耐甲氧西林金黄色葡萄球菌感染 [37] 资产及股权交易 - 张江高科拟挂牌转让上海集芯睿建筑科技100%股权及债权 挂牌价不低于1.51亿元 [2] - 得润电子拟转让柳州双飞18%股权 转让价款1.35亿元 [44] - 药明康德拟将合全药业98.9%股份划转至药明研发 [33] - 上海电力购买K-ELECTRIC LIMITED股份交易可能终止 [34] 项目中标及业务拓展 - 山科智能中标1331.8万元计量器具采购项目 [3] - 友讯达中标1.61亿元南方电网计量设备招标项目 [31] - 哈森股份拟出资1000万元参设中科中成供应链公司 持股10% 从事机器人零部件业务 [4] - 浦东建设子公司中标多项重大项目 总额12.71亿元 [6] - 宝钛股份拟竞拍宝鸡市12.62万平方米土地使用权 起始价5734万元 [26] 生产及经营数据 - 长源电力8月发电量37.71亿千瓦时 同比减少6.03% 其中火电减少9.40% 水电增加151.30% 新能源减少8.62% [15][16] - 西部牧业8月自产生鲜乳产量2540.33吨 环比增长4.8% 同比下降7.27% [19] - 千里科技8月汽车销量1.11万辆 同比增长168.55% 其中新能源车销量1536辆 同比下降15.93% [32] - 广州港8月集装箱吞吐量231.9万标准箱 同比增长1.2% 货物吞吐量4987.8万吨 同比增长2.0% [32] 政府补助及权益分派 - 民丰特纸获得1120万元政府补助 [27] - 南大光电拟每10股派现1.8元 合计派现1.24亿元 [39] - 水晶光电拟每10股派现1元 合计派现1.38亿元 [46] - 红星发展拟每股派现0.03元 [47] - 厦钨新能拟每10股派现2元 合计派现1.01亿元 [49] - 益生股份拟每10股派现1.5元 合计派现1.63亿元 [51] - 艾力斯拟每股派现0.4元 [52] 医疗器械及诊断产品 - 新华医疗内镜清洗工作站获二类医疗器械注册证 [23] - 九强生物肝素结合蛋白测定试剂盒获医疗器械注册证 [29] - 新天药业子公司获白果水煎液指纹图谱检测发明专利 [17] 融资计划 - 福莱新材拟定增募资不超过7.1亿元 用于扩产及研发项目 [35] 股权投资 - 道氏技术控股子公司以3000万美元认购强脑科技Pre-B轮优先股 获少数股东权益 [36] 人事变动 - 金卡智能董事马风理辞职 [22] - 海峡股份副总经理张婷辞职 聘任吴林泽为副总经理 [40] - 长阳科技聘任王敏为副总经理 [42] 其他重大事项 - 永安药业实际控制人、董事长陈勇解除留置 [20] - 飞马国际控制权变更处商务谈判阶段 [37] - 极米科技筹划发行H股并在香港联交所上市 [38]