董事会会议召开情况 - 会议于2025年9月1日以通讯方式召开 为临时董事会会议 [1] - 会议应出席董事9名 实际出席董事9名 监事及高级管理人员列席 [1] - 会议召集及召开符合《公司法》和《公司章程》规定 合法有效 [1] 员工持股计划草案审议 - 审议通过《2025年员工持股计划（草案）》及其摘要 表决结果8票同意0票反对0票弃权 [1][2] - 关联董事黄尚东因参与计划回避表决 议案需提交股东会审议 [1][2] - 计划目的为完善利益共享机制 改善治理水平 提高凝聚力和竞争力 [2] - 职工代表大会于2025年9月1日召开 征求员工意见后同意实施 [2] 员工持股计划管理办法 - 审议通过《2025年员工持股计划管理办法》 表决结果8票同意0票反对0票弃权 [3] - 关联董事黄尚东回避表决 议案需提交股东会审议 [3] - 管理办法依据《公司法》《证券法》及深交所监管指引制定 [3] 股东会授权事项 - 审议通过提请股东会授权董事会办理员工持股计划相关事宜 表决结果8票同意0票反对0票弃权 [3][6] - 授权范围包括全权办理与计划相关事项 自股东会通过之日起至计划实施完毕有效 [6] - 关联董事黄尚东回避表决 议案需提交股东会审议 [3][4] 临时股东会安排 - 审议通过召开2025年第二次临时股东会 表决结果9票同意0票反对0票弃权 [6] - 股东会定于2025年9月17日下午15:00在公司会议室召开 股权登记日为9月10日 [6] - 会议采用现场与网络投票相结合方式 审议事项包括员工持股计划相关议案 [6]

员工持股计划合规性 - 公司2025年员工持股计划符合《指导意见》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号》等法律法规要求 [1] - 计划制定程序合法有效 不存在法律规定的禁止实施情形 [1] - 员工持股计划持有人资格合法有效 符合规定范围 [1] 计划实施机制 - 公司未向员工持股计划持有人提供贷款、担保或其他财务资助 [1] - 不存在通过摊派或强行分配方式强制员工参与的情形 [1][2] - 已通过职工代表大会征求员工意见 [1] 计划实施目的 - 建立所有者利益共享机制 吸引保留优秀管理人才与业务骨干 [2] - 充分调动员工积极性 提升公司凝聚力与核心竞争力 [2] - 实现公司、股东和员工利益一致性 推动公司健康长远发展 [2] 监事会审核结论 - 员工持股计划不会损害公司及全体股东利益 [2] - 计划有利于公司持续发展 [2]

员工持股计划基本原则 - 实施员工持股计划遵循依法合规原则 严格按照法律 行政法规的规定履行程序 真实 准确 完整 及时地实施信息披露 [2] - 实施员工持股计划遵循自愿参与原则 公司自主决定 员工自愿参加 不以摊派 强行分配等方式强制员工参加 [2] - 实施员工持股计划遵循风险自担原则 参与人盈亏自负 风险自担 与其他投资者权益平等 [2] 参加对象及资金来源 - 参加对象包括公司董事（不含独立董事） 高级管理人员 监事 以及公司（含子公司）的核心管理/技术/业务人员及基层员工 [2] - 参加对象均于公司（含子公司）任职 并与公司（含子公司）签署劳动合同或聘用合同 总人数不超过1000人 [3] - 资金来源为员工合法薪酬 自筹资金和法律 行政法规允许的其他方式 公司不以任何方式向持有人提供垫资 担保 借贷等财务资助 [3] 股票来源与规模 - 员工持股计划股票来源为公司回购专用账户回购的德美化工A股普通股股票 [3] - 股份总数合计不超过9,920,205股 占本员工持股计划草案公告时公司股本总额的一定比例 [3] - 公司通过股份回购专用证券账户 以集中竞价交易方式累计回购公司股份 回购价格不超过人民币8.00元/股 回购资金总额不低于人民币5000万元 且不超过人民币10000万元 [4] 股票购买价格 - 员工持股计划受让公司回购股票的价格为3.31元/股 [4] - 定价基于对参与对象过往工作付出和贡献的肯定和回报 结合公司经营情况和行业发展情况确定 具有合理性与科学性 [5] 管理模式与机构设置 - 员工持股计划由公司自行管理 最高管理权力机构为持有人会议 [5] - 设管理委员会 负责员工持股计划的日常管理 代表持有人行使股东权利 维护持有人合法权益 [5] - 管理委员会由3名委员组成 设管理委员会主任1人 由全体持有人会议选举产生 [9] 持有人权利与义务 - 持有人按名下的份额比例享有员工持股计划的权益 保留分红权 投资收益权 但自愿放弃股东会表决权 [6] - 持有人需按认购金额在约定期限内足额缴款 自行承担投资风险 自负盈亏 [6] - 存续期内 非经管理委员会同意 持有人所持份额不得转让 用于担保 偿还债务或作其他类似处置 [6] 存续期与锁定期安排 - 员工持股计划的存续期为180个月 自公司股东会审议通过并且最后一笔标的股票过户至计划名下之日起算 [13] - 标的股票分二期解锁 解锁时点分别为自最后一笔标的股票过户之日起满12个月和24个月 每期解锁比例均为50% [14] - 锁定期内 因公司分配股票股利 资本公积转增股本等情形所取得的衍生股份 遵守相同股份锁定安排 [14] 公司层面业绩考核 - 第一期考核年度为2025年 以2024年扣非后归母净利润56,075,991.86元为基数 要求2025年扣非后归母净利润增长率不低于10% [15] - 第二期考核年度为2026年 要求2025年和2026年扣非后归母净利润相对于2024年的增长率之和不低于20% [16][17] - 扣非后归母净利润指标以经审计的归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益）为计算依据 并剔除员工持股或股权激励计划股份支付费用影响 [15] 个人层面绩效考核 - 根据公司绩效考核相关制度对持有人分年进行考核 考核年度为2025-2026年 [17] - 考核结果划分为100% 80%两个档次 对应个人层面解锁比例 [17] - 在满足公司层面业绩考核情况下 持有人当期可解锁的标的股票份额等于计划解锁份额乘以个人层面解锁比例 [17] 资产构成与权益分配 - 员工持股计划资产包括持有的标的股票对应权益 现金存款和银行利息 以及其他投资所形成的资产 [18] - 资产独立于公司固有财产 公司不得将计划资产委托归入其固有财产 [18] - 存续期内 除另有规定 持有人个人不得要求对标的股票或权益进行分配 分配决定权在管理委员会 [19] 特殊情况下的权益处置 - 持有人退休时 管理委员会可在其退休后择机出售股票 并向持有人分配出售所得资金扣除相关税费后的净额 [20] - 持有人离职时 管理委员会将收回其未解锁份额 并返还原始出资金额加上银行同期存款利息之和扣除相关税费后的金额 [21] - 若持有人发生重大过失 违反忠实义务 犯罪行为或离职前12个月内个人绩效考核为D等情形 管理委员会可取消其参与资格 [22]

公司近期动态 - 公司于2025年8月29日接受太平基金等投资者调研 董事会秘书钱柳华等人参与接待并回答投资者问题 [1] - 公司当前市值72亿元 [2] 业务收入结构 - 2025年1至6月份营业收入中精细化工业务占比97.09% 其他业务占比2.91% [1]

股价与融资融券交易 - 8月29日股价下跌0.58% 成交额1.38亿元 融资买入1159.88万元 融资偿还1670.79万元 融资净流出510.90万元 [1] - 融资融券余额合计1.45亿元 融资余额占流通市值3.58% 处于近一年30%分位低位水平 [1] - 融券活动保持活跃 融券卖出100股 融券余量100股 融券余额681元 处于近一年60%分位较高水平 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数8.06万户 较上期减少6.93% 人均流通股6438股 较上期增加7.44% [2] - 香港中央结算有限公司位列第五大流通股东 持股284.41万股 较上期增持85.94万股 [3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入29.10亿元 同比增长10.40% [2] - 归母净利润5392.50万元 同比大幅减少47.06% [2] 业务构成与分红记录 - 主营业务收入构成：化工产品类75.51% 新材料产品类18.65% 新能源产品类5.84% [1] - A股上市后累计派现5.50亿元 近三年累计派现6531.36万元 [3] 公司基本信息 - 江苏百川高科新材料股份有限公司 2002年7月1日成立 2010年8月3日上市 [1] - 公司位于江苏省江阴市云亭街道建设路55号 业务涵盖精细化工、新材料和新能源三大板块 [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入22.1亿元 同比增长31.43% [1] - 归母净利润5506.98万元 同比增长5.7% [1] - 第二季度营收11.55亿元 同比增长36.99% [1] - 第二季度归母净利润2741.32万元 同比增长39.86% [1] 盈利能力指标 - 毛利率9.4% 同比下降20.27% [1] - 净利率2.49% 同比下降19.57% [1] - 每股收益0.42元 同比增长11.32% [1] - 历史净利率中位数为2.99% [1] 费用控制与现金流 - 三费总额7100.78万元 占营收比例3.21% 同比下降30.83% [1] - 每股经营性现金流0.86元 同比下降40.26% [1] - 货币资金5.64亿元 同比下降15.12% [1] 资产与负债状况 - 应收账款4.22亿元 同比增长27.69% [1] - 应收账款占归母净利润比例达386.83% [1][3] - 有息负债76.26万元 同比增长26.13% [1] - 每股净资产16.96元 同比增长4.7% [1] 投资回报表现 - 2024年ROIC为3.98% 资本回报率不强 [1] - 上市以来ROIC中位数为11.52% [1] - 2024年为投资回报表现最差年份 [1] 业务基础与产能 - 主营业务为表面活性剂和洗涤用品研发生产销售 [3] - 拥有长沙上海东莞三大生产基地 [3] - 表面活性剂年产能超60万吨 [3] - 洗涤用品年产能约25万吨 [3] 发展驱动因素 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [2] - 需要关注研发驱动力背后的实际情况 [2]

公司治理 - 第六届第三十五次董事会会议于2025年8月29日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于不向下修正"天赐转债"转股价格的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份营业收入全部来自精细化工行业 占比100.0% [1] 行业动态 - 近120个品牌、1600辆车参与下半年国内首个A级车展 [1] - 新能源"第三极"将改写车市格局 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入7.49亿元，同比增长28.42% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为9,178.85万元，同比下降44.22% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-567.74万元，同比下降109.87% [2] - 基本每股收益0.13元/股，同比下降45.83% [2] 主营业务分析 - 工业杀菌剂业务总产能超过4万吨/年，为亚洲最大异噻唑啉酮类原药剂生产企业 [3] - 产品涵盖CIT/MIT、MIT、OIT、DCOIT、BIT五大系列，应用于水处理、日化、涂料等多元领域 [3][4] - 半导体业务通过芯慧联开展，聚焦晶圆分选设备、湿法清洗设备等六大业务板块 [5][6] - 采用"直销为主、以销定产"的经营模式，具备CIT/MIT与MIT系列产能切换能力 [4] 战略发展与投资 - 实施化工与半导体双主业协同战略，通过双向赋能构建产业生态 [7] - 报告期内对外投资总额3.32亿元，同比增幅564% [14] - 完成对芯慧联新增资1亿元，持有其10.4822%股权 [14] - 对苏州芯永联半导体增资1.8亿元，持股比例维持90% [14] 研发与创新能力 - 工业杀菌剂业务拥有多项发明专利，参与国家标准制定 [11][12] - 半导体业务累计获得专利91项，专注突破国外技术垄断 [12][13] - 研发费用投入3,585.21万元，同比增长67.85% [13] - 通过产学研合作加速技术转化，保持快速迭代能力 [13] 资产与负债结构 - 总资产35.80亿元，较上年度末下降1.64% [2] - 长期借款4.74亿元，较上年度末增长451.69% [13] - 合同负债1.52亿元，同比下降56.29%，主因履约义务确认收入 [13] - 交易性金融资产新增5,000万元，为结构性存款 [13] 公司治理与股东结构 - 实施2024年度权益分派，每股送红股0.4股，总股本增至7.06亿股 [23] - 控股股东大连通运投资持股29.96%，前十大股东持股比例集中 [23][24] - 2023年员工持股计划持有517.95万股，首个锁定期已于2024年10月届满 [20][21] - 报告期内增设联席总经理职位，优化治理结构 [9][19]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比下降6.49%至13.99亿元，但通过成本控制和运营优化实现扭亏为盈，归母净利润从上年同期亏损4422万元转为盈利261万元[2] - 经营活动现金流净额同比改善32.12%，主要因采购支出减少；投资活动现金流净流出大幅减少285.83%，因理财投资增加；筹资活动现金流净流入下降60.33%，因银行借款减少[4] - 公司聚焦食品添加剂、医药农药中间体、颜料中间体三大核心业务板块，并通过子公司宝灵化工拓展农药原药业务，持续推动"四大基地"建设[3] 财务表现 - 营业收入13.99亿元，同比减少6.49%；营业成本12.22亿元，同比下降9.76%，成本降幅大于收入降幅[4] - 利润总额978万元，同比大幅增长120.81%；归母净利润261万元，较上年同期亏损4422万元实现扭亏[2] - 扣非净利润仍为亏损658万元，但同比改善87.06%；非经常性损益主要来自政府补助419万元和金融资产公允价值变动857万元[2][3] - 基本每股收益0.0126元，同比提升105.96%；加权平均净资产收益率0.14%，同比增加2.38个百分点[2] 资产负债结构 - 总资产34.59亿元，较上年末增长3.07%；货币资金4.45亿元，减少32.39%，主要因增加现金理财投资[5] - 交易性金融资产6.74亿元，增长43.21%；应收款项融资1.24亿元，增长43.13%，因高信用等级银行承兑汇票增加[5] - 短期借款2.08亿元，大幅增长114.43%；应付票据4.16亿元，增长36.17%，反映融资结构变化[5] - 归属于上市公司股东的净资产18.35亿元，较上年末微增0.54%[2] 业务运营 - 采用以销定产模式，建立覆盖食品饲料添加剂、医药农药中间体、颜料中间体的营销网络和客户服务体系[3] - 子公司立洋化学实现营收2.43亿元，净利润2019万元；宝灵化工实现营收2.43亿元，净利润395万元[6] - 子公司宏信化工亏损2481万元，天泓国贸亏损42.5万元，显示部分子公司仍面临经营压力[6] 行业与战略 - 行业受环保政策收紧影响，山梨酸钾废水COD排放限值从100mg/L降至50mg/L，加速落后产能出清[3] - 欧盟碳边境调节机制将化工品纳入征收范围，要求山梨酸出口核算全生命周期碳排放，倒逼绿色技术革新[3] - 公司持续推进"食品科学、生命科学、材料科学、高端专用化学品"四大基地建设，聚焦绿色国际化发展[3] 研发与创新 - 研发费用4683万元，同比增长3.80%，持续保持技术投入[4] - 公司为国家火炬计划重点高新技术企业，拥有江苏省企业技术中心、省级工程技术研究中心和企业院士工作站[3][8] - 享受15%高新技术企业所得税优惠，该资质有效期至2025年10月[8] 投资活动 - 理财投资大幅增加，本期购买理财金额9.5亿元，赎回7.5亿元[7] - 长期股权投资主要涉及兰州鼎达科技（投资3800万元）、北京桦冠生物（投资2000万元）、合肥红砖东方股权投资基金（投资3000万元）等[5] - 在建工程6432万元，较年初增长37.25%，显示项目投入增加[5] 公司治理 - 独立董事变更：齐政任期届满离任，选举赵伟建为新任独立董事[10] - 终止2022年股票期权与限制性股票激励计划，回购注销限制性股票290万股，注销股票期权290万份[10][14] - 公司及控股股东报告期内无重大违法违规情况，诚信状况良好[12]

公司担保安排 - 公司与浦发银行杭州分行签署最高额保证合同 为2025年8月25日至2028年8月25日期间发生的债权提供保证担保 债权本金余额不超过8000万元人民币[1] - 担保由公司全资子公司江西扬帆新材料有限公司提供[1] - 截至公告披露日 公司已审批的子公司担保额度总金额为2.5亿元 占公司2024年末经审计净资产的36.7%[1] 公司基本情况 - 公司2024年营业收入全部来自精细化工业务 占比100.0%[1] - 公司当前市值约为34亿元[2] 行业动态 - 下半年国内首个A级车展在西南地区开幕 展出近120个品牌1600辆车[2] - 新能源领域被称为"第三极" 预计将改写车市格局[2]