行业整体趋势 - 电池材料板块行情爆发，多只个股股价刷新高点，机构关注度提升 [1][2] - 经历四年低迷后，六氟磷酸锂行业供需格局将重回紧张平衡状态，趋势持续至2026年下半年 [2] - 供需紧张态势预计支撑六氟磷酸锂平均售价上涨及利润率修复 [3] 供需基本面分析 - 供应端：预计2026财年六氟磷酸锂供应同比增长9%，主要新增产能于2026年下半年投产 [3] - 需求端：预计2026财年需求同比增长31%，核心驱动力是储能电池需求同比增长45% [3] - 未来6-8个月，六氟磷酸锂供需格局将持续紧张 [3] 行业核心指标预测 - 行业开工率预计从2024年的51%升至2025年的68%，2026年进一步升至81% [4] - 2026财年六氟磷酸锂平均售价预计达10万元/吨，较2025财年的6.75万元/吨上涨48% [4] - 行业集中度提升，预计2028财年头部5家企业市场份额达75%，2024年为68% [4] 市场争议点分析 - 六氟磷酸锂供需改善的确定性较高，逻辑具备说服力 [5] - 固态电池大规模量产尚需时日，短期内不会对电解液/六氟磷酸锂需求构成实质性压力 [5] 多氟多公司分析 - 六氟磷酸锂名义产能6.5万吨/年，位列全球第二，2025-2026年维持供应自律，产能稳定 [7] - 六氟磷酸锂开工率预计从2024年的67%升至2025年的80%，2026年接近满产，2027年预计新增2万吨/年产能 [7] - 电池业务战略转向圆柱电池，计划2027年实现120GWh产能，重点布局户用储能及两轮车市场，该业务占比有望从2025年的25%提升至70% [7] 天赐材料公司分析 - 全球电解液龙头，2025年名义产能130万吨/年，2025年1-10月出货量49.5万吨，全球市场份额30% [8] - 核心优势在于六氟磷酸锂100%垂直整合，实现成本领先，2025年六氟磷酸锂名义产能11万吨/年 [8] - 六氟磷酸锂开工率预计从2024年的60%升至2025年的75%、2026年的90%，2026年下半年新增3.5万吨/年产能 [8] - 盈利弹性显著，若2026年六氟磷酸锂加工费或平均售价每提升1000元/吨，公司净利润有望提升约4% [8]

公司市场地位 - 公司在三元前驱体领域全球供应量排名第二 [2] - 公司8系和9系高镍三元前驱体材料出货量居全球市场第一 [2] - 2024年公司高镍三元前驱体出货12.66万吨，全球市场份额为37.4% [2] 产品与技术 - 公司主要供应高端车型使用的8系和9系高镍三元前驱体材料 [2]

公司技术与工艺 - 公司在印尼采用成本更低的湿法工艺生产氢氧化镍钴（MHP）[1] - 公司通过采用活性氧化镁替代原有沉淀剂，显著提升MHP产品中的镍钴含量，降低滤饼的含水率[1] - 凭借氧化镁的成本优势，有望进一步实现降本增效[1] 公司研发投入 - 公司上半年研发投入为7.52亿元人民币[1]

公司对优安时公司的持股与财务影响 - 公司持有江苏优安时电池材料有限公司41.46%的股权 [2] - 优安时公司不纳入公司合并报表范围 [2] - 2025年前三季度优安时公司对公司投资收益的影响为负166万元 [2] 优安时公司的经营影响评估 - 优安时公司目前的经营情况对公司没有重大影响 [2] - 公司未直接回应磷酸铁锂价格上涨对优安时公司的具体影响 [2]

现有产能 - 公司现有磷酸盐系正极材料产能为37万吨/年 [1] - 公司现有补锂增强剂产能为5000吨/年 [1] 在建产能 - 公司调试中的磷酸盐系正极材料产能为8万吨/年 [1]

现有产能状况 - 公司现有磷酸盐系正极材料产能为每年37万吨 [1] - 公司现有补锂增强剂产能为每年5000吨 [1] - 公司另有处于调试阶段的磷酸盐系正极材料产能为每年8万吨 [1] 产能规划与释放策略 - 公司将努力推动已建成产能的有效释放 [1] - 未来新增产能建设将根据下游市场需求情况推进 [1]

公司战略合作 - 公司控股子公司江苏英联复合集流体有限公司与某新能源科技有限公司签署准固态半固态电池用复合铝箔战略采购合同[1] - 某新能源科技公司计划在2026年至2027年向江苏英联合计采购5000万㎡以上准固态半固态电池专用复合铝箔材料[1] - 本次合同预计对公司2026-2027年的经营发展起到积极作用但对2024年度经营业绩不会产生重大影响[1] 产品与技术应用 - 合同产品为准固态半固态电池专用复合铝箔材料用于锂离子电池正极电极集流体[1] - 产品应用领域为新能源科技行业中的准固态半固态电池技术路线[1]

公司产业链与全球化布局优势 - 公司已进行前瞻性布局以应对潜在贸易政策变化 [2] - 公司在印尼已建成年产5万吨高镍动力电池三元前驱体材料产能 [2] - 印尼产能主要服务于海外高端客户 [2] - 印尼的稀缺产能将有效保障对国际客户供应的持续性 [2] 公司技术优势 - 公司产品为高镍动力电池三元前驱体材料 [2]

产能建设 - 公司在福安园区已建成年产2万吨磷酸(锰)铁锂产线 [1] 技术合作与研发 - 公司与深圳市本征方程石墨烯技术股份有限公司合作，从磷酸铁锂电池与废料的回收利用开始，联合开发石墨烯增强型磷酸(锰)铁锂材料产业化技术 [1] - 合作旨在利用石墨烯技术提升循环再制造的磷酸(锰)铁锂材料的导电性和电化学性能 [1] 产品性能与市场应用 - 技术合作目标为提高电池的能量密度和循环寿命，实现循环再制造的磷酸(锰)铁锂材料高值化再利用 [1] - 公司正快速推进该材料的市场化应用 [1]

公司产能与技术布局 - 公司在福安园区已建成年产2万吨磷酸(锰)铁锂产线 [1] - 公司与深圳市本征方程石墨烯技术股份有限公司联合开发石墨烯增强型磷酸(锰)铁锂材料产业化技术 [1] 技术合作与产品优势 - 合作从磷酸铁锂电池与废料的回收利用开始 [1] - 利用石墨烯技术提升循环再制造的磷酸(锰)铁锂材料的导电性和电化学性能 [1] - 技术应用旨在提高电池的能量密度和循环寿命 [1] 业务模式与市场应用 - 实现循环再制造的磷酸(锰)铁锂材料高值化再利用 [1] - 公司正快速推进该技术的市场化应用 [1]