船舶投资追加 - 海峡股份第八届监事会第八次临时会议审议通过琼州海峡（海南）轮渡运输有限公司更新建造1艘客滚船舶项目追加投资议案 [2] - 会议同时审议通过琼州海峡（广东）轮渡运输有限公司更新建造1艘客滚船舶项目追加投资议案 [2] - 相关决议于8月13日晚间通过公告形式披露 [2]

公司违规事件 - 淮北矿业集团南京航运有限公司因遮挡船名于2025年8月10日被邳州市交通运输局罚款0.5万元 [1][2][3] - 同一公司另于2025年7月30日因违反航行避让及信号规则被罚款0.5万元 [5] - 公司累计可查行政处罚记录已达4条 [5] 公司业务规模 - 公司为淮北矿业集团旗下唯一水路运输物流平台 主要从事矿石煤炭等干散货水路运输 [6] - 运输范围覆盖长江沿线内河 长江 国内沿海及国际远洋航线 [6] - 自有运输船舶11艘 总载重25万吨 可控运力近80万吨 年运输能力达1500万吨 [6] 公司基本信息 - 公司成立于2002年8月14日 法定代表人王更生 注册资本3亿元人民币 [7] - 注册地位于南京市江宁经济技术开发区 登记机关为南京市市场监督管理局 [7] - 控股股东为淮北矿业（集团）有限责任公司（持股方之一） [7]

投资评级与目标价 - 报告维持太平洋航运(2343 HK)"买入"评级，目标价上调19%至2.5港币[1][5][7] - 估值倍数从0.7x 25E PB上调至0.9x 25E PB，基于行业景气度触底及港股流动性改善预期[5][7] 业绩表现 - 1H25归母净利润2560万美元同比下滑55.6%，扣非净利润2190万美元同比下滑50.1%[1] - 灵便型/超灵便型船日均运价分别为11010/12230美元，同比下滑6.8%/10.7%[2] - 全球铁矿石/煤炭/粮食海运量同比下滑4%/7%/13%，小宗散货海运量同比增长3%[2] 运营数据 - 自有船运力108艘同比下降6.1%，长期租赁船舶15艘同比下降11.8%[3] - 灵便型/超灵便型船运营天数同比下降7.4%/5.5%[3] - 自有灵便型船日均成本同比上涨2.4%，超灵便型船日均成本同比下降0.4%[3] 行业展望 - 预计2H25运价环比改善，26-27年盈利同比有望回升[1][4] - 25/26/27年全球干散货船舶供给预计增长3.0%/3.1%/3.2%[4] - 灵便型及超灵便型船舶供给预计增长4.4%/3.6%/3.8%[4] 盈利预测调整 - 下调25/26/27年归母净利预测53.0%/39.9%/24.4%至7058万/1.1亿/1.3亿美元[5] - 下调灵便型船25E日均运价假设14.3%至11490美元，超灵便型船下调10.8%至12940美元[12] - EBIT利润率25E下调2.2pct至3.9%[12]

公司动态 - 盛航股份第四届第二十八次董事会会议于2025年8月6日通过现场结合通讯方式召开 [2] - 会议审议了《关于提请召开公司2025年第二次临时股东会的议案》等文件 [2] 财务数据 - 2024年公司营业收入构成中水路运输占比95.29% [2] - 销售商品收入占比3.69% [2] - 公路运输收入占比0.68% [2] - 其他业务收入占比0.34% [2] 市场信息 - 公司股票代码SZ 001205 [2] - 8月6日收盘价为16.34元 [2]

全国水运旅客周转量数据 - 2025年1-5月全国水运旅客周转量累计达20.81亿人公里 同比下降1 8% [1] - 2025年5月单月水运旅客周转量为5 46亿人公里 同比增长9 2% 增速较上年同期提升10 7个百分点 [1] - 2025年5月水运旅客周转量环比增长16 42% 显示行业短期复苏势头强劲 [1]

审计委员会的设立与运行 - 审计委员会由三名以上董事构成 成员不得在公司担任高级管理人员 独立董事应当过半数 由独立董事中的会计专业人士担任召集人[2] - 审计委员会成员任期与公司其他董事相同 每届任期不超过三年 独立董事成员连续任职不得超过六年[3] - 公司为审计委员会提供必要工作条件和资源支持 配备专门人员或机构承担日常工作 董事及高级管理人员需配合并提供资料[3] - 审计委员会每季度至少召开一次会议 会议须有三分之二以上成员出席方可举行[4] - 会议原则上采用现场形式 必要时可采用视频或电话方式 公司需不迟于会议召开前三日提供资料[4] - 成员应亲自出席会议 因故不能出席需书面委托其他成员 每名成员最多接受一名委托[5] - 决议需经审计委员会成员过半数通过 表决一人一票 利害关系成员需回避[5] - 会议记录需真实准确完整 由出席成员签名 相关资料保存期限至少十年[5] 审计委员会的职责与职权 - 主要职责包括审核公司财务信息及其披露 监督评估内外部审计工作 监督评估公司内部控制 行使《公司法》规定的监事会职权[6] - 需经审计委员会全体成员过半数同意后提交董事会审议的事项包括披露财务会计报告和定期报告中的财务信息 聘用或解聘会计师事务所 聘任或解聘公司财务负责人 会计政策或估计变更 重大会计差错更正[7] - 审计委员会审核公司财务会计报告 重点关注重大会计和审计问题 特别关注欺诈舞弊行为及重大错报可能性[7] - 对于存在财务造假或重大会计差错的问题 审计委员会需要求公司更正财务数据 完成更正前不得审议通过[8] - 监督外部审计机构聘用工作 包括制定选聘政策 提议启动选聘 审议选聘文件 决定聘用机构并建议审计费用[8][9] - 定期向董事会提交外部审计机构履职评估报告及监督职责情况报告[9] - 指导监督内部审计工作 包括审阅年度内部审计工作计划 督促实施 指导运作 报告工作进度及重大问题[10] - 内部审计机构需向审计委员会报告工作 发现重大问题需立即直接报告[10] - 监督指导内部审计机构至少每半年检查募集资金使用 担保 关联交易等重大事件实施情况以及大额资金往来情况[11] - 发现财务舞弊线索或经营异常时可要求公司自查或内部审计机构调查 必要时聘请第三方中介机构[11] - 监督指导内部控制检查和评价工作 对公司内部控制有效性出具书面评估意见[12] - 公司存在内部控制重大缺陷或财务造假等问题时 审计委员会需督促整改和内部追责[12] - 审计委员会职权包括检查公司财务 监督董事及高级管理人员 要求纠正损害公司利益行为 提议召开临时董事会或股东会会议[13] - 可要求董事及高级管理人员提交执行职务报告 发现违规行为需向董事会通报或股东会报告 也可直接向监管机构报告[14] - 对违反规定的董事或高级管理人员可提出解任建议[14] - 提议召开临时股东会会议需以书面形式提出 董事会需在十日内反馈意见[15] - 在董事会不履行职责时自行召集和主持股东会会议 会议费用由公司承担[15][16] - 可接受连续一百八十日以上单独或合计持有公司百分之一以上股份股东的书面请求 对造成公司损失的董事或高级管理人员提起诉讼[17] 附则 - 议事规则由公司董事会负责解释 自董事会审议通过之日起实施[18]

董事会组成与职责 - 董事会由7-9名董事组成 其中独立董事占比不低于三分之一[1] - 董事会设董事长1名 可设副董事长 均由全体董事过半数选举产生[1] - 董事会对股东会负责 在法律法规及公司章程授权范围内行使职权[1] 会议类型与召开条件 - 会议分为定期会议和临时会议 定期会议每年至少召开两次[3] - 出现八种情形之一时必须召开临时会议 包括代表十分之一以上表决权股东提议、三分之一以上董事联名提议等[2] - 临时会议提案需提交经签字的书面提议 包含提案内容及相关材料[2] 会议召集与通知程序 - 会议由董事长召集主持 董事长不能履职时由副董事长或半数以上董事推举的董事主持[3] - 定期会议需提前10日通知 临时会议提前2日通知 紧急情况下可口头通知但需在会议上说明[3] - 会议通知需包含会议日期地点、期限、议题及发出日期等要素[3] 会议出席与表决规则 - 会议需过半董事出席方可举行 董事原则上需亲自出席 因故不能出席需书面委托其他董事[4] - 表决实行一人一票制 以记名书面方式进行 表决意向分为同意、反对或弃权[6][7] - 决议形成需超过全体董事半数赞成 担保事项需经出席会议三分之二以上董事同意[7][8] 回避与暂缓表决机制 - 出现关联交易等情形时董事需回避表决 此时需过半无关联关系董事出席且过半数通过方可形成决议[8] - 二分之一以上与会董事或两名以上独立董事认为提案不明确时 会议主持人应要求暂缓表决[9] 会议记录与档案管理 - 会议记录需包含出席人员、会议议程、董事发言要点及表决结果等要素[9] - 会议档案包括会议材料、授权委托书、表决票、录音资料等 由董事会秘书保存且保存期限不少于十年[10][11] 规则效力与解释 - 本规则由董事会制订报股东会批准后生效 修改时亦同[12] - 规则条款与法律法规或公司章程冲突时 以法律法规及公司章程为准[12]

行业整体表现 - 上半年全国货运量达280 3亿吨 同比增长3 9% 其中铁路 公路 水路 民航货运量分别增长1 8% 4 0% 4 3%和14 6% [1] - 航运企业远洋货运量同比增长9 4% 快递业务量达956亿件 同比增长19 3% [1] - 港口货物吞吐量达89 0亿吨 同比增长4 0% 集装箱吞吐量1 7亿标箱 同比增长6 9% 外贸集装箱吞吐量增长8 9% [1] 客运市场动态 - 跨区域人员流动量达337 6亿人次 同比增长4 2% 铁路 水路 民航客运量分别增长6 7% 下降2 5%和增长6 0% [2] - 民航国际航线客运量同比大幅增长28 5% [2] 固定资产投资 - 全国交通固定资产投资达16474亿元 铁路 公路 水路 民航分别完成3559亿 11291亿 1093亿和531亿元 [2] - 四川省公路水路建设投资1349亿元 同比增长3 5% 其中高速公路投资663 8亿元 [2][5] - 江苏省完成交通投资1221 7亿元 占年度计划53 1% 水乡旅游线城际铁路等项目开工 [5] - 云南省综合交通投资920亿元 渝昆高铁云南段路基工程完成96% 大瑞铁路隧道掘进20 3公里 [5] - 湖北省水路投资超49亿元 富水航道整治等项目进展显著 [6] - 甘肃省引进社会资本436 5亿元 571国道等15个项目开工 [6] 重大项目进展 - 四川省九寨沟至绵阳高速白马隧道贯通 成都至九寨沟将实现全程高速直达 [5] - 江苏省宿连航道一期工程通过验收 常泰长江大桥完成荷载试验 [5] - 云南省永金 弥玉高速部分通车 坝洒—越南巴刹大桥开工 [5] - 甘肃省兰州中川机场三期投运 积石山灾后71个交通项目完成重建 [6] 政策导向 - 交通运输部强调编制"十五五"公路规划 拓展服务功能支撑区域高质量发展 [1][6]

交通运输行业运行情况 - 上半年交通运输行业经济运行总体平稳、稳中有进 [1] - 完成跨区域人员流动量337.6亿人次，同比增长4.2% [1] 客运量情况 - 铁路客运量同比增长6.7% [1] - 水路客运量同比下降2.5% [1] - 民航客运量同比增长6.0% [1] - 公路人员流动量同比增长4.0% [1] - 民航国际航线客运量同比增长28.5% [1] 交通固定资产投资 - 上半年完成交通固定资产投资16474亿元 [1] - 铁路完成投资3559亿元 [1] - 公路完成投资11291亿元 [1] - 水路完成投资1093亿元 [1] - 民航完成投资531亿元 [1]

交通设施网络建设 - 国家综合立体交通网主骨架基本贯通，连接全国超过80%的县级行政区，服务全国90%左右的经济和人口总量 [2] - 铁路营业里程达16.2万公里，公路总里程549万公里，高等级航道通航里程1.76万公里，颁证民航运输机场263个 [2] - "八纵八横"高铁网建成投产81.5%，高铁营业里程4.8万公里，高速公路里程19.1万公里 [3] 区域交通发展 - 京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区建成全国领先的综合立体交通网络 [2] - 西部地区交通"留白"加快填补，东北地区交通网络效能提升，中部地区大通道大枢纽加快建设 [2] - 农村和边境地区交通通达深度明显提升 [2] 交通枢纽与多式联运 - 国家综合交通枢纽系统持续完善，80%新建客运枢纽平均换乘距离不超过200米 [3] - 37个城市开展国家综合货运枢纽补链强链，重点枢纽货物换装次数缩短至1至2次，多式联运1小时换装率超85% [3] 技术与装备创新 - 自动驾驶、智能航运、智慧物流蓬勃发展，无人机、无人车、无人船加快推广应用 [4] - 快递行业最高日揽收量达7.29亿件，国内快递服务时效性、服务质量、性价比世界领先 [4] - 交通基础设施数字化改造超6万公里，通行效率提升20%，突发事件应急响应效率提升30% [5] 重大工程与装备成果 - 深中通道创造多项世界纪录，平陆运河、小洋山北集装箱码头等重大工程科技成果涌现 [6] - CR450动车组发布，首艘国产大型邮轮运营，C919大型客机常态化商业运营 [6] - 超4000公里公路完成智能化升级改造，电子航道图发布里程9950公里 [6] 公众出行服务升级 - 高铁成网和公交化开行让铁路出行更快捷，动车组旅客发送量占铁路旅客发送量的75.9% [7][8] - 民航日均服务200万人次以上，年旅客吞吐量1000万人次以上的机场达40个 [8] - 自驾出行占跨区域人员流动量的七成以上，约90%县级行政中心实现30分钟上高速 [8] 智慧化与便捷服务 - 国内旅客自助值机占比超七成，具备无纸化便捷出行能力的运输机场超260家 [7] - 千万级机场航班近机位靠桥率提升至83.8%，机上WIFI使用广泛 [7] - 每天约1亿人次乘坐轨道交通通勤，1亿人次乘坐公交，1亿人次乘坐出租车和网约车 [8]