港股市场整体表现 - 港股三大指数集体上涨 恒生指数涨1 63% 国企指数涨1 74% 恒生科技指数涨2 78% [1] 影视行业 - 影视股涨幅居前 阿里影业涨11 58% 近15个交易日累计上涨超125 5% 猫眼娱乐涨4 42% 柠萌影视涨2 02% [1] - 电影市场热度回升 2024年暑期档票房基数较低 今年有望实现明显同比改善 优质影片供给丰富推动暑期档表现 [1] 医药行业 - 医药股普涨 医药外包概念股 医美概念 生物医药股 创新药概念等板块均上扬 四环医药涨14 56% 三生制药涨8 17% 金斯瑞生物科技涨16 14% 凯莱英涨8 05% 泰格医药涨8 51% 康方生物涨6 08% 药明生物涨5 48% [1] - 医药领域多重利好 截至5月底共有34款国产创新药在国内获批上市 接近去年全年总数 5月下旬中国创新药企71项原创性研究成果入选ASCO口头发言环节 [2] 科技行业 - 科技相关概念股表现活跃 金蝶国际涨11 8% 狮腾控股涨9 31% 迈富时涨8 49% 腾讯音乐 快手均涨5 58% 美团涨4 73% 携程集团涨4 88% [2] 金融行业 - 中资券商股 保险股多数上涨 弘业期货涨6 44% 广发证券涨4 66% 光大证券涨5 27% 中信证券涨4 32% 众安在线涨5 49% 中国平安涨3 28% 中国太保涨2 49% [2] 消费行业 - 新消费概念 节假日概念等板块涨幅靠前 H&H国际控股涨8 81% 布鲁可飙升22 34% 蜜雪集团涨5 41% 古茗涨4 34% [3] 下跌板块 - 黄金股 有色金属股集体回调 珠峰黄金跌6 06% 招金矿业跌3 88% 山东黄金跌3 99% 赤峰黄金跌2 77% 紫金矿业跌1 64% [3] - 啤酒 化妆品 烟草概念下滑 百威亚太跌2 06% 华润啤酒跌1 35% 青岛啤酒股份跌1 12% 中国波顿跌3 39% 中烟香港跌1 86% [3] - 锂电池 煤炭 燃气股 核电等板块走弱 [4]

核心观点 - 红果平台近期重点推广"土味动画短剧" 该类型内容以低成本制作、高用户粘性为特征 通过AI技术辅助创作和多元化变现模式快速占领下沉市场 [1][3][32] 内容形态特征 - 采用"熊猫头"表情包结合2D动态漫形式 搭配机械配音和五毛特效 呈现高度同质化的"土味沙雕"风格 [1][3] - 主角统一命名为"虾仁" 题材以男频穿越为主 聚焦大明/大秦/大唐等历史朝代草根逆袭故事 [17][19] - 采用连载更新模式 单集时长5-15分钟 部分剧集持续更新超过3年 [14][16] 平台数据表现 - 抖音平台相关话题播放量： 沙雕动画2681.6亿次 虾仁动画428亿次 沙雕修仙动画211.6亿次 [4] - 抖音TOP10剧集均为免费模式 最高播放量达9.9亿（《布衣》）最低2.8亿（《虾长生》《西游搅屎棍》） [9][10] - 红果平台表现较弱 仅《三宝打猎》超100万播放 《自带空间穿越60年代》80万 《大明朱三爷》45.6万 [5] 创作者生态 - 头部博主粉丝量达200万（虾仁饭） 获赞量超2200万 [11] - 形成"师门IP矩阵" 通过师徒关系共享流量和广告资源 [24][26] - 创作者多标注对应小说书名 实现网文导流 [28] 盈利模式 - 免费模式通过广告插播（IAA）实现变现 用户接受度较高 [20][21] - 付费模式包括单集购买/整集购买/会员订阅 多见于抖音小程序 [22][24] - 衍生服务包括收徒授课（课程售价1688元）、素材包售卖（最低10元）、直播打赏 [26][30] 技术驱动与成本结构 - 高度依赖AI技术生成表情/配音/场景 实现低成本量产 [36] - 素材包采购成本极低 全套仅1688元 大幅降低创作门槛 [30] - 制作周期短 部分剧集10个月可产出高流量内容 [16] 平台战略布局 - 红果短剧3月月活达1.73亿 同比增长220.28% 接近优酷用户规模 [42] - 通过土味内容巩固下沉市场 形成"精品化+下沉市场"双线策略 [32][35] - 防御性补足内容储备 应对长视频平台竞争压力 [37][41]

短视频行业发展现状 - 中国短视频用户规模突破10.4亿，日均使用时长达到151分钟，占据网民95.1%的覆盖率 [1] - 短视频内容生产量达到每秒120万条，成为重构社会经济形态的基础设施 [1] - 短视频平台70%的爆款内容来自粉丝量低于10万的素人账号，流量分配机制呈现去中心化特征 [2] 短视频商业变革 - 5G和AI技术推动短视频传播效率提升300%，智能终端普及降低内容生产门槛 [2] - 直播电商GMV预计2025年突破3万亿元，美妆博主单场直播销售额达2000万元案例涌现 [3] - 短视频带动相关产业规模2025年将超1.2万亿元，三一重工产品咨询量增长400% [4] 短视频对个人发展的影响 - 职场博主通过算法优化将内容完播率提升至60%，粉丝量三个月增长50万 [6] - 抖音平台67%的10万粉以上创作者实现商业变现，律师咨询费提升5倍案例出现 [6] - 90%用户通过短视频学习技能，40%用户因此开启新职业赛道 [7] 短视频未来技术趋势 - AI剪辑工具使短视频生产效率提升10倍，某MCN月产能达3000条且成本降60% [9] - VR/AR技术应用使汽车品牌AR短视频转化率提升200%，实现沉浸式购物体验 [9] - 短视频平台将形成创作者-MCN-品牌方的生态闭环，推动农产品全链条数字化 [9] 短视频教育领域应用 - 乐柠教育构建"教育+产业"生态，聚焦AIGC短视频等前沿领域实训 [11] - 通过企业工程师实战教学实现技术人才与产业需求精准对接 [11]

快手海外业务盈利转折点 - 2025年一季度海外业务首次实现单季度经营利润0.28亿元，去年同期亏损2.68亿元 [2] - 海外收入同比增长32.7%至13.2亿元，成本开支环比缩减16%至12.87亿元 [2] - 线上营销收入保持高速增长，通过成本控制实现经营利润转正 [2] 公司整体业务表现 - 2025年一季度总营收326亿元，同比增长10.9% [3] - 线上营销收入占比55.1%，增速从13.3%降至8% [3] - 海外业务收入对公司整体贡献仍较小 [8] 海外市场战略调整历程 - 2017年启动国际化业务，初期在20多个国家上线 [6] - 早期采用"烧钱换用户"策略，但用户留存率低 [6] - 经历多次管理层变动和战略调整，最终聚焦拉美市场 [8][10] - 2021年明确"南美、东南亚、中东"三大重点区域战略 [8] 巴西市场突破 - 巴西月活用户超6000万，占该国人口30% [11] - 日活跃用户同比增长9.3%，日均使用时长75分钟以上 [11] - 通过赞助巴西综艺和体育赛事提升品牌知名度 [11][13] - 差异化定位下沉市场，服务蓝领人群 [13] 商业化探索 - 2021年推出Kwai for Business吸引跨国品牌广告 [14] - 2024年推出Kwai Shop电商平台，测试阶段订单增长1300% [14] - 面临Shopee、Temu等电商平台竞争 [14] 行业竞争格局 - TikTok在巴西吸引年轻富裕群体，与快手形成差异化 [13] - 中国互联网公司海外业务普遍面临盈利挑战 [3] - 字节跳动TikTok在2023年预计亏损数十亿美元 [3]

短视频行业上市公司汇总 - 短视频定义为时长在5分钟以内的互联网视频内容，涵盖技能分享、幽默搞怪、时尚潮流等多元主题，可独立或系列化传播 [1] - 行业上市公司分为三大类：上游UGC/PGC平台（如奥飞娱乐、芒果超媒）、中游MCN机构（如中广天择）、短视频及分发平台（如快手、腾讯、阿里巴巴） [2] - 产业链关联度评级显示：快手（★★★★★）、腾讯/百度（★★★★）、哔哩哔哩/微博（★★★★）为头部企业 [4][6] 上市公司业务布局 - 快手构建多元产品矩阵（Kwai海外版、快影等），采用"去中心化"流量分发策略，覆盖国内外市场 [12][13] - 腾讯聚焦微信视频号，依托13.85亿月活用户（2024年数据）强化社交内容生态，微视定位泛社交平台 [13][15] - 百度整合好看视频/全民小视频等资源，但爱奇艺营收同比下滑8.31%反映竞争压力 [13][15] - 哔哩哔哩以兴趣社区为核心，阿里巴巴通过淘宝短视频强化电商内容互动 [13][14] 上市公司业绩对比 - 抖音（未上市）母公司字节跳动2024年营收1.13万亿元（+29%），快手线上营销服务营收724.19亿元（+20.09%） [15] - 用户规模方面：快手月活4.93亿（2024年1-11月），腾讯微视7581.96万，好看视频1379.44万 [16][19] - 芒果超媒2024H1营收69.6亿元，万达电影国内拥有918家影院/7641块银幕 [7][4] 业务发展规划 - 快手计划3年内加大AI投入，可灵大模型已创收超1亿元（截至2025年2月），预计降低短视频营销成本60%-70% [21] - 腾讯调整QQ短视频业务，转型为视频号的"年轻化补充"，聚焦虚拟互动等社交内容 [21] - 拼多多通过现金激励吸引用户，注册"多多剧场"等商标布局短剧市场 [21] - 字节跳动推出海外短剧App"Melolo"，小红书改版视频界面并上线短剧频道 [21]

萌宠、美食、非遗内容最"吸睛" 图①："iChongqing"Facebook账号首页。 图②："萌萌与舞桐"YouTube账号首页。 图③："Miwu Science（这不科学啊）"YouTube账号首页。 图④："李子柒"YouTube官方频道首页。 本文配图均为网页截图，截图时间为2025年6月2日 会功夫的熊猫、苏州绣娘的双面绣针法、层层叠叠的云南梯田……以这些为内容的中国短视频，正 通过YouTube、TikTok等平台，悄悄"圈粉"全球网友。日前，国家广播电视总局发布《中国短视频国际 传播报告（2024）》（以下简称《报告》），聚焦YouTube、Facebook、TikTok、X（原Twitter）等海 外社交媒体平台，梳理中国机构在各平台开办账号、上线视频、粉丝数、点击量等数据，力求系统呈现 中国短视频内容在海外社交媒体平台的传播情况。 《报告》显示，从萌宠到非遗，从城市风光到科技生活，多种题材内容的中国短视频在海外掀起热 潮，成为海外互联网用户视听消费的重要选择和海内外人士观察了解中国的窗口。 在海外社交媒体平台上，中国宠物类、亲子动画类、美食类、知识分享类等短视频账号成长较快， 广受用户欢 ...

财务表现 - 2025年第一季度营收326.1亿元，同比增长10.9%，期内利润39.79亿元，同比减少3.4%，经调整净利润45.8亿元，同比小幅下滑2.6%，利润率提升至14.0% [1] - 线上营销服务、直播和其他服务（含电商）收入同比分别增长8%、14.4%、15.2%，其中线上营销服务增速较2024年各季度（27.4%、22.1%、20.0%、13.3%）明显放缓 [2][4] - 电商GMV同比增长15.4%至3323亿元，泛货架贡献占比约30%，低于抖音电商货架场景40%的占比 [5][6] - 海外业务首次实现季度经营利润转正 [7] 业务动态 - 直播业务收入同比增速回升至14.4%，扭转连续四个季度下滑趋势，2024年全年营收同比下滑5.1% [4] - 内容消费业务整合短剧、游戏和小说等变现业务，一季度小游戏消耗同比增长超30% [4] - 电商业务推动其他服务收入增长，直播生态通过扶持高参与度品类（如大舞台、多人互动游戏）实现内容转型 [5] AI战略布局 - 可灵AI一季度营业收入超1.5亿元，应用于广告营销、短剧、智能终端等行业，目标成为"AI新时代视频创作基础设施" [9] - 成立可灵AI事业部，研发开支同比上升16%至32.98亿元，研发投入占比从9.7%提升至10.1% [10] - AI战略对集团整体利润率影响预计为1%-2%，推理层面已实现边际利润打正 [11] - 面临谷歌Veo 3等竞品压力，行业格局未定 [12] 用户与商业化 - 一季度平均活跃用户4.08亿（同比+3.6%），月活跃用户7.12亿（同比+2.1%），月活环比净流失2400万 [11] - 单用户线上营销收入同比增长4.2%至44.1元，体现存量用户商业化效率提升 [11] - "老铁经济"模式面临用户增长天花板，但社区粘性与付费意愿维持较强 [11]

港股短视频概念股表现 - 微盟集团(02013.HK)股价上涨超过8% [1] - 快手(01024.HK)股价上涨超过5% [1] - 哔哩哔哩(09626.HK)股价上涨超过3% [1]

主播&达人 - 影视解说账号"心中之城"在短视频平台以6条视频涨粉千万，首期视频收获超300万点赞，两个月内创造该平台影视解说赛道涨粉纪录 [1] - 该账号运营人曾在公司担任配音工作8年，2025年初离职开始独立创作，其解说风格被部分网友认为与"毒舌电影"相似 [4] - 账号运营人因身体原因暂缓更新，承诺六月中旬推出新选题 [5] - 抖音平台对"深夜护送女孩回家"挑战类视频进行治理，相关视频存在低俗娱乐化问题，已限制流量推荐并对违规账号"赵星冉"禁言并清除粉丝增长 [6][7] 行业&平台 - 1-4月全国社会物流总额1153万亿元，同比增长56%，其中工业品物流总额增长57%，装备制造物流需求增速达98%，高技术制造相关物流需求增长10% [8] - 1-4月单位与居民物品物流总额增长59%，实物商品网上零售额增长58%，消费品以旧换新政策及直播带货等新业态推动消费物流需求增长 [8] - 1-4月进口货物物流总额下降41%，但降幅收窄1个百分点，机床和集成电路进口物流量分别增长229%和80% [9] - 胖东来2025年销售额突破10176亿元，超市、百货、珠宝业态销售额分别为5566亿元、1025亿元和1017亿元，2024年销售额超169亿元 [10] - 小红书启动"不规范营销"治理，针对留学、移民、婚恋等行业虚假宣传问题，重点打击无资质营销和虚假承诺等行为 [12] 数据&排行 - 抖音6月3日直播带货日榜显示，"与辉同行"以5000w-7500w销售额连续两日居榜首，"欢如0220"和"新疆和田玉老郑"以2500w-5000w分列二三位 [13]

移动互联网用户趋势 - 2025年4月中国移动互联网月人均使用时长达170小时，同比增长6.6%，用户黏性增长潜力显著[6] - 19-50岁中青年群体占总月活用户61.4%，但贡献70.6%的总使用时长，为核心高价值人群[2] - 存量竞争下用户价值挖掘成为重点，使用时长增速高于活跃用户规模增速[6] 高价值人群特征 - 19-50岁人群线上消费能力千元以上占比达82.2%，移动视频和社交时长占比分别为42.7%、25.1%[3] - 兼具高消费能力、决策权及深度移动互联网使用特征，成为营销核心目标[3][9] - 该群体68%在网时间集中于视频与社交平台，较去年同期提升2个百分点[11] 营销投放分布 - 2025年前4个月移动视频和社交平台分别占据硬广投放份额41.9%、19.1%，合计超60%[3][11] - 广告主投放与高价值人群触点高度重合，视频和社交平台为营销主阵地[11] 移动社交平台分析 - 微信、微博覆盖广且用户结构均衡，小红书聚焦年轻高消费人群，后发增长性强[21][26] - 微信用户偏好财务管理和休闲出行，微博用户热衷户外健康，小红书用户追求品质生活[28] - 微博/小红书用户关注美妆、家庭日用，微信用户偏好智慧家居、奢侈品等长决策链品类[30] 短视频平台特征 - 抖音、快手等头部平台高价值用户以19-35岁为主，用户规模与粘性双高[34][38] - 娱乐直播为最突出兴趣偏好，抖音用户侧重时尚，快手用户更关注达人内容[41] - 泛资讯/泛娱乐类达人触达效率高，金融财经、汽车等垂类达人兴趣吸引力显著[43][45] 在线视频平台洞察 - 22.6%的高价值用户贡献50%使用时长，用户间时长差异较大[16] - 仙侠、喜剧、职场、偶像为最受关注剧集题材，用户购物倾向强劲[57][59] - 食品饮品、网络购物为重要广告主，美妆个护及生活日用品类受青睐[61][63]