财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入5.21亿美元同比下降2.5% 主要受低利润率的促销印刷业务拖累 [4] - 可比调整后EBITDA增长4.5%至1.065亿美元 利润率提升140个基点至20.4% [4] - 可比调整后EPS增长3.5%至0.88美元 [5] - 年初至今自由现金流增长200%达3400万美元 杠杆率降至3.5倍 [5] - 全年收入指引维持20.9-21.55亿美元 自由现金流指引上调至1.3-1.5亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据解决方案部门收入增长18.1%至6780万美元 调整后EBITDA增长29.1% [22] - 商户服务收入增长2.9%至1.014亿美元 利润率提升190个基点至21.4% [18] - B2B支付收入增长1.1%至7100万美元 利润率提升210个基点 [20] - 印刷业务收入下降9%至2.811亿美元 但核心支票业务仅下降3.2% [24][25] - 印刷业务利润率保持32%的高位 促销解决方案收入下降25.1% [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 金融行业客户持续推动数据解决方案增长 同时非金融垂直领域也在扩张 [22] - 商户服务受国内宏观经济不确定性影响 预计全年维持低个位数增长 [19] - B2B支付通过CheckMatch收购扩大数字支付网络 预计2026年将带来增长 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点从纸质支付向数字支付和数据公司转型 支付和数据业务已占总收入46% [10] - 通过CheckMatch收购扩大数字支付网络规模 预计将带来收入和成本协同效应 [11][12] - 与软件供应商建立战略合作伙伴关系 将解决方案嵌入合作伙伴产品中 [13] - 保持资本配置纪律 优先降低债务 目标2026年杠杆率低于3倍 [27][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性持续存在 影响国内消费环境 [6][19] - 促销印刷业务的下滑不会持续全年 预计印刷业务全年中个位数下滑 [27] - 对数据解决方案业务前景乐观 预计第三季度继续保持强劲增长 [72] - 对商户服务和B2B支付保持谨慎预期 分别预计低个位数增长 [74][75] 其他重要信息 - 公司迎来成立100周年 强调员工对公司转型的贡献 [15] - 董事会批准季度股息每股0.30美元 将于9月支付 [30] - 管理层将参加8月和9月的投资者会议 [79] 问答环节所有的提问和回答 问题: 商户业务利润率提升的原因 - 通过运营效率提升 价格调整和新市场拓展共同推动利润率提升 [36] - 新任管理层已开始实施改进措施 包括扩大销售和营销投入 [38][39] 问题: 自由现金流指引上调的原因 - 盈利能力改善 重组支出减少 营运资本效率提升共同推动 [41][42] 问题: 数据解决方案业务增长驱动力 - 金融机构的低成本存款需求强劲 同时非金融垂直领域也在扩张 [47][48] - 可衡量的营销回报使公司在经济不确定时期具有优势 [48] 问题: CheckMatch收购的战略意义 - 扩大现有数字支付网络规模 增加JP摩根等大型金融机构的锁箱 [49][51] - 为B2B支付业务创造增长机会 预计完全整合后将带来几个百分点的增长 [51] 问题: 季度内业务表现波动 - 除促销印刷业务外 其他业务表现符合预期 [57][58] - 消费者支出压力持续但有所缓和 未出现极端波动 [55][56] 问题: 未来并购机会 - 将保持资本配置纪律 优先降低债务 [60][62] - 主要寻找能够扩大现有业务规模的补强型收购 [61][62] 问题: CheckMatch的交叉销售机会 - 网络效应将创造更大价值 为数字B2B支付业务奠定基础 [66][67] 问题: 数据解决方案新老客户贡献 - 同时从现有客户钱包份额提升和新客户获取中获益 [70][71] - 预计第三季度继续保持强劲增长 第四季度可能因基数较高出现下滑 [72]

天眼查App显示，近日，上海安信汇支付有限公司发生工商变更，张立锋卸任法定代表人，邓国标接任 法定代表人，并担任董事长、经理，注册资本由约1.3亿人民币增至约2.1亿人民币，增幅约60%，同时 多位主要人员发生变更。 该公司成立于1999年7月，经营范围包括为银行卡支付、转帐等业务提供技术平台、软件开发、技术转 让和相关服务等。股东信息显示，该公司由上海夺畅网络技术有限公司全资持股。 ...

公司业绩与增长目标 - 公司对实现2025财年1亿英镑EBITDA目标及FY28长期增长目标保持信心 [2] - 集团净收入同比增长7.5%至4220万英镑（Q1 FY25: 3920万英镑），电商、支付与银行及Love2shop部门表现突出 [5] - 电商部门净收入增长20.8%至510万英镑（Q1 FY25: 420万英镑），包裹交易量增长19.4%至3820万笔 [7] - Love2shop部门净收入增长21.7%至780万英镑（Q1 FY25: 640万英镑） [8] 业务部门进展 电商与物流 - 与InPost/Yodel签署3年新协议，整合网络已全面运营，并准备通过皇家邮政合作提升包裹量 [3] - Collect+网点增至14,250个（2025年3月31日: 14,213个），皇家邮政服务已在约8000个网点上线 [10] - 包裹处理量增长19.4%至3820万笔，受益于"到家外取件"模式普及及Collect+网络市场优势 [7] 支付与银行 - 支付与银行部门净收入增长4.9%至1280万英镑（Q1 FY25: 1220万英镑） [7] - 开放银行业务收入增至30万英镑（Q1 FY25: 20万英镑），obconnect贡献90万英镑（Q1 FY25: 零） [10] - 首批两家高街银行将于H1 FY26推出消费者存款业务，SME存款解决方案计划H2 FY26推出 [10] 零售与礼品卡 - 零售网点增至30,930个（2025年3月31日: 30,712个），PayPoint One/Mini设备覆盖20,388个站点 [6][9] - Love2shop礼品卡业务扩展至800+家Sainsbury's便利店，7月创下单周交易新高 [10] - Park圣诞储蓄计划2025年进展良好，平均储蓄额增长3.5%，新增Moonpig等兑换合作伙伴 [18] 财务与股东回报 - 净公司债务增至1.096亿英镑（2025年3月31日: 9740万英镑） [11] - 董事会宣布2025财年股息增至每股19.6便士（2024财年: 19.2便士） [12] - 股票回购计划扩大至每年至少3000万英镑，目标到2028年3月减少20%股本 [13][14] - 计划到FY28将股息覆盖率从1.5倍提升至2.0倍以上，净债务/EBITDA目标维持在1.2-1.5倍 [15] 市场与运营策略 - 经济疲软背景下，公司通过严格成本控制和增长计划执行应对消费者谨慎行为 [4] - 零售卡支付处理额下降3.6%至17亿英镑（Q1 FY25: 18亿英镑），反映消费支出低于预期 [6] - 商业金融业务YouLend季度放贷740万英镑，同比增长63% [9] - MBL处理金额增长94%至2450万英镑（Q1 FY26: 1260万英镑），为首个非英镑B2B产品Schuh提供支持 [10]

当地时间8月4日，跨国金融服务公司维萨（Visa）宣布进一步扩展其稳定币结算能力，通过整合数字资 产和区块链技术，增强其在全球支付系统中的作用。这一举措不仅反映了Visa对稳定币和数字资产市场 的重视，也标志着其支付平台在多币种和多链支持方面的持续创新。 拓展合作空间 据悉，Visa与金融科技公司Paxos合作推出了两种新的美元支持稳定币——全球美元（USDG）和PayPal 美元（PYUSD）。稳定币是与法定货币（如美元、欧元等）挂钩的数字货币，其价值通常保持稳定， 不受市场波动影响。USDG和PYUSD都是与美元1:1挂钩的稳定币，旨在为跨境支付提供更加高效、安 全的解决方案。 在传统金融支付系统中，跨境支付常常面临速度慢、成本高、手续繁琐等问题。稳定币的引入为跨境支 付提供了新的解决思路，通过区块链技术，实现了实时结算和更低的交易费用。Visa希望通过此举增强 其支付平台的多样性，并为全球企业和消费者提供更多的稳定币支付选项，进一步推动数字资产在全球 金融体系中的普及。 Visa全球增长产品与战略合作伙伴负责人鲁拜尔·比尔瓦德克（Rubail Birwadker）表示："Visa正在建立 一个多币种和多 ...

巴克莱将Visa的目标价从396美元上调至408美元，维持"增持"评级。(格隆汇) ...

访问36氪出海网站letschuhai.com，获取更多全球商业相关资讯。 热点快讯 OpenAI 于周一宣布，其旗下 ChatGPT 本周的周活跃用户数将达到7亿，较3月的5亿有所增长，这标志着其用户量同比激增逾4倍。该公司表示，这一数据涵 盖了 ChatGPT 的所有人工智能产品，包括免费版、Plus Pro版、企业版、团队版和教育版，同时每日用户消息量已突破30亿条。与去年同期2.5倍的同比增长 率相比，当前增长速度还在加快。（新浪财经） OpenAI 旗下 ChatGPT 周活跃用户将达7亿，较去年增长4倍 欧盟官员：美国对欧盟15%的关税是全包关税 欧盟官员周二表示，欧盟商品进入美国时面临的15%关税是全包的，包含最惠国税率，这与其他一些与美国有协议的国家不同。该官员表示，15%的税率适 用于除钢铁和铝以外的所有商品。目前，药品和半导体的关税为零，但如果这些商品因美国232调查而上调，关税也将不超过15%。此15%的上限也适用于 汽车及汽车零部件。汽车及汽车零部件则没有配额或限制。（新浪财经） 人形机器人"订单潮"涌动，表演、导览仍是"主战场" 近期多位头部选手不约而同地斩获了大单，前有智元机器人、 ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达到2.801亿美元 同比增长41.9% [12][18] - 贡献利润为9350万美元 同比增长22.3% [12][18] - 调整后EBITDA为3170万美元 同比增长40.7% [12][18] - 调整后EBITDA利润率为33.9% [12][18] - 处理交易量达1.758亿笔 同比增长25.2% [19] - 每笔交易平均价格从1.41美元增至1.59美元 [19] - 每笔交易贡献利润为0.53美元 与去年同期的0.54美元基本持平 [21] - 贡献利润率为33.4% 低于去年同期的38.7% [20] - 非GAAP净收入为1930万美元 每股0.15美元 同比增长50% [23] - 利息收入为230万美元 略高于去年同期的220万美元 [24] - 自由现金流为2250万美元 [25] - 现金及等价物为2.7亿美元 较2025年底增加2040万美元 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大型企业客户数量显著增加 特别是在公用事业、政府机构、电信、银行和信用合作社、保险和教育机构等多个垂直领域 [13][14] - 合作伙伴生态系统持续扩大 新增金融服务和电信行业渠道合作伙伴 [14] - 即时支付网络(IPN)交易活动增加 [19] - 新账单客户和现有客户交易量均实现增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 大型企业细分市场表现强劲 覆盖广泛的垂直领域 [13][18] - 公用事业垂直领域保持强劲表现 [52] - 政府机构业务增长 各机构具有不同的业务规则组合 [52] - 保险公司各业务部门成功上线平台 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于有机增长 通过创新和坚定执行创造长期股东价值 [5] - 平台具备处理大规模客户数据、管理复杂工作流程和提供智能可操作洞察的能力 [9] - 采用按使用量付费的商业模式 与Agentic AI的未来发展趋势相符 [9] - 具备替换企业内广泛传统基础设施的能力 [11] - 通过平台配置功能为客户提供控制权和灵活性 无需大量定制开发 [50][51] - AI不仅作为生产力工具 未来可能成为收入中心 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2025年剩余时间和2026年前景充满信心 基于强劲的订单量和积压订单 [5][18] - 预计将成为数十亿美元收入的公司 主要依靠有机增长 [7] - 技术世界正向Agentic AI方向发展 为公司带来有利条件 [8] - 当前拥有数千万用户和数百亿美元的处理规模 [10] - 规则40指数达到56 显示高质量收益和稳健收入增长的结合 [13] - 提高2025年全年收入、贡献利润和调整后EBITDA指引 [18] - 第三季度收入指引为2.78亿至2.82亿美元 同比增长20.9%-21.8% [28] - 全年收入指引上调4500万美元至11.23-11.32亿美元 同比增长29.3%-29.9% [31] - 全年调整后EBITDA指引上调500万美元至1.23-1.27亿美元 同比增长32.7%-34.8% [33] 其他重要信息 - 日均销售未回款天数(DSO)为31天 优于预期范围 [26] - 营运资本约为2.974亿美元 环比增长约6% [26] - 稀释后流通股为1.29亿股 与上季度基本持平 [26] - 无债务负担 [25][36] - 资本化软件支出为890万美元 [25] - 非GAAP税率为25% [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度增长季节性和历史模式差异的原因 [38] - 季节性模式正在发生变化 特别是获得大型政府客户会影响模式 [38] - 大型企业客户在去年第三季度并非第一天上线 对同比比较产生影响 [40] - 同店销售抵消了部分影响 [40] 问题: 坏账费用增加的原因 [42] - 坏账费用金额相对业务规模很小 仅为谨慎核销的旧金额 [43] - 管理层认为这不具重要意义 [43] 问题: 垂直市场扩张和大型企业市场获胜能力 [47] - 平台能力和生态系统建设是成功关键 [48] - 为客户提供控制权、灵活性和功能性的平台配置能力 [49][50] - 上线速度确定性受到客户好评 [51] - 公用事业领域保持强劲 其他垂直领域也表现良好 [52] 问题: 运营杠杆的可持续性 [53] - 业务运营杠杆率很高 第二季度增量EBITDA利润率达到90% [54] - 将继续投资将渠道转化为订单 但会保持谨慎支出 [55] - 第三季度和第四季度增量EBITDA利润率预计优于去年 [56] - 全年增量EBITDA利润率预计为51.6% 高于去年的50.8% [57] 问题: 多年期收入增长前景和信心水平 [62] - 仍致力于20%收入增长和20-30%调整后EBITDA增长的复合年增长率模型 [63] - 市场向有利方向发展 Agentic AI等趋势将带来机遇 [63] - 基于关键绩效指标强度 有望成为数十亿美元收入公司 [64] 问题: 自由现金流展望和预测方法 [65] - 现金流生成强劲 上半年约6400万美元 [66] - 预测模型可基于调整后EBITDA 减去25%税款支出和900万美元资本化软件支出 [67] - 加上约220万美元利息收入 [67] - 营运资本需求难以预测 DSO范围在30-40天 [68] - 业务本质是现金流生成型 排除营运资本需求后盈利能力强劲 [69] 问题: AI和Agentic支付的发展机遇 [73] - 平台能力为AI成功实施提供关键要素 [74] - AI不仅是生产力工具 还能帮助客户改善体验和降低服务成本 [75] - 可能成为潜在收入中心或增值业务 [75] 问题: 招聘计划在各职能部门的分配 [76] - 招聘计划按季度谨慎执行 [78] - 支出根据贡献利润情况进行调整 [78] - 重点放在将渠道转化为订单 同时保持技术实力 [78] - 销售方面投入更多以维持增长和实现复合年增长率目标 [79] 问题: 下半年增量EBITDA利润率下降的原因 [83] - 单一指标趋势可能产生误导 view [83] - 采取谨慎的指引方法 不预期增量EBITDA利润率下降 [84] - 专注于提供良好回报 长期保持规则40公司地位 [84] 问题: 长期增量EBITDA利润率的可持续性 [86] - 公司具有强劲运营杠杆 多次季度证明 [88] - 长期来看EBITDA利润率有望进一步改善 当前不是峰值 [88]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达2.801亿美元 同比增长419% 主要受新增账单方和交易量增长驱动 [12][17] - 贡献利润达9350万美元 同比增长223% 贡献利润率为334% 低于去年同期的387% [12][17][19] - 调整后EBITDA为3170万美元 同比增长407% 调整后EBITDA利润率为339% [12][17][22] - 季度自由现金流为2250万美元 主要由强劲的调整后EBITDA驱动 [24] - 第二季度处理交易量达1.758亿笔 同比增长252% 平均每笔交易价格从1.41美元增至1.59美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大型企业客户成为主要增长动力 已连续三个季度贡献显著业绩提升 [18][25] - 业务覆盖多个垂直领域 包括公用事业、政府机构、电信、银行与信用合作社、保险及教育机构等 [14][15] - 合作伙伴生态系统持续扩大 新增金融服务和电信行业渠道合作伙伴 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 大型企业市场表现突出 多个垂直领域均实现强劲增长 [13][17][25] - 政府客户业务增长导致季节性模式有所变化 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2025年营收将突破10亿美元 并有望在未来几年成为数十亿美元规模企业 [6][7] - 通过Agentic AI技术布局 公司平台在数据处理、复杂工作流管理等方面具备竞争优势 [7][8][71] - 采用按使用量付费的商业模式 与Agentic AI发展趋势高度契合 [9][10] - 计划通过有机增长而非大规模并购实现扩张 [7][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2025年剩余时间和2026年前景持乐观态度 基于强劲的订单储备和业务能见度 [5][6][32] - 行业趋势向有利于公司平台能力的方向发展 特别是在AI技术应用领域 [7][71][72] - 预计未来几年将维持20%的营收复合增长率和20-30%的调整后EBITDA增长率 [60] 其他重要信息 - 截至第二季度末 现金及现金等价物为2.7亿美元 无债务 [23][33] - 坏账费用约为150万美元 对公司整体业绩影响微小 [40][41] - 日均销售未回款天数(DSO)为31天 较上季度的33天有所改善 [25] 问答环节所有的提问和回答 关于季节性变化 - 公司解释由于大型政府客户增加 传统季节性模式正在改变 同时去年第三季度新增的大型企业客户尚未满一年 导致季度环比增长预期较为平缓 [35][36][37] 关于业务扩张 - 公司强调平台能力和生态系统建设是赢得大型企业客户的关键 特别是在提供配置灵活性和实施确定性方面 [46][47][48] - 公用事业仍是核心优势领域 同时在政府、保险等新垂直市场也取得进展 [49][50] 关于运营杠杆 - 公司表示业务具有显著运营杠杆 第二季度增量EBITDA利润率达538% [51][52] - 虽然会继续投资销售和研发 但会保持支出与贡献利润的平衡 [52][53] 关于长期增长 - 管理层重申20%的营收复合增长率目标 但对成为数十亿美元规模企业表示乐观 [59][60] 关于现金流 - 公司提供现金流预测模型 包括25%的税率、约900万美元的资本化软件支出及221万美元的利息收入等要素 [64][65] 关于AI战略 - AI不仅将作为内部生产力工具 还可能成为新的收入来源 帮助客户提升体验并降低成本 [71][72] 关于人员招聘 - 招聘重点将放在销售转化和技术实力提升之间保持平衡 以支持长期增长 [74][75][76] 关于利润率前景 - 公司预计长期EBITDA利润率仍有提升空间 当前水平并非峰值 [85]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测公司本季度每股收益(EPS)为0.59美元，同比下降36.6% [1] - 预计季度营收达63.2亿美元，同比增长2.6% [1] - 过去30天内分析师将EPS共识预期下调7.7%，反映市场预期变化 [2] 收入细分预测 - 订阅及服务收入预计20.3亿美元，同比增长13.8% [4] - 硬件收入预计4026万美元，同比下降6.3% [5] - 交易收入预计18.1亿美元，同比增长5.8% [5] - 比特币收入预计25.2亿美元，同比下降3.4% [5] - Cash App交易收入预计6947万美元，同比下降29.8% [6] - Square交易收入预计17.4亿美元，同比增长7.9% [6] Square业务细分 - Square订阅及服务收入预计3.6992亿美元，同比增长14.7% [7] - Square硬件收入预计4115万美元，同比下降3.9% [7] - Square总收入预计21.6亿美元，同比增长8.9% [7] - 企业及其他收入预计5241万美元，同比增长10.9% [7] - Cash App比特币收入预计25.1亿美元，同比下降3.7% [7] 支付业务指标 - 总支付金额(GPV)共识预期为661.1亿美元，去年同期为619.4亿美元 [8] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨6.9%，同期标普500指数上涨0.6% [8] - 根据Zacks Rank 3评级，预计公司未来表现将与整体市场一致 [8]

公司动态 - 移卡日本全资子公司Yeahpay Japan Limited成功完成信用卡号码等合约缔结业务者注册 并获得日本经济产业省正式批覆 [1] - 公司通过支付卡产业安全标准委员会(PCI DSS)制定的全球性安全标准认证 并取得相关AOC合规证明书 [1] - 认证适用于处理Visa Mastercard American Express等信用卡数据 [1] 业务发展 - 认证赋予公司在日本开展线上线下扫码收单业务的资质 [1] - 这将显著加速公司在日本支付市场的业务动能与战略布局 [1]