股价与融资交易表现 - 9月29日公司股价无涨跌 成交额为8281.86万元 [1] - 当日融资买入963.38万元 融资偿还1765.41万元 融资净流出802.03万元 [1] - 截至9月29日融资融券余额为1.90亿元 其中融资余额1.90亿元 占流通市值的3.82% 该融资余额水平超过近一年70%分位 [1] 融券交易情况 - 9月29日融券偿还600股 融券卖出300股 卖出金额807元 [1] - 融券余量为7.56万股 融券余额为20.34万元 低于近一年50%分位水平 [1] 公司基本业务构成 - 公司主营业务为百货、超市、电器销售专业店及购物中心的连锁经营 [1] - 主营业务收入构成为：百货业态43.35% 超市业态19.20% 电器业态19.15% 其他(补充)17.49% 购物中心0.62% 其他0.20% [1] 2025年上半年财务与股东情况 - 2025年1月至6月公司实现营业收入8.57亿元 同比下降14.34% [2] - 同期归母净利润为3752.78万元 同比下降48.19% [2] - 截至6月30日股东户数为10.43万 较上期减少7.33% 人均流通股为17714股 较上期增加7.91% [2] 分红与机构持仓 - 公司A股上市后累计派现23.27亿元 近三年累计派现3.45亿元 [3] - 截至2025年6月30日 香港中央结算有限公司为新进第十大流通股东 持股333.91万股 [3]

报告核心观点 - 报告核心观点聚焦于中国差旅市场因企业业务加速下沉至三线及以下城市而引发的深刻变革，差旅管理正从单一成本管控转向系统化精益管理，追求成本、体验与效率的平衡 [1] - 2025年中国商旅支出规模预计达3731亿美元，虽增速放缓至2.2%，但长期仍将增长，预计2029年突破5000亿美元 [1][30][31] - 差旅下沉成为新常态，2025年美团企业版平台三线及以下城市住宿订单量占比达43.3%，订单量同比增长26.2%，GMV增长14.5% [1][42][44] 宏观经济与企业差旅背景 - 宏观经济承压，GDP增速放缓至5%左右，企业面临营收增长放缓与成本攀升压力，降本增效成为必选项 [1][26] - 企业差旅活动呈现“频次提升、成本承压”态势，超5成企业员工表示差旅频次增多 [30][33] - 企业“下沉”战略兴起，政策红利与市场潜力驱动产业端加速向低线城市及县域市场渗透，连锁零售、制造、科技等行业表现尤为典型 [35][37][41] 差旅市场核心趋势 - **下沉需求深化**：超6成企业员工曾前往三线及以下城市出差，需求细分至业务攻坚、项目运维等场景，酒店供给增长仍难匹配需求 [1][49] - **管理转向精益化**：企业从单一控成本转向挖掘隐性浪费，推行弹性管控与线上化流程，住宿线上化率有待提升 [1] - **体验趋向多元包容**：员工关注安全、位置等基本需求，年轻群体偏好特色房型，长租需求普遍，女性更注重安全，群体差异显著 [1][49] 企业面临的管理痛点 - 业务扩张加速与住宿资源覆盖出现适配断层，下沉市场资源零散、价格不透明 [1][13] - 显性成本失序与隐性成本黑洞叠加，推高企业管理成本 [1] - 刚性管控诉求与柔性体验需求之间难以平衡 [1] - 差旅管理公司/数字化平台的服务能力与企业客观期望存在落差 [1] 解决方案与标杆案例 - 美团企业版提出“全域纵深覆盖+小场景精准匹配+智能化提效”三位一体解决方案，覆盖百万级酒店，聚类12类小场景资源，构建智能匹配模型 [1][14] - 某全球知名茶饮连锁品牌通过该方案实现降本百万元级别 [1] - 拉多美集团实现差旅全流程线上化，攻克下沉市场管理难题 [1] - 某知名新兴线下零食连锁品牌通过引入“电竞房”满足Z世代员工需求，实现体验与成本双赢 [1] - 亚信科技采用创新长住解决方案，助力万人技术团队实现差旅精益管理 [1] 未来行业展望 - 行业未来将深化供给，协同拓展覆盖广度与深度 [11] - 推进效率革命，从流程线上化迈向智能化 [11] - 共筑人性化差旅关怀，升华员工体验 [11] - 差旅管理价值将从成本管控转向战略赋能 [11]

股价表现与交易数据 - ST易购股价跌停报1.78元，封单量超过14万手，暂成交7424万元，最新市值164.9亿元 [1] 股东减持计划 - 持股20.09%的股东杭州灏月计划通过集中竞价方式减持不超过9204.37万股（占公司总股本1%） [1] - 通过大宗交易方式减持不超过1.71亿股（占公司总股本1.85%） [1] - 合计减持不超过2.63亿股，占公司剔除回购专用账户后总股本的2.85% [1] - 减持时间区间为2025年10月22日至2026年1月20日 [1]

股价表现与股东减持 - 苏宁易购股价下跌4.81%至1.78元/股，近120日累计跌幅达11% [1][2] - 第一大股东阿里巴巴旗下杭州灏月拟减持不超过2.63亿股（占总股本2.85%），其中集中竞价减持不超过1%，大宗交易减持不超过1.85% [1] - 52周股价区间为1.32元/股至2.38元/股，2024年6月曾跌至1.12元/股接近"1元区" [2][3] 财务与经营状况 - 扣除非经常性损益净利润亏损8.65亿元，较上年同期亏损扩大5.30亿元 [3] - 经营活动现金流量净额14.90亿元，同比减少33.48%，主要受国补应收款增加影响 [3] - 全年实现盈利并将"经营层面全面盈利"设为新目标，受益于国补和以旧换新政策红利 [2][3] 公司治理与关联交易 - 公司处于无控股股东、无实际控制人状态，减持不会导致控制权变更 [1] - 与阿里巴巴关联交易集中于天猫旗舰店业务和物流合作，定价按市场价格执行 [2] - 日成交数据显示超大单354万元，大单1831万元，中单1478万元，小单1342万元 [3] 经营挑战与展望 - 需持续应对国补政策调整对门店运营、资金管理及债务化解的考验 [3] - 业务持续造血能力成为公司迫切课题，大股东减持可能使股价进一步承压 [1][3]

股东减持计划 - 杭州灏月计划减持ST易购股份不超过262,631,578股 占剔除回购账户后总股本的2.85% [1] - 通过集中竞价方式减持不超过92,043,737股 [1] - 通过大宗交易方式减持不超过170,587,841股 [1] 实施时间安排 - 减持计划将在减持预披露公告发布后15个交易日后的三个月内实施 [1]

股东减持计划 - 股东杭州灏月持股比例20.09% [1] - 拟通过集中竞价方式减持不超过9204.37万股（占总股本1%） [1] - 拟通过大宗交易方式减持不超过1.71亿股（占总股本1.85%） [1] - 合计减持不超过2.63亿股（占剔除回购账户后总股本2.85%） [1] - 减持时间窗口为2025年10月22日至2026年1月20日 [1]

员工持股计划减持完成 - 公司"领航员计划（三期）"员工持股计划所持股票已通过集中竞价方式全部减持完毕 [1] - 员工持股计划累计减持公司股票2,028,400股 占公司最新总股本719,811,300股的0.28% [3] - 减持时间跨度为2023年11月16日至2025年9月19日 [3] 员工持股计划历史实施 - 员工持股计划于2022年7月25日至2022年7月28日通过二级市场集中竞价方式累计买入公司股票2,028,400股 [2] - 该计划经2022年6月28日董事会会议和2022年7月15日临时股东大会审议通过 [2] - 股票分三批解锁：第一批锁定期于2023年7月29日届满 第三批锁定期于2024年7月30日届满 [2] 计划管理与后续安排 - 员工持股计划存续期为60个月 自最后一笔标的股票过户至计划名下之日起算 [3] - 存续期届满后如未有效展期则自行终止 公司将按规定进行资产清算和分配工作 [3] - 在实施期间公司严格遵守股票市场交易规则 未利用内幕信息进行交易 [3]

事件概述 - 公司于2025年9月20日在香港遭遇网络中断事件 影响内部系统及会员奖励计划相关功能 [1] - 公司门市仍照常营业 顾客可使用现金、八达通及其他电子支付方式付款 [1] 应对措施 - 公司已聘请第三方取证专家合作 厘清事件原因、范围及影响程度 包括是否有任何资料外泄 [1] - 公司已向执法部门报告此事件 并将于发现任何资料外泄时向香港个人资料私隐专员公署报告 [1] 信息披露 - 公司将适时作出进一步公布 向股东和潜在投资者汇报任何重大进展 [1]

行业趋势 - 客流管理是零售竞争核心 直接决定门店效益与企业精准营销水平 [1] - 消费方式转型推动智能化 数据化成为高质量发展必然趋势 [1] - 传统零售存在管理局限 需通过数据驱动实现精准市场趋势把握 [6] 技术方案 - 山东移动深度融合AI与视频技术 打造客流分析系统 [1] - 系统基于现有监控设备 通过视频智能解析与深度学习实现功能 [1] - 具备7×24小时实时监控与智能分析能力 有效降低人工成本 [6] 应用成效 - 已为仁和堂药店 薛记炒货 婴贝儿等本土连锁企业接入2000余路视频通道 [1] - 实现从经验驱动到数据驱动的转型 帮助商家掌握客流变化趋势与顾客画像 [1] - 系统广泛适用于零售 餐饮 商场 影院 博物馆 展会等多元场景 [6] 单店管理功能 - 实时监控客流与全天候数据采集 保障运营安全 [3] - AI识别客户性别 年龄等属性 支持按天 周 月周期统计分析 [3] - 生成客流趋势曲线 帮助掌握高峰时段和历史规律 科学安排人员排班与促销活动 [3] 连锁企业功能 - 提供跨门店汇总分析能力 统一整合各地客流数据 [4] - 支持横向对比不同门店运营表现 识别差异和潜力 [4] - 结合多店模式与单店分析 实现从运营细节到宏观布局的全方位管理 [4] 战略价值 - 全面提升服务质量与市场竞争力 推动传统门店升级为智慧门店 [1][6] - 助力企业实现智慧经营升级 提升数字化管理水平 [1][4] - 推动数据价值转化 为数字经济发展注入新动能 [6]

公司活动安排 - 公司将参加2025年湖南辖区上市公司投资者网上集体接待日暨半年度业绩说明会活动[1] - 活动采用网络远程方式举行 时间为2025年9月19日14:00-17:00[1] - 投资者可通过全景路演网站、微信公众号或APP参与互动交流[1] 交流内容范围 - 公司高管将在线就2024年至2025半年度业绩进行说明[1] - 将涉及公司治理、发展战略和经营状况等投资者关心的问题[1] - 融资计划、股权激励和可持续发展等议题也将纳入交流范围[1] 活动组织方 - 活动由湖南证监局、湖南省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办[1] - 活动主题为"资本聚三湘楚光耀新程"[1] - 公司董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整[1]