齐鲁晚报·齐鲁壹点记者于信用中国行政处罚栏获悉，11月29日，浙江万舟控股集团有限公司（下称"万舟控股集团"）收13万元罚单，其违法行为类型 是"特种设备使用单位使用未取得许可生产，未经检验或者检验不合格的特种设备，或者国家明令淘汰、已经报废的特种设备的行为案"，处罚机关为兰溪 市市场监督管理局。 涉事叉车司机徐某某在操作叉车过程中未遵循安全规章制度及操作规程规定的限速要求，违反了《特种设备作业人员监督管理办法》第二十一条第三项的 规定。因涉事叉车作业人员未按照操作规程和安全规章制度，依据《特种设备作业人员监督管理办法》第二十三条第一款第二项、《特种设备安全监督检 查办法》第三十二条第四款规定，决定通报发证机关撤销其特种设备安全管理和作业人员证。 处罚对当事人使用未经检验合格的叉车的行为，根据《中华人民共和国特种设备安全法》第八十四条第一项的规定，决定对当事人处罚如下：决定责令当 事人停止使用涉事特种设备，并对其处罚款13万元。行政处罚决定书文号：兰市监处罚﹝2025﹞334号。 据悉，2025年3月21日，兰溪经济开发区开展企业复工复产安全生产和消防安全工作会议暨"开工第一课"，当事人作为参会企业安排人员参 ...

公司业务澄清 - 宏达高科及其子公司目前未开展互联网金融业务 [1]

公司业务布局 - 宏达高科在杭州市临平区暂未有投资项目 [1]

美国11月制造业PMI数据表现 - 美国11月ISM制造业PMI指数为48.2，不及预期的49，前值为48.7，该指数已连续九个月低于50的荣枯线，意味着制造业持续收缩，且萎缩幅度创四个月最大[1] - 同日标普全球公布的美国11月制造业PMI终值为52.2，高于预期的51.9和初值51.9，显示工厂活动进一步扩张[6] 主要分项指数分析 - 新订单指数为47.4，前值为49.4，客户需求整体乏力，订单以自7月以来最快的速度收缩[3] - 就业指数为44，前值为46，工厂就业出现更大幅度收缩[3] - 物价支付指数为58.5，高于预期的57.5和前值58，原材料支付价格指数在经历五个月下滑后首次回升，比一年前高出约8点[3] - 生产指数在11月回升，以四个月来最快的速度扩张，但今年以来的产出表现仍不稳定[3] - 供应商交货时间在四个月来首次加快，制造商和客户的库存继续减少，但降幅较此前一个月有所放缓[3] 行业表现与需求状况 - 11个制造业行业在11月出现萎缩，其中服装、木材和纸制品以及纺织业跌幅居前，仅四个行业报告增长，为一年以来最少[5] - 标普全球数据显示，新订单流入增速急剧放缓，暗示需求增长明显疲软，连续两个月仓库积压的未售库存达到了自2007年有可比数据以来的最高水平[6] - 制造商生产的商品越来越多，但往往找不到买家，持续强劲的产量增长与低于预期的销售业绩相结合，导致未售库存急剧上升[6] 行业面临的挑战 - 美国制造业的困境仍受贸易政策不确定性和高企的生产成本拖累[5] - 行业利润率正面临来自销售业绩不佳、竞争激烈以及投入成本上升等多重因素的压力，其中投入成本上升与关税密切相关[6] 市场反应 - ISM数据公布后，美国10年期国债收益率回落至4.08%下方，日内涨幅收窄至不足7个基点，数据发布前曾达到4.0923%[6]

股东信息 - 截至2025年11月28日公司股东总数为21855户 [1]

原材料价格影响评估 - 原材料价格波动对公司影响需结合市场环境、供需关系、库存情况等多重因素综合评估，存在不确定性 [1] 公司采购与运营策略 - 公司采取稳健采购策略，根据销售订单、往年销售情况及原材料价格走势，合理统筹安排采购计划 [1] - 公司持续深化精细化管理水平，致力于长期稳健的高质量发展以回报投资者 [1]

港股市场整体表现 - 12月1日港股主要指数收涨，恒生指数涨0.67%报26033.26点，恒生科技指数涨0.82%报5644.76点，国企指数涨0.47%报9172.84点，红筹指数涨1.24%报4245.51点 [1] - 大型科技股多数走高，阿里巴巴涨2.24%，腾讯控股涨1.31%，网易涨3.93%，但小米集团跌1.76%，美团跌2.88% [1] - 有色板块表现强劲，中国有色矿业大涨超13%，港口航运股午后涨幅扩大，半导体芯片股、苹果概念股等多数活跃 [1] - 加密货币概念股普跌，新火科技控股跌超9%，欧科云链跌超8%，部分新消费及生物医药股走低 [1] - TATA健康复牌大涨超560% [1] 公司业绩公告 - 美团三季度营收955亿元，同比增长2%，但核心本地商业经营利润转负，亏损141亿元 [2] - 中国燃气截至2025年9月30日止六个月收入344.81亿港元，盈利13.34亿港元 [3] - 宇华教育截至2025年8月31日止年度净利润9.3亿元，同比大幅增加133.2% [3] - 华新手袋国际控股截至2025年9月30日止六个月利润4826.2万港元，同比增加78.88% [4] - 互太纺织同期净利润7932.2万港元，同比减少25.77% [3] 公司业务与战略动态 - 光荣控股获授一份约5650万新加坡元的建筑合约 [5] - 海纳星空科技拟与山东汉诺成立合营公司以发展高端酒类业务 [6] - 越南制造加工出口附属拟1.14亿港元转让越南同奈省边和市两地块使用权 [7] - 白云山向兴证资管出售第五次新增基础资产，涉资4.4亿元 [8] - 派格生物医药-B就申请建议实行H股全流通向中国证监会备案 [9] - 中芯国际终止出售参股公司中芯宁波股权 [10] 机构市场观点 - 广发证券认为港股牛市基础未破坏，演进方式可能呈“震荡上行、重心缓升”特征，建议关注港股通高股息在12月至次年1月中旬的配置机会 [12] - 东吴证券指出港股短期风险因素减少但反弹需催化剂，若美联储降息预期升温将有利于港股回升，当前科技股具备配置吸引力 [12] - 光大证券表示当前指数仍有较大上涨空间，但政策指引下“慢牛”持续时间比涨幅更重要，短期市场可能缺乏强力催化，或以震荡蓄势为主 [12] - 中金公司指出过去两个月港股市场缺乏方向，红利资产成为首选，银行板块9月底至今反弹近10%，AI产业趋势需关注硬件国产替代及长期应用端需求兑现 [13]

行业里程碑事件 - 新疆生产建设兵团纺织工业联合会于11月26日在乌鲁木齐正式成立 这是兵团纺织产业迈向高质量发展的关键里程碑 标志着行业进入团结协作 共谋高质量发展的新阶段 [1][3][6] - 成立大会有近130余人参加 包括兵团工信局 自治区棉花办 民政局 农业农村局 市场监管局等多个政府部门 以及中国棉纺织行业协会 兵团企业联合会 新疆纺织服装行业协会等多个相关协会的代表 [1] - 会议审议通过了《选举办法》《会员管理办法》《章程》《会费管理办法》等规章制度 并成功选举产生了第一届领导班子 [6] 联合会定位与目标 - 联合会旨在成为产业高质量发展的“助推器”和企业强筋壮骨的“加速器” 其职责是履行“企业代言人 政府好参谋”的使命 [4][6] - 联合会将坚守“服务会员 服务行业 服务政府 服务社会”的宗旨 重点搭建高效沟通桥梁 聚焦创新驱动 推动产业集群化 加强品牌培育与绿色转型 夯实人才根基并拓展市场 [6] - 联合会呼吁会员企业共享资源优势 共担发展责任 形成“企业兴则联合会兴 联合会强则产业强”的良性互动 [4] 领导层与未来方向 - 数智世界集团董事长刘一铭被选举为兵团纺织工业联合会第一任理事长 [6] - 未来 数智世界集团将发挥示范引领作用 搭建产业协同发展平台 积极促进行业交流合作 努力推动技术创新与转型升级 [8] - 兵团工信系统表示将把纺织产业作为重点产业来抓 把支持联合会建设 推动产业高质量发展纳入重要议事日程 营造最优发展环境 [4]

行业转型核心观点 - 山东省夏津县通过“智改数转”推动传统纺织业向高端化、智能化、绿色化转型 [1] - 多部门协同联动成立棉纺织智改数转专班为企业提供支持 [1] - 供电部门实施“项目长制”并提供12项措施助力企业降本提质增效 [2] 生产效率与成本效益 - 瑞鑫纺织通过智能化改造生产效率提升50% 用能成本降低36% 吨纱成本降低1500元 [1] - 凯威纺织每天可生产45吨左右的纯棉紧密赛络纱 [2] - 供电线路改造累计为企业降本770余万元 [3] 技术升级与产品创新 - 锦盛祥润公司实现“0棉结”纱线量产 标志着产品的高档次 [1] - 凯威纺织拥有158台纺纱设备和粗细络联一体纺纱系统 [2] - 山东鸿泰鼎新材料科技有限公司莱赛尔纤维项目获得电力保障 [2] 电力保障与基础设施 - 夏津县供电公司为锦盛祥润提供三重电力保障应对毫秒级电压波动 [1] - 近两年完成30余项线路改造 总投资2.41亿元 解决纺织企业涉电问题 [3] - 为鸿泰鼎公司110千伏专线建设提供支持确保项目如期投运 [2] 绿色能源与可持续发展 - 全县70%以上规上纺织企业安装分布式光伏 吨纱用电成本降低20% [3] - 加强碳能源管理 建设碳服务平台 打造夏津纱线“碳标签” [3] - 推广绿色能源应用助力企业更好“走出去” [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场分析 - 国际方面，11月USDA月报重启发布，调整明显利空盘面，大幅上调2025/26年度全球棉花产量，消费量仅微幅上调，期末库存显著上升且再度累库；美棉产量大幅上调，出口仅上调4万吨，销售压力提升，后续出口目标或下调；北半球新棉集中上市，供应压力大，全球纺织终端消费疲软，短期ICE美棉压力大；中长期美棉处于低估值区间，下跌空间不大，但向上驱动不明，需关注美棉销售情况 [5] - 国内方面，2025/26年度国内棉花预计增产，新疆棉花产量预期维持在730 - 750万吨；四季度新棉集中上市，商业库存回升，郑棉受套保盘压制；下游需求淡季偏弱，但纺纱利润改善，成品库存压力尚可，盘面下行空间受限，短期区间震荡；中长期下游产能扩张，用棉量提升，新年度消费有韧性，进口量预期低位，供需预计不宽松，棉价偏乐观，需关注明年棉花目标价格政策变化 [6] 策略 短期区间震荡，中长期棉价重心有望上移，建议逢低布局远月多单 [7] 根据相关目录分别进行总结 2025年棉花行情回顾 - ICE美棉全年震荡下行，上半年产业消息平淡，4月初受“对等关税”政策影响加速下跌后修复，下半年因主要产棉国产量预期好及美棉出口签约不佳，期价持续走弱 [1][11] - 国内郑棉走势分五阶段：1 - 3月震荡运行，春节后购销好转，2月底关税阴云致内外棉价共振下行；4 - 6月探底回升，清明节中美贸易摩擦升级，5 - 6月谈判进展使价格反弹；7 - 8月冲高回落后偏强震荡，7月商业库存去库，受政策提振期价攀升后回落，8月关税延期叠加现货偏紧偏强震荡；9月加速下行，新棉上市且增产预期增强，需求疲软；10月至今区间震荡，采收进度加快使产量预期下滑，籽棉收购价走强，郑棉企稳回升，但受套保压力反弹空间受限 [12] 国际棉市供需分析 全球 - 10月受美国政府停摆影响，USDA相关数据暂停发布，ICE美棉表现偏弱；11月USDA报告将全球棉花产量上调52万吨至2614万吨，消费量微幅上调1万吨至2588万吨，期末库存调增61万吨，同比增加31万吨，新年度全球棉市供需预期偏宽松 [16] 美国 - USDA将美棉产量上调19万吨至307万吨，单产提高6.7%，出口量上调4万吨至266万吨；美棉销售进度下滑，中国取消惩罚性关税未带来出口明显增长，巴西棉增产加大竞争，后续出口目标或下调，累库压力增大；截至11月16日，全美棉花采摘进度71%，得州采摘进度60%，近期美国棉区旱情范围略有扩大，但对美棉生长影响弱化 [19][20][23] 印度 - USDA本月对印度棉花供需基本未调整，25/26年度产量预估523万吨，同比持平，进口量预估61万吨，同比减少5万吨，消费量预估544万吨，同比持平，出口量预估28万吨，同比减少1万吨，期末库存预估229万吨，同比增加11万吨；印度棉花协会报告显示产量减少13万吨至519万吨，进口增加7万吨至77万吨，国内需求减少24万吨至510万吨，出口减少2万吨至29万吨，期末库存增加56万吨至159万吨，两者对进口量和消费量预估存在分歧 [30] 巴西 - 11月USDA报告将25/26年度巴西棉花产量上调11万吨至408万吨，出口量上调4万吨至316万吨，期末库存调增6万吨，同比增加16万吨；巴西国家商品供应公司预测总产预期为407.7万吨，种植面积和单产稳定；本年度巴西棉增产预期稳定，但销售进度落后，海外纺服出口疲软，出口面临压力 [33] 国内棉市供需分析 USDA - 11月USDA再度上调25/26年度中国棉花产量22万吨至729万吨，进口量上调4万吨至118万吨，期末库存环比调增26万吨，较24/25年度增加7万吨，呈现小幅累库态势；USDA连续上调国内棉花产量，当前可能仍低估，后期或有上调空间 [36][37] BCO - 11月BCO对国内供需数据调整不大，全国产量稳定在742万吨，进口保持120万吨；将纺棉消费预期上调6万吨，其他消费下调3万吨，出口保持2万吨，期末库存减少3万吨至633万吨；虽需求小幅调增使期末库存环比调降，但较上一年度同比仍增加17万吨，供需格局预期仍偏宽松 [40][41] 购销 - 国内新棉采收基本结束，新疆产量预期回升，增产预期强化，郑棉逢高面临套保压力；截至2025年11月20日，全国新棉采摘进度98.9%，交售率98.1%，加工率64.2%，销售率27.9%，累计采摘籽棉折皮棉735.1万吨，同比增加75.5万吨 [44] 进口 - 24/25年度国内棉花进口量大幅下降，2025年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为20万吨；中美磋商后对美棉进口加征关税下降，但25/26年度国内棉花总产预期上升，增发配额少，预计新年度进口总量维持在历史偏低水平；24/25年度累计进口棉花108万吨，同比减少66.9%，2025年10月进口量9万吨，1 - 10月累计进口77万吨，2025/26年度累计进口19万吨 [46][48] 库存 - 10月国内新棉大量上市，商业库存快速回升，同比转正，市场供应增加压制盘面；25/26年度国内棉花增产幅度预期大，后期期末库存紧张可能性低于上一年度；截至2025年10月底，全国棉花商业库存293.06万吨，较上月增加190.89万吨，高于去年同期4.34万吨；纺织企业在库棉花工业库存量为88.82万吨，可支配棉花库存量为106.67万吨 [51] 直接下游 - 下游需求有韧性，棉纱市场进入淡季，内地纺企新增订单不足，新疆市场表现稳健；坯布市场出货分化，服装类疲软，家纺类走货持续，织厂库存低位；下游新增订单不足，原料采购按需补库，纺纱利润改善，成品库存压力不大；随着淡季深入，需求或边际走弱，累库压力或增大，关注关税下降后外贸订单情况 [61] 终端消费 - 内销方面，国内宏观发力，纺织服装内需消费平稳增长，10月份服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额为1471亿元，同比增长6.3%，1 - 10月份零售额为12053亿元，同比增长3.5%；外需方面，10月纺织服装出口承压，下半年纺服出口额同环比下降，纺织品出口有韧性，服装出口下降明显；中美谈判进展使纺服出口关税下调，四季度后两个月对美出口或回暖，明年外贸出口环境预计改善，需关注关税政策变化，2025年10月出口纺织品服装222.62亿美元，1 - 10月出口2439.36亿美元 [70][71] 2026年棉花行情展望 - 国际方面，11月USDA月报利空盘面，全球棉花产量调增，消费量微幅上调，期末库存上升且累库；美棉产量上调，销售压力提升，后续出口目标或下调；短期ICE美棉压力大，中长期美棉处于低估值区间，下跌空间不大，但向上驱动不明，需关注美棉销售情况 [81] - 国内方面，2025/26年度国内棉花预计增产，新疆棉花产量预期730 - 750万吨；四季度新棉集中上市，商业库存回升，郑棉受套保盘压制；下游需求淡季偏弱，但纺纱利润改善，成品库存压力尚可，短期区间震荡；中长期下游产能扩张，用棉量提升，新年度消费有韧性，进口量预期低位，供需预计不宽松，棉价偏乐观，需关注明年棉花目标价格政策变化 [82]