湘佳股份2025年7月销售数据 - 公司2025年7月销售活禽370.73万只，环比下降13.74%，同比下降11.97% [1] - 销售收入5079.06万元，环比下降25.50%，同比下降42.74% [1] - 销售均价7.85元/公斤，环比下降2.20%，同比下降26.30% [1]

股东结构 - 截至2025年7月31日公司股东户数为34153户 [2]

行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为"同步大市-A"(维持) [1] 核心观点 - 建议关注饲料行业的回升周期和养殖业的边际改善 [1] - 生猪养殖行业从2024Q2开始进入盈利周期，但行业整体降负债仍需较长时间 [3] - 市场对生猪产能回升对盈利周期影响的预期可能过度悲观，忽略了原料成本下行和2025年宏观需求回升的正面影响 [3] - 饲料行业景气度有望见底回升，海大集团经营基本面将迎来上行期 [2] - 2025年可能是宠物主粮品牌决胜的关键一年，需重点关注品牌利润端情况 [4] 行业数据 生猪养殖 - 本周(7月28日-8月3日)重点省市猪价环比上涨：四川/广东/河南外三元生猪均价分别为13.70/16.04/14.38元/公斤，环比分别+0.74%/+3.22%/+1.77% [2] - 平均猪肉价格为20.60元/公斤，环比下跌1.29%；仔猪批发价格27.00元/公斤，环比上涨3.85% [2] - 自繁自养利润为43.85元/头，外购仔猪养殖利润为-116.78元/头 [2] - 2025年7月23日猪粮比价为6.16，环比下跌1.12% [30] 家禽养殖 - 白羽肉鸡周度价格6.83元/公斤，环比上涨1.94%；肉鸡苗价格2.57元/羽，环比上涨33.16% [2] - 肉鸡养殖利润为-0.43元/羽；鸡蛋价格7.20元/公斤，环比下跌2.70% [2] 饲料加工 - 2025年6月全国工业饲料产量2767万吨，环比下降0.1%，同比增长6.6% [55] - 配合饲料中玉米用量占比36.3%，同比增长2.5个百分点；豆粕用量占比13.7%，同比持平 [55] - 2025年上半年全国工业饲料总产量15850万吨，同比增长7.7% [55] 水产养殖 - 海参价格90.00元/千克，对虾价格320.00元/千克，鲈鱼50.00元/千克，均环比持平 [64] - 草鱼价格16.70元/公斤(环比-0.30%)，鲫鱼22.99元/公斤(环比+0.09%) [64] - 国际鱼粉现货价1829.81美元/吨，环比上涨1.11% [64] 种植与粮油加工 - 玉米/小麦现货价格分别为2402.75/2440.50元/吨，环比分别-0.21%/-0.17% [75] - 金针菇价格6.20元/公斤，环比上涨37.78%；杏鲍菇价格5.50元/公斤，环比持平 [75] - 白糖经销价格6036.67元/吨，环比下跌0.17%；国际原糖现货价16.65美分/磅，环比下跌1.13% [75] 重点公司推荐 饲料行业 - 海大集团：饲料业务景气度回升，海外业务有望成为新增长点 [2] 生猪养殖 - 推荐温氏股份、神农集团、巨星农牧、唐人神、新希望等 [3] 家禽养殖 - 圣农发展处于业绩和PB估值周期底部，具备配置价值 [4] 宠物食品 - 推荐乖宝宠物(全渠道销售领先)和中宠股份(自主品牌盈利向上) [4] 行业供需平衡 全球玉米 - 2025/26E产量预计1263.66百万吨，库存消费比21.33% [97] 全球大豆 - 2025/26E产量预计427.68百万吨，库存消费比29.65% [98] 全球小麦 - 2025/26E产量预计808.55百万吨，库存消费比32.26% [99] 全球大米 - 2025/26E产量预计541.27百万吨，库存消费比34.58% [100]

行业投资评级 - 维持农林牧渔行业"推荐"评级 [1][58] 核心观点 生猪板块 - 生猪均价14.08元/公斤（周环比-0.23元/公斤），能繁母猪存栏4043万头（环比+0.1%，同比+0.1%），6月屠宰量3006万头（同比+23.7%）[14] - 行业逻辑转向"自律-监管-纠偏-稳定"，头部猪企（温氏股份、牧原股份、巨星农牧、神农集团）更受益于价值回归 [4][14] 家禽板块 - 白羽鸡商品代鸡苗价格2.95元/只（周环比+0.65元/只），毛鸡价格3.40元/斤（周环比+0.05元/斤），产业链盈利分化（养殖户亏损3.7元/只）[23][24] - 2025年上半年祖代雏鸡更新44.95万套（进口占比33%），推荐圣农发展、立华股份 [5][24] 动保板块 - 兽用mRNA疫苗技术突破：瑞普生物获猪流行性腹泻病毒mRNA疫苗临床批件（国内首个经济动物用），生物股份获猫传染性腹膜炎mRNA疫苗批件 [6][34] - 推荐科前生物、瑞普生物，关注回盛生物、金河生物 [7][34] 种植与饲料 - 玉米现货价2333元/吨（同比-1.0%），小麦现货价2441元/吨（同比-2.6%），猪粮比价5.93 [37][41] - 饲料行业集中度提升，推荐海大集团，关注禾丰股份 [44] 宠物经济 - 2024年宠物消费市场规模3002亿元（同比+7.5%），单只猫消费2020元（同比+8%），抖音渠道同比+27% [51][52] - 推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [7][52] 数据跟踪 价格与盈利 - 自繁自育盈利43.85元/头（同比-91.13%），外购仔猪亏损116.78元/头 [56] - 白羽肉鸡6.83元/千克（同比-11.64%），肉鸡苗2.57元/羽（同比-25.51%） [56] 产量与结构 - 2025年6月工业饲料产量2767万吨（同比+6.6%），玉米用量占比36.3%（同比+2.5个百分点） [43] - 宠物犬猫数量1.24亿只（猫7153万只，犬5258万只） [51] 重点公司盈利预测 - 牧原股份2025E PE 15.14x，温氏股份2025E PE 12.00x，巨星农牧2025E PE 11.22x [59] - 乖宝宠物2025E PE 50.10x，瑞普生物2025E PE 20.11x [59]

行业动态 - 中国海关对泰国禽肉企业实施严格监管 1家被撤销资质 4家暂停进口 另有17家工厂面临紧急核查 [1] - 泰国是对华出口鸡肉前三国家 巴西禽流感疫情虽结束但进口禁令仍未解除 [1] - 受监管收紧影响 爪类、翅中类、全翅类产品价格疯涨 8月2日多样本点上调500-1000元/吨 部分出现二次调价 [1] 供需分析 - 供给端因孵化场前期亏损导致鸡苗出苗量减少 养殖环节补栏谨慎 毛鸡出栏量预计显著收缩 [1] - 需求端受开学备货带动呈现季节性回暖 供需双重拉动下8月鸡价有望延续涨势 [1] 公司关注 - 建议关注圣农发展、民和股份等禽肉产业链相关企业 [2]

财务表现 - 上半年营业收入13.21亿元 同比下降3.98% [1] - 归母净利润615.51万元 同比下降96.64% [1] - 基本每股收益0.01元 [1] - 拟每10股派发现金红利1.5元（含税） [1] 业务运营 - 新建父母代场区产能逐步释放 [1] - 商品代鸡苗销量实现同比增长 [1] - 单位成本同比下降 [1] 市场环境 - 终端消费需求疲软影响鸡肉及毛鸡价格低位运行 [1] - 商品代鸡苗销售单价同比下降幅度较大 [1] 业务损益 - 商品代鸡苗业务出现亏损 [1] - 父母代鸡苗业务持续盈利但未能完全弥补商品代亏损 [1] - 鸡业务整体出现小幅亏损 [1]

公司主营业务 - 主营产品为商品代鸡苗和鸡肉制品 [1] - 不涉及抗生素业务 [1]

上合组织农业政策对话 - 会议围绕农村发展、减贫合作、智慧农业等议题进行研讨交流 [1] - 参会方包括上合组织成员国、观察员国和对话伙伴国家农业部门代表、企业、商协会及科研院所专家 [1] 云南省农业发展现状 - 推进农业结构调整，发展高品质、高附加值、高科技农业 [2] - 发展品牌农业，拓展农业多样性功能，提高整体竞争力 [2] - 促进生态农业、设施农业、高效农业、共享农业高质量发展 [2] - 重点发展高原特色农业，愿成为经验分享者和务实合作者 [2] 上合组织农业合作挑战 - 面临水资源分布不均、土地资源有限等环境挑战 [2] - 各国农业生产水平和农产品单产差异较大 [2] - 优先方向包括推动农业创新与技术成果交流、打破农产品贸易壁垒、深化基础设施区域合作 [2] 家禽养殖产业发展 - 对发展中国家具有带动农村发展、保障粮食安全、促进绿色转型的作用 [2] - 未来发展需重视基础设施投资、采取可持续方式、加强小农户支持 [2] 柬埔寨农业减贫措施 - 推动现代农业社区建设，促进传统农业向市场化、技术驱动转型 [3] - 通过农业官员任命提供农村技术支持和推广 [3] - 实施融资计划稳定农业生产和农产品价格 [3] 缅甸农业合作方向 - 可借鉴中国农村电子商务、印度农村小型电网、泰国可持续发展经验 [5] - 重点在农业基础设施建设和数字化转型领域开展区域合作 [5] - 利用区域协同效应与中国、泰国、印度、孟加拉国等邻国合作 [5]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 近期政策多次强调产能调控，有望加速行业低效产能出清，推动长期猪价中枢上移，低成本优质猪企将获得超额收益 [2][31] - 海外禽流感疫情持续蔓延，白鸡上游产能或进一步收缩，同时白鸡消费有望受益于餐饮消费复苏 [3][39] - 良种推广与技术遴选工作展开，助力粮食安全，生物育种产业化进程有望加速，政策支持农业科技发展，AI + 农业前景可期 [47] - 后续进口大豆成本可能抬升，预计短期内豆粕现货价格下调空间有限，价格重心有望逐步上移 [3][50] 根据相关目录分别进行总结 生猪养殖 - 本周猪价反弹后下跌，7月25日全国生猪均价为14.10元/公斤，周环比 - 0.09元/公斤；7月中旬多数省份二次育肥补栏情绪一般，整体补栏量级有限；截至7月20日，17省份育肥栏舍利用率均值为52.35%，较7月10日 + 0.06pct [2][10] - 本周屠企宰量低位、冻品库存缓增，7月19 - 25日涌益样本屠企日均宰杀量为13.47万头，周环比 + 1.44%；7月24日当周行业冻品库存率达16.94%，周环比 + 0.09pct [14] - 本周生猪出栏均重继续下降，7月24日当周生猪出栏均重128.48kg（周环比 - 0.35kg），其中集团场均重124.27kg（周环比 - 0.26kg）、散户均重141.92kg（周环比 + 0.12kg） [2][21] - 本周仔猪、母猪价格持平，7月24日规模场7kg仔猪价格均价440元/头，周环比持平；7月24日当周50kg二元母猪市场均价为1628元/头，周环比持平 [25] - 短期来看，7月样本企业出栏预计环比 - 1.19%（日均出栏环比 - 4.39%），供应压力减轻，但猪价仍存回调压力，关注养殖端出栏节奏和二育补栏情况；长期来看，政策强调产能调控，有望推动长期猪价中枢上移，建议关注牧原股份、德康农牧、温氏股份、巨星农牧、神农集团等 [31] 白羽肉鸡 - 本周白鸡价格明显上涨，7月25日行业白羽肉鸡价格为6.70元/公斤，周环比 + 0.30元/公斤，行业肉鸡苗价格为1.93元/羽，周环比 + 0.56元/羽，鸡产品价格8.54元/公斤，周环比 + 0.14元/公斤；7月25日白鸡父母代种鸡养殖利润、白羽肉鸡养殖利润分别为 - 0.82、 - 1.83元/羽，周环比 + 0.56、 + 1.10元/羽 [35] - 展望后市，海外禽流感疫情持续蔓延，白鸡上游产能或进一步收缩，同时白鸡消费有望受益于餐饮消费复苏，建议关注圣农发展、禾丰股份、益生股份等 [39] 种业&农产品 - 今年以来农业农村部开展良种推广与技术遴选工作，旨在推进“四良”融合，提升粮食等重要农产品供给保障能力；国家农作物优良品种推广目录（2025年）具有“两突出、三注重”的特点；生物育种产业化进程有望加速，政策支持农业科技发展，AI + 农业前景可期，建议关注隆平高科、登海种业、康农种业等 [47] - 本周豆粕期现先涨后跌，7月25日DCE豆粕2509合约收于3021元/吨，周环比下跌35元/吨；7月25日现货价2964元/吨，周环比 - 2元/吨；后续进口大豆成本可能抬升，预计短期内豆粕现货价格下调空间有限，价格重心有望逐步上移；2025年美豆种植面积缩减，单产敏感度提升，需关注美豆天气及中美贸易政策变化，建议关注豆粕ETF [3][48][50] 行情回顾 - 截止2025年7月25日过去一周，农林牧渔板块上涨3.62%，上证指数上涨1.67%，深证成指上涨2.33%，沪深300上涨1.69%，农林牧渔板块在申万一级行业中排名第9 [55] - 分子板块来看，农业子板块涨跌幅依次为养殖业（ + 5.27%）、种植业（ + 3.53%）、渔业（ + 1.84%）、饲料（ + 1.26%）、农产品加工（ + 0.86%）、动物保健Ⅱ（ + 0.82%） [55] - 个股方面，*ST天山（ + 39.79%）、大禹节水（ + 36.25%）、神农集团（ + 15.42%）、*ST中基（ + 11.63%）、邦基科技（ + 11.41%）涨幅排名前五；国投中鲁（ - 8.63%）、ST朗源（ - 4.74%）、生物股份（ - 2.56%）、双塔食品（ - 1.63%）、贤丰控股（ - 1.30%）跌幅排名前五 [56][58]

龙眼产业 - 高州石砖龙眼果园开始采收 该品种具有皮薄 味甜 早熟特点 成熟期领先广东其他产区 [4] - 高州龙眼产业推进"双提升"战略 会议指出龙眼是特色农业体系重要支柱 需提升品牌影响力 [30][31][32][34][35][36][37] - 高州是世界储良龙眼发源地 国内外龙眼加工销售重要集散地 [36] 新职业发布 - 上半年发布17个新职业 42个新工种 包括农村集体经济经理人等 [6][7][8][9] - 评聘首席技师 特级技师1600余人 [8] 特色农产品 - 清远麻鸡入选"清远吃鸡榜" 以金黄皮色 爽滑肉质著称 采用粤式经典烹法 [11][12][13][14][15] - 广西崇左桂花梨直供江门 果实圆润饱满 果肉多汁清甜 具独特清香 [24][25][26][27][28] - 贵州蜂糖李通过"深标"A+级评定 由两家企业生产获得质量分级证书 [40][41][42][43][44] 乡村振兴案例 - 斗门村民利用竹编手艺创收 制作果篮 灯罩等吸引游客 [17][18][19][20] - 粤桂协作通过消费帮扶助力乡村振兴 广西桂花梨销往广东 [26] - 农技达人短视频活动评选十佳 传播农业实用技术助力"百千万工程" [46][47][48][49][50][51] 天气影响 - 第7号台风"范斯高"生成 中心风力8级 预计25-26日趋向浙闽沿海 [55][56][57][58][59] - 粤东市县将有中雷雨局地暴雨 其余地区多云到晴 最高气温34-36℃ [60][61]