公司动态 - 公司于9月22日正式纳入深股通标的名单 [1] - 公司于2024年8月完成上市 [1] 业务概况 - 公司是音频行业领先企业 具备从流媒体模组到音频终端产品、边缘计算和云平台的完整技术和产品链 [1] - 主要产品包括高性能音频产品、创新音频和AIoT智能产品 [1] 财务表现 - 上半年实现营收7.12亿元 同比增长4.77% [1] - 上半年实现归母净利润9450万元 [1] - 研发费用4150万元 占营业收入比例5.83% [1] - 研发费用同比增长4.11% [1] 技术实力 - 累计拥有119项授权专利 [1] - 境内授权专利98项 [1] - 境外授权专利21项 [1]

公司发展历程 - 1995年于南京自主创业 从事家电产品进出口贸易 首笔订单履约交付后业务大幅增长[8] - 1998年自建工厂承接高保真音响项目生产 发现高端音频产品出口市场商机[8] - 2003年汉桑科技正式成立 主营音频赛道 大力投入研发 国际市场产品市占率逐步提高[8] - 2017年确立成为国际高端音频行业头部企业愿景 实施虚拟股权激励方案 进入快速发展轨道[8] - 2020年启动上市准备工作 2025年8月于深交所创业板成功上市[8] 技术研发与战略布局 - 持续投入研发 以技术为基石研发新产品和新场景应用[9] - 专注新一代音频技术 通信和音频传输技术 物联网技术 人工智能技术[9] - 通过颠覆性解决方案拓展新场景和用户 布局新增长曲线[9] - 拥有领先技术和高质量产品 获得客户认可和企业持续成长[9] 企业文化与经营管理 - 企业文化包含为客户创造价值 攻坚克难 品质自尊 担当履约 积极热忱 团队合作[9] - 通过严格标准要求工程师 以技术实力站稳脚跟[8] - 建立体系化管理 以高效管理和严格质量赢得合作伙伴认可[8] 行业背景与院校资源 - 东南大学信息科学与工程学院拥有两个国家重点一级学科 均入选国家双一流建设学科[12] - 学院拥有移动通信全国重点实验室和毫米波全国重点实验室[12] - 为中国的通信技术进步和6G技术研发应用贡献重要力量[12] - 学院培养出18位中国两院院士和10位发达国家院士[12]

上市概况 - 汉桑科技于8月6日在深圳证券交易所创业板成功上市 具备高成长和稀缺性双重特质 财务表现稳健 客户结构稳定 [1] 财务表现 - 2022年至2024年主营业务收入分别为13.74亿元 10.23亿元和14.42亿元 2024年同比增长超过40% [3] - 同期归属于母公司股东的净利润分别为1.90亿元 1.36亿元和2.54亿元 2024年较2022年复合增长率达15.8% [3] - 2024年综合毛利率提升至32.50% 较2022年提升近4个百分点 [3] - 2020年至2024年主营业务收入和净利润年均复合增长率分别为16.34%和41.04% 持续跑赢行业平均水平 [3] 客户与市场 - 与全球音频行业龙头品牌建立稳定合作 客户包括NAD Bluesound JBL SnapOne Sonance McIntosh Denon Marantz Tonies等国际知名品牌 [4] - 产品渗透至个人 家用 商用 车载等多元场景 [4] - 产品多次获得EISA奖 CES创新奖 iF设计奖等行业奖项 具备国际认可度 [4] 战略规划 - IPO募集资金10.02亿元 重点投向四大项目：年产高端音频产品150万台套项目（投资2亿元） 智慧音频物联网产品智能制造项目（投资3.27亿元） 智慧音频及AIoT新技术研发项目（投资1.95亿元） 补充流动资金（2.8亿元） [5] - 坚持"1+2+3+4"战略蓝图：以音频技术和业务为主线 发力海内外双市场 拓展音频物联网模组 ODM音频整机 智慧音视频系统三大业务 深耕家用 商用 个人 车载四大赛道 [5]

公司发展里程碑 - 汉桑科技正式登陆创业板开启新发展篇章 [1] - 公司从国际音响品牌综合供应商发展为全球高端音频领域核心企业 [1] - 董事长王斌带领团队实现从创业摸索到技术领先的跨越 [1] 行业技术趋势 - 全球音频产业正经历技术驱动为核心的产业跃迁 [2] - 行业实现从"制造"到"智造"的内在升级 [2] - 公司形成高性能音频信号处理 多协议音频传输和音频系统智能化等核心技术能力 [2] 技术实力与行业地位 - 公司成为音频行业稀有标的 具备从流媒体模组到云平台完整技术链 [2] - 构建覆盖高端音频与智能物联网的多元化产品矩阵 [2] - 产品多次获得EISA奖 CES技术奖 iF设计奖等行业奖项 [2] 客户合作与市场认可 - 与NAD Bluesound SnapOne JBL Sonance B&W McIntosh等国际高端音响品牌建立长期合作 [2] - 在全球音频行业建立良好稳固的口碑并获得客户长期信赖 [2] - 提供"音频物联网模组—音频整机产品—智慧音视频系统"全链条服务 [2] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入从13.86亿元增长至14.54亿元 [3] - 归属于母公司股东的净利润从1.90亿元增长至2.54亿元 [3] - 综合毛利率连续三年提升 从2022年28.49%升至2024年32.50% [3] 未来战略规划 - 公司明确"1+2+3+4"战略指引下的发展方向 [3] - 以核心技术为锚点持续推动技术迭代升级 [3] - 深化全球合作与市场拓展 目标成为全球领先高端音频产品和技术解决方案综合供应商 [3]

IPO排队企业情况 - 截至8月10日，IPO排队企业总数299家，其中沪主板29家、科创板36家、深主板26家、创业板29家、北交所179家 [1] - 各板块审核进度：沪主板问询阶段22家、通过1家；科创板问询31家、中止1家、提交注册3家；深主板问询16家、通过5家、提交注册2家；创业板问询26家、通过3家；北交所问询143家、通过5家、中止24家、提交注册7家 [2] 新增上市企业情况 - 8月4日至8月10日新增3家上市公司：汉桑科技（创业板）、天富龙（沪主板）、酉立智能（北交所） [3] - 汉桑科技首日收盘价82.89元，涨幅186.72%，成交额20.48亿元，换手率81.70%，主营高端音频产品研发制造 [4] - 天富龙首日收盘价56.80元，涨幅140.68%，成交额19.71亿元，换手率81.54%，主营纤维材料研发生产 [4][5] - 酉立智能首日收盘价83.22元，涨幅246.89%，成交额7.32亿元，换手率77.21%，专注光伏支架零部件研发 [5] 新增辅导备案企业情况 - 8月4日至8月10日新增8家辅导备案企业，包括集创北方（显示芯片）、幺麻子食品（调味品）、昌德新材（资源综合利用）、济人药业（中药）等 [6] - 辅导机构分布：中信建投（2家）、中金公司、中信证券、国金证券、东莞证券、国泰君安、银河证券各1家 [7] - 细分领域覆盖集成电路设计（集创北方）、调味食品（幺麻子）、中药研发（济人药业）、光电设备（元立光电）等 [7][8][9] 证监会上会情况 - 3家企业过会：中诚智信（工程咨询）、丰倍生物（废弃油脂综合利用）、南特金属（精密机械零部件） [9][10][11][15] - 1家企业取消上会：节卡机器人（协作机器人） [9][13] - 过会企业技术亮点包括BIM服务（中诚智信）、生物柴油产业链（丰倍生物）、空调压缩机零部件（南特金属） [10][11][15] 证监会同意注册情况 - 2家企业获注册批文：必贝特医药（肿瘤创新药）、大明电子（汽车电子控制系统） [16][17][18] - 必贝特专注First-in-Class药物研发，大明电子覆盖全系列汽车车身电子电器产品 [17][18] 交易所终止审核情况 - 温多利遮阳材料终止IPO，主营功能性遮阳材料，产品应用于建筑遮阳领域 [20][21]

公司上市与融资 - 汉桑科技于8月6日在深交所创业板上市 募集资金总额9.32亿元 [2][4] - 公司是年内南京第4家上市企业 也是A股首家音频领域上市企业 [1][4] - 南京年内新增境内外上市企业4家 与去年全年新增数量持平 全市境内外上市公司总数达166家 [10] 公司业务与技术 - 公司成立于2003年 是国家高新技术企业 南京市创新型领军企业和培育独角兽企业 [4] - 构建音频信号处理与放大 多协议音频传输及云边端协同智能化系统三大核心技术体系 [6] - 自研流媒体模组和软件方案获全球主要流媒体平台全面认证 支持多通道低延迟无线传输 [6] - 与NAD Bluesound JBL等国际顶尖音频品牌建立长期合作 提供产品设计到交付一体化服务 [7] 行业地位与发展规划 - 公司是深耕音频行业20多年的平台型全链路一体化企业 产品性能达行业领先水平 [4][6] - 募集资金将用于年产高端音频产品150万台套项目 智能制造项目及新技术研发项目 [9] - 上市标志中国音频企业从制造红利迈向价值驱动新阶段 [9] 区域资本市场动态 - 南京上半年金融业增加值1167亿元 同比增长7.3% [10] - 证券交易额33.16万亿元 同比增长38.3% [10] - 市政府实施企业上市三年行动计划 建立上市服务专员制度 加强境内外交易所协调 [12]

公司上市与募资情况 - 汉桑科技于8月6日在深交所创业板上市，成为南京年内A股首家上市公司，也是全年第四家上市公司 [2] - 公司募集资金总额约9.32亿元 [2] - 募集资金将用于年产高端音频产品150万台套项目、智慧音频物联网产品智能制造项目、智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发项目等 [5] 公司业务与技术优势 - 汉桑科技成立于2003年，是一家深耕智慧音频主业的国际化科技公司，拥有全链路音频技术体系 [4] - 公司构建了覆盖音频信号处理与放大、多协议音频传输及云边端协同智能化系统的核心技术体系 [4] - 2024年公司营收14.54亿元、净利润2.53亿元，同比增长86.37% [4] - 公司与NAD、Bluesound、JBL等国际顶尖音频品牌建立长期合作，通过一体化服务锁定客户增量需求并拓展新客户 [4] 行业与市场展望 - 汉桑科技的上市标志着中国音频企业从"制造红利"迈向"价值驱动"的新阶段 [5] - 依托技术壁垒、产品创新与全球化布局，公司有望在音频产业技术重构与市场需求升级的双重机遇下实现国内外市场拓展 [5] 南京资本市场动态 - 南京年内已有4家企业先后上市，包括汉桑科技、药捷安康、司凯奇汽车科技、维立志博生物科技 [6] - 截至上半年，南京市境内外上市公司总数达166家 [6] - 上半年南京市金融业增加值1167亿元，同比增速7.3%；证券交易额33.16万亿元，同比增速38.3% [6] - 南京将实施企业上市三年行动计划、企业上市服务专员制度，加强拟上市企业培育与服务 [7]

公司上市与募资 - 汉桑科技于8月6日在深交所创业板上市 成为南京年内第四家上市公司 [1] - 公司募集资金总额9.32亿元 [1] - 募集资金将投向年产高端音频产品150万台套项目、智慧音频物联网产品智能制造项目及智慧音频及AIoT新技术研发项目 [5] 公司业务与技术 - 公司成立于2003年 是国家高新技术企业、江苏省专精特新"小巨人"企业 [4] - 构建覆盖音频信号处理与放大、多协议音频传输及云边端协同智能化系统的全链路核心技术体系 [3][4] - 2024年营收14.54亿元 净利润2.53亿元 同比增长86.37% [4] - 与NAD、Bluesound、JBL等国际顶尖音频品牌建立长期合作关系 [4] 行业地位与发展前景 - 公司是"平台型创新技术+品牌力+产品力+制造"全链路一体化企业 [4] - 上市标志着中国音频企业从"制造红利"迈向"价值驱动"新阶段 [5] - 依托技术壁垒与全球化布局 有望实现国内国际市场同步发展 [5] 区域资本市场动态 - 南京年内已有4家企业相继上市（药捷安康、司凯奇汽车科技、维立志博生物科技、汉桑科技） [7] - 全市境内外上市公司总数达166家 [7] - 上半年南京市金融业增加值1167亿元 同比增长7.3% [7] - 证券交易额33.16万亿元 同比增长38.3% [7] - 南京实施企业上市三年行动计划 建立上市服务专员制度 加强境内外交易所协调 [7]

公司上市表现 - 汉桑科技于8月6日在深交所创业板挂牌上市 股票代码301491SZ 开盘价915元股 较发行价2891元高开2165% 总市值达118亿元 [1] - 公司IPO拟募集资金10019亿元 用于年产高端音频产品150万台套项目 智慧音频物联网产品智能制造项目 智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发项目 补充流动资金 [1] 业务与市场地位 - 公司成立于2003年 提供高端音频产品和音频全链路技术解决方案 为全球知名音频品牌提供研发设计制造一体化服务 产品覆盖家庭音响系统 商用音响系统 个人音响等多场景 [1] - 合作客户包括NAD Bluesound Snap One Sonance JBL McIntosh Sonus Faber B&W等国际知名品牌 是中国音频ODM厂商中少数获得国际高端市场认可的企业 [1] - 境外收入占比极高 报告期内主营业务收入中境外收入占比分别为9801% 9801% 9741% [7] - 在美国 丹麦 澳大利亚 越南 印度等多个国家和地区建立子公司 持续进行国际化布局 [1] 财务业绩 - 2022-2024年营业收入分别为1386亿元 1031亿元 1454亿元 归母净利润分别为190亿元 136亿元 254亿元 [7] - 2022年同比实现较快增长 2023年受欧美通胀较高 消费不振等因素影响有所下降 [7] - 最近5年主营业务收入和净利润复合增长率分别约为1634% 4104% 业务整体保持增长 [7] 公司控制权与创始人背景 - IPO前控股股东王斌直接持有公司3793%股份 王斌与其丹麦丈夫Helge Lykke Kristensen合计控制公司8493%股份 [3] - 王斌妹妹王珏直接持有887%股份 为一致行动人 实际控制人及其一致行动人合计控制汉桑科技9380%股份 [3] - 王斌1989年本科毕业于东南大学无线电工程系无线电技术专业 早期从事外贸行业 1997年交易额达700万美金 [3][8] - 1998年因协助音响制造商寻找代工厂商机而进入行业 2003年与丈夫共同创办汉桑科技 [4][5][6] 技术与研发合作 - 2021年5月与东南大学成立"东南大学—汉桑科技AIoT联合研发中心" 推动产学研合作与科技成果转化 [8][9] - 持续在东南大学设立"汉桑科技"奖教金和奖学金 反哺人才培养 [10] 区域资本市场动态 - 汉桑科技是资本市场"南京板块"新成员 南京境内外上市企业总数持续攀升 [14] - 2025年7月25日南京生物医药企业维立志博在香港交易所主板上市 6月23日药捷安康在香港上市 6月30日司凯奇在美国纳斯达克上市 [14] - 南京现有32家企业成功赴港上市 另有2家交表企业有序推进 [14] - 2025年胡润全球独角兽榜显示9家南京企业上榜 数量居全国第七 包括T3出行 新康众 芯驰科技 开沃汽车 蓬勃生物 世和基因 福佑卡车 鼎泰集团 芯华章 [15]

本周新股申购 - 本周有3只新股申购，分别为悍高集团（001221）、鼎佳精密（920005）和汉桑科技（301491），分别属于家居五金、消费电子和音频行业 [1] - 悍高集团申购价格为每股15.43元，发行数量4.001万股，网上发行1,080万股，申购日期为7月21日 [4] - 鼎佳精密申购价格为11.16元，发行数量2,300万股，网上发行1,900万股，申购日期为7月22日 [6] - 汉桑科技发行数量3,225万股，网上发行774万股，申购日期为7月25日 [8] 悍高集团 - 公司是国内家居五金龙头，主营家居五金及户外家具等产品的研发、设计、生产和销售 [4] - 产品涵盖收纳五金、基础五金、厨卫五金及户外家具，具备一站式全屋五金解决方案能力 [5] - 拥有现代智能化制造工厂和数字化信息系统，实现研发设计、生产制造、营销服务全流程连通 [4] - 2024年度可比公司平均收入规模45.46亿元，平均PE-TTM为18.75X，销售毛利率25.43%，公司毛利率处于行业中高位 [5] 鼎佳精密 - 公司主营消费电子功能性及防护性产品的设计、研发、生产与销售 [6] - 产品应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机等消费电子产品及新能源汽车动力电池 [6] - 2022-2024年度归母净利润分别为5357.09万元、5194.88万元及5955.14万元，呈现上升趋势 [7] 汉桑科技 - 公司是高端音频产品和音频全链路技术解决方案供应商，拥有20年行业经验 [8] - 核心产品覆盖高性能音频产品、创新音频和AIoT智能产品等 [8] - 2024年公司音频扩大器产品占国内同类产品出口金额的3.12% [9] - 2024年度可比公司平均收入规模195.74亿元，平均PE-TTM为31.89X，销售毛利率22.88%，公司毛利率处于行业中高位 [9] 上周新股回报 - 华电新能（600930）7月16日上市，发行价3.18元/股，首日收盘价7.18元/股，涨幅125.79%，单签浮盈2000元 [11] 上周A股IPO上会 - 北芯生命科创板IPO成功过会 [11] - 本周北交所将审议泰凯英首发事项，公司主营矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务 [12] - 本周上交所将审议恒坤新材科创板IPO，公司主营集成电路光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售 [12] 港股最新动态 - 维立志博-B（09887.HK）将于7月21日至22日申购 [13] - 上周港股2家企业递交招股书，7家公司申请失效 [14][15] 投融资大事记 - 汉阳科技完成超亿元B+轮融资，投资方包括国科投资、中金资本和九阳创投 [16] - 清程极智完成过亿元融资，投资方包括上海市属国有创投平台、联想创投等 [16] - 华翊博奥完成数亿元A轮融资，由社保基金中关村自主创新专项基金等联合领投 [16] - 小鹏汇天完成2.5亿美元B轮融资，用于飞行汽车研发和商业化 [16] - 畅的新材料完成近2亿元B+轮融资，由鸿富资产旗下基金等领投 [17] - 海桓科技完成数亿元B轮及B+轮融资，由国泰君安创新投资领投 [17] - 中数睿智完成2亿元A+轮融资，由鼎晖VGC和北京市人工智能产业投资基金联合领投 [17] - 无界方舟完成亿元级别Pre-A、Pre-A+轮融资 [17] - 小码王完成数亿元D轮融资，投资方包括余杭区产业基金等 [18] - 曦望Sunrise完成近10亿元融资，投资方包括三一集团旗下华胥基金等 [18] - 凯米生物完成近1.7亿元Pre-A轮融资，由国投创业领投 [18] - 航天工程装备完成数亿元战略融资，由国家级产业基金领投 [18] - 醇氢科技完成超2亿美元第三轮融资，由杭州高新金投领投 [18] - 蓝纳成生物完成超3亿元C+轮融资，由中国信达等共同投资 [19]