报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年针叶浆价格走势预期为低复苏，供应端扩张趋势暂缓，需求端预计企稳回升，价格中枢略偏上移，但上方仍存限制，需关注库存压力；双胶纸价格预计弱企稳，供需压力延续，以成本支撑为主 [5] - 纸浆和胶版印刷纸期价将偏震荡运行，中期纸浆期货可关注低多机会，胶版印刷纸近月合约可关注高空机会 [8] 根据相关目录分别进行总结 观点概要 趋势预测 - 2026年针叶浆价格低复苏，双胶纸价格弱企稳 [5] 策略展望 - 纸浆和胶版印刷纸期价偏震荡运行，中期纸浆期货关注低多机会，胶版印刷纸近月合约关注高空机会 [8] 风险点 - 宏观政策变化、国际贸易形势显著变化、浆厂和纸厂大幅停产或复工、部分供应运输渠道受限等 [9] 行情回顾 针叶浆&双胶纸现货价格复盘 - 针叶浆现货价格今年整体回落，仅1 - 2月上行，后震荡下行至11月底，降幅17.84%，近期略有反弹；双胶纸现货价格除一季度上行外，后三个季度基本下行，主流市场均价降幅13.02% [10][16] 纸浆&胶版纸期货价格走势回顾 - 纸浆期货主力合约2月初达最高点，后回落，10月中旬反转上行；胶版印刷纸期货9月上市，走势先震荡后下行，主力合约期价降幅8.72% [19] 需求整体低迷延续 - 纸浆和双胶纸需求偏弱，针叶浆前10月表观消费量同比增长2.84%，欧洲消费量为近十年最低；双胶纸前10月表观消费量同比下降9.87% [25] 供应增速趋缓，但压力延续 - 纸浆供应增速趋缓但存量高，针叶浆进口量和产量增长，全球发运量偏高；双胶纸新增产能可观，供应压力大 [30][32] 高库存、低利润 - 纸浆港口库存长期高位，最新降至199.3万吨，双胶纸库存回升；针叶浆和双胶纸市场进入成本支撑阶段，多数企业亏损 [34][37] 核心关注要点 宏观变动 - 纸浆受宏观影响明显，关注降息、关税等变动对汇率成本和供应压力的影响；2026年政策落地或给造纸市场带来利好，但非主流影响 [41] 去库情况 - 纸浆库存连续四周下降且跌破200万吨，2026年库存回归正常水平影响价格；上期所调整纸浆期货交割品，仓单数量降至历史同期低位 [42] 浆厂、纸厂停产/复工情况 - 浆厂和纸厂减、停产控制过剩供给，相关新闻影响期价和现货价格预期 [44] 估值反馈及供需展望 估值：相对合理 - 纸浆期货估值下方有空间且相对合理，胶版印刷纸期货估值偏弱但底部有支撑，两者波动率预计明年偏低 [45][47][50] 需求：偏弱企稳 - 纸浆需求有望企稳回升，季节性延续；双胶纸需求预期偏弱，需关注政策利好 [52][57] 供应：压力收敛 - 2026年针叶浆新增产能增长有限，供应压力收敛；双胶纸供应压力犹存 [59][61]

ches been u 0 7 "绘画新材料——2025中国画名家邀请展"书画展，70幅作品均在玄纤纸上精心创作而成 今年3月，第一批玄纤纸小样出炉。团队对照多项国际标准进行测试发现，这种纸张既保留了宣纸的轻盈感和润墨性，又突破了宣纸 易损、易燃的局限。 "绘画新材料——2025中国画名家邀请展"书画展现场 为验证效果，研发团队多次邀请知名书画家试纸。记者亲眼观赏到湖北省美术家协会主席李乃蔚在玄纤纸上作画的情景。寥寥数笔， 他在纸上勾勒出一幅老者端坐图，画中人物衣袖处大幅晕染，而人物发丝根根分明。 流传千年的中国宣纸"家族"迎来了新成员。12月20日，"绘画新材料——2025中国画名家邀请展"书画展在汉开幕，参展的70幅当代书 画家国画作品均绘制在一种用玄武岩纤维改造的材料——"玄纤纸"上。 画展现场，山川河流、花鸟鱼虫随着光影变幻，参展的70幅作品都闪着粼粼波光，更显灵动。波光来源于画纸中的黑科技，即玄武岩 纤维。 r y land 14 124 ry id p t Age line r al N d (1) 2 -1 " (2 ly 长江日报记者当场捧起一张空白的玄纤纸，感觉它比宣纸更厚实，轻轻晃动，纸面 ...

12月19日晚间，博汇纸业发布"提质增效重回报"行动方案，提出七项举措：一、深耕主营业务，持续提 升核心竞争力；二、增加股东回报，维护股东利益；三、加快发展新质生产力；四、加强投资者沟通， 增进市场认同；五、坚持规范运作，完善公司治理；六、强化"关键少数"责任，落实履职责任。 （文章来源：证券日报） ...

证券日报网讯12月19日，山鹰国际（600567）在互动平台回答投资者提问时表示，公司会根据自身发展 战略规划审慎决策相关事项，如有相关融资或并购计划，公司将严格按照法律法规及时履行信息披露义 务，公司有关信息请以法定信披媒体公布内容为准。 ...

该股主要指标及行业内排名如下： 证券之星消息，截至2025年12月19日收盘，山鹰国际(600567)报收于1.72元，上涨1.78%，换手率 2.72%，成交量171.46万手，成交额2.93亿元。 12月19日的资金流向数据方面，主力资金净流入277.0万元，占总成交额0.95%，游资资金净流出34.87 万元，占总成交额0.12%，散户资金净流出242.13万元，占总成交额0.83%。 近5日资金流向一览见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 山鹰国际2025年三季报显示，前三季度公司主营收入211.33亿元，同比下降2.17%；归母净利润-2.9亿 元，同比下降522.74%；扣非净利润-4.12亿元，同比上升6.32%；其中2025年第三季度，公司单季度主 营收入72.91亿元，同比下降0.77%；单季度归母净利润-3.31亿元，同比下降636.03%；单季度扣非净利 润-3.47亿元，同比下降4.37%；负债率67.69%，投资收益3795.2万元，财务费用6.24亿元，毛利率 7.91%。山鹰国际（6 ...

证券日报网讯 12月19日，山鹰国际在互动平台回答投资者提问时表示，公司将继续围绕聚焦主业、提 质增效的目标，通过持续推进股份回购、优化长期激励机制、加大新质生产力投入、处置非核心资产等 措施，努力提升公司内在价值，积极维护投资者权益。二级市场股价波动受到宏观经济环境、行业周 期、市场资金偏好等多重因素影响，敬请投资者理性看待市场波动，注意投资风险。 （编辑 任世碧） ...

证券日报网讯12月18日，中顺洁柔（002511）在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年9月30 日，公司的股东户数为79222户。 ...

12月18日盘后，松炀资源（603863）公告称，为进一步盘活公司存量资产，优化资产结构，公司于12月3日在广东股权交易中心公开挂牌转让全资子 公司汕头市松炀新材料特种纸有限公司(以下简称"松炀新材")100%的股权，首次挂牌转让价为松炀新材100%股权对应价值1亿元。截至12月17日，未 征集到合格意向方。 松炀资源称，公司将于12月19日以首次挂牌价格的80%，即8000万元，第二次挂牌转让松炀新材100%股权，后续公司将根据广东股权交易中心的规则 延长公告期，如有必要将进一步调整挂牌价格，最终交易价格和交易对手将根据公开挂牌交易结果确定。 据松炀资源此前公告，松炀新材成立于2016年，经营范围包括纸制品制造、高性能纤维及复合材料销售、新型膜材料制造、橡胶制品销售等。2024年 度、2025年上半年，松炀新材分别净亏损5988.03万元、1241.27万元。 公开资料显示，松炀资源于2019年登陆上交所，是一家集废纸回收、环保造纸及涂布成型于一体，从事环保再生纸的研发、生产和销售的企业。 上市以来，松炀资源资产负债率连年攀升，截至2025年9月30日达67.89%。 业绩方面，2022年至2024年，松炀 ...

证券日报网讯12月18日，华泰股份（600308）在互动平台回答投资者提问时表示，公司70万吨化学浆项 目已投产，纸浆自给率提升，进口纸浆依赖度显著下降。人民币升值对公司业绩的直接利好影响较小。 ...

海南封关首日见闻：第一批径予放行业务落地 海南金海浆纸业有限公司相关负责人说， 采用径予放行模式，申报内容比传统报关单少了70余项，提 交后几分钟就完成审核，通关效率大幅提升。 海口海关表示，下一步将持续加强对企政策宣讲和申报指导，进一步扩大释放自贸港政策效应，持续降 低企业通关成本，为高质量建设海南自由贸易港注入动能。(完) 来源：中国新闻网 中新网儋州12月18日电 (蔡秀锦 羊定学)12月18日，海南自贸港封关后第一批径予放行业务在海南洋浦 落地实施。海南金海浆纸业有限公司进口的3558吨方解石采用径予放行模式，快速完成从申报到放行全 流程。 径予放行是海南自贸港"一线"进口的一种通关便利模式，适用于不涉证、不涉检的"零关税"货物或保税 货物。一般进口报关单需要申报105项数据，径予放行货物可简化申报项目到33项，企业仅填报必要的 货物信息，大幅压缩申报项目。 同时，径予放行货物因不涉检、不涉证、不涉税，风险较低，能够实现快速放行，"一线"通关效率进一 步加快。 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式 ...