记者丨彭新 编辑丨骆一帆 视频｜王学权 12月18日是海南自贸港全岛封关运作首日，在三亚港"二线口岸"南山港区海关查验场，首批出岛货物从这里启程进入内地市场。 当天上午10时25分，海南象元实业有限公司的货运车辆缓缓驶入监管卡口。随着智能放行卡口显示屏上"放行"指令的弹出，仅用15 分钟，满载着经海南自贸港加工增值免关税的高等级技术分级橡胶货车顺利通过放行通道，前往码头泊位。 这是海南自贸港全岛封关运作启动后，三亚港"二线口岸"第一批出岛货物之一，标志着海南橡胶加工企业依托海南自贸港加工增值 免关税政策进入内地市场新开端。 除此之外，3300盒海南产巧克力18日上午经海口美兰机场"二线口岸"通关，将搭乘两架飞机分别运往北京市和陕西省。一批来自中 国香港的内窥镜的零件及附件，从海口美兰国际机场国际货站申报后放行，成为海南自贸港封关后第一批享受"放宽贸易管制"政策 入境海南的进口货物。 封关运作后，人货通关更加畅通，经贸往来更加便利，将是海南自贸港的常态。 "零关税"红利释放 封关后，海南自贸港实施更加优惠的货物"零关税"政策。 "一线"进口的"零关税"商品税目比例将由21%提高至74%，在岛内享惠主 体之间可以 ...

据悉，海南象元实业有限公司是第一批海南省加工增值内销免关税政策的正式备案企业。不久前， 该企业从科特迪瓦和加纳进口天然原料344.31吨，在乐东黎族自治县工厂加工增值为高等级技术分类橡 胶(TSR20)232.4吨后，12月18日当天从南山港销往青岛。在此之前，该企业已经完成四个批次的加工增 值30%内销免关税业务。 "减免关税政策降低了我们的经营成本，让我们在市场竞争中更有底气。"刘李渊说，总体来看，加 工增值免关税政策为类似象元实业这样深耕海南、延伸产业链的企业，提供了成本优势和战略机遇。 三亚港(南山港区)"二线口岸"第一批出岛货物顺利通关 "我们的货物通关非常顺畅" 海南日报三亚12月18日电(海南日报全媒体记者 刘操 陈苡琪)"我们的货物通关非常顺畅。"12月18 日上午11时，目睹装载所在企业生产的加工增值货物(12个20尺集装箱橡胶颗粒)的7辆货车抵达三亚港 (南山港区)海关查验场地，顺利获取海关放行指令，卸货装船准备运往青岛，海南象元实业有限公司副 总裁刘李渊开心地表示。 ...

当天上午10时25分，海南象元实业有限公司的货运车辆缓缓驶入监管卡口。随着智能放行卡口显示屏 上"放行"指令的弹出，仅用15分钟，满载着经海南自贸港加工增值免关税的高等级技术分级橡胶货车顺 利通过放行通道，前往码头泊位。 这是海南自贸港全岛封关运作启动后，三亚港"二线口岸"第一批出岛货物之一，标志着海南橡胶 （601118）加工企业依托海南自贸港加工增值免关税政策进入内地市场新开端。 除此之外，3300盒海南产巧克力18日上午经海口美兰机场"二线口岸"通关，将搭乘两架飞机分别运往北 京市和陕西省。一批来自中国香港的内窥镜的零件及附件，从海口美兰国际机场国际货站申报后放行， 成为海南自贸港封关后第一批享受"放宽贸易管制"政策入境海南的进口货物。 封关运作后，人货通关更加畅通，经贸往来更加便利，将是海南自贸港的常态。 封关后，海南自贸港实施更加优惠的货物"零关税"政策。"一线"进口的"零关税"商品税目比例将由21% 提高至74%，在岛内享惠主体之间可以免进口税收流通，加工增值达到30%的可免关税销往内地。 此次申报出岛的橡胶制品共232.4吨，货值约297万元，得益于海南自由贸易港加工增值免关税政策，企 业可以免 ...

文章核心观点 - 海南自贸港全岛封关运作启动后，首批加工增值免关税货物从三亚港“二线口岸”顺利出岛，标志着海南橡胶加工企业依托该政策进入内地市场的新开端 [1] 政策与监管动态 - 三亚海关依托智慧监管平台，对货物实施精准分析，实现“一次申报、一次查验、一站放行”，使首批货物仅用15分钟便通过放行通道 [1] - 海关将持续优化“二线”通关流程，强化政策落地跟踪问效，助力更多本地加工企业依托加工增值免关税政策拓宽内地市场 [1] 公司运营与市场拓展 - 海南象元实业有限公司的货运车辆成为三亚港“二线口岸”第一批出岛货物之一，其满载经海南自贸港加工增值免关税的高等级技术分级橡胶 [1] - 该事件标志着海南橡胶（601118）加工企业依托海南自贸港加工增值免关税政策进入内地市场的新开端 [1] 行业影响与发展 - 海关举措旨在为海南特色产业高质量发展注入动能，助力本地加工制造业依托自贸港政策拓展市场 [1]

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 发布日期： 2025-12-12 〔2025〕155号 责任编辑：李铁民 各有关单位： 近期，我所收到云南农垦集团有限责任公司关于注销部分全乳胶注册工厂的申请，根据《上海期货交易 所国产天然橡胶交割商品注册管理规定》，经研究决定： 一、同意注销云南天然橡胶产业集团西双版纳景阳有限公司景洪第一制胶厂、云南天然橡胶产业集团西 双版纳景阳有限公司东风第三制胶厂、云南天然橡胶产业集团西双版纳景阳有限公司勐养制胶厂、云南 天然橡胶产业集团西双版纳景阳有限公司橄榄坝第二制胶厂、云南天然橡胶产业集团西双版纳景阳有限 公司勐腊制胶厂、云南天然橡胶产业集团西双版纳景阳有限公司勐满第一制胶厂等6家天然橡胶加工厂 注册资格； | 序号 | 工厂名称 | 生产代码 | | --- | --- | --- | | 1 | 云南天然橡胶产业集团西双版纳景阳有限公司景洪第 一制胶厂 | YJ-01-01 | | 2 | 云南天然橡胶产业集团西双版纳景阳有限公司东风第 三制胶厂 | YJ-02-03 | | 3 | 云南天然橡胶产业集团西双版纳景阳有限公司 勐养制 胶厂 | ...

事件概述 - 上海期货交易所于2025年12月12日发布公告 同意注销云南农垦集团有限责任公司旗下6家天然橡胶加工厂的注册资格 [1] - 被注销资格的工厂均隶属于云南天然橡胶产业集团西双版纳景阳有限公司 具体包括景洪第一制胶厂 东风第三制胶厂 勐养制胶厂 橄榄坝第二制胶厂 勐腊制胶厂和勐满第一制胶厂 [1][2] 监管与规则依据 - 此次注销决定是根据《上海期货交易所国产天然橡胶交割商品注册管理规定》作出的 [1] 具体工厂信息 - 被注销资格的6家工厂及其对应的生产代码分别为 景洪第一制胶厂(YJ-01-01) 东风第三制胶厂(YJ-02-03) 勐养制胶厂(YJ-03-01) 橄榄坝第二制胶厂(YJ-04-02) 勐腊制胶厂(YJ-06-01) 勐满第一制胶厂(YJ-09-01) [2] 后续影响与安排 - 自公告之日起 上述6家工厂生产的天然橡胶将不能用于注册生成标准仓单 [2] - 在此公告之前已生成的标准仓单 允许在有效期内继续交割流转 [2]

监管与合规动态 - 上海期货交易所于12日发布公告，同意云南农垦集团有限责任公司注销其6家天然橡胶加工厂的注册资格 [1] - 自公告之日起，上述6家工厂生产的天然橡胶不得再用于注册生成标准仓单 [1] - 在公告前已生成的标准仓单，仍可进行交割流转直至其有效期结束 [1] 公司运营调整 - 云南农垦集团有限责任公司旗下有6家天然橡胶加工厂的期货交割注册资格被注销 [1] - 该调整将影响公司相关工厂产品的期货市场准入资格 [1] 行业与市场影响 - 天然橡胶期货市场的可交割品来源将减少，涉及6家工厂的产能 [1] - 此监管决定可能影响期货市场相关合约的现货供应预期 [1]

政策实施总体成效 - 海南自贸港加工增值免关税政策自2021年实施至2025年10月 内销货值约110.96亿元 免征关税约8.6亿元 [1] - 政策实施4年多时间 海南省获批加工增值免关税试点企业共129家 [1] - 享惠主体从最初海关特殊监管区内粮油、肉类等产业企业 扩大到区外医药、咖啡、珠宝等生产加工领域 [1] 政策演进与扩大 - 加工增值内销免关税政策是海南自贸港"一线放开、二线管住"最核心税收政策之一 2021年7月在洋浦保税港区落地实施 [2] - 2022年12月政策扩大至海关特殊监管区域外试点 政策效应持续扩大 [2] - 2024年9月按"三不限"原则进行压力测试 试点企业不再限定为重点园区内海关高级认证企业 海南自贸港内符合条件企业均可开展 [2] 企业案例与监管服务 - 海南经纬乳胶丝有限责任公司加工增值账册备案通过审批 区外加工企业享受政策优惠 进口原料加工成乳胶丝产品销往内地可减免进口关税 [1] - 海关指导企业在最短时间内完善硬件和软件设施 确保符合监管要求 能够第一时间投入生产 [1] - 海关将持续聚焦政策实施效能提升 探索扩大政策适用范围 提高企业办事便利化水平 以企业需求为导向做好监管和服务 [2]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为天然橡胶及轮胎制造行业 重点关注泰国等东南亚地区的橡胶加工厂以及中国等地的轮胎厂[1] 核心观点与论据 行业整体面临挑战 * 2025年橡胶行业加工利润受挤压 核心矛盾为原料价格高企与下游需求疲软脱节[1][9][16] * 泰国橡胶加工厂普遍处于亏损状态 产能利用率约在六到七成以上[1][10] * 原料杯胶价格维持在55泰铢左右的高位 但下游因关税和利润受损无力承接高价[1][5][16] * 汇率走弱进一步侵蚀上游加工利润 使得2025年经营环境较为恶劣[16] 供应链与库存状况 * 2025年整体库存水平较低 主因现金流紧张及融资成本高企 小型民营企业难以维持正常库存水平[2] * 轮胎厂天然胶库存较低 采购策略为逢低补库 价格上涨时则观望[3] * 目前从胶农到加工厂乃至汽车厂均无明显补库意愿[24] * 加工企业平均库存天数约为四五十天 需在停割期前备足原料以防明年上半年供应短缺[28] * 四季度进口量预计比去年减少很多 累库现象将减弱[6] 市场需求与价格传导 * 海外市场需求疲软 显著受美国关税及欧盟反补贴 反倾销政策影响[1][4][7] * 九月底至国庆期间出现短暂补库 但持续时间不长[4] * 2026年长约谈判正在进行 预计数量和价格与2025年大体相当[4] * 原料价格上涨难以有效传导至下游 因下游利润空间被压缩 基差不足等因素限制承接能力[16][26] * 青岛港合理价格对应约1,870-1,880美元每吨 当前市场承接价格在1,820-1,830美元之间 低于成本[9][20] * 美金约1,800美元附近存在成本支撑 低于该水平上游企业宁愿减产[26] 地区动态与竞争格局 * 印尼部分工厂因原料价格上涨导致销售亏损而关闭 泰国和非洲地区也面临加价抢原料的问题[11][25] * 非洲橡胶进入交割品对泰国胶不利 但为下游提供降本机会 非洲蕉关税取消后将增加市场竞争[12] * 非洲橡胶与泰标成本差异约为500-600美元 但在门尼 拉伸强度及稳定性方面略逊一筹[14] * 非洲橡胶从割胶到中国港口的运输时间比泰国长约两个月[13] 未来展望与风险 * 预计2026年泰国原料供需难以大幅改善 全钢和半钢轮胎行业都将面临挑战[1][5][8] * 加工厂可能通过减产甚至停产来应对持续亏损 无法通过挺价改善现状[1][9][22] * 胶农割胶积极性高 但实际产量受天气影响 未达预期大幅增加[17] * 轮胎厂订单传导周期显示12月库存已售罄 1月份货物基本确定 2月份采购尚未大量开始[21] 其他重要内容 * 2025年正套套利盘消失 反套套利盘规模较大 压制美金计价产品价格[6] * 美国关税导致全钢轮胎下游利润下降超过一半 并影响其他区域轮胎定价[7] * 现金流非常紧张 中小型加工厂难以维持非标库存 高利息融资环境加剧运营艰难[27] * 2024年底已预见性大幅削减2025年长约数量至三四千吨 目前对2026年长约签订预期谨慎[29]

政策核心内容 - 加纳政府宣布限制未加工天然橡胶出口，直至国内供应实现自给自足 [1] - 政策目标是通过产业培育计划加强本土制造业，推动产业价值链升级 [1] 政策背景与行业诉求 - 政策是对橡胶行业长期诉求的及时回应 [1] - 此前因原料供应不足，加纳橡胶庄园有限公司等本土企业被迫缩减生产规模 [1] 政策预期效益 - 新政策将保障本土工厂原料供应 [1] - 政策有助于维护超过7万个农村就业岗位 [1] - 政策将支持超过6.5亿塞地种植贷款的偿还 [1] - 通过促进精深加工增加国家外汇储备 [1] 行业发展规划 - 加纳橡胶加工商协会将配合政府推进产能提升计划 [1] - 目标是在2035年前将全国干胶产量从10万吨提升至25万吨 [1] - 旨在确保橡胶产业链的可持续发展 [1]