交易概述 - 公司拟以现金方式收购深圳市蓝海视界科技有限公司70%股权 [1] - 标的资产的交易价格为1.26亿元 [1] - 交易完成后，蓝海视界将成为公司控股子公司，纳入公司合并报表范围 [1] 收购标的业务 - 蓝海视界专注于机器视觉设备的研发、生产及销售 [1] - 为现代工业提供领先的视觉检测设备和品质管控系统一体化服务 [1] - 目前产品系列主要聚焦于消费电子行业 [1] - 核心产品为全自动视觉检测机 [1]

公司业务与市场地位 - 公司主营业务为汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，即将于11月21日接受科创板IPO上会[1] - 公司在国内机器视觉领域市场占有率排名第一[3] - 公司业务高度集中于汽车制造领域，2022至2024年来自该领域的收入占比持续攀升，分别为93.25%、96.42%和96.68%[9] 财务业绩表现 - 2022-2024年营业收入从2.23亿元增长至3.92亿元，复合增长率达32.59%[4] - 2022-2024年归母净利润从640.12万元增长至8546.06万元，复合增长率高达300%[4] - 2025年前三季度净利润首次出现亏损，达-937.17万元，同比减少551.52万元；扣非净利润亏损-1318.50万元[9] 对政府补助与税收优惠的依赖 - 2022年至2025年上半年，公司获得的税收优惠与政府补助合计高达2.09亿元，是同期归母净利润的1.41倍[6][9] - 2024年，公司获得的税收优惠与政府补助合计7318.16万元，占同期归母净利润8546.06万元的比例高达85.6%[9] - 2025年前三季度，政府补助等非经常性损益项目同比减少1245.63万元[9] 下游行业影响与经营风险 - 下游汽车制造业面临产能过剩挑战，2024年整体产能利用率已降至约59%，行业利润率从2024年的4.3%降至2025年一季度的3.9%[10] - 公司营收增速从2023年的58.98%骤降至2024年的10.58%[10] - 公司试图拓展轨交运维与航空领域新业务，但报告期内新业务收入占比最高仅6%，最低不足1%[11] 应收账款与存货状况 - 2025年上半年应收账款、合同资产等账面余额合计为2.13亿元，营收占比高达170.42%，远超30%的正常上限[14] - 逾期应收账款金额从2022年的4485.49万元增至2024年的7893.16万元，2025年上半年逾期金额占比仍达34.03%[16] - 应收账款周转率从期初的1.83骤降至期末的0.56[16] - 2025年上半年存货周转率骤降至0.28次，远低于同行可比公司均值1.40次[21] 实控人股权变动 - 实控人郭寅在IPO前夕（2022年至2025年4月）通过多次股权转让累计套现约8821万元[24] - 特别是在2024年12月及2025年4月，实控人先后向多位投资者转让股权，短短半年内变现3000万元[24] - 实控人目前合计控制公司56.13%的股份，已低于2/3比例的重大事项绝对决定权门槛[24] 监管关注与上市进程 - 交易所问询函的关注焦点集中在财务真实性、内控规范性与业务可持续性三大核心维度[25] - 公司被列入2025年第二批IPO现场检查名单，该名单的“劝退率”通常高达70%[25]

本周IPO上会概况 - 本周（11月17日至11月21日）共有5家企业进行首发事项上会 [1] - 拟上市板块分布为：1家科创板、1家沪市主板、3家北交所 [1] - 5家企业拟募资总额约为61.33亿元，其中振石股份拟募资额最高，为39.81亿元 [1][5] 各板块拟上会公司详情 - **沪市主板**：振石股份拟募资39.81亿元，主营清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售 [1][2][5] - **科创板**：易思维拟募资12.14亿元，主营汽车制造机器视觉设备研发、生产及销售 [1][3][5] - **北交所**：通领科技（拟募资4.11亿元，主营汽车内饰件）、兢强科技（拟募资3.30亿元，主营电磁线）、爱得科技（拟募资1.97亿元，主营骨科耗材等医疗器械） [1][4][5] 地域分布与募资规模 - 地域分布：浙江省2家（易思维、振石股份），安徽省、江苏省、上海市各1家 [1] - 募资规模排序：振石股份（39.81亿元）> 易思维（12.14亿元）> 通领科技（4.11亿元）> 兢强科技（3.30亿元）> 爱得科技（1.97亿元） [1][5]

公司上市进程 - 易思维科创板IPO将于11月21日接受上市委员会审议 [1] - 公司IPO申请于2025年6月5日获得受理并于同年6月27日进入问询阶段 [1] 公司业务与募资用途 - 公司专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售为汽车整车及零部件制造过程提供机器视觉解决方案 [1] - 本次上市拟募集资金约12.14亿元用于机器视觉产品产业化基地项目、机器视觉研发中心项目及补充流动资金 [1]

IPO进程与募资计划 - 公司科创板IPO于2025年6月5日获得受理，并于当年6月27日进入问询阶段 [1] - 公司于11月13日晚间对外披露了第二轮审核问询函回复 [1] - 本次冲击上市，公司拟募集资金约12.14亿元 [1] 公司业务与行业 - 公司专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售 [1] - 公司为汽车整车及零部件制造过程的各工艺环节提供机器视觉解决方案 [1] 审核问询关注点 - 在第二轮审核问询函中，公司股东及股权变动问题遭到追问 [1] - 在第二轮审核问询函中，公司客户和应收账款问题遭到追问 [1] - 在第二轮审核问询函中，公司收入问题遭到追问 [1]

公司IPO进展 - 易思维科创板IPO首轮审核问询函回复于11月5日晚间对外披露 [1] - 公司IPO申请于2025年6月5日获得受理并于6月27日进入问询阶段 [1] - 公司拟募集资金约12.14亿元 [1] 公司业务与市场 - 公司专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售 [1] - 公司为汽车整车及零部件制造过程的各工艺环节提供机器视觉解决方案 [1] 公司财务表现 - 2022年至2025年上半年营业收入分别约为2.23亿元、3.55亿元、3.92亿元、1.25亿元 [1] - 2022年至2025年上半年归属净利润分别约为640.12万元、6103.86万元、8546.06万元、-485.51万元 [1] - 公司2025年上半年净利转亏 [1] 上市标准与审核关注 - 公司选择的上市标准为预计市值不低于10亿元且最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元 [1] - 首轮审核问询函中涉及产品与技术、市场竞争力、客户等16个问题 [1]

公司概况 - 易思维专注于汽车制造机器视觉设备研发、生产及销售，为汽车整车及零部件制造过程提供机器视觉解决方案，是国内市占率第一的国家重点"小巨人"企业 [4] - 公司打破国外厂商长期垄断，大幅降低国内汽车行业使用机器视觉设备成本，产品覆盖冲压、焊装、涂装、总装、电池、压铸六大工艺环节 [4] - 创始人郭寅为39岁清华博士后，直接和间接合计控制公司56.13%股份，自设立以来一直担任公司董事长兼总经理 [5][6] 市场地位 - 2024年公司在中国汽车整车制造机器视觉产品市占率达22.5%，超越伊斯拉、伯赛等国外厂商，位居行业第一 [5] - 公司是该领域年收入超亿元的唯一中国企业，入选比亚迪机器视觉产品类别唯一中国供应商，2022年成为沃尔沃在线涂胶质量检测产品唯一入选的中国企业 [5] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为2.23亿元、3.55亿元和3.92亿元，年均复合增长率32.59% [8] - 同期净利润分别为538.69万元、5774.67万元和8433.17万元，年均复合增长率295.66% [8] - 综合毛利率保持较高水平，分别为62.69%、64.69%和65.49% [9] 政策依赖与资金状况 - 报告期内税收优惠金额合计9036.63万元，政府补助金额合计9603.57万元，两项合计1.86亿元超过同期净利润总额1.47亿元 [9][10] - 应收账款、合同资产及其他非流动资产中合同资产账面余额合计分别为1.37亿元、1.85亿元和2.31亿元，占当期营业收入比例达61.40%、52.11%和58.77% [11] 融资计划 - 公司拟募集12亿元用于机器视觉产品产业化基地项目、机器视觉研发中心项目及补充流动资金 [8]

公司概况与市场地位 - 专注于汽车制造机器视觉设备研发、生产及销售 为汽车整车及零部件制造过程提供机器视觉解决方案 [2] - 2024年中国汽车整车制造机器视觉产品市占率达22.5% 位居行业第一 超越伊斯拉、伯赛等国外厂商 [3] - 国内最早规模化为汽车制造提供机器视觉设备的企业之一 打破国外厂商长期垄断 大幅降低国内使用成本 [2] - 产品覆盖冲压、焊装、涂装、总装、电池、压铸六大工艺环节 是国内绝大多数整车及零部件企业供应商 [2] - 在比亚迪2024年设备采购品牌清单中 是机器视觉类别唯一入选的中国企业 [3] - 2022年入选沃尔沃全球设备采购名录 成为在线涂胶质量检测产品唯一中国品牌 并被列为其三大区域采购首选 [3] 创始人背景与股权结构 - 创始人郭寅出生于1986年 现年39岁 中国国籍 无境外永久居留权 博士毕业于天津大学 曾任清华大学精密仪器系博士后、助理研究员 [3] - 2016年创始团队设立天津易思维 2017年底在杭州设立总部 看重长三角汽车产业集聚和杭州机器视觉人才生态优势 [3] - 郭寅直接持有公司12.27%股份 通过易实思远、易实天诚、易实至诚间接控制35.08%、5.95%、2.83%股份 合计控制56.13%股份 [5] - 自公司设立以来 郭寅一直担任执行董事/董事长、总经理 [4][5] 财务表现与增长趋势 - 2022-2024年营业收入分别为22321.70万元、35486.50万元、39242.06万元 年均复合增长率32.59% [6] - 同期净利润分别为538.69万元、5774.67万元、8433.17万元 年均复合增长率295.66% [6] - 综合毛利率分别为62.69%、64.69%、65.49% 处于较高水平 [7] 税收优惠与政府补助 - 公司及部分子公司享受增值税即征即退、高新技术企业所得税优惠（15%税率）及研发费用加计扣除政策 [7] - 2022-2024年税收优惠金额分别为2392.05万元、3240.44万元、3404.14万元 三年合计9036.63万元 [7] - 同期计入当期损益的政府补助金额分别为2060.63万元、3628.92万元、3914.02万元 三年合计9603.57万元 [7] - 税收优惠和政府补助两项合计18640.2万元 超过三年净利润总额14746.53万元 [7][8] 行业特征与经营挑战 - 汽车行业存在项目周期长、结算账期长特征 导致应收账款、合同资产等账面余额高企 [8] - 2022-2024年末应收账款、合同资产及其他非流动资产中合同资产账面余额合计分别为13705.35万元、18490.72万元、23061.55万元 [8] - 上述余额占当期营业收入比例达61.40%、52.11%、58.77% [8] IPO计划与资金用途 - 拟募集12亿元资金 用于机器视觉产品产业化基地项目、机器视觉研发中心项目、补充流动资金 [6]

公司主营业务 - 主营业务为机器视觉检测设备的研发、生产、销售及增值服务 [1] - 核心产品包括三维锡膏印刷检测设备（3D SPI）和三维自动光学检测设备（3D AOI） [1] 财务表现 - 截至2025年3月31日公司营业收入较上年同期增长22.51% [1] - 归母净利润较上年同期增长25.98% [1] - 扣非归母净利润较上年同期增长40.08% [1] 信息披露 - 财务数据详见公司披露的《2025年一季度报告》 [1] - 涉及具体客户信息的内容公司不便回复 [1]

公司概况 - 易思维专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，是国内市占率第一的国家重点"小巨人"企业，成功打破国外厂商长期垄断并推动国内汽车制造数智化进程 [3] - 公司业务已拓展至轨交运维与航空领域，持续探索新应用场景 [3] - 实际控制人郭寅合计控制公司56.13%股份，并长期担任董事长兼总经理 [5][6] 财务表现 - 2022-2024年营收持续增长：2.23亿元→3.55亿元→3.92亿元，2024年同比增长10.5% [3][4] - 归母净利润大幅提升：640.12万元→6103.86万元→8546.06万元，2024年同比增速达40% [3][4] - 资产负债率显著改善：从2022年46.43%降至2024年32.78% [4] - 研发投入占比逐年下降但仍超30%：2022年38.87%→2024年30.06% [5] 管理层与薪酬 - 董事长郭寅2024年薪酬仅8.25万元，远低于财务负责人崔鹏飞(63.78万元)和其他核心成员 [8][11] - 高管团队中薪酬最高者为外籍核心人员QIAN FENG(钱锋)，达73.7万元 [11] - 财务负责人崔鹏飞由研发主管转岗，具备天津大学博士学历背景 [7] 资本市场进展 - 公司科创板IPO已进入问询阶段，保荐机构为国投证券 [3] - 2024年加权平均净资产收益率达19.84%，较2022年2.26%显著提升 [5]